هل سوق العملات المشفرة الحالي فقاعة؟ ما هي الاحتياجات الحقيقية للمستثمرين؟

المؤلف: أكسل أدلر جونيور، المصدر: مدونة المؤلف؛ المترجم: تاو تشو، جولدن فاينانس

سنناقش اليوم المواضيع التالية:

1.

2. لماذا لم ينته السوق الصاعد بعد؟

3. ما هو الطلب الحقيقي على الرموز باهظة الثمن سابقًا؟

4. نهاية مستوى التعزيز والدعم.

5.

على مدار الأسبوع، يتم تداول العملة بين 61-56 ألف دولار أمريكي، مع عدم وجود اتجاه واضح. لقد كان أسبوع تداول هادئًا في الغالب. تقع المقاومة عند المتوسط ​​المتحرك الأسي على مدى 200 يوم عند 68.2 ألف دولار، حيث فشل السعر في الصمود.

من التطورات المثيرة للاهتمام هذا الأسبوع هو الأخبار الواردة من دبي، والتي تعترف بالعملات المشفرة كوسيلة مقبولة لدفع الأجور، مما يشير إلى تزايد اعتماد العملات الرقمية.

هناك قصة كبيرة أخرى تتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة: تجاوزت الأصول الخاضعة للإدارة في شركة BlackRock تلك الخاصة بتدرج الرمادي، وذلك بفضل التدفقات الخارجة من Grayscale والتدفقات الواردة من BlackRock. بالإضافة إلى ذلك، عين Grayscale رئيسًا تنفيذيًا جديدًا. إذا كنت لا تعلم، أطلق الرئيس التنفيذي السابق مايكل سونينشين صندوقًا ائتمانيًا للبيتكوين اجتذب استثمارات ضخمة يبلغ مجموعها 653 ألف بيتكوين. المشكلة هي أن العملاء لا يدركون أن هناك لاعبين أذكياء في السوق يسعدون ببيع العملات المشفرة باهظة الثمن للمبتدئين. ونتيجة لذلك، اضطر بعض العملاء إلى الانتظار لمدة أربع سنوات لتحقيق الربح. في الواقع، لم يكن معدل النمو السنوي المركب لبيتكوين لمدة أربع سنوات أقل من 24٪ على الإطلاق، ولكن حقيقة أن المستثمرين في هذا الصندوق اضطروا إلى الانتظار لمدة أربع سنوات أمر مذهل للغاية.

هل انتهى السوق الصاعد؟

ينتهي السوق الصاعد عندما يكون الطلب على شراء الرموز المميزة باهظة الثمن أقل من المعروض من الرموز المميزة التي ترغب في بيعها. دعونا نلقي نظرة على البيانات لتحديد ما إذا كانت ظروف السوق الحالية يمكن اعتبارها نهاية دورة السوق الصاعدة.

أول شيء نحتاج إلى معرفته هو ما إذا كانت هناك فقاعة في السوق الآن.

الفقاعات والانهيارات تشير المؤشرات الهيكلية للسوق إلى أن الفقاعة الأولى في هذه الدورة تشكلت عند مستوى 73000 دولار. انخفضت القيمة الحالية إلى 1.02، وهو خط الأساس ويشير إلى أن السوق ليس رغويًا. تتشكل الفقاعة عندما تزيد القيمة السوقية لعملة البيتكوين بشكل أسرع من قيمتها السوقية الفعلية، مما يعكس بشكل أساسي الاهتمام بالمضاربة. بمعنى آخر، في مثل هذه الأوقات، يقوم العديد من المستثمرين بشراء البيتكوين بأسعار السوق المرتفعة بسبب FOMO (الخوف من فقدان الفرصة).

المؤشر التالي الذي يساعدنا على فهم ما إذا كان السوق الصاعد قد انتهى هو الانحراف المعياري لـ MV/RV، والذي تم تسهيله بواسطة متوسطين متحركين على مدار 30 و365 يومًا.

في الصورة، يمكننا أن نرى أن دورة السوق الصاعدة الحالية تتطور بثبات تام دون حدوث تشوهات كبيرة أو زيادات حادة. تبلغ قيمة Z-Score لـ 30DMA MVRV 1.8، مما يشير إلى أن عملة البيتكوين مبالغ فيها إلى الحد الأدنى مقارنة بالمتوسط ​​السنوي البالغ 1.6. لقد رأينا أنه في الدورات السابقة، ارتفع مؤشر Z لـ 30DMA MVRV فوق 5، والذي كان مصحوبًا عادةً بذروة السعر والتصحيح اللاحق. وهذا يؤكد أن الدورة الصعودية الحالية في مرحلة نشطة، ويمكن اعتبار السوق صعوديًا طالما أن المؤشر لم يصل إلى مستويات متطرفة يمكن أن تشير إلى خطر حدوث تصحيح كبير.

ما هو الطلب الحقيقي على العملات المشفرة؟

أولاً، دعونا ألق نظرة على ما يفعله المستثمرون ذوو الخبرة. لقد شهدنا نشاطًا من حاملي الأسهم على المدى الطويل يبلغ ذروته عندما وصلت عملة البيتكوين إلى 73000 دولار. وهذا يعني أنه عند هذا المستوى، قرر جزء كبير من المستثمرين ذوي الخبرة جني الأرباح، مما أدى إلى ارتفاع المؤشر إلى 23%.

في الوقت الحالي، انخفض النشاط بين المستثمرين ذوي الخبرة إلى 4%. ويشير هذا إلى أن حاملي السندات على المدى الطويل ليسوا في عجلة من أمرهم للبيع، على الرغم من أن مستويات الأسعار الحالية مرتفعة للغاية. وقد يكون هذا علامة على الثقة في مزيد من النمو وتوقعات بزيادات الأسعار في المستقبل.

دعونا نرى عدد الأشخاص المستعدين لبيع البيتكوين في البورصات. وانخفضت قيمة مؤشر مضاعف حركة البورصة من 1.73 إلى 0.8، مما يشير إلى انخفاض كبير في نشاط المبيعات في البورصة.

يخبرنا كل هذا أن يوجد حاليًا ضغط هبوطي بسيط على السوق والمستثمرون ليسوا في عجلة من أمرهم للانخفاض بيع الأصول التجارية.

دعونا نقيم الطلب من خلال النظر في عدد الرموز المميزة التي تتعرض للخسارة حاليًا والتي تم شراؤها بسعر أعلى من سعر السوق الحالي البالغ 598000 دولار.

يُظهر مؤشر عرض الخسارة إجمالي مبلغ البيتكوين الذي يتعرض للخسارة حاليًا (كنسبة مئوية). القيمة الحالية هي 22%، مما يعني أنه تم شراء 22% من جميع عملات البيتكوين بأسعار تزيد عن 598000 دولار، أي ما يقرب من 4.3 مليون بيتكوين. وقد حدث مثل هذا العدد من المعاملات الرمزية في الأشهر الخمسة الماضية. هل يمكن اعتبار هذا طلبًا مستدامًا على عملة باهظة الثمن سابقًا؟ على ما يبدو نعم.

أخيرًا، دعونا نلقي نظرة على مؤشرات الربح والخسارة المحققة.

القيمة الحالية هي 3.4 نقطة، وهذا يعني في الواقع البيع بخسارة. سيؤدي انخفاض المؤشر بمقدار 3.4 نقطة أخرى إلى إطلاق تنبيه برتقالي، وتحديده على أنه قاع محلي. لذلك، يمكن اعتبار المتوسط ​​​​المتحرك البسيط (SMA) الحالي لمدة 365 يومًا لمتوسط ​​سعر شراء البيتكوين بمثابة دعم قوي لاستمرار الدمج.

الاستنتاج

لقد وصلنا إلى نهاية عملية التكامل، والتي في رأيي تسير بشكل جيد للغاية. نرى أن الرموز المميزة باهظة الثمن سابقًا أصبحت الآن مطلوبة وفي إطار دورة الثور حدثت. نرى أن التحقق الحالي للرمز هو عند التعادل أو الخسارة، مما يشير إلى أن التكامل يقترب من نهايته. نرى أيضًا أن السوق ليس رغويًا، ويظهر الانحراف المعياري لمؤشر MV/RV أن سعر عملة البيتكوين الحالي ليس في منطقة ذروة الشراء. علمنا أيضًا أن هناك ضغط هبوطي بسيط على البورصات، مع متوسط ​​سعر الشراء لمتوسط ​​SMA لمدة 365 يومًا للبيتكوين (50000 دولار) قد يكون بمثابة مستوى دعم قوي في نهاية عملية التوحيد.

أتمنى لك حظًا سعيدًا في أسبوع التداول القادم!