يتحد ليو تشيانغ ودونغ لي وجون لدخول العملات المستقرة: هل ستتخلف العملات المستقرة بالرنمينبي كثيرًا؟

الكاتب: لانج جوانجزهاو

في الرابع من أغسطس، انخفضت قيمة عملة البيتكوين إلى أقل من 60 ألف دولار أمريكي في أغسطس في الخامس من يناير، انخفض إلى أقل من 50000 دولار أمريكي، وانخفض سعر إيثريوم إلى أقل من 2100 دولار أمريكي.

تعيد العملة الافتراضية إنتاج النمط العنيف من الصعود والهبوط.  

ولهذا السبب، ظهرت العملات المستقرة في سوق العملات الافتراضية. يعرّف بنك التسويات الدولية (BIS) العملات المستقرة بأنها عملات مشفرة ترتبط قيمتها بالعملات الورقية أو الأصول الأخرى. نظرًا لأن العملات المستقرة تسعى إلى تحقيق تكافؤ سعر الصرف مقارنة بالعملات الورقية، فإن "استقرارها" يجعل تخزين العملات الافتراضية ومعاملاتها أكثر ملاءمة، وتصبح رابطًا بين العملات الورقية والعملات الافتراضية.  

تجاوز حجم العملات المستقرة 100 مليار دولار أمريكي. تحتل USDT، العملة المستقرة بالدولار الأمريكي الصادرة عن Tether في الولايات المتحدة، المرتبة الأولى، حيث تمثل أكثر من 70٪.

لا غنى عن العملات المستقرة لتطوير سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. كما تخطط السلطات التنظيمية في هونج كونج منذ فترة طويلة لتطوير سوق العملات المستقر.

تضافر الجهود بين Liu Qiangdong وLei Jun

في 18 يوليو، أعلنت سلطة النقد في هونغ كونغ عن الدفعة الأولى من المشاركين في "Stablecoin Issuer Sandbox" . هناك ثلاثة مصدرين في الدفعة الأولى، بما في ذلك JD Coin Chain Technology (هونج كونج)، وYuanbi Innovation Technology، بالإضافة إلى المتقدمين المشتركين Standard Chartered Bank (هونج كونج)، وAnimoca Brands Limited، وHong Kong Telecom (HKT).

وفقًا لتعريف سلطة النقد في هونج كونج، فإن العملة المستقرة هي أصل افتراضي مصمم للحفاظ على قيمة مستقرة نسبيًا بالنسبة لبعض الأصول (عادةً عملة).

أعلن بنك Airstar، وهو بنك افتراضي مرخص في هونغ كونغ، على موقعه الرسمي على الإنترنت أنه تعاون مع شركة JD Coin Chain Technology (هونج كونج)، وهي شركة تابعة لمجموعة JD Group، في منطقة هونغ كونغ النقدية. سوف يساعد بنك Tianxing، وهو صندوق اختبار مصدر العملة المستقرة التابع للهيئة، شركة JD Coin Chain Technology (هونج كونج) في تجربة حل جديد للدفع عبر الحدود يعتمد على العملات المستقرة.

أصبح بنك Airstar بنكًا مرخصًا لسلطة النقد في هونغ كونغ منذ 9 مايو 2019، وأطلق أعماله رسميًا في 11 يونيو 2020. وأكبر مساهم هو مجموعة Xiaomi. وهذا يعني أن مجموعة JD.com التي أسسها Liu Qiangdong ومجموعة Xiaomi التي أسسها Lei Jun اجتمعتا في هونغ كونغ لمهاجمة سوق العملات المستقرة بشكل مشترك.

ثاني أكبر مساهم في بنك Tianxing هو شركة Futu Securities. أعلنت شركة Futu Securities مؤخرًا أنها افتتحت رسميًا خدمات تداول البيتكوين والإيثريوم لعملائها، لتصبح أول منصة وساطة عبر الإنترنت في هونغ كونغ تقدم خدمات تداول العملات المشفرة بشكل مباشر للمستثمرين الأفراد.

نمط العملة المستقرة والاختراق الذي حققته العملات المستقرة لدولار هونج كونج

من منظور الحفاظ على "الاستقرار"، يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى : العملات المستقرة المضمونة بأصول العملة القانونية، مثل USDT، وUSDC، وما إلى ذلك؛ والعملات المستقرة المضمونة بأصول مشفرة، مثل DAI، وUSDe، وما إلى ذلك؛ والعملات المستقرة الخوارزمية، مثل FRAX.

من بينها، تعد العملات الورقية المستقرة حاليًا هي العملات المستقرة السائدة.

من منظور أهداف التثبيت، بالإضافة إلى تثبيت أسعار الذهب مثل PAXG، يتم ربط 99٪ من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1 العملات القانونية الأخرى، مثل EURT، التي ترتكز على اليورو، تبلغ قيمتها السوقية 38 مليون دولار أمريكي، على سبيل المثال، تبلغ قيمتها السوقية الحالية 14 مليون دولار أمريكي فقط، والتي ترتكز على الروبية الإندونيسية. تبلغ قيمتها السوقية 11 مليون دولار أمريكي. من منظور القيمة السوقية، تبلغ القيمة السوقية الحالية لجميع العملات المستقرة أكثر من 160 مليار دولار أمريكي، منها USDT متقدمة بفارق كبير وتتمتع بنمو مستقر. وتتجاوز القيمة السوقية الحالية لـ USDC 110 مليار دولار أمريكي. وقد ارتفعت القيمة السوقية لـ USDC بشكل مطرد في الولايات المتحدة أكثر من 33 مليار دولار، ولكن لا تزال هناك فجوة مقارنة بعملات USDT الأخرى التي ظلت مستقرة إلى حد كبير. (تأتي البيانات من تقرير Aiying Payment Compliance في أوائل يوليو 2024 بعنوان "مسار العملات المستقرة: النماذج ومبادئ التشغيل والاتجاهات والأفكار حول العملات المستقرة في هونج كونج"، والمشار إليه فيما بعد باسم "تقرير مسار العملات المستقرة")

في في "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ" الصادر رسميًا عن مكتب خزانة هونغ كونغ (الخدمات المالية ومكتب الخزانة) في 31 أكتوبر 2022، جاء بوضوح: "العملات المستقرة هي محور آخر من اهتماماتنا. في ضوء الاستقرار، يقال إن العملة قادرة على الحفاظ على استقرار القيمة ويتزايد استخدامها، مثل وسيلة تبادل العملات المشفرة والعملات الورقية، وبالتالي لديها أيضًا القدرة على الارتباط بالأسواق المالية التقليدية (مثل كأنظمة دفع). "

أصدر مكتب الخزانة في هونغ كونغ وسلطة النقد في هونغ كونغ بشكل مشترك وثيقة تشاور حول النظام التنظيمي المقترح لمصدري العملات المستقرة في ديسمبر 2023. في مارس 2024، أعلنت سلطة النقد عن سياسة "Stablecoin Sourcer Sandbox"، مما يسمح باختبار إصدار العملة المستقرة ضمن البيئة التنظيمية.

في يوليو 2024، أصدر مكتب خزانة هونغ كونغ وسلطة النقد في هونغ كونغ ملخصًا استشاريًا، يلخص الآراء العامة والتعليقات، ويطرح توصيات تشريعية بشأن تنفيذ نظام تنظيمي للعملة المستقرة. المصدرين في هونغ كونغ. وسيتم عرض المرحلة القادمة على المجلس التشريعي لمراجعتها وإصدار المبادئ التوجيهية الخاصة بها.

وفقًا للمعلومات الواردة من الموقعين الرسميين لـ JD Coin Chain Technology و Yuanbi Technology، فإن العملات المعدنية المستقرة لدولار هونج كونج التي ستصدرها المؤسستان جميعها مرتبطة بدولار هونج كونج بنسبة 1:1، وتتكون احتياطياتها من أصول عالية السيولة ويمكن الاستعلام عن حسابات منفصلة للمؤسسات المالية المرخصة من خلال تقارير الإفصاح المنتظمة.

وفقًا للتقارير، قدمت JD Group بيانًا لمراسل 21st Century Business Herald مفاده أن JD Group تم وضعها على أنها "مؤسسة تكنولوجيا وخدمات تعتمد على سلسلة التوريد"، وتقنية JD Coin Chain الخاصة بها. تهدف إلى توفير حلول الدفع للشركات العالمية والأفراد لحل مشاكل الدفع عبر الحدود.

وفقًا للموقع الرسمي لشركة Yuanbi Technology، فإن الشركة على وشك اختبار عملة دولار هونج كونج المستقرة لربط Web2 وWeb3 بالمشاركين العالميين والسوقيين. قالت ريتا ليو، الرئيس التنفيذي للشركة، إن العملات المستقرة بدولار هونج كونج لن تتنافس مع USDT وغيرها من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في السوق في المستقبل، ولكنها ستعمل مع العديد من العملات المستقرة لتوسيع سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة.

هل ستتأخر العملة المستقرة اليوان الصيني كثيرًا ؟

على الرغم من أن "جذور" JD Coin Chain Technology وبنك Tianxing كلاهما موجودان في البر الرئيسي، إلا أن العملات المستقرة المخطط إصدارها حاليًا تعتمد على دولار هونج كونج كضمان.

باعتباره العملة القانونية لثاني أكبر اقتصاد في العالم، يلعب الرنمينبي بالفعل دورًا مهمًا للغاية في النظام الاقتصادي الدولي. لطالما كانت العملات المستقرة القائمة على رهن أصول الرنمينبي موضوعًا ساخنًا في الصناعة، بل إن هناك بعض السوابق للمحاولات.

أطلقت Tron العملة المستقرة بالرنمينبي TCHN؛ وأطلقت Tether، التي أصدرت العملة المستقرة بالدولار الأمريكي USDT، العملة المستقرة للرنمينبي CNHT؛ وأصدرت مجموعة CNHC ذات مرة العملة المستقرة للرنمينبي CNHC، لكن فريق CNHC Group تم حظره في مايو 2023. وهناك تقارير تفيد بأن سبب القبض عليه ليس إصدار عملات معدنية مستقرة.

في ضوء سياسة الصرف الأجنبي الحالية في الصين وسياسة العملة الافتراضية، فمن الأفضل إصدار عملة مستقرة للرنمينبي واستخدام الرنمينبي في الخارج (أو أصول الرنمينبي) كضمان. إن عملة الرنمينبي المستقرة في الخارج لا تساعد فقط على الرخاء البيئي لهونج كونج وسوق العملات المشفرة الدولية، ولكنها تساعد أيضًا على تدويل الرنمينبي.

تربط العملات المستقرة سوق الأصول الافتراضية بالكامل. وقد وسعت العملات المستقرة بالرنمينبي من مساحة الاستخدام ونماذج الأعمال المبتكرة للرنمينبي في الخارج، مما يفضي إلى تداول الرنمينبي في الخارج باعتباره سوقًا للأصول الافتراضية ودرجة من خلال العملات المستقرة، من المرجح أن يشكل الرنمينبي في الخارج سيناريو استخدام غني وبيئة المعاملات بشكل متزايد.

باعتبارها عملة مشفرة، تستخدم العملات المستقرة عناوين blockchain لمعاملات المستخدم بدلاً من الهوية الحقيقية للمستخدم. يتم إنشاء هذه العناوين بشكل عشوائي ولا ترتبط بشكل مباشر بالمعلومات الشخصية للمستخدم بشكل افتراضي. على الرغم من أن المعاملات على blockchain مفتوحة وشفافة، إلا أن هويات المستخدمين مجهولة إلى حد ما بسبب عدم وجود ارتباط مباشر بالهوية. وهذا يتحايل بشكل فعال على مشكلات اختصاص البيانات التي قد تنشأ عند استخدام العملة الرقمية للبنك المركزي في الخارج. إن خصائص blockchain تجعل بعض الأشخاص أكثر استعدادًا لاستخدام العملات المستقرة، وبالتالي توسيع قبول الرنمينبي في الخارج.

تعد هونغ كونغ أكبر سوق لتداول الرنمينبي في الخارج في العالم وتتمتع بظروف فريدة لتطوير عملات الرنمينبي المستقرة.

اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2023، بلغ الحجم الإجمالي للأصول المالية بالرنمينبي التي تحتفظ بها المؤسسات الخارجية مثل الأسهم المحلية والسندات والودائع 9.3 تريليون يوان. في أبريل 2024، بلغ حجم الودائع بالرنمينبي في الأسواق الخارجية لهونج كونج وتايوان 1.088184 مليار يوان و125.596 مليار يوان على التوالي.

قال شياو قنغ، رئيس جمعية هونغ كونغ للتمويل الدولي، في منتدى عقد في مايو 2024، إن هونغ كونغ كانت دائمًا بمثابة أرض اختبار للابتكارات المالية المتطورة، مع تقليد جيد من الابتكار وأساس النظام والسوق لتنفيذ التجارب جيد، هناك مقاومة قليلة من مجموعات المصالح ذات الصلة، وقد حقق تطوير التمويل الرقمي نتائج ملحوظة، وهو في مكانة رائدة في العالم، ويمكنه تقديم دعم قوي للبناء. من البنية التحتية المالية الرقمية الأكثر تقدما، ولديها الظروف اللازمة لاستكشاف البنية التحتية المالية الرقمية الأكثر تقدما. إن إنشاء عملة مستقرة لمنطقة الخليج الكبرى مرتبطة بالرنمينبي استنادا إلى العملات المستقرة، وسلاسل الكتل المحدودة، والعقود الذكية الرقمية من الممكن أن يعزز ويعزز مكانة هونج كونج كمركز مالي دولي.

كم من الوقت سيستغرقنا أن نشهد ولادة عملة مستقرة للرنمينبي في هونغ كونغ؟