هل ETH على وشك الإقلاع؟

إجراء تحليل متعمق ولكن متوازن من جوانب متعددة مثل الوضع الحالي لإيثريوم، والمحفزات المحتملة، وتغيرات العرض والطلب، وما إلى ذلك، وإعطاء إجابة متحفظة ولكن متوازنة للسؤال سؤال "هل سعر الإيثريوم على وشك الإقلاع؟"

كان أداء سعر Ethereum مخيبا للآمال للغاية منذ بداية هذا السوق الصاعد. في حين تمكنت عملة البيتكوين من الخروج من أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث ارتفعت بأكثر من 350٪ من أدنى مستوياتها خلال الدورة، يبدو أن إيثريوم متخلفة عن الركب. كانت حركة الأسعار بطيئة، وتفتقر إلى محفزات واضحة، وكانت ضعيفة نسبيًا عندما ترتفع أسعار البيتكوين.

ولكن يبدو أننا شهدنا مؤخرًا تحولًا في معنويات السوق. الآن، السؤال الذي يدور في أذهان الجميع هو: هل حان الوقت لتألق الإيثريوم أخيرًا؟

في مناقشة اليوم، سنتعمق في هذا السؤال الحاسم.

لكن تذكر أنه لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل. إذن ما يلي هو مجرد بعض الأفكار، والأفكار معرضة بشكل خاص للتغيير في مجال العملات المشفرة. وكما عبر خبير التداول بيتر براندت عن ذلك بشكل مثالي، "كن حازمًا في آرائك، ولكن متواضعًا في موقفك".

مع وضع هذه الفكرة في الاعتبار، فلنتعمق أكثر.

1. تتمتع الحالة الحالية للشبكة بإمكانيات كبيرة

من أجل إجراء تحليل شامل Ethereum (ETH)، نحتاج أولاً إلى تحليل الوضع الحالي لسلسلة كتل Ethereum. من منظور كلي، هذه العوامل تجعل ETH ذات قيمة وجذابة للمستثمرين.

1) إجمالي القيمة المقفلة (TVL)

في بعد الانخفاض الكبير في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) خلال السوق الهابطة الأخيرة، تم استئناف النشاط على blockchain Ethereum بشكل ملحوظ. ارتفع TVL بحوالي 200٪ في العام الماضي. وفي حين لا يزال هناك مجال للتحسن للوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، فإن الاتجاه الصعودي واضح.

لقد أظهرت العناوين النشطة مرونة كبيرة على مدار العامين الماضيين، ولم تنخفض أبدًا عن 300000 حتى عند أدنى نقطة في السوق الهابطة. وهذا يدل على أن Ethereum قد تجاوزت مرحلة الضجيج الأولية لتصبح blockchain ناضجة صمدت أمام اختبار الزمن.

2) تدفق القيمة

تدفق القيمة، أي أصحاب و التعهدات كما زاد مقياس الدخل للمستثمرين خلال العام الماضي.

3) المطورون الأساسيون

يعد المطورون الأساسيون مؤشرًا مهمًا، لأن في النهاية، المطورون هم الذين يبنون مستقبل blockchain. مع أكثر من 440 مطورًا بدوام كامل، تتصدر Ethereum الطريق من حيث نشاط التطوير، ولا يزال هذا العدد في ارتفاع، مما يعني أن Ethereum تظل جذابة للغاية للمطورين.

2. بعض المحفزات

بالإضافة إلى المؤشرات الصحية المتنامية على السلسلة، لدى Ethereum العديد من المحفزات القادمة للوصول. فيما يلي قائمة ببعض المحفزات المهمة:

1) الإطلاق المستقبلي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية

ليس هناك شك في أن هذا أحد أهم المحفزات للإيثريوم. تعزز الموافقة المفاجئة لصندوق Ethereum ETF عرض قيمة العملة المشفرة كفئة أصول راسخة وستخلق موجة جديدة من الطلب على Ethereum. نظرًا لنجاح صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة، هناك كل الأسباب التي تجعلك متحمسًا.

في حين أنه من الصعب تقدير المبلغ المحتمل من الأموال المتدفقة إلى صندوق ETF المتداول في الإيثريوم بدقة، إلا أنه يمكننا التوصل إلى مجموعة من القيم المتوقعة بناءً على التوقعات من مختلف الخبراء. وهذا يعطي سيناريوهات محتملة مختلفة لصافي التدفقات الداخلة في السنة الأولى، تتراوح من 1.39 مليار دولار إلى 6.93 مليار دولار.

2) الخطوة التالية هي تقدير تأثير السعر لتدفقات رأس المال المحتملة هذه على Ethereum

مرة أخرى، لا توجد طريقة سهلة للقيام بذلك، ولكن أحد الخيارات هو وضع بعض الافتراضات بناءً على الوضع الأخير مع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية وتعديلها لتناسب الإيثريوم، للأسباب التالية:

تبلغ القيمة السوقية المتداولة للبيتكوين حاليًا حوالي 3.15 أضعاف قيمة الإيثريوم. ما يقرب من 27٪ من الإيثيريوم مراهنة، مما يعني أن هناك عرضًا متداولًا أقل للشراء والبيع، وربما حركة سعرية أكثر تفجرًا. انخفض عرض Ethereum بشكل عام (-0.184٪) منذ الدمج.

لذلك، الافتراض المعقول هو أن Ethereum أكثر تفاعلًا بأربع مرات من Bitcoin، مما يعني أنه بالنسبة لنفس التدفقات الداخلة، سيكون سعر Ethereum أكثر تقلبًا بأربع مرات من البيتكوين.

وبناءً على كل هذا، يمكننا التوصل إلى تقديرات مختلفة حول أداء سعر الإيثريوم بحلول نهاية عام 2024.

3. الوضوح التنظيمي

بالإضافة إلى مصادر الطلب الجديدة المحتملة، تتم أيضًا الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية يوفر وضع Ethereum كسلعة الوضوح الذي تشتد الحاجة إليه. نعلم جميعًا أن الأسواق عمومًا تحب القواعد الواضحة، لذا كلما تمت معالجة القضايا التنظيمية المحيطة بالعملات المشفرة، كلما كان ذلك أفضل.

1) ترقية Dencun

هذه الترقية الأخيرة مهمة جدًا إلى الإثيريوم. إنها تجلب العديد من التحسينات التقنية التي تعمل على ترسيخ البنية التحتية لإيثريوم، ولكن إحدى ميزاتها الرئيسية هي التخفيض الكبير في رسوم المعاملات على شبكة الطبقة الثانية من خلال توفر البيانات المعزز. تعد هذه خطوة رئيسية نحو إنشاء Ethereum كطبقة تسوية قابلة للتطوير.

2) الانتخابات الرئاسية الأمريكية

أصبحت العملة المشفرة عنصرًا أساسيًا موضوع مهم في الانتخابات القادمة فمن ناحية، أوضح المرشح الرئاسي الحالي دونالد ترامب دعمه للعملات المشفرة. إذا تم انتخابه، فقد يكون هذا حافزًا إيجابيًا لاعتماد العملات المشفرة، مما يفيد إيثريوم. من ناحية أخرى، كانت إدارة بايدن أقل وضوحا بشأن هذه القضية لكنها أظهرت بعض علامات التخفيف. بشكل عام، التوقعات صعودية.

4. المعروض من الإيثريوم محدود

في التحليل النهائي، العرض والطلب هي العوامل الوحيدة التي تؤثر على السعر متغيرين. نحن الآن نواجه موقفًا، بالإضافة إلى المتطلبات المتزايدة المحتملة المختلفة التي تم شرحها سابقًا، فإن المعروض من الإيثريوم مقيد أيضًا. ويتجلى ذلك من خلال انكماش المعروض من الإيثريوم منذ الاندماج.

بالإضافة إلى ذلك، وصلت نسبة حصص الإيثريوم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق وتستمر في النمو. وهذا يعني أن هناك عرضًا أقل للشراء والتداول في البورصات، مما يعني أيضًا أن السوق يحتاج إلى طلب أقل لدفع حركة الأسعار، لذلك هناك احتمال أكبر لحركة الأسعار المتفجرة.

5. حركة السعر

بالإضافة إلى المحفزات المختلفة المذكورة سابقًا، فإن الوضع الحالي لـ Ethereum هو أيضا مثيرة جدا للاهتمام.

بالنظر إلى الوراء، يمكننا أن نلاحظ أنه بعد الوصول إلى القاع في يونيو 2022، تم تداول Ethereum بشكل جانبي لمدة عام ونصف تقريبًا قبل أن يدخل الاختراق الموجة الأولى من المكاسب في سوق الثور. لقد شكلت Ethereum الآن نمطًا توحيديًا بالقرب من أعلى المستويات السابقة التي استمرت لأكثر من أربعة أشهر، ونحن حاليًا عند بعض مستويات المقاومة الرئيسية مع وجود أعلى مستوى من الخوف على الجدول الزمني. يمكن أن يوفر هذا فرص شراء جيدة محتملة من منظور متوسط ​​إلى طويل الأجل.

يقترب مخطط ETH/BTC الحالي أيضًا من نقطة تحول حرجة. سيطرت BTC على الاتجاه الهبوطي طويل المدى، لكن ETH/BTC انتعشت مؤخرًا من أدنى مستوياتها في عدة سنوات وأظهرت زخمًا قويًا. إذا استمر هذا الزخم وخرج ETH/BTC من القناة الهبوطية، فيمكننا أن نتوقع أن تجذب ETH الكثير من اهتمام السوق.

أخيرًا وليس آخرًا، يبدو الآن هو الوقت المناسب لبدء موسم Memecoin. حتى الآن، كان هذا الارتفاع مدفوعًا بشكل أساسي بالبيتكوين، مع بعض الاستثناءات القليلة. حاليًا، أداء Memecoin بالقرب من أدنى مستوياته على الإطلاق مقارنة بعملة Bitcoin. ومع ذلك، نتوقع أن ينعكس هذا الاتجاه في مرحلة ما حيث يحول المستثمرون تركيزهم من البيتكوين إلى Memecoin. يتوافق هذا التناوب المحتمل في السوق مع تحيزنا الصعودي الحالي لـ ETH.

6. التأثيرات السلبية

كما هو الحال مع كل شيء في الحياة، من المهم الحفاظ على عين ناقدة. لذلك، عند تحليل الآفاق العالمية للإيثريوم، يجب علينا أيضًا الانتباه إلى أوجه القصور المحتملة التي قد يكون لها تأثير سلبي على الإيثريوم:

• أداء السوق العالمية: يعتبر Ethereum حساسًا جدًا لمعنويات السوق بشكل عام. إذا كان الاتجاه العام في سوق العملات المشفرة تنازليًا، فمن غير المرجح أن يكون أداء Ethereum جيدًا. على الرغم من أن هذا ليس هو السيناريو الذي توقعناه، إلا أنه لا يزال جديرًا بالملاحظة.

• توقعات صناديق الاستثمار المتداولة: المفاجآت السلبية على جبهة صناديق الاستثمار المتداولة، مثل صافي التدفقات الداخلة وضعف الفائدة المتولدة، يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على إيثريوم على المدى القصير لها آثار سلبية.

يصعب على المجتمع المالي التقليدي فهم الإيثيريوم أكثر من فهم البيتكوين: عندما تم إطلاق صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، تم طرح عملة البيتكوين. يتم الترويج لهذا السرد على أنه ذهب رقمي، ومن السهل أن يفهمه العالم المالي التقليدي. لكن الوضع مختلف بالنسبة للإيثيريوم، حيث لا يوجد إجماع واضح على القيمة المقترحة. يرى البعض أن الإيثريوم جهاز كمبيوتر عالمي، والبعض الآخر يراه كمتجر تطبيقات Web3 أو طبقة تسوية مالية لامركزية، وما إلى ذلك. قد يؤدي الارتباك حول ماهية الإيثريوم حقًا إلى زيادة صعوبة تخصيص الإيثريوم في محافظهم الاستثمارية للمجتمع المالي التقليدي.

الإيثريوم مقابل سلاسل الكتل من الجيل التالي: تعرضت إيثريوم لانتقادات واسعة النطاق لكونها أبطأ وأكثر تكلفة، لا سيما بالمقارنة مع أحدث سلاسل الكتل. وفي هذا الصدد هناك وجهتا نظر. من ناحية، يعتقد البعض أن هذا سيؤدي إلى الموت البطيء للإيثيريوم، بينما يعتقد البعض الآخر أن هذه ليست مشكلة لأنها ستكون بمثابة طبقة تسوية للطبقات الأخرى لبناء وإنشاء بنية تحتية قابلة للتطوير. بغض النظر عن الجانب الذي تنتمي إليه في المناقشة، فمن المهم أن تظل متفتحًا.

7. الملخص

في المراحل الأولى من هذا السوق الصاعد، تخلفت عملة Ethereum عن الركب عند أولاً، ولكن يبدو أنها في لحظة مثيرة للاهتمام الآن.

الحالة الحالية لـ blockchain الخاصة بها مثيرة وتعزز تطورها باعتبارها blockchain L1 ناضجة ستصمد أمام اختبار الزمن. بالإضافة إلى ذلك، لدى إيثريوم العديد من المحفزات الصعودية على جانب العرض والطلب، وتتوافق حركة السعر الحالية مع هذه العوامل.

ومع ذلك، كما هو الحال دائمًا، نادرًا ما تكون الأمور بالأبيض والأسود، لذا كن على دراية بأوجه القصور المحتملة التي قد تؤثر سلبًا على Ethereum، فالوعي مهم للغاية.

المشاركة في WeChat

المؤلف: Vernacular Blockchain
هذا المقال يعبر عن رأي كاتب العمود في PANews ولا يمثل موقف PANews ولا يتحمل أي مسؤولية قانونية. المقالات والآراء لا تشكل نصيحة استثمارية.
مصدر الصورة: Vernacular Blockchain إذا كان هناك أي انتهاك، يرجى الاتصال بالمؤلف لحذفه.

العمقالعملة المشفرةBTCصندوق المؤشرات المتداولةالإيثريومالبنية التحتيةاللامركزية