إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة العينية في هونغ كونغ: فرصة واعدة في السوق

يهدف المنظمون الماليون في هونج كونج إلى تقديم نماذج إنشاء عينية لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، وهي خطوة يعتقد المحللون أنها يمكن أن توفر فرصة كبيرة في السوق.

نموذج الإنشاء العيني في هونغ كونغ لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين: تغيير قواعد اللعبة لتوسيع السوق

على عكس الولايات المتحدة، حيث يكون إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين نقدًا فقط، يسمح النموذج المقترح في هونج كونج بتبادل البيتكوين مباشرة مقابل أسهم صناديق الاستثمار المتداولة. وسلطت ريبيكا سين، محللة مؤسسة بلومبرج للصناديق المتداولة، الضوء على هذا التمييز، مشيرة إلى أنه يمكن أن يفتح إمكانيات جديدة للسوق.

يمكن أن يؤدي اعتماد نماذج الإنشاء العيني في هونغ كونغ إلى زيادة كبيرة في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) وحجم التداول لمصدري صناديق Bitcoin ETF في المنطقة، مما يوفر وسيلة واعدة لنمو السوق.

الرسم البياني لصناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج. مصدر:إريك بالتشوناس

انتعاش تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مما أدى إلى تأجيج المشاعر الصعودية في السوق وانخفاض العرض

وعلى الرغم من التقلبات الأخيرة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، إلا أن الاتجاه العام كان إيجابيا منذ إنشائها، حيث بلغ إجمالي التدفقات 11.28 مليار دولار. وبعد فترة من التدفقات الصافية السلبية، انتعشت التدفقات الواردة من صناديق الاستثمار المتداولة، بالتزامن مع استعادة سعر بيتكوين مستوى 70 ألف دولار.

وقد ساهم عودة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في تجدد الشعور الصعودي في سوق البيتكوين. مع استئناف المستثمرين لتجميع البيتكوين خارج البورصات، وصل المعروض من البيتكوين على منصات مثل Coinbase إلى أدنى مستوى له منذ تسع سنوات، مما يشير إلى زيادة ثقة المستثمرين.

يقلل المحللون من أهمية التدفقات الخارجة السلبية لصناديق الاستثمار المتداولة، مستشهدين بجني الأرباح وديناميكيات السوق

يشير المحللون إلى أن التدفقات الخارجية السلبية لصناديق الاستثمار المتداولة الأسبوع الماضي، وخاصة من Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، ليست سببًا للقلق على المدى الطويل. وقد ساهم جني الأرباح من قبل المستثمرين، إلى جانب التحول عن GBTC بسبب ارتفاع الرسوم، في هذه التدفقات الخارجة. ومع ذلك، فإن عوامل السوق الأخرى، مثل أنشطة محفظة الحيتان، تلعب أيضًا دورًا في تشكيل مسار سعر البيتكوين.