كيف يستجيب بنك الاحتياطي الفيدرالي لفشل السوق وماذا يعني بالنسبة للعملات المشفرة

المؤلف: توماس كاريراس، DL News؛ المترجم: تاو تشو: خمسة باهت، جولدن فاينانس

انخفضت الأسواق العالمية بشكل حاد يوم الاثنين، مما أدى إلى حالة من الذعر لدى المستثمرين وأثار التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى التحرك. بسرعة.

قال كبير الاقتصاديين في WisdomTree، جيريمي سيجل، لـ CNBC: " أدعو إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 0.75 % على أساس طارئ، وسيتم تخفيضه بنسبة 0.75% أخرى في اجتماع سبتمبر الشهر المقبل - وهذا هو الحد الأدنى."

"سعر الفائدة الفيدرالي الحالي وأضاف أن أسعار الفائدة يجب أن تتراوح بين 3.50% و4%، وليس بين 5.25% و5.50%. وجاءت تعليقات سيجال في الوقت الذي أغلق فيه مؤشرا الأسهم الرئيسيان في اليابان، نيكي وتوبيكس، على انخفاض بأكثر من 12%، وهي أسوأ خسائرهما في يوم واحد منذ انهيار سوق الأسهم عام 1987.

وتعرضت مؤشرات الأسهم الأمريكية أيضًا لضربة قوية، حيث انخفض مؤشرا S&P 500 وNasdaq بنسبة 4.2% و6.3% على التوالي، على الرغم من تعافيهما الآن بشكل طفيف.

وتعرضت العملات الرقمية لضربة قوية أيضًا، حيث انخفضت عملة البيتكوين والإيثريوم لفترة وجيزة بنسبة 15% و20% إلى أعلى مستوياتهما منذ فبراير.

بينما يلقي بعض المستثمرين، مثل آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، اللوم في عمليات البيع على السياسة النقدية لبنك اليابان، تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة أيضًا إلى أن الولايات المتحدة قد تتجه قريبًا إلى الركود.

يعتقد سيجال أن تكمن المشكلة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أبقى معدل التمويل الفيدرالي مرتفعًا للغاية لفترة طويلة جدًا.

في معركته ضد التضخم، قام البنك المركزي الأمريكي بتقييد السيولة في النظام المالي إلى درجة الإضرار بالاقتصاد، أو هكذا يُعتقد.

سيجال ليس الوحيد الذي يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى تخفيف ظروف السيولة بسرعة.

أشار بريان روديك، كبير المحللين في شركة تداول العملات المشفرة GSR، إلى: "إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن السياسة الحالية إذا كانت السياسة صارمة للغاية، فقد يتطلب الأمر تخفيضات طارئة في أسعار الفائدة بين الاجتماعات. سيكون تأثير العملات المشفرة إيجابيًا، حيث تميل عملة البيتكوين إلى الأداء الجيد عندما تكون السيولة وفيرة. وقال روديك إن التخفيض الطارئ لسعر الفائدة من شأنه أن "يظهر أيضًا رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ الإجراءات اللازمة".

يرى المتداولون فرصة بنسبة 100% لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي في سبتمبر وفرصة بنسبة 83.5% لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.5%، وفقًا لبيانات CME Group FedWatch.

لا داعي للذعر

لكن سارة، الشريك المؤسس وكبيرة استراتيجيي السوق في شركة إدارة الأصول Alpine Saxon وقال وودز هانت إن خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ قد يضر أكثر مما ينفع.

"مما يثير القلق أن خفض سعر الفائدة الطارئ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي - أو التدخل جذري للغاية – سيجعل الناس الآن أكثر قلقًا ولن يكون مفيدًا بالضرورة،” قال هانت لبلومبرج. وقالت إن بيانات التصنيع الضعيفة وبيانات التوظيف المثيرة للقلق ما هي إلا قطعتان من أحجية أكبر.

إن السياسة النقدية التي تنتهجها اليابان، والتوترات بين إسرائيل ولبنان، وتفكيك عمليات التداول بالاستدانة، تعمل أيضًا على زعزعة الأسواق - وهي عوامل لا علاقة لها ببنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال هانت: "إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، فربما كانت لديك مشكلة أصغر، لكن الاتجاه كان سيظل نزولياً".

أشار جيك أوستروفسكيس، وهو متداول خارج البورصة في شركة صناعة سوق العملات المشفرة وينترموت، إلى أن إن تخفيضات أسعار الفائدة الطارئة ضرورية سواء فهي ضرورية أم لا، وكلها قد تؤدي إلى حالة من الذعر في السوق.

وقال أوستروفسكيس إن مثل هذا التخفيض في أسعار الفائدة من شأنه أن "يشير إلى ذعر السوق بشأن الاقتصاد". "أو أن المخاوف المفرطة قد تؤدي إلى تقويض ثقة الناس في البنك المركزي." وقال إن هذا بدوره "سيخلق حالة من عدم اليقين ويزيد من تقلبات السوق لجميع الأصول - وخاصة الأصول طويلة الأجل مثل العملات المشفرة".

كان لدى نويل أتشيسون، الرئيس السابق لرؤى السوق في شركة Genesis Global Trading، مشاعر مماثلة.

كتبت في ”