هل إرث بايدن في مجال العملات المشفرة مفيد لترامب؟

المؤلف: Alex O'Donnell، CoinTelegraph؛ المترجم: Tao Zhu، Golden Finance.

عندما ترك الرئيس الأمريكي السابق جو بايدن منصبه، كانت سيرته الذاتية في مجال العملات المشفرة معقدة للغاية، بما في ذلك الإجراءات التنظيمية الصارمة كما تم تحقيق تقدم هائل في التبني المؤسسي.

في 20 يناير، بدأ الرئيس الداعم للعملات المشفرة دونالد ترامب فترة ولايته الرئاسية. وبينما أعلن ترامب عن خطط لجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملة المشفرة في العالم"، فإن موقف بايدن بشأن العملات المشفرة أكثر تناقضا.

في عهد الديمقراطي جو بايدن، رفع المنظمون الماليون الأمريكيون عشرات الدعاوى القضائية ضد شركات الصناعة، على أساس أنها يشتبه في مخالفة القانون. ومن ناحية أخرى، فقد مهدوا الطريق أيضًا للتبني المؤسسي، والموافقة على العديد من منتجات العملات المشفرة وأمناء الحفظ المنظمين.

كانت السنوات الأربع من تطور العملة المشفرة متفاوتة. التمويل اللامركزي (DeFi) محظور فعليًا من السوق الأمريكية، وتواجه البورصات صعوبات. وفي الوقت نفسه، ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) وسندات الخزانة الأمريكية الرمزية والعملات المستقرة المدعومة بالدولار.

بايدن ضد ترامب حول سياسة التشفير. المصدر: Galaxy Research

الحملة التنظيمية

في عام 2021، عين بايدن غاري جينسلر ليعمل كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصة، أعلى هيئة تنظيمية مالية في البلاد. واستقال جينسلر من منصب رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة في 20 يناير، وهو بداية ولاية ترامب الرئاسية.

تحت قيادة جينسلر، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصة ووكالتها الشقيقة، لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، أكثر من 100 إجراء قانوني ضد شركات العملات المشفرة. تشمل الأهداف بورصة العملات المشفرة Coinbase وبروتوكول DeFi Uniswap وموفر البنية التحتية Consensys.

يتهم جينسلر الشركات بالفشل في التسجيل كوسطاء للأوراق المالية أو بورصات، مدعيًا أن هذا "يحرم المستثمرين من الحماية المهمة، بما في ذلك عمليات التفتيش التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصات، ومتطلبات حفظ السجلات والضمانات لمنع تضارب المصالح"

قال المسؤولون التنفيذيون في الصناعة إن نهج الوكالة "أعاق صناعتنا لسنوات وحد من الابتكار والخدمات التكنولوجية المحتملة"، حسبما ذكر بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، يوم 17 يناير في مقال أعلاه.

في عام 2024، اتهم حوالي 30 مديرًا تنفيذيًا للعملات المشفرة إدارة بايدن بتمرير مجلس الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع. (FDIC) للحد من وصول شركات العملات المشفرة إلى الخدمات المصرفية.

تعتقد شركة Galaxy Research أن ترامب أفضل من بايدن ونائبته كامالا هاريس ، الذي ينافس ترامب في انتخابات عام 2024، هو أكثر مؤيدًا للعملات المشفرة.

تجاوزت أصول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية 100 مليار دولار في نوفمبر. المصدر: إريك بالتشوناس

اعتماد الوكالة

على الرغم من اعتماد إدارة بايدن اتخذ موقفًا تنفيذيًا صارمًا، لكنه أشرف أيضًا على التطورات الرئيسية في اعتماد العملات الرقمية المؤسسية وترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA).

في يناير ويوليو من هذا العام، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على إدراج عشرات الصناديق الفورية للبيتكوين والإيثريوم في السوق الأمريكية.

سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة على مساحة صناديق الاستثمار المتداولة منذ ذلك الحين، حيث تجاوز صافي أصول صندوق Spot Bitcoin ETF 100 مليار دولار في نوفمبر. توصي شركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، الآن بتخصيص ما يصل إلى 2% من محفظتك الاستثمارية للبيتكوين. قال ويل ماكجو، مدير الاستثمار في Prime Capital Financial، وهي شركة استثمار مقرها أوفرلاند بولاية كانساس، في يوليو: "إن توفر الأصول الرقمية في أغلفة صناديق الاستثمار المتداولة يغير قواعد اللعبة تمامًا بقيمة 24 مليار دولار لباركر". مستشار الاستثمار المسجل.

"قد تؤدي القدرة على الوصول إلى هذه الاستثمارات من خلال قنوات الاستثمار التقليدية إلى اعتماد أوسع بمرور الوقت."

وفي الوقت نفسه، خلال فترة ولاية بايدن، كانت هناك زيادة في أمناء الأصول الرقمية الخاضعين للتنظيم. في الولايات المتحدة، مع شركات بما في ذلك Coinbase Custody Trust وFidelity Digital Asset Services وAnchorage Digital Bank المرخص لها الآن بحفظ الأصول لعملاء الولايات المتحدة.

انضمت أيضًا العشرات من منتجات العملات المشفرة الأخرى إلى المعركة، بدءًا من عقود الخيارات على صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة وحتى عقود المبادلة والعقود الآجلة المرتبطة بالعملات الرقمية مثل Dogecoin وBonk.

توسعت سندات الخزانة الأمريكية الرمزية TVL خلال إدارة بايدن. المصدر: RWA.xyz

الترميز

لا يقتصر التقدم على المنتجات المالية التقليدية. في عام 2021، أطلق مدير الأصول فرانكلين تمبلتون صندوق فرانكلين أون تشين للعملة الحكومية الأمريكية (FOBXX)، وهو صندوق عملة رمزية تم إطلاقه في البداية على شبكة ستيلر.

هذه هي المرة الأولى التي تسمح فيها هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية لأدوات الاستثمار بالاعتماد على تقنية دفاتر السجلات الموزعة لشبكات blockchain لحفظ السجلات.

وفقًا لشركة خدمات البيانات RWA.xyz، تبلغ قيمة صناديق العملات المشفرة الأمريكية، بما في ذلك صندوق BlackRock USD المؤسسي للسيولة الرقمية (BUIDL)، حاليًا أكثر من 3.5 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، ارتفع إجمالي حيازات USDC، وهي عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي وتنظمها وزارة الخزانة الأمريكية، إلى حوالي 45 مليار دولار خلال إدارة بايدن.

في عام 2024، أدركت وزارة الخزانة الأمريكية أن الترميز "لديه القدرة على فتح ترتيبات اقتصادية جديدة وزيادة الكفاءات". "، تدرس حاليًا ترميز سندات الخزانة الأمريكية.

وفي الوقت نفسه، بدأت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في استكشاف استخدام العملات المشفرة معاملات المشتقات ضمانات معاملات البورصة.