هونج كونج تمرر "مشروع قانون العملة المستقرة" - نظرة سريعة على عملية إصداره ومحتوياته الرئيسية

كتبه: AIMan@Golden Finance

كما يقول المثل، حيث يوجد التنافس يوجد الضغط. بعد أن قام مجلس الشيوخ الأمريكي بتسريع العملية التشريعية لقانون العملة المستقرة GENIUS، تم تمرير مشروع قانون تنظيم العملة المستقرة في هونج كونج قبل الولايات المتحدة. في 21 مايو 2025، أقر المجلس التشريعي في هونج كونج رسميًا مشروع قانون العملة المستقرة في القراءة الثالثة. وسيدخل مشروع القانون حيز التنفيذ بعد توقيعه من قبل الرئيس التنفيذي لهونج كونج ونشره في الجريدة الرسمية. وهذا يعني أن هونج كونج ستطبق رسميًا تنظيم العملات المستقرة. يجب على أي شخص يصدر عملة مستقرة ورقية في هونج كونج، أو عملة مستقرة ورقية في هونج كونج أو خارجها يزعم أنها مرتبطة بقيمة الدولار الهونج كونجي، التقدم بطلب للحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونج كونج.

تستعرض هذه المقالة بإيجاز العملية المهمة والمحتوى الرئيسي لمشروع قانون "Stablecoin Bill" في هونج كونج.

تاريخ مهم لمشروع قانون العملة المستقرة

في 12 يناير 2022، أصدرت هيئة النقد في هونج كونج ورقة مناقشة حول الأصول المشفرة والعملات المستقرة

في 31 أكتوبر 2022، إعلان تطوير الأصول الافتراضية في هونج كونج

في 31 يناير 2023، أصدرت هيئة النقد في هونج كونج ملخصًا لورقة المناقشة حول الأصول المشفرة والعملات المستقرة

في يونيو 2023، تم تنفيذ نظام الترخيص لمنصات تداول الأصول الافتراضية في هونج كونج

من ديسمبر 2023 إلى فبراير 2024، تم إصدار وثيقة تشاور عامة لجمع الآراء حول المقترحات التشريعية بشأن تنظيم جهات إصدار العملات المستقرة، وتم تلقي ما مجموعه 108 آراء

في 12 مارس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونج كونج Sandbox لمصدري العملات المستقرة

في 17 يوليو، في عام ٢٠٢٤، أصدر مكتب خزانة هونغ كونغ وهيئة النقد في هونغ كونغ ملخصًا مشتركًا للتشاور العام

في ١٨ يوليو ٢٠٢٤، أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ عن المشاركين في Stablecoin Sandbox: شركة JD CoinChain Technology (هونغ كونغ) المحدودة، وشركة Yuancoin Innovation Technology المحدودة، وبنك Standard Chartered Bank (هونغ كونغ) المحدودة، وAnimoca Brands)، وشركة Hong Kong Telecommunications

في ٣ ديسمبر ٢٠٢٤، أصدر الرئيس التنفيذي لهونغ كونغ تعليمات بتقديم "مشروع قانون Stablecoin" إلى المجلس التشريعي

في ٦ ديسمبر ٢٠٢٤، نُشر "مشروع قانون Stablecoin" في الجريدة الرسمية

في ١٨ ديسمبر ٢٠٢٤، أجرى المجلس التشريعي قراءته الأولى

في ٣ يناير ٢٠٢٥، نظرت لجنة مجلس النواب

في ٢١ يناير ٢٠٢٥، نظرت لجنة مشاريع القوانين في

في 21 مايو 2025، تمت الموافقة على القراءة الثانية/الثالثة

سيتم تحديد التاريخ لاحقًا. سيدخل القانون حيز التنفيذ بعد توقيع الرئيس التنفيذي ونشره في الجريدة الرسمية

المحتويات الرئيسية لمشروع قانون "Stablecoin"

1. الوكالة التنظيمية

السلطة النقدية

2. يركز نظام ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ على العملات المستقرة الورقية، ويحدد "العملات المستقرة المحددة" التي يجب أن تنظمها السلطة النقدية على أنها عملات مستقرة تدعي أنها مرتبطة بعملة رسمية واحدة أو أكثر للحفاظ على قيمة مستقرة.

العملات المستقرة التي تشير إلى قيمة الأصول الأخرى (مثل السلع الأساسية) في المستقبل، قد تحدد السلطة النقدية شكلاً رقميًا للقيمة كعملة مستقرة محددة من خلال إشعار منشور في الجريدة الرسمية.  

3. أنشطة العملات المستقرة المنظمة

لا يجوز لأي شخص ممارسة أنشطة العملات المستقرة المنظمة في هونج كونج في سياق عمله، بما في ذلك إصدار عملات مستقرة محددة، دون الحصول على ترخيص من سلطة النقد.

أي شخص يروج بشكل نشط لإصدار عملة مستقرة محددة للجمهور في هونج كونج سيُعتبر بمثابة إثبات على أنه يمارس أنشطة عملة مستقرة منظمة ويجب عليه الحصول على ترخيص من سلطة النقد.

يجب أن تخضع العملات المستقرة المرتبطة بقيمة الدولار الهونج كونجي (سواء كليًا أو جزئيًا) للتنظيم باعتبارها أنشطة عملات مستقرة حتى لو تم إصدارها خارج هونج كونج وبغض النظر عن مكان إصدارها.   

4. معايير الترخيص

تتضمن معايير ترخيص العملات المستقرة في هونج كونج العناصر الرئيسية التالية:

(أ) آلية إدارة واستقرار الأصول الاحتياطية:تنص على أن القيمة السوقية للأصول الاحتياطية للعملة المستقرة يجب أن تكون في جميع الأوقات مساوية على الأقل لقيمتها الاسمية في التداول. يجب أن يكون لدى المرخص له آلية استقرار قوية، وترتيبات لفصل وإدارة الأصول الاحتياطية بشكل صحيح، وسياسة إفصاح مناسبة؛ (ب) الاسترداد: لضمان حماية حاملي العملات المستقرة المحددة (الحاملين) بشكل مناسب، يجب على المرخص له دفع القيمة الاسمية للعملات المستقرة المحددة إلى الحامل الذي يقدم طلب استرداد صالح، ويجب ألا يفرض شروطًا باهظة للغاية ورسومًا غير معقولة. يجب أيضًا الإفصاح بوضوح عن إجراءات الاسترداد والحدود الزمنية وأي شروط أو رسوم متضمنة وحقوق للرجوع إليها من قِبل حاملها;   

(ج) امتلاك شركة مادية في هونج كونج: لضمان قدرة السلطة النقدية على القيام بالإشراف الفعال وإنفاذ القانون، يجب أن يكون لدى المرخص له شركة مادية في هونج كونج;   

(د) الموارد المالية: يجب أن يكون لدى المرخص له موارد مالية كافية لتشغيل أعماله. 192);">بما في ذلك شرط الحد الأدنى لرأس المال المدفوع بقيمة 25 مليون دولار هونج كونج;  

(هـ) الأشخاص المناسبون والصالحون:يجب على المتحكمين والمديرين التنفيذيين ومديري المرخص له أن يكونوا أشخاصًا مؤهلين ومناسبين، ويجب أن يتمتع الأشخاص المسؤولون عن إدارة وتشغيل أنشطة العملات المستقرة المنظمة بالمعرفة والخبرة اللازمتين؛

(و) الحكمة وإدارة المخاطر:يجب أن يكون لدى المرخص له سياسات وإجراءات مناسبة لإدارة المخاطر الناشئة عن عملياته التجارية، ويجب أن تكون السياسات والإجراءات ذات الصلة متناسبة مع حجم وتعقيد عملياته. كما يجب أن يكون لدى المرخص لهم نظام رقابة سليم ومناسب لمنع ومكافحة أنشطة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المحتملة.

5. مدة الترخيص

يُمنح المرخص له ترخيصًا مفتوحًا، ويظل الترخيص ساريًا طالما لم تُلغِه سلطة النقد المرخص له. يخضع المرخص لهم لإشراف مستمر من سلطة النقد.

6. من يمكنه بيع العملات المستقرة للجمهور؟

فقط المؤسسات التالية التي تنظمها سلطة النقد أو يمكن لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج بيع عملات مستقرة محددة للجمهور: (أ) المرخص لهم بموجب نظام إصدار العملات المستقرة الورقية؛ (ب) منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة؛ (ج) الشركات المرخصة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة للقيام بالأنشطة المنظمة من النوع 1 بموجب المادة 116 من قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (الفصل 571)؛ (د) المؤسسات المرخصة كما هو محدد في قانون البنوك (الفصل 155). 7. ما هي العقوبات المفروضة على إصدار عملات مستقرة بدون ترخيص أو انتهاك اللوائح بترخيص؟ (أ) ممارسة أنشطة العملات المستقرة بدون ترخيص: غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونج كونج والسجن لمدة سبع سنوات؛ (ب) بيع العملات المستقرة من قبل مؤسسات مرخصة غير محددة: غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونج كونج والسجن لمدة سبع سنوات؛ (ج) السلوك الاحتيالي أو الخادع الذي ينطوي على معاملات عملة مستقرة محددة: غرامة قدرها 10 ملايين دولار هونج كونج والسجن لمدة عشر سنوات؛ (د) تقديم معلومات مضللة أو احتيالية لحث الآخرين على الحصول على عملات مستقرة محددة: غرامة قدرها مليون دولار هونج كونج والسجن لمدة سبع سنوات. 8. ما هي الصلاحيات التي تتمتع بها سلطة النقد؟ من أجل تنفيذ النظام بفعالية، منح المجلس التشريعي في هونغ كونغ سلطة النقد سلطة القيام بالإشراف المستمر، بما في ذلك طلب تقديم المستندات والسجلات، وإصدار التعليمات، ووضع اللوائح، وإصدار المبادئ التوجيهية، وما إلى ذلك، مثل: تحديد نشاط كنشاط عملة مستقرة منظم؛ تعيين كيان يقدم خدمات لـ العقوبات الإشرافية، بما في ذلك تعليق أو إلغاء الترخيص وفرض غرامة لا تتجاوز 10 ملايين دولار هونج كونج أو ثلاثة أضعاف مبلغ الأرباح المكتسبة أو الخسائر التي تم تجنبها نتيجة للانتهاك، أيهما أعلى.