تعرف على كوكب المشتري في مقال واحد: أكبر إنزال جوي لسولانا في التاريخ

في الساعة 23:10 مساءً يوم 31 يناير 2024 بتوقيت بكين، تم إطلاق عملة منصة المشتري لبروتوكول التمويل اللامركزي البيئي Solana، $JUP، في نفس الوقت على Binance وOKX.

بعد حادثة FTX، تضررت حيوية سولانا البيئية بشدة، ولم تعد المؤسسات الاستثمارية تفضلها، كما هربت المشاريع المعروفة. وفي غضون أسابيع قليلة، انخفض سعر SOL من 236 دولارًا إلى 13 دولارًا.

ومع ذلك، في عام 2023، أكمل سولانا عودته، مع زيادة تجاوزت العديد من أصول السلسلة العامة الرئيسية. من بينها، حققت شركة Jupiter، الشركة الرائدة في Defi، أيضًا زيادة بمقدار عشرة أضعاف في حجم المعاملات الشهرية، بل وجلبت $JUP، والذي يُعرف باسم "أكبر عملية إسقاط جوي في التاريخ".

لماذا يفوز $JUP لصالح البورصتين العملاقتين؟ ما هو نوع المستقبل الذي يمكن أن يجلبه سولانا وجوبيتر؟ سيتم تفسير المقالة الموجودة في هذا العدد من Bailu Living Room لك.

التعرف على كوكب المشتري

كوكب المشتري على سولانا تم إنشاء سلسلة عامة منصة خدمة DeFi الشاملة في أكتوبر 2021. جوهرها هو دمج تطبيقات DeFi المختلفة وتحسين تجربة المستخدم. تم وضع المنتج في الأصل كمحرك للتبادل، وتم تكراره لدعم المزيد من الوظائف ذات الصلة، مثل: استراتيجية متوسط ​​التكلفة (DCA، المعروفة أيضًا باسم طريقة الاستثمار الثابت)، وأوامر الحد، والتداول الدائم، ولوحة الإطلاق التي تم إطلاقها مؤخرًا.

في عام 2023، سيزيد حجم المعاملات الشهرية لكوكب المشتري بمقدار عشرة أضعاف تقريبًا. وبلغ حجم التداول في يناير 650 مليون دولار أمريكي، وارتفع إلى 7.1 مليار دولار أمريكي في ديسمبر. بعد أن أعلنت المنصة عن إصدار رموز JUP بالدولار، وصل حجم التداول إلى مستوى مرتفع جديد في نوفمبر، متجاوزًا 16 مليار دولار.

في الوقت الحالي، قامت Jupiter بمعالجة أكثر من 66.5 مليار دولار أمريكي من حجم التداول وأكثر من 1.2 مليون معاملة، وهو ما يمثل أكثر من 70% من حجم التداول العضوي بين جميع Solana DEXs، مما يجعلها المنصة المفضلة للمتداولين على Solana.

في 26 يناير 2024، تجاوزت العناوين النشطة اليومية لسولانا المليون. فيما يتعلق بالتغييرات النشطة، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Artemis علنًا عن نتيجة تحليل البيانات:Jupiter هو التطبيق الذي يحرك العناوين النشطة الجديدة.

في 26 يناير 2024، كانت 37% من العناوين النشطة يوميًا على Solana عبارة عن عناوين جديدة، والتي على الأرجح تم فتحها بواسطة الروبوتات للاستفادة منها كوكب المشتري، محفظة جديدة وعنوان جديد.

في 28 يناير 2024، بلغ حجم التداول على زوج $SOL-$USDC على كوكب المشتري 52.7 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، $WEN و$SOL وUSDC ويبلغ حجم التداول بينهما حوالي 48 مليون دولار.

في 31 يناير، بدأ توزيع المرحلة الأولى من عملية الإسقاط الجوي لـ $JUP رسميًا، وكان اهتمام السوق مكثفًا بشكل غير مسبوق. انطلقت عملية الإسقاط الجوي الأكثر مشاهدة وربما الأكبر في تاريخ سولانا.

$JUP

الحد الأقصى لعرض $JUP هو 10 مليار، يتم توزيع الرمز المميز بالتساوي على محفظتين باردتين: محفظة الفريق ومحفظة المجتمع. سيتم استخدام محفظة الفريق للتوزيع على الفريق الحالي والخزانة وتوفير السيولة، بينما سيتم استخدام محفظة المجتمع لعمليات الإنزال الجوي ومختلف المساهمين الأوائل.

من اليوم الأول، يتم تداول 15%-17.5% من الرموز المميزة، و10%-7.5% في المحافظ الساخنة، و75% في المحافظ الباردة.

سيجري Jupiter عملية إسقاط جوي بأثر رجعي لـ 955000 مستخدم مبكر (الموعد النهائي قبل 2 نوفمبر 2023)، بالإضافة إلى خطة لجذب مستخدمين جدد وتدفق الجنس . سيقوم DAO بعد ذلك بالتصويت على بيانات فتح الرمز المميز وسيتم قفل الرمز المميز في البداية بتاريخ فتح يحدده DAO. سيتمكن حاملو JUP من التصويت على الجوانب الرئيسية المختلفة لبروتوكول Jupiter ودور الرمز المميز، بما في ذلك توقيت توفير السيولة الأولية، وترتيبات الانبعاثات المستقبلية، حيث سيتم عرض المشروع في Jupiter Start، والمزيد.

يمكن أن يحظى $JUP بمثل هذا الاهتمام الكبير. وفي التحليل النهائي،فكوكب المشتري هو الذي يمكنه الاستفادة من Solana وقدرته على الابتكار المستمر في المستقبل من ديفي.

البناء القائم على SVM أكثر ملاءمة لتطوير DEX

يمكن وصف الجهاز الظاهري بشكل أفضل على أنه كيان واحد تتم صيانته بواسطة آلاف أجهزة الكمبيوتر المتصلة بالشبكة والتي تعمل على التحقق من صحة العملاء لسلسلة معينة (مثل Ethereum) وهي البيئة التي توجد فيها جميع العقود والحسابات الذكية بالفعل. حتى يومنا هذا، تتم معظم أنشطة التمويل اللامركزي (DeFi) والأنشطة الأخرى على السلسلة من خلال جهاز إيثريوم الظاهري (EVM).

ومع ذلك، على الرغم من أنها لم تعد في دائرة الضوء، تتمتع SVM ببنية قوية ستستمر بالتأكيد في جذب المزيد من المستهلكين الذين يتطلعون إلى إنشاء تطبيقات موجهة للمستهلك تستهدف السرعة و الأداء مطورو التطبيقات المحسنة.

سيتم تجميع كود العقد الذكي المكتوب بلغة Rust وC وC++ في كود BPF الثانوي بواسطة SVM. يعد محرك Sealevel مكونًا رئيسيًا في تمكين المعالجة المتوازية على Solana؛ مع دمج قوائم الوصول الخاصة بالحالة في معاملات Solana، يمكن تشغيل المعاملات غير المتعارضة في وقت واحد، مما يؤدي إلى أداء عام أسرع.

من ناحية أخرى، فإن متوسط ​​تكلفة التفاعل لدى Solana منخفض. تكاليف الغاز أقل من بنس واحد. إن تكلفة الحصول على السيولة من مصادر متعددة هي تقريبًا نفس تكلفة الحصول عليها من مصدر واحد، لذا فإن مجمعات DEX أكثر عملية وفائدة في سلسلة مثل Solana مقارنة بسلسلة EVM.

باعتبارها المجمع الرائد في Solana، من المرجح أن تحقق Jupiter نموًا كبيرًا واعتمادًا على المدى الطويل، بينما تواجه المجمعات في سلسلة EVM مع ارتفاع التكاليف وزيادة المنافسة.

تنطبق نفس الفكرة على حالات الاستخدام الأخرى التي تتجاوز البساطة A لـ B، مثل تزويد المستخدمين بمتوسط ​​التكلفة المنظم بالدولار (DCA) أو متوسط ​​السعر المرجح للوقت (TWAP) ) منتجات.

اتجاه تطوير DEX أكثر إبداعًا

المشتري يجمع بين عدد كبير من الوظائف المبتكرة لـ DEX على السلسلة لإنشاء تجربة تداول أكثر سلاسة للمستخدمين وتوفر أيضًا مثالًا جيدًا لاتجاه التطوير المستقبلي لـ Defi.

AMMs والمجمعات

صانعي السوق الآليين في ابتكار جديد في مجال الأصول الرقمية على مدى السنوات القليلة الماضية. مع ظهور AMMs، يمكن للمتداولين نشر الأصول الرقمية التي يتم إنشاء أسواقها عن طريق الرياضيات والرموز بدلاً من الوسطاء المعقدين. حتى مع وجود سيولة منخفضة للغاية، يمكن للمتداولين الدخول والخروج من المراكز.

وبطبيعة الحال، فإن انخفاض السيولة سيؤدي إلى عيوب جديدة. أولاً، سيواجه المتداولون انزلاقًا، أي الفرق بين قيمة المعاملة المتوقعة وقيمة المعاملة المحققة؛ ثانيًا، قد يفقد المتداولون أيضًا قيمة في المعاملة من خلال استخدام عدم تناسق المعلومات في مجمع الذاكرة العام، مثل نشر MEV الروبوتات قفز المشاركون المعقدون البندقية أو هاجموا من أحد الجوانب. لا تزال هذه تتطلب من المطورين تحقيق المزيد من الاختراقات.

ظهرت شركات التجميع على السلسلة للتخفيف من تأثير التداول منخفض السيولة، مما يسمح للمتداولين بتقديم الطلبات وتسليمها من مصادر متعددة بدلاً من مصدر واحد فقط. . يمكن الحصول على السيولة من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك AMMs. توفر Jupiter وغيرها من مجمعات DEX السيولة عبر أماكن تداول متعددة لتزويد المتداولين بأسعار تداول أفضل وتجربة مستخدم أفضل.

DCA

طريقة متوسط ​​التكلفة DCA، والمعروفة أيضًا باسم يتضمن الاستثمار الثابت تقسيم مخصصات رأس المال إلى معاملات متعددة بدلاً من معاملة واحدة. تقوم DCA بحساب متوسط ​​أسعار الدخول عند تجميع الأصول في الأسواق الهابطة للتخفيف من التقلبات وتحقيق عوائد أكبر بمرور الوقت ومع تغير ظروف السوق. وبالمثل، يمكن لـ DCA أيضًا المساعدة في تحقيق الأرباح في السوق الصاعدة، بدلاً من بيع مركز الشخص بالكامل على الفور، يمكن لـ DCA المساعدة في نشر المبيعات لالتقاط أي ارتفاع إضافي قد يحدث خلال فترة التفكيك، بدلاً من بيع مركز الشخص بالكامل على الفور.

يمكن للمتداولين أيضًا تنفيذ إستراتيجية متوسط ​​السعر المرجح، أو TWAP، لشراء الأصول أو بيعها. على غرار DCA، يتم استخدام TWAP عادةً للطلبات الكبيرة التي تحتاج إلى تقسيمها إلى أجزاء أصغر لمنع تأثير السعر من عملية شراء لمرة واحدة.

بفضل بنية Solana عالية الإنتاجية، تعد Jupiter واحدة من المنصات القليلة التي تمكن المستخدمين من تنفيذ إستراتيجيات متكررة ومحدودة الوقت على السلسلة. يمكن أن تؤدي DCA للمعاملات ذات الإطار الزمني المنخفض على Ethereum (على سبيل المثال يوميًا) إلى مئات الدولارات كرسوم معاملات، بينما في Solana تكون هذه الرسوم مجرد بنسات. حتى على المستوى الثاني، إذا أراد المتداول تنفيذ 10 صفقات خلال ساعة واحدة، فيمكن أن تتزايد الرسوم بسرعة.

عقد دائم

Jupiter يطلق عقد LP-Traders الدائم تبادل. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة تجريبية، يمكن للمتداولين تداول عقود SOL وETH وwBTC الدائمة برافعة مالية تصل إلى 100x، بينما يمكن لمحدودي السيولة توفير رأس المال لكسب الرسوم.

على كوكب المشتري، يمكن للمتداولين فتح مراكز طويلة أو قصيرة على SOL وETH وwBTC باستخدام أي رمز Solana مدعوم تقريبًا كضمان. تتطلب المراكز الطويلة الأساس المقابل، في حين تتطلب المراكز القصيرة عملات مستقرة كضمان. يمكن للمتداولين الاستفادة من الرافعة المالية عن طريق اقتراض الأصول من مجمع السيولة - عن طريق اقتراض 1x SOL من مجمع JLP، يمكن رفع مركز SOL-USD حتى 2x.

يستخدم Jupiter Perps مجموعة JLP، والتي تتضمن SOL وETH وWBTC وUSDC وUSDT. توفير السيولة يقوم ببساطة بإيداع أي من رموز Solana المدعومة في مجمع JLP مقابل قيمة مكافئة من رموز JLP المميزة. يتلقى مجمع JLP 70% من الرسوم الناتجة عن عقد Jupiter الدائم، وينمو سعر JLP بالتزامن مع قيمة المجمع الأساسي.

يفيد مجمع JLP أيضًا نظام Solana البيئي الأكبر نظرًا لأن Jupiter Swap مدمج أصلاً في تبادل العقود الدائمة، مما يعني أنه لا يمكن لأي رموز فقط أن تكون بمثابة ضمانات JLP، و يمكن لمتداولي Solana الاستفادة من السيولة المتزايدة لمجمع JLP والحصول على أسعار تداول أفضل.

بخلاف الميزات المذكورة أعلاه، تفرض عقود تبادل العقود الدائمة لـ Jupiter المزيد من الرسوم على كل من المتداولين ومحدودي السيولة. يدفع المتداولون للمجمع رسوم الاقتراض بالساعة أو معدل التمويل، والذي يعتمد على معدل الاقتراض بالساعة، وحجم المركز، واستخدام الرمز المميز، ويمكن التعبير عنه على النحو التالي:

معدل التمويل = (الرموز المقترضة/الرموز المميزة في المجمع)*0.01%*حجم المركز

يحتاج LP أيضًا إلى دفع جزء من الرسوم الخاصة به، المستخدمة في فتح/إغلاق المراكز وتبادل الأصول المختلفة ضمن مجمع JLP.

يعتبر كوكب المشتري رهانًا قابلاً للتطبيق على سولانا أن يتبناه على المدى القريب والبعيد. مع استمرار زيادة نشاط الشبكة على Solana، من المرجح أن تحصل Jupiter على كميات كبيرة من السيولة من خلال نظامها البيئي الراسخ، ومجموعات المنتجات المختلفة، ونموذج الإيرادات المستدامة، مما يفيد نظريًا حاملي JUP على المدى الطويل. في سياق اليوم حيث يولي عمالقة القطاع المالي الرئيسي المزيد والمزيد من الاهتمام لرموز الأصول، من المرجح أن تغتنم ريادة جوبيتر في الابتكار الوظيفي فرصة الجيل الجديد من سوق Defi.