L2 في البيانات: توقف النمو فجأة، وبدأت جولة خروج المغلوب

المؤلف: Ice Frog المصدر: X, @Ice_Frog666666

أثبتت الحقائق أن Layer2 لم يتم تزويرها ، ولكن تم تزوير L2 لمستخدمي PUA المتوقع من خلال الإنزال الجوي.

مع الأداء العام الضعيف لنظام Ethereum البيئي وعدم التوازن بين Infra والتطبيق، يتعين على L2 أن تواجه استبعادًا وحشيًا للسوق، ويشعر السوق بالقلق بشأن ستختفي مشكلة تجزئة السيولة أيضًا في جولة خروج المغلوب، وبالتطلع إلى المستقبل، على أساس حل قابلية التشغيل البيني، بمجرد اكتمال جانب تطبيق Ethereum، قد تعود L2 إلى مجدها السابق.

1. نظرة عامة على L2: بدءًا من توسيع السعة وخفض التكلفة لمستخدمي PUA

L2 كبنية تحتية ：عتبة منخفضة، دع مائة زهرة تتفتح؛ أصبحت Ethereum وحتى المنطقة الأكثر توقعًا في عالم blockchain. في جوهره، يقلل حل L2 من تكاليف المعاملات ويوسع الإنتاجية من خلال التضحية بقدر صغير من الأمان. وفي خريطة الطريق الرئيسية لشبكة Ethereum، تعد هذه خطوة رئيسية نحو التقسيم النهائي (الحلقة).

مع التفاؤل الذي جعل OP Stack مفتوح المصدر، أصبح التسلسل بنقرة واحدة حقيقة واقعة، وتم تخفيض العتبة التقنية لـ L2 إلى أدنى مستوى، وعدد زادت مستويات المشاريع المختلفة، إحصائيات ضعيفة وغير مكتملة، هناك أكثر من 60 L2s نشطة في السوق، من ناحية، يمكن أن يوضح هذا أن جاذبية Ethereum لا تزال مرتفعة، ولكنها من ناحية أخرى، تجعل الناس أيضًا. أشك في ما إذا كان هذا العدد الكبير من L2s ضروريًا حقًا، خاصة وأن مشكلة تجزئة السيولة الناتجة عن الدرجة العالية من التجانس لكل L2 أصبحت خطيرة بشكل متزايد، وقد أدى ذلك أيضًا إلى إدخال EIP-4844 في ترقية Ethereum Cancun في عام 2024. على الرغم من أن رسوم معاملات L2 قد تم تخفيضها بشكل كبير، إلا أن Ethereum وحتى النظام البيئي L2 لم ينفجر بالازدهار كما كان متصورًا، فهناك تجانس وروايات ضعيفة وبنية تحتية زائدة وانتقادات السوق والأصوات الهبوطية مستمرة.

نموذج تطوير L2: النصر البيئي أو مستخدمي PUA

L2 لا يزال في السوق مع توقعات كبيرة، لقد أولت المشاريع الملكية الأربعة (Arbitrum، وOptimism، وZkSync، وStarkWare) اهتمامًا بالمجتمع وحتى بالسوق بأكمله، بفضل تمويلها الضخم، وتقييماتها العالية جدًا، وقوتها البيئية والتقنية الواسعة، أصبحت رائدة ومع ذلك، اليوم، عندما تكون حلبة L2 مليئة بالطين والرمال، تغير البعض من الملوك إلى "الموتى"، بينما حافظ البعض الآخر بشكل أساسي على مواقعهم القيادية واستمروا في توسيع الفجوة مع منافسيهم. يجب أن يبدأ الاختلاف بنموذج تطوير L2.

نموذج أعمال L2 بسيط نسبيًا، وهو نموذج المالك الثاني، حيث يجني المال من خلال فرق سعر الغاز بين L2 وL1. بموجب نموذج العمل هذا، تواجه L2 كلا من المطورين والمستخدمين، فهي تتطلب من المطورين مواصلة البناء والمستخدمين لمواصلة التداول. وبموجب هذا المنطق البسيط، يتم اختبار القدرات التشغيلية للمشروع نفسه. وقد شكل هذا أيضًا تمييزًا تنمويًا بين المشاريع، ويستمر البعض في خفض عتبة المطورين وتوسيع التحالفات البيئية؛ ويركز البعض الآخر على تنمية التطبيقات المحلية وتعزيز المزايا الأساسية، ويستمر البعض الآخر في جذب المستخدمين للمشاركة في التفاعلات من خلال توقعات الإسقاط الجوي وجذب المستخدمين ارتفاع TVL.

في ظل نفس نموذج الربح، أدت مسارات التطوير المختلفة ونقاط التركيز أيضًا إلى نتائج مختلفة جدًا اليوم، على الأقل تثبت بيانات السوق أن المشاريع التي تركز بشكل جدي على البيئة قد فعلت ذلك نشاط أعلى وقدرة أقوى على مقاومة المخاطر، والمشاريع التي من المتوقع أن يستمر بها مستخدمو PUA من خلال عمليات الإنزال الجوي أصبحت قديمة ولا أحد يهتم بها.

2. بيانات السوق: من الملك إلى الموت، لم يتبق سوى إنزال جوي واحد

بيانات السوق: بعض الأنشطة اليومية تصل إلى رقم واحد، والبعض الآخر ثابت وثابت

في عالم blockchain، يعني إصدار العملات المعدنية أن فترة الحصاد قد انتهت ومع ذلك، فإن ما إذا كان لا يزال بإمكانه جذب المستخدمين بعد فترة الحصاد يعد مؤشرًا مهمًا لاختبار جودة المشروع.

إذا نظرت إلى الجدول الزمني لإصدار العملات المعدنية:

المشاريع القديمة التي أصدرت العملات المعدنية هي وهي بشكل أساسي: Arbitrum، Optimism;

الإصدارات التي تم إصدارها مؤخرًا هي: Zksync، Starknet، Blast؛

العملات المتوقع إصدارها في المستقبل القريب هي: Linea وScroll.

يتم عرض البيانات واحدة تلو الأخرى كما يلي:

Arbitrum

< p style="text -align: left;">Arbitrum، باعتبارها الشركة الرائدة في مجال L2، لديها إجمالي قيمة TVL ضخمة تبلغ 13 مليارًا من وجهة نظر البيانات، يمكن أن يصل متوسط ​​البيانات اليومية لجسور ETH إلى متوسط ​​يومي 1000E، مع نشاط مرتفع وحجم معاملات كبير ودخل بروتوكول مرتفع.

حتى لو استخدمت لغات L2 الأخرى وسائل مختلفة لتحويل TVL، فإن نشاط Arbitrum لم يتضاءل على الإطلاق، مما يعكس حقًا قيمته الرائدة.

< /p>

المتوسط ​​اليومي لصناديق التجسير من Arbitrum، مصدر البيانات.

التفاؤل

التفاؤل، باعتبارك أحد المخضرمين في اللغة الثانية، لديه فجوة في البيانات مقارنة بـ Arbitrum، لكن من حيث الثبات، فإن نشاطها واستقرارها لا يزال جيدًا نسبيًا.

< /p>

الرسم البياني: المتوسط ​​اليومي لصناديق التجسير للتفاؤل

رابط البيانات:

https://dune.com/queries/3626332/6108345

https://dune.com/queries/ 784244/1399124

ZKsync

باعتبارها الشركة الرائدة في إثبات المعرفة الصفرية، فهي تأتي من "ملك السماء" قفز المكتب العام إلى مستوى "الموت"، ولم ينقصه سوى إنزال جوي واحد. على الرغم من أن كلاً من V God والصناعة يعتقدون أن تقنية ZK تتطلع إلى المستقبل، إلا أن أداءها في السوق وعمليات الإنزال الجوي المثيرة للجدل جعلت أداءها في السوق غير مرضٍ.

النشاط الإجمالي الحالي لـ ZKsync منخفض للغاية، خاصة بعد إطلاق مشروع TGE وإصداره في 7 يونيو، حيث انخفض نشاطه على السلسلة. غالبًا ما يحدث أن تكون الودائع اليومية أقل من 1E وعدد المودعين أقل من 10. بالكاد يتم الحفاظ على الدخل اليومي للاتفاقية عند حوالي 1E. في الأساس، تخسر الاتفاقية الأموال للحفاظ على تشغيل الاتفاقية.

< /p>

دخل بروتوكول Zksync والنشاط اليومي بعد الإيردروب

رابط البيانات:

< p style="text-align: left;">https://dune.com/gm365/era

https://dune.com/peyha/ التسلسل-الربح-on-l2s

https://dune.com/queries/3813897/6414359

بمزيد من التحقق من البيانات الحديثة، فإن مستوى النشاط يبلغ 0 تقريبًا، وعدد المودعين مكون من رقم واحد، والودائع لا تزيد عن بضع عشرات من الدولارات. بالنسبة لمشروع بقيمة 2 مليار FDV وتمويل يزيد عن 100 مليون، البيانات قاتمة للغاية بحيث لا يمكن النظر إليها مباشرة.

Starknet

تستخدم Starknet أيضًا تقنية إثبات المعرفة الصفرية، ولكن تتم مقارنة بياناتها يعتبر ZKsync أفضل قليلاً، حيث يبلغ متوسط ​​الإيداع اليومي للجسر حوالي مئات الآلاف من الدولارات، لكن العدد الإجمالي للمستخدمين النشطين لا يزال صغيرًا. انخفض عدد المعاملات اليومية إلى متوسط ​​70000 معاملة في يوم واحد منذ ذلك الحين يبلغ متوسط ​​حجم المعاملات اليومية لـ DEX أقل من 500 عشرة آلاف دولار أمريكي، بالنسبة لسلسلة عامة ذات FDV تبلغ 4 مليارات دولار، لا يزال أداء النشاط سيئًا للغاية.

< /p>

المتوسط ​​اليومي لصناديق Starknet والمودعين اليومي وحجم تداول Dex

رابط البيانات ：< /p>

https://dune.com/queries/831568/1453718

https: // dune.com/tk-research/starknet

Blast

النشاط اليومي لـBlast هو المستخدمون للغاية وانخفضت قيمة TVL بشكل حاد من الذروة التي بلغتها عند 3.5 مليار دولار في بداية هذا العام إلى 1.5 مليار دولار، أي بانخفاض قدره 60%. إن تدفق أموال المشروع إلى الخارج أمر خطير للغاية. من البيانات، يمكن أن نرى بوضوح أنه هذا العام، فقط في يوم الإسقاط الجوي، تجاوز عدد المستخدمين النشطين يوميًا 3000. لقد مرت ثلاثة أشهر منذ تطبيق الإسقاط الجوي، وكان متوسط ​​​​المستخدمين النشطين يوميًا أقل من 100.

< /p>

المخطط: بيانات Blast TVL وبيانات النشاط اليومي

رابط البيانات:

< p style="text-align: left;">https://dune.com/alec/blast-the-new-eth-l2

https: //tokenterminal.com/terminal/projects/blastbridge?v=NDhjMTQ3YzUwYzg4ZGU5MjI5MzNmYWVh

الخط

Linea كان الأداء الأولي جيدًا، ولكن بسبب عدم وجود خطط واضحة لإصدار العملة وتوقعات الإسقاط الجوي، انخفض نشاط المستخدم بشكل ملحوظ مؤخرًا، حيث تكون الأموال التجسيرية اليومية أقل في بعض الأحيان من 1E، لكن عدد المستخدمين كبير، والمتوسط ​​اليومي وقد وصل عدد الجسور إلى حوالي 150 شخصا. وبمقارنة البيانات بين الاثنين، يظهر بشكل مقنع أن مستخدمي Lumao ساهموا بكميات صغيرة كثيرة من TX. بشكل عام، أدى عدم وجود توقعات واضحة لإصدار عملة Linea إلى انخفاض عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU)، حاليًا، لا يوجد سوى أكثر من ألف مستخدم جديد يوميًا، وهو أقل بكثير من الزيادة اليومية السابقة البالغة 100000 مستخدم جديد.

< /p>

الرسم البياني: بيانات النشاط اليومي لـ Linea والمستخدمين الجدد يوميًا

رابط البيانات:

https://dune.com/linea/linea-overview

https://dune com /queries/2733739/4549682

التمرير

لقد تزايد عدد المستخدمين النشطين يوميًا في Scroll منذ بداية هذا العام، بلغ عدد المستخدمين الجدد في يوم واحد حوالي 100. ومع ذلك، نظرًا للتوقعات القوية لإصدار عملة Scroll والاحتفاظ التاريخي المرتفع، كانت التفاعلات مع المحافظ القديمة مستمرة. من منظور الإيرادات، تعد إيرادات بروتوكول Scroll مرضية تمامًا، ولكن بالمقارنة مع العديد من L2s الأخرى التي أصدرت عملات معدنية مؤخرًا، فإن البيانات جيدة نسبيًا.

< /p>

تمرير بيانات النشاط اليومي وبروتوكول متوسط ​​الدخل اليومي

رابط البيانات:

https://dune.com/queries/3626340/6108370

السبب وراء البيانات: منافسة L2 الحربة حمراء، وتوقعات الإسقاط الجوي هي سيف ذو حدين

من البيانات المذكورة أعلاه، يمكن أن نرى بوضوح أنه نظرًا للعدد الكبير من L2s، أصبحت المنافسة شرسة بشكل متزايد، انطلاقًا من النمط الحالي، تُظهر Arbitrum وOptimism القديمة أن الأقوياء دائمًا أقوياء، في حين أن Zksync وStarknet وBlast، وهي عملات معدنية تم إصدارها حديثًا، تتراجع أكثر فأكثر عن Linea وScroll، اللتان على وشك إصدار العملات المعدنية، تعيقان المستخدمين من خلال توقعات الإسقاط الجوي، وبالكاد تنجو من ذلك اليوم. أسباب ذلك تستحق التحليل، كما تجدر الإشارة بشكل خاص إلى إدارة توقعات الإنزال الجوي.

إن أسطورة تكوين الثروة التي جلبتها عمليات الإنزال الجوي جعلت المستخدمين لديهم توقعات أعلى وأعلى لعمليات الإنزال الجوي، وقد أصبح هذا أيضًا وسيلة مهمة لأطراف المشروع للتلاعب بالمستخدمين. ولكن من خلال المقارنة المذكورة أعلاه، يمكن أن نرى بوضوح أن طرف المشروع يمكنه بالفعل زيادة القيمة الإجمالية للقيمة (TVL) من خلال الإنزال الجوي، وبالتالي زيادة التقييم والحصول على مبالغ كبيرة من التمويل. ومع ذلك، على افتراض أنه لا يمكنه الاستمرار في استثمار الوقت والمال في تجربة المستخدم. البناء البيئي، وإدارة توقعات الإنزال الجوي، وما إلى ذلك، سوف تمر بدلاً من ذلك من خلال الإنزال الجوي. إذا استمر المستخدمون في رفع توقعاتهم، مما أدى إلى "رعد كبير ولكن أمطار قليلة" أو أن النتائج ليست عادلة نسبيًا، فسيظل رد الفعل العكسي للسوق يأتي بسرعة. .

يعد Zksync مثالًا نموذجيًا على دعم حزب Lu Mao بقيمة سوقية تبلغ عشرات المليارات، ومع ذلك، فإن الانتظار لمدة أربع سنوات للإسقاط الجوي يمثل ". "مستودع الفئران" "وبخ المجتمع الشركة، وتراجعت سمعتها، مما أدى إلى انخفاض بيانات السوق. اعتبارًا من الآن، من الصعب استعادة مجدها الماضي.

من ناحية أخرى، على الرغم من أن Arbitrum وOptimism لم يصلا إلى آفاق جديدة من حيث أسعار العملات، إلا أنهما يواصلان بذل الجهود في البناء البيئي ويبذلان قصارى جهدهما من أجل تحقيق "الأمطار والندى" في عمليات الإنزال الجوي "وعادل نسبياً، على الأقل يحافظ على الاستقرار من حيث البيانات، مما يضمن استمرار واستقرار تشغيل المشروع. ولعل دروس Zksync المستفادة من الماضي دفعت Scroll وLinea، اللتين لم تصدرا عملات معدنية بعد، إلى عدم إعطاء إشارات واضحة بشأن عمليات الإنزال الجوي وإصدار العملات، ومقايضة الوقت بالمساحة للحصول على فرصة للبقاء وانتظار الفرصة المناسبة التالية .

3. اختراق L2: التكامل أو الحذف، الفجر على جانب التطبيق

منذ بداية هذا العام، استمر صوت الشتائم ضد إيثريوم. والسبب الرئيسي هو أن النظام البيئي لإيثريوم لا يواجه فقط فشل توقعات نمو المستوى الثاني، ولكن أيضًا التأثير المستمر لسولانا وآخرين من الخارج. وعلى سوء أوضاع السوق، ارتفع الرخاء المتوقع وأسعار العملات لم يأتِ الارتفاع. من منظور L2، تأتي إيراداتها الأساسية من انتشار رسوم الغاز. ومع ذلك، عندما يكون غاز الشبكة الرئيسية منخفضًا إلى رقم واحد، فحتى الشبكة الرئيسية لا تتمتع بسرد أكثر إثارة، وانخفاض كبير في إيرادات البروتوكول. أمر متوقع.

إذا نظرنا فقط إلى تقنية Ethereum وأدائها، فإن L2 بلا شك ناجح وقيم، على الأقل فقد حل ازدحام ومشاكل Ethereum على مراحل مشكلة الغاز، ولكن كما ذكرنا في بداية هذه المقالة، فإن حل الأداء يؤدي أيضًا إلى تحويل السيولة، كما أن المنافسة الالتفافية بين عمليات التجميع تزيد من حدة التقسيم. من الواضح أن المؤسس فيتاليك على علم بهذه المشكلة وادعى على وسائل التواصل الاجتماعي في أغسطس من هذا العام أن المشكلة سيتم حلها قريبًا. في هذه العملية، ما سيتم مواجهته حتمًا هو دمج أو إزالة L2. بعد كل شيء، انطلاقًا من النشاط الحالي، ليست هناك حاجة لأكثر من 60 L2.

إذا نظرت إلى الأمر من منظور طويل المدى، فإن أهم شيء في نموذج أعمال L2 هو رسوم الغاز، والتي تعتمد بشكل كبير على مستخدمي C-end ما يؤدي إلى نتائج عكسية هو أن العبء كبير على التمويل، وقد اختارت معظم شركات L2 ذات التوقعات العالية الاستمرار في بناء دمى ماتريوشكا على البنية التحتية للمستوى B التي تظهر باستمرار أي ما يعادل كل مشروع بناء طريق رئيسي أو أدوات لشق الطرق، إلا أنها مليئة بالأعشاب الضارة عند مدخل الطريق ولا أحد يهتم بها. تحظى تقنية Infra بشعبية كبيرة، ولكن هناك عدد قليل جدًا من التطبيقات، حيث أن الأولى أسرع ويمكن أن تحصل على تمويل كبير، في حين أن الأخيرة بطيئة وغير جذابة، مما أدى إلى تطور غير متوازن لـ Ethereum اليوم.

في يوليو من هذا العام، في مؤتمر مطوري Ethereum، كان أهم ما يميز خطاب فيتاليك حول موضوع "السنوات العشر القادمة من Ethereum" هو توضيح التالي العقد هو الموضوع الأكبر للنظام البيئي Ethereum هذا العام هو التطبيق. إذا تم حل إمكانية التشغيل البيني، وتم دمج جزء من L2 أو إزالته، وتم إطلاق الجولة التالية من التطبيقات القاتلة، فلا يزال من الممكن إعادة ميلاد مسار L2، ومع ذلك، ليس من المعروف حتى الآن أي من L2 المذكور في هذه المقالة يمكنه البقاء.

4. الملخص

من خلال التصنيف الشامل للنمط الأساسي ونموذج التطوير والسوق يمكن رؤية بيانات الأداء والطريق إلى الاختراق في المستقبل:

تعتمد بعض المشاريع على عمليات التوزيع الجوي لتوقع مستخدمي PUA بمجرد اكتمال إصدار العملة ستعود على الفور إلى شكلها الأصلي، ولا أحد يهتم بها، مثل ZkSync وBlast؛

يعتمد البعض على المكانة البيئية الأصلية المتراكمة وقاعدة المستخدمين. والاستمرار في احتلال طليعة السوق من خلال الابتكار التكنولوجي والعمليات الجيدة، ومن المتوقع أن يفوز في المنافسة القاسية، مثل Arbitrum وOptimism؛

يتمتع البعض بخلفيات فاخرة وتمويل غير مسبوق، ولا يمكنهم الاعتماد إلا على عمليات الإنزال الجوي لإصدار العملات المعدنية، وهم يواجهون صعوبات في الدعم مثل Linea وScroll.

تثبت حقائق البيانات أن L2 لم يتم تزويره، ولكن تم تزوير L2 لمستخدمي PUA المتوقع من خلال الإسقاط الجوي.

يمكن رؤية مزيد من التحليل أنه نظرًا للأداء العام الضعيف لنظام Ethereum البيئي وعدم التوازن بين Infra والتطبيق، كان على L2 مواجهة منافسة قاسية للتخلص من السوق كما ستختفي مسألة تجزئة السيولة المقلقة في جولات خروج المغلوب، مع التطلع إلى الآفاق. على أساس حل قابلية التشغيل البيني، بمجرد اكتمال جانب تطبيق Ethereum، قد يعود L2 إلى مجده السابق.