كيف يؤثر المد والجزر والنصف على عملة البيتكوين؟

المصدر: Jishi Communication

الملخص

اعتاد سوق العملات المشفرة المبكر على صعود عملة البيتكوين واتبع بدقة دورة النصف كل أربع سنوات. ولكن مع استمرار البيتكوين في الاندماج مع سوق الدولار الأمريكي، أصبح تأثير السيولة بالدولار الأمريكي مشكلة لا يمكن تجاهلها. وبالنظر إلى سيولة الدولار الأمريكي على المدى الطويل، لا يمكن تجاهل تأثير الذكاء الاصطناعي على الأموال على المدى القصير. تعرض السوق لتغيرات متعددة مؤخرًا: 1) مستقبل تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية؛ 2) تأثير الاحتمال المتزايد لانتخاب ترامب على المعنويات؛ 3) فترة الدمج نصف السنوية بعد النصف؛ 4) التدفق صدر عن تصحيح قطاع تكنولوجيا الأسهم الأمريكي. تستخدم هذه المقالة BTC كأصل مخاطرة يتم تداوله في جميع أنحاء العالم على مدار الساعة وتناقش تقلباتها قبل وبعد نقطة التحول لتخفيضات أسعار الفائدة وقبل وبعد التنصيف.

فيما يتعلق بالنصفين الأولين، يبدو أن دورة النصف تتطابق تمامًا مع دورة الدببة ميكانيكيًا. ربما بسبب هذه التجربة، أصبح النصف إلى النقطة الزمنية التي توليها الصناعة أكبر قدر من الاهتمام. ومع ذلك، فقد كسر النصف الرابع هذا النمط إلى حد ما، على الرغم من أن التاريخ الحالي (10 يوليو 2024) قريب نسبيًا من النصف الرابع، قبل هذا النصف، تم تحفيز سعر البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وعوامل أخرى مستوى مرتفع جديد، وهو الفرق الأكثر وضوحًا عن نقاط النصف الزمنية الثلاث السابقة.

من حيث العوامل الكلية، أصبحت سيولة الدولار الأمريكي تدريجيًا العامل الرئيسي طويل المدى الذي يؤثر على سعر البيتكوين. منذ ولادة البيتكوين في2009، ظهرت العلاقة بين التحول الصعودي المبكر للبيتكوين والعائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية. السندات لم تكن هي نفسها ليست كبيرة أو حتى ذات صلة على ما يبدو. منذ عام 2015تشكل قانون الاثنين (الارتباط السلبي) قليلاً منذ عام 2018، بدأ الارتباط السلبي بين الاثنين يتعزز منذ بداية عام 2020 يمكن ملاحظة أن العلاقة بين المستثمرين قد ظهرت تدريجياً، أي أنه في ظل سعر فائدة منخفض وبيئة فضفاضة، يكون أداء سوق Bitcoin أفضل. يتوافق هذا أيضًا مع الارتباط الإيجابي الكبير بين Bitcoin ومؤشر ناسداك منذ عام 2020. الميزات الإضافيةالتي يمكن رؤيتهاهي:في نقطة الانعطاف المبكرة لانخفاض أسعار الفائدة، غالبًا ما تكون عملة البيتكوين في مرحلة تعديل الصدمة، في حين غالبًا ما يحدث الاتجاه التصاعدي الرئيسي للبيتكوين عندما تكون أسعار الفائدة < /strong> المرحلة عند عتبة المستوى الأدنى. يمكن أن تؤدي نقطة التحول التصاعدية في أسعار الفائدة بسهولة إلى نقطة تحول في أسعار العملات من الاتجاه الصعودي إلى الهبوطي.

أحدثت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين "اضطرابًا" محليًا للسوق من منظور مالي. في أكتوبر 2023، بدأ السوق في التكهن بتوقع الموافقة على صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة وما تلا ذلك من تدفقات رأس المال المستمرة بعد الموافقة في يناير 2024. وبدأت عملة البيتكوين موجة من ارتفاع الأسعار، والتي حدثت عندما قررت الولايات المتحدة. وارتفع سعر الفائدة على الدولار على خلفية ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وظهرت علاقة إيجابية بين الاثنين. لذلك، يمكننا أن نعتقد أن الكم الهائل من الأموال التي جلبتها صناديق الاستثمار المتداولة قد "كسر" قواعد الماضي البسيطة، وهو ما يعادل خلق "اضطراب" في منطقة محلية. وعلى المدى القريب، مع استقرار حجم صناديق الاستثمار المتداولة عند 50 مليار دولار أمريكي والعائد الفعلي على سندات الخزانة الأمريكية عند مرحلة مرتفعة ومتقلبة، دخلت أسعار العملات مرحلة التكيف.

استنادًا إلى التجربة السابقة، نتوقع أنه عند نقطة انعطاف التخفيض التالي لسعر الفائدة، قد يكون سعر البيتكوين لا يزال في مرحلة الصدمة، ويجب أن يكون الارتفاع الرئيسي التالي لعملة البيتكوين تحدث في منتصف دورة خفض أسعار الفائدة، وتعني الفترة الأخيرة أن أسعار الفائدة تعمل عند مستوى منخفض مستقر نسبيًا.

على المدى القصير، تعد توقعات مؤشر أسعار المستهلك للتداول في السوق ظاهرة مثيرة للاهتمام أيضًا. نلاحظ العلاقة بين بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وأداء أسعار البيتكوين كل شهر منذ عام 2018. إذا كانت قيمة مؤشر أسعار المستهلك المتوقعة مطروحًا منها قيمة البيانات المنشورة (نسميها قيمة تبريد التضخم) إيجابية، فهذا يعني أن التضخم قد تباطأ وهذه إشارة إيجابية لخفض أسعار الفائدة (تعزيز سيولة السوق). لذلك، فإن فحص العلاقة بين ارتفاع وانخفاض سعر البيتكوين في ذلك اليوم (أو حتى في ذلك الوقت) وقيمة التضخم الهادئة يمكن أن يعكس توقعات التداول في السوق. كما يتبين من البيانات في الشكل أدناه، عندما تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنشورة أن قيمة تبريد التضخم إيجابية، غالبًا ما ترتفع عملة البيتكوين وتغلق في نفس اليوم (متى)، خاصة بعد عام 2020، سيصبح هذا الوضع أكثر تكرارًا. يمكن تسمية هذه الظاهرة بتوقعات تداول مؤشر أسعار المستهلك. تتمتع استراتيجية التداول قصيرة المدى هذه بفعالية معينة. حتى في عام 2022، وهو عام ارتفاع أسعار الفائدة، انتقلت عملة البيتكوين من الأعلى إلى الهبوطي، لكن قيمة تهدئة التضخم كانت إيجابية عدة مرات. من ناحية أخرى، غالبا ما ترتفع عملة البيتكوين في نفس اليوم.

تحذير من المخاطر: إن البحث والتطوير في تقنية blockchain ليس جيدًا كما هو متوقع؛ وعدم اليقين بشأن تنفيذ السياسات التنظيمية؛ 0 نموذج العمل ليس جيدًا كما هو متوقع.

1. وجهات النظر الأساسية

كان سوق العملات المشفرة في وقت مبكر معتادًا على المضاربين على صعود وهبوط البيتكوين الذين يتابعون بدقة كل يوم. 4 دورة النصف السنوية، ولكن مع استمرار Bitcoin في الاندماج مع سوق الدولار الأمريكي، أصبح تأثير سيولة الدولار الأمريكي مشكلة لا يمكن تجاهلها. في ديسمبر 2017، وصلت عملة البيتكوين إلى سوق العقود الآجلة الأمريكية، واشترت شركة Tesla عملة البيتكوين في عام 2021، وفي يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) على هذه الخلفية، بعد عملة البيتكوين عندما دخلت سوق رأس المال الأمريكي، تأثرت بشكل متزايد بسيولة الدولار الأمريكي. منذ بداية السوق وحتى اليوم، استمرت العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار البيتكوين في التغير.

نستخدم العائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية كمؤشر مراقبة لسيولة السوق، ونجمع بين تأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على توقعات السوق لتحليل العلاقة بين البيتكوين وهذان المتغيرين.

2. كيف يشكل النصف "ميكانيكيًا" دورة الاتجاه الصعودي للبيتكوين

2.1 كل "نصف" هو نقطة البداية لسوق صاعدة. ؟

نحن نعلم أن نمط إنتاج البيتكوين سينخفض ​​إلى النصف كل 4 سنوات، وقد شهد 4 تنصيفات منذ عام 2009، وسيتم الانتهاء من النصف الرابع في 20 أبريل 2024. هذا إجراء ميكانيكي مكتوب في كود البيتكوين. من عام 2009 إلى عام 2021، شهدت البيتكوين ثلاث جولات من التحولات الصعودية، وقد تميز كل سوق بجولة من التطبيقات الصناعية المبتكرة (على التوالي، ظهور منتجات بيتكوين المنافسة، والاستكشاف الأولي لتطبيقات الصناعة المدفوعة بعقود إيثريوم الذكية، وDeFi/ يوان التي أحدثتها التطبيقات المبتكرة مثل الكون) هي الخط الرئيسي للتكهنات، لكن المصادفة المثيرة للاهتمام هي أن دورة النصف التي مدتها أربع سنوات (دون الأخذ في الاعتبار النصف الرابع الذي حدث للتو في الوقت الحالي) هي أيضًا الوقت الذي يكون فيه يتحول سوق البيتكوين إلى الأعلى من أسفل منطقة نقطة البداية - أي أن أوقات النصف الثلاثة الأولى تتوافق مع نقاط البداية لدورات الهبوط الثلاث. في الواقع، غالبًا ما تنظر الصناعة إلى "وقت النصف". نقطة" باعتبارها "ميزة الخبرة" لبداية السوق الصاعدة.

تجدر الإشارة إلى أنه فيما يتعلق بالنقاط الزمنية للأنصاف الثلاثة الأولى، فإن السعر عند قاع واضح بالنسبة إلى قمة الموجة السابقة، ويبدو أنه يمكن رؤيته في الجولة الجديدة من أعلى backtesting هو نقطة البداية لهذه الجولة من السوق.

فيما يتعلق بالنصفين الثلاثة الأولى، يبدو أن دورة النصف يختلف عن دورة الثور والدب ميكانيكيًا وهو مناسب تمامًا. ربما بسبب هذه التجربة، أصبح النصف هو النقطة الزمنية التي توليها الصناعة أكبر قدر من الاهتمام. ومع ذلك، فقد كسر النصف الرابع هذا النمط إلى حد ما، على الرغم من أن النصف الرابع حاليًا (10 يوليو 2024) قريب نسبيًا، فقد وصل سعر البيتكوين بالفعل إلى مستوى مرتفع جديد قبل هذا النصف، وهو الفرق الأكثر وضوحًا نقاط النصف الثلاث السابقة.

2.2 "يتنافس" سوق الدولار الأمريكي على قوة تسعير البيتكوين

في ديسمبر 2017، وصلت عملة البيتكوين إلى سوق العقود الآجلة الأمريكية، واشترت شركة تسلا البيتكوين في عام 2017. عملة 2021 وموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة في يناير 2024. على هذه الخلفية، بعد دخول بيتكوين سوق رأس المال الأمريكي، كانت أكثر تميزًا بالابتكار التكنولوجي والسمات عالية المخاطر، لذلك أظهرت ارتباطًا مرتفعًا بشكل متزايد مع عملة البيتكوين. ناسداك.ارتباط إيجابي.

بالعودة إلى المستوى الجزئي، قارن بين مخططات الاتجاه الخاصة بـ Bitcoin وNasdaq. وفي الفترة بين عامي 2018 و2021، أظهر كلاهما صدمات، وفي منتصف وأواخر نوفمبر/تشرين الثاني 2021، وصل كلاهما إلى أعلى مستوى تاريخي. وخلال التعديل اللاحق، وصل كلاهما إلى أدنى مستوى تعديل بين أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني 2022. وقد ظلت الاتجاهات اللاحقة حتى يومنا هذا. وصلت جميعها إلى مستويات قياسية. يظهر الاثنان علاقة إيجابية عالية بشكل متزايد.

وجهة نظر وافتراضات مثيرة للاهتمام: أهم الأسهم ذات الوزن الثقيل في مؤشر ناسداك يوجد حاليًا 7 (Microsoft وApple وAlphabet وNvidia وAmazon وMETA وTesla وما إلى ذلك)، والبيتكوين أشبه بالوزن الثامن المهم في بورصة ناسداك. ليس لهذا الرأي أساس منطقي صارم، لكن الابتكار التكنولوجي لبيتكوين والسمات عالية المخاطر لديها العديد من أوجه التشابه مع هذه الشركات السبع، ناهيك عن حقيقة أن الارتباط بين اتجاهات الأسعار يؤكد ذلك بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، مع إدراج Bitcoin ETF، ترتبط Bitcoin، وهي أصل بديل، مباشرة بسوق الأسهم الأمريكية، مما يعزز أيضًا إلى حد ما القوة التسعيرية لسوق الأسهم الأمريكية.

خصوصًا سوق البيتكوين الفوريةصناديق الاستثمار المتداولة، منذ1 Spot< /strong>صندوق الاستثمار المتداولحصل علىموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصةفي شهر مايو11منذ يوم واحد ، حتى الآن (2024العام7الشهر10يومًا)6أشهر، توسع حجمها بسرعة إلى مستوى50 مليارمليار دولار، وهو ما يعادل معدل نمو مذهل. قد يكون استمرار تدفق الأموال الكبيرة لجمع الأموال في السوق سببًا مهمًا وراء وصول عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي قبل النصف الرابع.

مع أموال السوق الأمريكية على Bitcoin التأثير أصبح أكبر وأكبر كيف سيتأثر القانون الميكانيكي لدورة السوق الهابطة التي تبلغ 4 سنوات إلى النصف؟

هذه مشكلة معقدة، على مدار الفترة الماضية، أولت صناعة blockchain المزيد والمزيد من الاهتمام لبيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية وقرار سعر الفائدة الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن زاوية أخرى، فقد زاد مد الدولار الأمريكي بدأت في "انتشار" سوق العملات المشفرة. لذلك، سنراقب أداء سعر البيتكوين من خلال عوامل مثل ارتفاع الدولار الأمريكي، والبيانات الكلية الأمريكية، وقرار سعر الفائدة الذي يتخذه الاحتياطي الفيدرالي، ونحاول اكتشاف القواعد والمنطق.

3. كيفية التأثير على عملة البيتكوين: سيولة الدولار الأمريكي، والبيانات الكلية

3.1. خلال فترة أسعار الفائدة المنخفضة، يكون السوق صاعدًا من المحتمل حدوث ذلك، وقد خلقت صناديق الاستثمار المتداولة "اضطرابًا"

فيما يتعلق بالعوامل الكلية، أصبحت سيولة الدولار الأمريكي تدريجيًا العامل الرئيسي طويل المدى الذي يؤثر على سعر الأسهم. بيتكوين. فيما يتعلق بالعوامل الكلية، نستخدم العائد الفعلي على سندات الخزانة الأمريكية كمؤشر مراقبة لسيولة السوق. منذ ولادة البيتكوين في2009، لم تكن العلاقة بين التحول الصعودي المبكر للبيتكوين والعائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية ذات أهمية. ، أو حتى لا يبدو ذا صلة. بدءًا من عام 2015، اتخذ نمط الاثنين (ارتباط سلبي) شكلًا طفيفًا منذ عام 2018، وظهر نمط الاثنين (ارتباط سلبي ) بدأ يتشكل سلبياً) بدأ الارتباط يتعزز منذ بداية عام 2020، يمكننا أن نرى تقريباً أن العلاقة بين الاثنين بدأت في الظهور تدريجياً، أي بفائدة منخفضة. معدل وبيئة فضفاضة، أداء سوق البيتكوين أفضل. يتوافق هذا أيضًا مع الارتباط الإيجابي الكبير بين Bitcoin ومؤشر ناسداك منذ عام 2020.

من السمات الأخرى التي يمكن رؤيتها هي أنه في مرحلة انعطاف أسعار الفائدة المنخفضة، غالبًا ما تكون عملة البيتكوين في مرحلة تعديل الصدمة، في حين يحدث الاتجاه التصاعدي الرئيسي للبيتكوين غالبًا عندما أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع نسبيًا (في الآونة الأخيرة، بسبب الموافقة على إدراج BitcoinETF، كان هناك اضطراب معين، وسنقوم بذلك. تحليل لاحقا). يمكن أن تؤدي نقطة التحول التصاعدية في أسعار الفائدة بسهولة إلى نقطة تحول في أسعار العملات من الاتجاه الصعودي إلى الهبوطي.

من التفاصيل، في عام 2013 خلال في أول سوق صاعدة، ارتفع أيضًا العائد الفعلي على السندات الأمريكية، وفي هذا الوقت، كان سوق العملات المشفرة لا يزال في مرحلة "فوضوية" وغير ناضجة، وكان من الصعب شرح مكونات رأس المال بوضوح، وكانت العلاقة بين سعر البيتكوين والاقتصاد الكلي بل من الصعب تحليلها – يمكن أن يطلق على هذه المرحلة "المرحلة الشعبية" لسوق العملات المشفرة. الخلفية الرئيسية لهذه الموجة من ارتفاع السوق من عام 2016 إلى عام 2018 هي أن الصناعة دخلت النصف الثاني، وولد مشروع إيثريوم، وقد جلبت قدرات العقود الذكية الخاصة بها طريقة جديدة للتمويل السريع للصناعة - وهي ICO (الطرح الأولي للعملة) ) ، تليها استمرار تدفقات الأموال الخارجية. نعتقد أنه في بداية هذه المرحلة، قد تأتي بعض التدفقات من أسواق رأس المال التقليدية، وبالتالي تبدأ البيئة الكلية والسيولة في التأثير على أسعار البيتكوين. كما يتبين من الشكل أدناه، كان السوق الصاعد الرئيسي في عام 2017 مصحوبًا بأسعار الفائدة التي كانت في مرحلة منخفضة ومتقلبة، وفي وقت لاحق، ارتفعت أسعار الفائدة، وبلغ السوق ذروته وتحول إلى الاتجاه الهبوطي (الصندوق الأرجواني). وهذا يعني أن أسعار الفائدة مستقرة عند مستوى منخفض معين، مما يفضي إلى ظروف السوق الصعودية، ويمكن فهم ذلك على أن السيولة وفيرة خلال مرحلة أسعار الفائدة المنخفضة، وتمتد السيولة إلى سوق العملات المشفرة، مما يدفع السوق. سعر البيتكوين إلى المرحلة الصعودية الرئيسية.

من2018< /strong>انطلاقًا من الاتجاه السائد منذ بداية هذا العام، أظهر اتجاه العائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية ارتباطًا سلبيًا معينًا مع اتجاه عملة البيتكوين. خاصة في نهاية عام 2021، انخفضت عملة البيتكوين من أعلى مستوياتها واتجه السوق نحو الانخفاض. في هذا الوقت، بدأ الدولار الأمريكي دورة رفع أسعار الفائدة، وبدأ العائد الفعلي على الديون الأمريكية في الانخفاض. الاتجاه الصعودي، والذي أدى أيضًا إلى هنا تأتي نقطة التحول حيث يصل سعر العملة إلى ذروته ويتجه نحو الانخفاض.

ومع ذلك، كما هو موضح في الدائرة الأرجوانية في الشكل أدناه، في أكتوبر 2023، بدأ السوق في التكهن بتوقع الموافقة على صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة والتدفق اللاحق للأموال بعد الموافقة في في يناير 2024، بدأت عملة البيتكوين موجة من الارتفاع، وحدث الاتجاه الصعودي الرئيسي على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي وارتفاع العائد الحقيقي على الديون الأمريكية، وبدلاً من ذلك، كان هناك ارتباط إيجابي بين الاثنين. لذلك، يمكننا أن نعتقد أن الكم الهائل من الأموال التي جلبتها صناديق الاستثمار المتداولة قد "كسر" قواعد الماضي البسيطة، وهو ما يعادل خلق "اضطراب" في منطقة محلية. وعلى المدى القريب، مع استقرار حجم صناديق الاستثمار المتداولة عند 50 مليار دولار أمريكي والعائد الفعلي على سندات الخزانة الأمريكية عند مرحلة مرتفعة ومتقلبة، دخلت أسعار العملات مرحلة التكيف.

يمكن ملاحظة أنه من منظور كلي، يمكننا استخدام طريقة تحليل تقارن أسعار الفائدة في السوق مع اتجاهات أسعار البيتكوين. تتأثر عملة البيتكوين بالبيئة الكلية وهي ذات أداء طويل الأجل، كما يعد منطق التمويل الخاص بها أيضًا عاملاً مهمًا على المدى القصير. أدى الترقب لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة، والذي بدأ السوق في التكهن به في أكتوبر 2023، واستمرار تدفق رأس المال بعد الموافقة على إدراج صندوق الاستثمار المتداول في يناير 2024، إلى بدء Bitcoin صعودًا سريعًا وقويًا. ارتفاع حاد خلال هذه الفترة. بعد أن وصلت عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي في 14 مارس من هذا العام، بدأت تدخل مرحلة تعديل الصدمة خلال دورة رفع أسعار الفائدة، عندما لم تكن توقعات خفض أسعار الفائدة واضحة تمامًا، أصبحت قيود السيولة الكلية قوة سوق خارجية رئيسية.

بالإشارة إلى التجربة السابقة، نتوقع أنه عند نقطة انعطاف التخفيض التالي لسعر الفائدة، قد يظل سعر البيتكوين في مرحلة الصدمة، والارتفاع الرئيسي التالي يجب أن يحدث البيتكوين بعد خفض سعر الفائدة في المراحل المتوسطة والمتأخرة من الدورة - أي أن أسعار الفائدة تعمل عند مستوى منخفض مستقر نسبيًا.

بعد ذلك، نحاول ملاحظة تأثير توقعات السوق على المدى القصير (مع أخذ بيانات مؤشر أسعار المستهلك كنقطة دخول) على أسعار البيتكوين من منظور توقعات معاملات السوق.

3.2 توقعات معاملات السوق: إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك وأداء أسعار البيتكوين

منذ وصول عملة البيتكوين إلى مجموعة CME في الولايات المتحدة في ديسمبر 2017 العقود الآجلة بدأ السوق، واندمجت عملة البيتكوين تدريجيًا مع سوق الدولار الأمريكي. العلاقة بين أداء سعر بيتكوين وسوق الدولار الأمريكي معقدة بالنظر إلى الاتجاه التاريخي لبيتكوين، غالبًا ما يكون أداء سعر بيتكوين على المدى القصير حساسًا للغاية للبيانات والسياسات الكلية الأمريكية، وخاصة توقيت إصدارها. تميل بيانات مؤشر أسعار المستهلك وإعلان قرار سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحصول على أداء أكثر وضوحًا. على سبيل المثال، في 15 مايو 2024، أصدرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل (تم إصدارها في الساعة 8:30 بالتوقيت المحلي، المنطقة الزمنية هي UTC-4) والتي تظهر أن التضخم قد انخفض، وفي نفس اللحظة تقريبًا، ارتفع سعر البيتكوين بسرعة، مع زيادة تزيد عن 7% في ذلك اليوم. ويمكن أن نفهم ببساطة أن تهدئة التضخم هي إشارة إيجابية هامشية خلال دورة رفع أسعار الفائدة بالدولار الأمريكي، مما يشير إلى زيادة احتمال أن تصبح السيولة أقل، وبالتالي فإن السوق يتداول على هذا التوقع.

نلاحظ بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الشهرية وأداء أسعار البيتكوين منذ عام 2018. تعتبر قيمة مؤشر أسعار المستهلك المتوقعة مطروحًا منها قيمة البيانات المنشورة (والتي نطلق عليها قيمة تبريد التضخم) إيجابية، مما يشير إلى أن التضخم يظهر علامات التباطؤ، وهي إشارة إيجابية لخفض أسعار الفائدة (تعزيز سيولة السوق). لذلك، فإن فحص العلاقة بين ارتفاع وانخفاض سعر البيتكوين في ذلك اليوم (أو حتى في ذلك الوقت) وقيمة التضخم الهادئة يمكن أن يعكس توقعات التداول في السوق. كما يتبين من البيانات في الشكل أدناه، عندما تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنشورة أن قيمة تبريد التضخم إيجابية، غالبًا ما ترتفع عملة البيتكوين وتغلق في نفس اليوم (متى)، خاصة بعد عام 2020، سيصبح هذا الوضع أكثر تكرارًا.

يمكن تسمية هذه الظاهرة بتداول توقعات مؤشر أسعار المستهلك، وهي معاملة قصيرة المدى الإستراتيجية تتمتع بفاعلية معينة حتى في عام 2022، وهو عام ارتفاع أسعار الفائدة، فقد اتخذت عملة البيتكوين اتجاهًا هبوطيًا من أعلى مستوياتها. ومع ذلك، عندما كانت قيمة تهدئة التضخم إيجابية عدة مرات، غالبًا ما ارتفعت عملة البيتكوين في نفس اليوم.

باعتبارها أصلًا بديلاً يتم تداوله في جميع أنحاء العالم على مدار الساعة، يتوسع نطاق التداول الفوري والمشتقات لـ BTC بشكل متزايد، ليصبح نافذة ممتازة لمراقبة التقلبات الكلية العالمية، وفي المرحلة الأخيرة، التقدم الفعلي لسعر الفائدة التخفيضات وتعليقات ترامب على موقف BTC والتغيرات الجيوسياسية العالمية ستصبح جميعها عوامل تؤثر على تقلب أسعار BTC.

تحذير من المخاطر

إن البحث والتطوير في مجال تكنولوجيا blockchain ليس جيدًا كما هو متوقع: إن التقنيات والمشاريع المتعلقة بـ blockchain والتي تقوم عليها Bitcoin هي في المراحل الأولى من التنمية، وعدم وجود ما يكفي من البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا المخاطر المتوقعة.

عدم اليقين في السياسات التنظيمية: يتضمن التشغيل الفعلي لمشاريع blockchain وWeb3.0 عددًا من السياسات المالية والشبكية وغيرها من السياسات التنظيمية. في الوقت الحاضر، لا تزال السياسات التنظيمية في مختلف البلدان في مرحلة البحث والاستكشاف ولا يوجد نموذج تنظيمي ناضج، لذا تواجه الصناعة خطر عدم اليقين في السياسة التنظيمية.

إن تنفيذ نموذج أعمال Web3.0 لا يرقى إلى مستوى التوقعات: البنية التحتية والمشاريع ذات الصلة بـ Web3.0 هي في المراحل الأولى من التطوير، وهناك خطر من أن تنفيذ نموذج الأعمال سوف يفشل لا ترقى إلى مستوى التوقعات.

هذا المقال مقتبس من تقرير "بلوك تشين: كيف يؤثر ارتفاع الدولار وانخفاضه إلى النصف على عملة البيتكوين؟" المنشور في 23 يوليو 2024. 》، يرجى الاطلاع على التقرير ذي الصلة للحصول على التفاصيل.