تحليل متعمق لقيمة WLF: خيار جديد بسبب عيوب تمويل حملة ترامب

تأليف: Web3Mario المصدر: X، @web3_mario

الملخص: أثناء خلال العطلات، وجدت موضوعًا مثيرًا للاهتمام ودرست World Liberty Financial، والتي حظيت بشعبية كبيرة في اليومين الماضيين، وقد قدم مشروع DeFi هذا، الذي يشارك فيه بشدة أفراد عائلة ترامب، مزيدًا من التفاصيل في مساحة تويتر في 17 سبتمبر. الالتزام، بما في ذلك توزيع رموز WLFI ورؤية المشروع وما إلى ذلك. وأمضى ترامب وقتا طويلا يتحدث عن موقفه المتفائل تجاه مجال التشفير في الاجتماع. لذا، بالنسبة لمثل هذا المشروع الذي لا يبدو وكأنه "نمط Web3"، كيف يجب أن نفهم قيمته؟ لقد أجريت بعض الأبحاث حول هذه النقطة ولدي بعض الأفكار لمشاركتها معك. بشكل عام، أعتقد أن القيمة الأساسية لـ World Liberty Financial هي إيجاد قنوات جديدة لجمع الأموال للتخفيف من عيوب حملة ترامب لعام 2024 في جمع الأموال، وبالتالي فإن جوهر الاستثمار في رموز WLFI هو الرهان على انتخاب ترامب نوع من التبرع السياسي

الصورة السلبية للإنشاء المشترك وخريطة الطريق غير المحددة تجعل World Liberty Financial مثيرة للجدل إلى حد كبير

لقد قدمت العديد من المقالات خلفية هذا المشروع. وفي الواقع، كان المشروع مثيرًا للجدل إلى حد كبير منذ الإعلان عنه. ويركز الجدل على ثلاثة جوانب:

خلفية Lianchuang نسبيًا سلبي: بالنظر إلى أن اثنين من أفراد عائلة ترامب المشاركين بعمق في المشروع، إريك ترامب ودونالد ترامب جونيور، ليس لديهما خبرة كبيرة في صناعة التشفير، فإن الخلفية الصناعية لهذين الابنين لا تزال غير واضحة. المتعلقة بالعقارات. لذلك، يُعتقد عمومًا أن المشغلين الفعليين للمشروع هما المؤسسان المشاركان، زاكاري فولكمان وتشيس هيرو، وقال ترامب في البث المباشر إن هيرو وفولكمان قد تم تقديمهما لابن ترامب من خلال مستثمر صناعة العقارات ستيف ويتكوف .  قبل ذلك، تعاون الاثنان في مشروع إقراض DeFi يسمى Dough Finance. تم إنشاء المشروع في أبريل 2024 وتعرض لهجوم قرض سريع في 12 يوليو، مما أدى إلى خسارة أكثر من 1.8 مليون دولار أمريكي توقفت. بالإضافة إلى ذلك، فإن السيرة الذاتية لكلاهما ليست طريق النخبة لمعظم رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا أو الصناعات المالية. كان مشروع فوكمان السابق الأكثر تأثيرًا يسمى "Data Hotter Girls"، وهو عبارة عن ندوة تعليمية حول المواعدة، وكان لدى هيرو سجل إجرامي.

خريطة طريق المنتج غير واضحة: بينما كانت عائلة ترامب تروج للمشروع بأوصاف غامضة خلال الشهر الماضي، ووعدت بأنه سيفعل أشياء كثيرة في وقت واحد، في الواقع، ليس من الممكن للكشف عن بعض الخطط أو الأوصاف الأكثر تفصيلاً ودقة للمشروع. في مساحة تويتر هذه، يبدو أن فولكمان يقدم بعض الوصف لأن المشروع لا يحاول إنشاء أدوات مالية جديدة، ولكنه يهدف إلى تحسين سهولة استخدام التمويل اللامركزي. خلال محادثة ودية، روى دونالد ترامب جونيور تجربة عائلته في "الإفلاس"، وهو المصطلح الذي يواجهه بعض الأفراد أو الشركات عند محاولتهم الحصول على خطوط ائتمان من المؤسسات المالية القائمة. ولذلك، ليس من الصعب أن نرى أن تركيز المشروع في بداية إطلاقه يجب أن يظل على سيناريو الإقراض، لكن مثل هذه المعلومات لا يبدو أنها كافية لإقناع معظم الناس. والتعرف على رؤيتها ومنطق عملها.

قضية المركزية لاقتصاديات رمز WLFI: في هذه المقابلة، قدم فولكمان أيضًا تفاصيل رمز WLFI وفقًا لخطة التوزيع، سيتم تخصيص 20% من الرموز المميزة للمشروع للفريق المؤسس بما في ذلك عائلة ترامب، وسيتم استخدام 17% من الرموز المميزة لمكافآت المستخدمين، وستكون نسبة 63% المتبقية من الرموز متاحة للشراء العام. ومع ذلك، يبدو أن نسبة التخصيص هذه مختلفة تمامًا عن مشاريع Web3 التقليدية. تتركز الرموز بشكل أساسي في أيدي الفريق والحيتان، ولا يوجد حتى توزيع لجزء حوافز المجتمع.

فلماذا يحظى مثل هذا المشروع الذي لا يبدو جذابا للغاية بدعم قوي من عائلة ترامب، خاصة في هذا الوقت الحساس مع اقتراب موعد الانتخابات؟ النقطة الزمنية. أعتقد أن السبب الأساسي هو إيجاد قنوات جديدة لجمع الأموال للتخفيف من عيوب حملة ترامب لعام 2024 في جمع الأموال. إن جوهر الاستثمار في رموز WLFI هو المراهنة على انتخاب ترامب وهو نوع من التبرع السياسي.

لأموال حملة ترامب الحالية عيوب واضحة، وهو يأمل في العثور على المزيد والمزيد من قنوات جمع التبرعات المرنة

نحن نعلم أن الحكومة الفيدرالية الأمريكية تتكون من ثلاثة أجزاء، السلطة التشريعية، والسلطة القضائية، والسلطة التنفيذية. وتحصل السلطة التنفيذية على المناصب من خلال التعيينات أو التوظيف أو الامتحانات. تتكون الهيئة التشريعية، وتحديدًا الكونجرس، من مجلس النواب ومجلس الشيوخ، ويتم انتخاب أعضاء مجلس النواب ومجلس الشيوخ من خلال الانتخابات، في حين أن قوانين الولايات المختلفة لها أحكام مختلفة، وترامب خلال فترة ولايته الرئاسية، قام ترامب بتعيين أكثر من 200 قاض فيدرالي، مما أدى إلى تغيير كبير في التركيبة الأيديولوجية للنظام القضائي الفيدرالي. وهذا هو السبب أيضًا في قدرتها على الحفاظ على التدابير المضادة في مواجهة الأزمة القانونية في النصف الأول من العام.

إن جوهر الانتخابات هو عرض سياسي، وفي هذه العملية، يجب إنفاق الكثير من الأموال على الدعاية، وذلك لكسب المزيد من دعم الناخبين المزيد من القنوات الدعائية ويغطي جميع الجوانب عبر الإنترنت وغير متصل. وبالنظر إلى أن الترويج بأكمله قد بدأ فعليًا قبل عام من الانتخابات، فإن رأس المال المطلوب لمثل هذه الفترة الطويلة ليس بنفس الحجم مقارنة بأحداث مثل إصدار الأفلام أو الحفلات الموسيقية. ويتأثر إيقاع الدعاية ببعض حالات الطوارئ، ولكن هناك احتمالاً كبيراً بأن يتم تخصيص الميزانية بطريقة تدريجية. وكلما اقترب موعد الانتخابات العامة، كلما كان الإنفاق أسرع.

نظرًا للسلطة التشريعية، سيتم تشكيل بعض مجموعات المصالح بين السياسة والأعمال في هذه العملية، وسيختار بعض رواد الأعمال الكبار تمويل بعض السياسيين مقابل روج السياسي لبعض مشاريع القوانين التي كانت في مصلحته الخاصة بعد انتخابه الناجح. وهذا التبرع هو ما يسمى بالتبرع السياسي. من أجل منع الإفراط في السعي وراء الريع وأسوأ حالات الفساد، صمم قانون الولايات المتحدة بعض مشاريع القوانين لتوحيد العملية برمتها، ومن بينها "منظمة 527" وهي طريقة لجمع الأموال معفاة من الضرائب مصممة للمرشحين هناك أنواع عديدة من المنظمات التي تستخدم الأموال لدعم الانتخابات، ولديها تصميمات مختلفة لحجم رأس المال المستلم، وطريقة الاستخدام، وأبعاد أخرى.

عادةً، سيؤثر أداء السياسي في بعض الأحداث الرئيسية أو مواجهته لأحداث غير متوقعة بشكل كبير على حجم الأموال التي يجمعها، لأن الممولين يدعمون السياسيين، ويتم ذلك أيضًا على مراحل . على سبيل المثال، نقاش سيئ أو فضيحة مفاجئة ستؤثر على ثقة المانحين في الانتخابات المقبلة بأكملها وتتوقف عن التبرع. ولذلك، فإن حالة جمع الأموال يمكن أن تعكس بشكل أكثر دقة أداء المرشحين.

بعد تقديم هذه المعرفة الأساسية، دعونا نلقي نظرة على فجوة جمع التبرعات بين حملة ترامب لعام 2024 وحملة هاريس 2024 الحالية. وتنعكس هذه الفجوة بشكل رئيسي في جانبين، حجم الصندوق وكفاءة الرقابة.

بادئ ذي بدء، فيما يتعلق بحجم التمويل، في حقيقة أن الحزب الديمقراطي زاد تمويل حملته الانتخابية كان حجم جمع التبرعات دائمًا متقدمًا على الحزب الجمهوري. وقد اشتد هذا الوضع بعد تصحيح هاريس. ويبدو أن قوى الدعم داخل الحزب الديمقراطي قد أكملت التكامل وبدأت في الدعم هذا المرشح المبتدئ نسبيًا، حتى الآن، جمع فريق هاريس ما مجموعه 770 مليون دولار أمريكي، وتم إنفاق 440 مليون دولار أمريكي. جمع فريق ترامب ما مجموعه 570 مليون دولار وأنفق 310 ملايين دولار. وسواء نظرنا إلى الأموال المتبقية أو الأموال المستثمرة في الماضي، فإن فريق ترامب بلا شك لديه عيب كبير، ولهذا السبب، بعد الاغتيال، بالإضافة إلى نجاحه في إجبار الحزب الديمقراطي على استبدال بايدن، انقلب زخم ترامب رأسًا على عقب يتلاشى. وبعد المناظرة الرئاسية الأولى الأسبوع الماضي، كان أداء هاريس أفضل بلا شك من حيث مهارات المناظرة، مما سمح لها بجمع 50 مليون دولار بسرعة خلال 24 ساعة بعد المناظرة، مما يظهر قدرتها القوية على جذب الأموال.

بالطبع، من المثير للاهتمام أيضًا النظر إلى الاختلافات في الممولين بين الاثنين. وبعد أن اجتذب بايدن دعم المليارديرات مثل مايكل بلومبرج ومؤسس LinkedIn ريد هوفمان، حصلت هاريس نفسها أيضًا على دعم العديد من الأثرياء، بما في ذلك هوفمان، والمؤسس المشارك لـ Netflix ريد هاستينغز، ومدير العمليات السابق لشركة Meta Sheryl Sandberg وفاعلة الخير ميليندا فرينش جيتس. (زوجة بيل جيتس). في 31 يوليو، وقع أكثر من 100 من أصحاب رأس المال الاستثماري على خطاب يؤيد ترشيح هاريس ويتعهدون بالتصويت لها، بما في ذلك المليارديرات مثل رجل الأعمال مارك كوبان، والمستثمر فينود خوسلا، ومؤسس لوركيس كابيتال كريس ساكا. من بين الداعمين الأساسيين لترامب، المصرفي تيموثي ميلون، وزوجة قطب المصارعة فينس ماكماهون، ليندا مكماهون، والمدير التنفيذي لصناعة الطاقة كيلسي وارن، ومؤسس ABC Supply ديان هندريكس، وقطب النفط تيموثي دان، والمتبرعين المحافظين المعروفين ريتشارد وإليزابيث يوهلين، وبالطبع مؤسس تسلا إيلون. المسك. لكن يتبين من هذه القائمة أن أنصار هاريس هم أكثر في صناعة التكنولوجيا الناشئة، بينما يركز أنصار ترامب على الصناعات التقليدية. فيما يتعلق بالدعاية عبر الإنترنت، يتمتع هاريس بلا شك بميزة أقوى، ولحسن الحظ، استحوذ ماسك على تويتر. وقد ساعد هذا ترامب على التخفيف من هذا العيب، لذلك ستجد أنه بعد عودة ترامب إلى تويتر، فإن موقفه التسويقي عبر الإنترنت سوف يدور بلا شك حول المنصة.

بالنظر إلى قنوات التمويل المحددة، فإن قنوات التمويل الخارجية لهاريس تتم بشكل أساسي من خلال لجنة كاري، في حين أن قنوات التمويل الخاصة بترامب تتم بشكل أساسي من خلال SuperPAC تنتمي كلتا المنظمتين إلى منظمة 527 التي تم تقديمها للتو تتمتع بميزة التبرعات المالية غير المحدودة، ومع ذلك، تتمتع الأولى بمرونة أكبر في نفقات الصندوق. لدى لجنة كاري حسابان مستقلان للصندوق: حساب واحد يستخدم للمساهمات التقليدية (والتي يمكن تقديمها مباشرة للمرشحين والأحزاب السياسية). وحساب آخر للنفقات المستقلة غير المقيدة (للإعلان والدعاية وغيرها). ومع ذلك، لا تستطيع لجان العمل السياسي الكبرى التنسيق بشكل مباشر مع حملة المرشح أو حزبه السياسي، ولا يمكنها التبرع مباشرة للمرشح. وهذا يجعل فريق ترامب أضعف بكثير من فريق هاريس من حيث كفاءة استخدام الأموال.

هذا سوف يكسر الانطباع التقليدي لدى الجميع، ترانج بو هو رجل أعمال ثري ويجب أن يتمتع بالمزيد من المزايا من حيث الأموال، ومع ذلك، فإن الوضع عكس ذلك تمامًا. يتمتع فريق هاريس حاليًا بميزة مالية واضحة، وهذه الميزة تميل إلى التوسع أكثر. لذلك، من السهل في هذا الوقت أن نفهم أنه من المخاطرة إطلاق مثل هذا المشروع غير الناضج للتشفير. وهذا يوضح أيضًا أننا نأمل في العثور على المزيد والمزيد من قنوات جمع التبرعات المرنة من خلال مجال التشفير. يمكن استخدام هذا أيضًا كتعبير عملي لإرضاء الناخبين المتحمسين السابقين للعملات المشفرة إلى حد ما. لذا فإن الأمر يستحق المخاطرة. وبطبيعة الحال، يفسر هذا أيضًا سبب استناد المشروع، بدون خريطة طريق مفصلة، ​​إلى أن مؤسسة WLFI ستتبع شروط اللائحة "د" لجمع الأموال، وهذا أيضًا ضمان للسيطرة على المخاطر ضمن نطاق مقبول. هذا هو جوهر المسألة.

لذلك بالنسبة لفريق ترامب، هناك في الواقع العديد من الطرق للاستفادة من هذا المشروع، بالإضافة إلى الاستفادة المباشرة من مبيعات ICO. هناك أيضًا مشروع مثير للاهتمام، وهو استخدام منصة الإقراض لسحب الأموال. هل تذكرون ما ذكره دونالد ترامب جونيور للتو عن معاناة عائلته من الإفلاس المصرفي؟ بافتراض نجاح إطلاق World Liberty Financial كاتفاقية إقراض وجذب مبلغ معين من الأموال، سيكون الفريق قادرًا على الاعتماد على المبلغ الكبير من WLFI؟ يتم استخدام الرمز المميز تحت سيطرتها كضمان لإقراض أموال حقيقية من المنصة دون أن يكون له تأثير كبير على سعر السوق الثانوي، تمامًا مثل مؤسس Curve. وهذا يمكن أن يخفف بالفعل من المشاكل التي يواجهها.

لذلك بعد أخذ ذلك في الاعتبار، ليس لدي أي شك في إطلاق هذا المشروع، لأن جوهر الاستثمار في رموز WLFI هو الرهان على انتخاب ترامب. ، هو نوع من التبرع السياسي. هذا الحل سوف يفضله العديد من الأثرياء في مجال التشفير. ويعتمد النمو المستقبلي على نتيجة هذه اللعبة، وإذا تم انتخاب ترامب بنجاح، فإن مثل هذا المشروع القائم على الموارد سوف يجد بسهولة اتجاها تجاريا محددا. وإذا فشلت، فلا شك أن عائلة ترامب لن يكون لديها الوقت للاهتمام بها في بيئة سئمت التعامل مع مختلف الدعاوى القضائية. وباعتبارنا صغار المستثمرين، ما زلنا بحاجة إلى التعامل مع العلاقة بين الصين والصين بحذر والمشاركة فيها بحذر.