هاشكي جيفري: إلى أين يقود الدين الأمريكي البيتكوين؟

المؤلف: جيفري دينج، كبير المحللين في مجموعة HashKey

المقدمة

في بداية العام الجديد تجاوز حجم الدين القومي الأميركي 36.4 تريليون دولار أميركي. فكيف يمكن حل أزمة الدين الأميركي وهل يمكن للهيمنة الدولية أن تنتصر؟ هل يستمر ارتفاع سعر الدولار الأمريكي؟ كيف سيكون رد فعل البيتكوين وكيف ستتغير وحدة التسوية الدولية في المستقبل؟

سنبدأ بالنموذج الاقتصادي للديون في الولايات المتحدة، ثم نستكشف مخاطر الديون التي تواجهها الولايات المتحدة حاليًا بسبب تدويل الدولار الأمريكي، ونحلل ما إذا كانت الولايات المتحدة قادرة على تحمل هذه المخاطر. خطة سداد الديون ممكنة. بالنظر إلى الماضي والحاضر، دعونا نرى إلى أين يشير الدين الأمريكي بالنسبة للبيتكوين.

تأسيس نموذج الدين الاقتصادي الأميركي

بريتون بعد انهيار النظام، نمت هيمنة الدولار الأميركي بشكل هائل على نموذج الاقتصاد القائم على الديون.

انهار نظام بريتون وودز، وأصبح الدولار الأميركي عملة ائتمانية

:يسار؛" >بعد الحرب العالمية الثانية، تم تأسيس نظام بريتون وودز، وتم ربط الدولار الأمريكي بالذهب، وسيطر صندوق النقد الدولي والبنك الدولي على القواعد ذات الصلة، وتم إنشاء نظام نقدي دولي يتمركز حول الدولار الأمريكي. تم تشكيل الدولار. ولكن "معضلة تريفين" الشهيرة تنبأت بدقة بانهيار نظام بريتون وودز: فقد استمر الطلب على التسوية الدولية في النمو، واستمر الدولار في التدفق خارج الولايات المتحدة واستقراره في الخارج، وأصبحت الولايات المتحدة تواجه صعوبات طويلة الأجل في الحصول على السيولة. العجز التجاري؛ والدولار، باعتباره عملة دولية، لابد أن يحافظ على قيمة عملة مستقرة. وهذا بدوره يتطلب من الولايات المتحدة أن تحقق فائضاً تجارياً طويل الأجل. وعلاوة على ذلك، أدت حرب فيتنام إلى تفاقم العجز المزدوج. وفي عام 1971، أعلن الرئيس نيكسون فك ارتباط الدولار بالذهب. فتحول الدولار من عملة قياسية إلى عملة ائتمانية. ولم تعد قيمته مضمونة بالمعادن النفيسة، بل أصبحت مضمونة بالذهب. الإئتمان الوطني للولايات المتحدة.

تم تأسيس نموذج اقتصادي قائم على الديون، واستمرت هيمنة الدولار

في وعلى هذا الأساس، تم تأسيس النموذج الاقتصادي الأميركي القائم على الديون: حيث تتم تسوية التجارة العالمية بالدولار الأميركي، ويتعين على الولايات المتحدة أن تحافظ على عجز تجاري ضخم حتى تتمكن البلدان الأخرى من الحصول على كمية كبيرة من الدولارات الأميركية؛ وتشتري البلدان في مختلف أنحاء العالم سندات الخزانة الأميركية. الحفاظ على قيمة الدولار الأميركي وزيادتها، ثم الاستثمار في منتجات المؤسسات المالية الأميركية، بحيث تتمكن الدولارات من التدفق مرة أخرى إلى الولايات المتحدة. وباعتبارها العملة العالمية، فإن الدولار الأمريكي يمثل منفعة عامة دولية، وينبغي أن تظل قيمته مستقرة. ولكن بعد التخلي عن معيار الذهب، أصبح للسلطات النقدية الأميركية الحق في إصدار العملة، وكان بوسع الولايات المتحدة أن تغير قيمة الدولار وفقاً لمصالحها الخاصة. لقد استمرت هيمنة الدولار بشكل فعال من خلال النموذج الاقتصادي القائم على الديون.

الدولار يواجه مخاطر دولية

الدولار يواجه مخاطر ديون الخزانة الأميركية نماذج ومخاطر الديون العقارية التجارية.

إن تدويل الدولار وإعادة التصنيع إلى الوطن يتعارضان

الولايات المتحدة ويشكل نموذج الاقتصاد القائم على الديون دعماً مهماً لتدويل الدولار الأميركي، لكنه ليس نموذجاً مستداماً. لا تزال معضلة تريفين قائمة. من ناحية أخرى، يتطلب تدويل الدولار الأميركي الحفاظ على عجز تجاري طويل الأمد، وتصدير الدولارات الأميركية وتجميعها في الخارج. وبمجرد أن يشعر المستثمرون الأجانب بالقلق إزاء قدرة سندات الخزانة الأميركية على الوفاء بالتزاماتها، فقد يلجأون إلى بدائل أخرى ويطالبون سندات الخزانة الأميركية بدفع أسعار فائدة أعلى لموازنة مخاطر السداد في المستقبل، وهو ما قد يؤدي إلى سقوط الولايات المتحدة في "أزمة ائتمان دولارية ضعيفة" ــ أسعار السلع الأساسية التي يتم تسعيرها بأسعار فائدة متدنية. "بالدولار" الدورة المفرغة المتمثلة في "ارتفاع التضخم - تعزيز مرونة التضخم - بقاء أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأميركية مرتفعة - زيادة أعباء الفائدة الأميركية - زيادة مخاطر سداد سندات الخزانة الأميركية - ضعف الائتمان بالدولار الأميركي".

من غير الواقعي أن نرغب في هيمنة الدولار والتصنيع في الوقت نفسه. في الوقت الحاضر، لا تزال الضغوط على الدولار الأميركي لارتفاع قيمته غير واضحة. ومن المتوقع ألا يطرأ أي تغيير جوهري على العجز التجاري في الأمد القريب، وأن يواجه الدولار الأميركي في المقام الأول ضغوطاً تؤدي إلى انخفاض قيمته.

أزمة ديون العقارات التجارية

بالإضافة إلى سندات الخزانة الأمريكية: هناك مخاطر، والعقارات التجارية أيضا تنطوي على مخاطر الديون.

وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا عن شركة موديز، فمن المتوقع أن يرتفع معدل شغور المكاتب في الولايات المتحدة اعتبارًا من هذا العام، وذلك بسبب التوسع المستمر في المكاتب المنزلية. بحلول عام 2026. وارتفع الرقم إلى 24% من 19.8% في الربع الأول، وانخفضت مساحة المكاتب المطلوبة للصناعات ذات الياقات البيضاء بنحو 14% مقارنة بما كانت عليه قبل الوباء. وتتوقع شركة ماكينزي أن الطلب على المساحات المكتبية في المدن الكبرى حول العالم سوف ينخفض ​​بنسبة 13% بحلول عام 2030، وأن القيمة السوقية للممتلكات المكتبية العالمية قد تتقلص بمقدار 800 مليار دولار إلى 1.3 تريليون دولار في السنوات القليلة المقبلة.

تظهر أبحاث CICC أنه بحلول نهاية عام 2023، ستشكل قروض العقارات التجارية في النظام المصرفي الأمريكي 26% من إجمالي القروض، في حين ستشكل قروض العقارات التجارية 10% من إجمالي القروض. وسوف تشكل حصة البنوك الكبيرة 13% فقط، في حين تصل حصة البنوك الصغيرة والمتوسطة إلى 44%. في أواخر الثمانينيات وفي عام 2008، شهدت الولايات المتحدة موجة من إفلاسات البنوك وإعادة هيكلتها بسبب مخاطر العقارات. وبعد الوباء، لا تزال مخاطر العقارات التجارية في الولايات المتحدة قائمة ولم تتحسن. إن الديون العقارية التجارية البالغة 1.5 تريليون دولار في الولايات المتحدة سوف تستحق في العام المقبل. وإذا أفلست البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم، فقد يؤدي هذا إلى اندلاع أزمة مالية.

تحليل خطة سداد الديون الأميركية

كيفية مقاطعة خطة سداد الديون الأميركية وهذه حلقة مفرغة تعتمد في المقام الأول على كيفية سداد مثل هذا المبلغ الضخم من ديون الخزانة الأميركية. إن اقتراض ديون جديدة لسداد ديون قديمة يشبه إلى حد كبير مخطط "بونزي". فعاجلاً أم آجلاً سوف يفقد الدولار الأميركي مصداقيته وبالتالي يفقد مكانته كعملة عالمية. ومن الواضح أن هذا غير ممكن. سنقوم بتحليل ما إذا كانت خيارات السداد التالية ممكنة.

بيع الذهب لسداد الديون الأميركية؟

تحليل جانب الأصول لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

الصورة التالية تظهر تفاصيل أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي التي تم الكشف عنها اعتبارًا من 4 ديسمبر.

أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي في 4 ديسمبر (الوحدة: مليون دولار أمريكي)

المصدر: الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي :العوامل المؤثرة على أرصدة الاحتياطي - H.4.1 - 5 ديسمبر 2024 وتتمثل الأصول الرئيسية التي يحتفظ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في السندات، بما في ذلك سندات الخزانة وسندات شبه الخزانة، والتي يبلغ مجموعها نحو 6.57 تريليون دولار أميركي، وتمثل نحو 94.45% من إجمالي الأصول.

إن احتياطيات الذهب تبلغ 11 مليار دولار، ولكن هذا الجزء يتم حسابه على أساس السعر بعد انهيار نظام بريتون وودز. ونشير هنا إلى السعر عندما انهار النظام. لقد انهار الذهب بالكامل، وسعر الصرف هو 1 أونصة تروي من الذهب = 42.22 دولار أمريكي، وبناءً على السعر الفوري البالغ حوالي 2700 دولار أمريكي للأونصة في 11 ديسمبر، فإن قيمة هذه الدفعة من الذهب تبلغ حوالي 704.358 مليار دولار أمريكي. وبالتالي، فإن الذهب المعدل يشكل نحو 10% من إجمالي الأصول.

أزمة سيولة الديون الأمريكية

لذلك، اقترح بعض الناس بيع الذهب يسدد الديون الأمريكية. قد يبدو الذهب كبيرًا في حجمه، لكن الأمر غير ممكن. الذهب عملة عالمية يعترف بها المجتمع الدولي تلقائيًا، ويلعب دورًا رئيسيًا في استقرار العملة والاستجابة للأزمات الاقتصادية. الاحتياطيات الضخمة من الذهب تمنح الولايات المتحدة صوتًا قويًا في السوق المالية الدولية، ومكانتها مهمة جدًا. مهم. إذا باع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذهب، فهذا يعني أن البنك فقد الثقة في الديون الأميركية تماماً ويبدو أنه "ليس لديه مكان يذهب إليه". ومن الأفضل أن يضعف نفوذه لتعويض "الفجوة" التي تعيشها الديون الأميركية، والتي سوف تتفاقم بلا شك في غضون بضعة أشهر. إن أزمة السيولة في ديون الولايات المتحدة هي بمثابة عمل مدمر للذات.

بيعBTC لسداد الديون الأمريكية؟

مسألة التعرف على شيكات البيتكوين

قال ترامب ذات مرة، "أعطهم شيكًا مشفرًا صغيرًا. أعطهم القليل من البيتكوين وامسح 35 تريليون دولار من أموالنا". في حين تعمل البيتكوين كعملة مشفرة مماثلة لـ، فهي تعمل كعملة تخزن القيمة، لكن قيمتها لا تزال متقلبة للغاية مقارنة بالعملة القانونية التقليدية. ويبقى أن نرى ما إذا كان من الممكن صرف الشيك بقيمة معترف بها من قبل الطرف الآخر. وقد لا يعترف حاملو الديون الأمريكية بالضرورة بهذه القيمة. ثانيًا، لا تتبنى الاقتصادات التي تحتفظ بديون أمريكية بالضرورة سياسات صديقة للبيتكوين. على سبيل المثال، قد لا تقبل الصين شيكات البيتكوين بسبب قضايا تنظيمية داخل الاقتصاد.

احتياطيات البيتكوين ليست كافية لسداد الديون

ثانياً، إن عملة البيتكوين التي تحتفظ بها الولايات المتحدة ليست كافية لحل أزمة الديون. وبحسب البيانات الحالية، وفقًا لبيانات Arkham Intelligence الصادرة في 29 يوليو، فإن الحكومة الأمريكية تحتفظ بعملة البيتكوين بقيمة 12 مليار دولار، وهو ما يمثل قطرة في المحيط من حيث سداد 36 تريليون دولار من الديون الأمريكية. يتساءل البعض عما إذا كان من الممكن للولايات المتحدة التلاعب بسعر البيتكوين. هذا غير واقعي. إن قطع الأموال مشكلة يجب على التاجر أن يفكر فيها، والولايات المتحدة تواجه حجمًا مرعبًا من الديون الأمريكية يبلغ 36 تريليون دولار. وحتى لو تلاعبت بسعر البيتكوين، فلن تتمكن من تحقيق أرباح. مع حل بقيمة 12 مليار دولار أمريكي. في المستقبل، من الممكن أن تتمكن الولايات المتحدة من بناء احتياطيات من البيتكوين، لكن ذلك لن يحل مشكلة الديون. اقترحت السيناتور سينثيا لوميس أن تقوم الولايات المتحدة بإنشاء احتياطي بقيمة مليون بيتكوين، لكن الخطة لا تزال مثيرة للجدل.

أولاً، إنشاء احتياطي بيتكوين من شأنه أن يضعف ثقة العالم في الدولار الأميركي. وسوف يرى العالم هذا كإشارة إلى أن مخاطر الديون الأميركية سوف تنهار على الفور، وقد ترتفع أسعار الفائدة بشكل حاد. وقد اندلعت الأزمة المالية.

ثانيًا، تتفاوض الولايات المتحدة حاليًا بشأن ما إذا كانت ستعزز احتياطيات البيتكوين من خلال القوانين أو الأوامر التنفيذية. إذا أجبر ترامب شراء البيتكوين من خلال الأوامر التنفيذية، فمن غير المرجح أن يكون ذلك ممكنًا. من المرجح أن يتم إيقافه بسبب عدم استيفائه للرأي العام. لا يمتلك الجمهور الأمريكي فهمًا عميقًا لأزمة الدولار الوشيكة. قد يواجه استخدام إدارة ترامب للوسائل الإدارية لشراء كمية كبيرة من البيتكوين شكوكًا عامة: "هل سيكون من الأفضل استخدام هذا الجزء من الإنفاق لأغراض أخرى؟" "يقول البعض حتى أن الدولار الأمريكي لا يستحق الإنفاق. هل من الضروري إنفاق الكثير من المال لشراء البيتكوين؟" من الواضح أن التحديات التي تواجه الوسائل التشريعية أكثر صعوبة. ثالثا، حتى لو نجحت الولايات المتحدة في بناء احتياطيات بيتكوين، فإنها لن تتمكن إلا من تأخير انهيار الديون قليلا. ويستشهد بعض المؤيدين لاستخدام احتياطيات البيتكوين لسداد الديون الأميركية باستنتاج شركة إدارة الأصول فان إيك: من خلال إنشاء احتياطي قدره مليون بيتكوين، يمكن خفض الدين الوطني الأميركي بنسبة 35% في السنوات الـ24 المقبلة. ويفترض أن عملة البيتكوين ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 25% إلى 42.3 مليون دولار في عام 2049، في حين سيرتفع الدين الوطني الأمريكي بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 5% من 3.7 تريليون دولار في بداية عام 2025 إلى 4.2 تريليون دولار في عام 2029. في الفترة نفسها، بلغت 119.3 تريليون دولار أميركي. ومع ذلك، يمكننا تحويل 65% المتبقية من الدين إلى مبلغ محدد، أي أنه بحلول عام 2049 سيظل الدين الوطني الأمريكي حوالي 77.3 تريليون دولار أمريكي ولا يمكن حله باستخدام البيتكوين. كيف يمكن سد هذه الفجوة الضخمة؟

هل الدولار والبيتكوينمستقران؟

هناك فكرة جريئة أخرى وهي أنه إذا استمر ترامب في إصدار أخبار جيدة، ودفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع، ثم استخدام أساليب أخرى لجعل العالم أكثر هدوءًا، فسوف ينهار العالم. إذا استخدمت الدول عملة البيتكوين لتسوية المعاملات مع الولايات المتحدة، فيمكن فصل الدولار عن الائتمان الوطني وربطه بعملة البيتكوين. هل يمكن أن يحل هذا مشكلة الديون الأمريكية الضخمة؟

"نظام بريتون وودز في العصر الجديد"

ترتفع تكلفة تعدين الذهب مع استخراج الذهب الضحل على السطح، وترتفع تكاليف التعدين المتبقية، على غرار الزيادة في صعوبة تعدين البيتكوين . كلاهما لديه إمداد محدود ويمكن أن يكون بمثابة مخزن جيد للقيمة. كلاهما يتمتعان بخصائص لامركزية. تفرض الدول ذات السيادة عملات الائتمان الحديثة، في حين أن الذهب عملة طبيعية لا يمكن لأي دولة التحكم فيها. ونظرًا لأن العرض والطلب على الذهب موزعان في جميع أنحاء العالم وفي مختلف الصناعات ومستقران نسبيًا، فإن الذهب المقوم بعملات مختلفة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالذهب المقوم بعملات أخرى. ترتبط بأصول المخاطر المحلية. الارتباط منخفض للغاية. وغني عن القول أن البيتكوين يمكن أن تتجنب إشراف الحكومات ذات السيادة بسبب خصائص تشغيلها اللامركزية.

التهديد الذي يواجه تدويل الدولار الأميركي

إن إن عدم المعقولية تكمن في أن ربط الدولار الأمريكي بعملة البيتكوين سوف يهدد تدويل الدولار الأمريكي.

أولاً، بافتراض أن الدولار الأمريكي مرتبط بالبيتكوين، فهذا يعني أن أي مجموعة أو شخص لديه الحق في استخدام البيتكوين لإصدار عملته الخاصة. وكما تأسس بنك الاحتياطي الفيدرالي من قبل، خلال عصر البنوك الحرة من عام 1837 إلى عام 1866، كان الحق في إصدار الأوراق النقدية مجانيًا، وكانت "البنوك العشوائية" منتشرة - الولايات والمدن والبنوك الخاصة وشركات السكك الحديدية والبناء والمتاجر والمطاعم. ، والكنائس، والأفراد حتى عام 1860. هناك ما يقرب من 8000 عملة مختلفة صادرة، وغالبًا ما توجد في مناطق نائية ومعزولة حيث يوجد عدد من القطط البرية أكثر من الناس، وقد أكسبتها جدواها المنخفضة للغاية لقب "بنوك القطط البرية".

الآن بعد أن أصبحت عملة البيتكوين لامركزية، إذا تم ربط الدولار الأمريكي بالبيتكوين، فإن المكانة الدولية للدولار الأمريكي سوف تضعف إلى حد كبير. إن مصالح الولايات المتحدة تتطلب الدفاع عن تدويل الدولار الأميركي وتعزيز هيمنته. ولن تضع الولايات المتحدة العربة أمام الحصان، ولن تعمل على ترسيخ الدولار الأميركي والبيتكوين.

ثانيًا، عملة البيتكوين شديدة التقلب. فإذا تم ربط الدولار الأمريكي بعملة البيتكوين، فإن النقل الفوري للسيولة الدولية يمكن أن يؤدي إلى تضخيم تقلب الدولار الأمريكي. التأثير على استجابة المجتمع الدولي للبيتكوين. الثقة في استقرار الدولار الأمريكي.

ثالثًا، تمتلك الولايات المتحدة كمية محدودة من عملة البيتكوين. وإذا كان من الضروري ربط الدولار الأمريكي بعملة البيتكوين، ولم تمتلك الولايات المتحدة احتياطيات كافية من عملة البيتكوين، ، ومن ثم فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى فرض قيود على سياستها النقدية.

التلاعب بالدولار الأمريكي من خلال BTC؟

هناك أيضًا صوت يقول إن البيتكوين هو "الذهب الرقمي" للمستقبل. فهل تستطيع الولايات المتحدة التلاعب بالبيتكوين كما تتلاعب بالذهب؟ ؟السيطرة على الدولار؟

مراجعة لكيفية تلاعب الولايات المتحدة بالدولار من خلال الذهب

1976 بعد نظام جامايكا، أصبحت مصالح البنوك الاستثمارية الكبرى والحكومات والبنوك المركزية متوافقة. ويعتمد العطاء القانوني على الثقة. وإذا ارتفع سعر الذهب بسرعة كبيرة وهز الثقة في العملة، فسوف يكون من الصعب على البنوك المركزية أن تستثمر في الذهب. البنك المركزي للسيطرة على السيولة وأهداف التضخم. ولذلك، تشجع الولايات المتحدة رؤوس الأموال على الاحتفاظ بالدولار الأميركي ودفع قيمة الدولار الأميركي إلى الارتفاع من خلال قمع سعر الذهب. على العكس من ذلك، فإنه يمكن أن يؤدي إلى رفع سعر الذهب والتسبب في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

على افتراض أن الولايات المتحدة تتلاعب بسعر البيتكوين مرة أخرى، فهل ستتمكن من التحكم في الدولار الأمريكي؟ الجواب هو لا.

من غير الواقعي التلاعب بالدولار الأمريكي من خلال عملة البيتكوين

ثانيًا، تستحوذ عملة البيتكوين على السيولة العالمية وتتأثر بالعديد من العوامل الدولية المعقدة والمتنوعة. وحتى إذا أرادت حكومة الولايات المتحدة التلاعب بسعر البيتكوين، فإن التأثير لن يكون واضحًا. سيكون محدودًا. خصم كبير.

أخيرًا، حتى لو تمكنت الولايات المتحدة من التلاعب بسعر البيتكوين ودفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض، فإن السيولة المتدفقة من البيتكوين لن تحافظ بالضرورة على الدولار الأمريكي. . وبما أن حاملي البيتكوين لديهم شهية أعلى للمخاطرة مقارنة بحاملي الدولار التقليديين، فقد يتجهون إلى أصول أخرى عالية المخاطر. تجدر الإشارة إلى أن الدولار الأمريكي والذهب ينتميان إلى فئة الأصول عالية السيولة ومنخفضة المخاطر، كما أن خصائص الملاذ الآمن الخاصة بهما متداخلة إلى حد كبير، كما أن الاعتراف بهما متماثل، وبالتالي هناك تأثير استبدال واضح. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض الاختلافات بين البيتكوين والدولار الأمريكي.

هل نقتل الدائنين اليابان والاتحاد اليهودي؟

يستمر التعاون بين الولايات المتحدة واليابان

ويقول البعض أيضًا إن الخطة البديلة الثانية هي قتل الدائن اليابان، التي تعد أكبر حامل لسندات الخزانة الأميركية. وهذا ليس ممكنا على المدى القصير.

كانت حكومة إيشيبا في احتياج إلى استعادة الثقة بسبب قضية الذهب الأسود، كما كانت مقيدة بحزب المعارضة. لذلك، بعد توليها السلطة، تحولت إلى البراجماتية ككل، تسعى إلى الحفاظ على مكانتها من خلال العلاقات الاستراتيجية مع الولايات المتحدة. الولايات المتحدة تنجر إلى أسفل بسبب الأزمة الأوكرانية والفوضى في الشرق الأوسط، لذا فهي بحاجة إلى اليابان للعب دور "نائب رئيس الشرطة" في نظام التحالف لتقاسم المسؤوليات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. الاستثمار الاستراتيجي.

لذلك، فإن التعاون الشامل بين الولايات المتحدة واليابان في مجال الأمن الاقتصادي سوف يستمر، ولن تكون الولايات المتحدة في عجلة من أمرها للتخلص من من اليابان.

لا ينبغي أن يتم تحدي الكونسورتيوم اليهودي

تأثير أزمة الديون على وحدات التسوية الدولية

لذلك سوف نشهد تضخماً مستورداً ناجماً عن عدم القدرة على سداد الديون الأميركية وزيادة التعريفات الجمركية على السلع الأساسية. وإذا ارتبط هذا بأزمة ديون العقارات التجارية في الولايات المتحدة، فسوف تتراكم التأثيرات وسوف ترتفع معدلات التضخم بسرعة. مع اقتراب الأزمة المالية، سوف ينخفض ​​سعر البيتكوين على المدى القصير مع انخفاض السوق المالية، لكنه سيرتفع على المدى الطويل.

انخفاض سعر البيتكوين في الأمد القريب

أصبحت عملة البيتكوين عملة رقمية. على المدى الطويل، سوف تصبح عملة البيتكوين بمثابة سفينة نوح في الأزمة المالية، ومن المتوقع أن تصبح ركيزة مهمة لنظام التسوية الدولية في المستقبل.

أولاً، البيتكوين هو أصل سائل نادر تمامًا. مع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بشكل حاد، يمكن لعملة البيتكوين الحفاظ على ندرتها وتتمتع بإمكانية تطبيق واسعة النطاق على مستوى العالم، كما أصبح الناس أكثر استعدادًا للاحتفاظ بها كوسيلة طويلة الأجل لتخزين القيمة. بعبارة أخرى، سوف تكون عملة البيتكوين أقرب إلى قاع هرم إكستر، وسيتم تسليط الضوء على خصائصها كملاذ آمن. على الرغم من الانزعاج الذي أحدثته معنويات السوق على المدى القصير، فإن الطبيعة الثمينة لعملة البيتكوين كمخزن للقيمة سوف تظل محل اكتشاف من قبل السوق. ثانياً، سوف يتغير سلوك المستثمرين والمستهلكين أيضاً بعد الأزمة. لقد كان انهيار الديون الأميركية بمثابة صدمة ملحمية، كما تركت الأزمة المالية البلاد في حالة من الفوضى. سوف تنهار الثقة في المؤسسات المالية والدول/الحكومات ذات السيادة والسلطات النقدية، ثم يتم إعادة بنائها. وباعتبارها أصلًا مستقلًا نسبيًا لا تخضع لسيطرة الدولة/الحكومة، سوف تصبح البيتكوين الخيار الوحيد للاستثمار في المستقبل.

لذلك، ونظراً لأن نموذج الدين الاقتصادي غير مستدام، فإن الأمر مجرد مسألة وقت قبل أن ينهار الدين الأميركي، وسوف تتأثر عملية تدويل الدولار الأميركي. صعبة، وسوف يشهد العالم موجة أخرى من اعتماد البيتكوين. هل تصبح عملة البيتكوين هي العملة العالمية غدًا؟

بمجرد انهيار نظام الدولار الأميركي، ما هي العملة التي ستحل محل الدولار الأميركي وتصبح الجيل التالي من عملة التسوية الدولية؟

إذا نظرنا إلى تاريخ العملة، فإن العناصر الرئيسية الثلاثة للعملة هي مقياس القيمة، ووسيلة المعاملات، وتخزين القيمة. وأهم هذه الوظائف هي وظيفة الوسيط للتبادل. في هذه المرحلة، أصبح البيتكوين متاحًا على مدار الساعة، وفي أي مكان، ويمكنه تجاوز معاملات الدول ذات السيادة، والتقاط السيولة العالمية وإكمال المعاملات بكفاءة أكبر من التمويل التقليدي. من حيث مقياس القيمة، فإن سيناريوهات تطبيق البيتكوين تتوسع باستمرار، ويمكنها قياس قيمة العديد من السلع والخدمات بشكل فعال. من حيث وظيفة تخزين القيمة، ومع تقدم تعدين البيتكوين تدريجيًا وانخفاض العرض بشكل طفيف، سيتم تعزيز وظيفة تخزين القيمة بشكل أكبر. هل من الممكن أن تحل العملات القانونية الأخرى محل الدولار الأمريكي كعملة للتسوية الدولية؟ في الوقت الحاضر، لا توجد عملة قانونية أخرى يمكنها منافسة الدولار الأمريكي. وعلاوة على ذلك، بعد اندلاع أزمة الديون الأميركية والتدمير المتفجر لنظام الدولار الأميركي، أعتقد أن الجميع أصبح لديهم المزيد من الشكوك حول السوق المالية التقليدية. إذا كانت هناك عملة حرة حقًا، فهل يمكنها أن تقود البشرية جمعاء نحو الحرية الحقيقية واللامركزية الحقيقية، وهل يمكنها تجنب تأثير السيادة التقليدية على الاقتصاد؟

قد يقول بعض الناس إن بعض العملات المشفرة أكثر تقدمًا من الناحية الفنية من البيتكوين ويمكن تداولها بسلاسة، فلماذا لا تصبح العملات المشفرة الأخرى وحدات تسوية دولية؟ قماش صوفي ؟ لأن القيمة تعتمد على الإجماع. العملة المشفرة الأكثر إجماعًا هي البيتكوين، والتي تتمتع بأعلى شعبية، وأوسع اعتراف، وأقوى تأثير.

وبالتالي، فإن عملة البيتكوين لديها بالفعل القدرة على أن تصبح الجيل القادم من وحدات التسوية الدولية. ويعتمد الأمر فقط على ما إذا كانت الأوقات ستمنحها الفرصة.