تسارع انحدار السوق، لكن "الجليد" التنظيمي يذوب

 بقلم: Yangz، Techub News

على عكس الارتفاع التدريجي في درجات الحرارة في الأيام الأخيرة، كان سوق العملات المشفرة في تراجع منذ أن هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 90 ألف دولار في 25 فبراير. حوالي الساعة 10:50 من صباح اليوم، انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 80 ألف دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في ما يقرب من ثلاثة أشهر ونصف. تظهر بيانات Coingalss أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ إجمالي حجم التصفية في الشبكة بأكملها 728 مليون دولار أمريكي، حيث تم تصفية المراكز الطويلة بما يقرب من 621 مليون دولار أمريكي وتم تصفية المراكز القصيرة بما يقرب من 107 مليون دولار أمريكي. وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً لبيانات Alternative.me، على الرغم من انتعاش مؤشر الذعر والجشع في العملات المشفرة اليوم مقارنة بالأمس، إلا أنه لا يزال في "حالة ذعر شديدة". (قراءة موصى بها: "عانت سوق العملات المشفرة من عمليات بيع شاملة. ما الذي تسبب في هذه الجولة من الهبوط؟") ومع ذلك، في هذه السوق التي ضربها الذعر، تشير سلسلة من الإجراءات الأخيرة التي اتخذها المنظمون الماليون الأمريكيون إلى أن الموقف الصارم السابق تجاه العملات المشفرة بدأ يلين، وأن "الجليد" التنظيمي العدائي للمؤسسات السابقة يذوب ببطء.

موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديدة

إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السابقة بقيادة غاري جينسلر مليئة بالعداء تجاه صناعة العملات المشفرة، فيمكن وصف موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديدة بأنه احتضان إيجابي. منذ استقالة جاري جينسلر رسميًا في 21 يناير، تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة، بقيادة رئيسها المؤقت مارك أويدا، بجد لتغيير صورتها في أذهان الناس. في الأسبوع الماضي، أنهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على التوالي تحقيقاتها وإجراءات التنفيذ ضد OpenSea وRobinhood Crypto وUniswap Labs وGemini، وسحبت رسميًا الدعوى القضائية ضد Coinbase، وتخطط لسحب الدعاوى القضائية ضد ConsenSys وMetaMask. بالإضافة إلى ذلك، قدمت Binance وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية طلبًا مشتركًا في منتصف هذا الشهر، طالبت فيه بتعليق الدعوى القضائية لمدة 60 يومًا على أساس أن "مجموعة العمل المشفرة التي تم إنشاؤها حديثًا قد يكون لها تأثير على القضية". هذا هو أول طلب لتعليق الدعاوى القضائية المتعلقة بالعملات المشفرة منذ أن تولى مارك أويدا منصب الرئيس بالإنابة. وعلى إثر ذلك، قدمت مؤسسة ترون وجاستن صن أيضًا اقتراحًا مشتركًا لتعليق الدعوى القضائية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بعملة Memecoin المثيرة للجدل، غيرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية موقفها الغامض في الماضي وأصدرت إرشادات واضحة، قائلة إنها "ليست أمانًا، ولكنها تشبه الأشياء القابلة للتحصيل". تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن المعاملات المتعلقة بـ Memecoin لا تنطوي على إصدار وبيع الأوراق المالية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. لذلك، لا يُطلب من الأشخاص المشاركين في إصدار وبيع Memecoin تسجيل معاملاتهم لدى الهيئة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 أو التأهل للحصول على إعفاء من التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية. وبطبيعة الحال، أشارت الإدارة أيضًا إلى أن المشترين أو حاملي Memecoin ليسوا محميين بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. ربما بسبب الانخفاض الأخير في السوق وإصدارات الإشارات الاستباقية والمتكررة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بدأ الناس يلاحظون التغييرات الضخمة التي أجرتها. في واقع الأمر، منذ إنشاء هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية الجديدة، لم تتوقف الإجراءات المختلفة على الإطلاق. في اليوم التالي لاستقالة غاري جينسلر رسميًا، أعلن مارك أويدا عن إنشاء فريق عمل للعملات المشفرة، بقيادة هيستر بيرس، "مكرس لتطوير إطار تنظيمي شامل وواضح لأصول العملات المشفرة". ثم في 24 يناير/كانون الثاني، ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا معيار المحاسبة للأصول المشفرة SAB-121، والذي كان بمثابة "اللقطة الأولى" للإصلاح الشامل. ومنذ ذلك الحين، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في تقليص حجم قسم إنفاذ العملات المشفرة، ونقل بعض المحامين والموظفين إلى أقسام أخرى، وتشكيل فريق عمل جديد، معلنة عن عشر مهام رئيسية مثل فحص حالة أنواع مختلفة من الأصول المشفرة بموجب قوانين الأوراق المالية وتقديم بيانات واضحة حول طرق الموافقة أو رفض استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة. بعد ذلك، رأينا أخبارًا مختلفة حول مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصناديق الاستثمار المتداولة، مثل طلب التعليقات العامة على صندوق Grayscale Litecoin ETF، وقبول طلب 19b-4 لصندوق Grayscale Solana ETF، وقبول طلب صندوق Grayscale XRP Trust Conversion ETF، وقبول طلب 19b-4 المقدم من Cboe BZX لإضافة وظيفة التخزين إلى صندوق 21Shares Ethereum ETF. كل هذا يشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديدة سوف تقدم صورة مختلفة تماما.

تطورات تنظيمية أخرى خارج هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

بالإضافة إلى الإصلاحات النشطة التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مجال تنظيم العملات المشفرة، فإن هناك تطورات تنظيمية أخرى تستحق الاهتمام أيضًا. أقرت لجنة الوسائل والطرق بمجلس النواب الأمريكي مؤخرًا قرارًا بإلغاء "قواعد وسيط DeFi" التابعة لدائرة الإيرادات الداخلية (IRS) بأغلبية 26 صوتًا مقابل 16 صوتًا، وهي نعمة كبيرة لـ DeFi. تجدر الإشارة إلى أن القرار يجب أن يتم تمريره بأغلبية أعضاء مجلس النواب ومجلس الشيوخ، ويجب أن يوقعه الرئيس قبل أن يدخل حيز التنفيذ. بالإضافة إلى ذلك، في أول جلسة استماع للجنة الفرعية للأصول الرقمية المصرفية بمجلس الشيوخ الأمريكي برئاسة سينثيا لوميس مؤخرًا، أصبح التقدم التشريعي بشأن العملات المستقرة هو محور الاهتمام. وأكد لوميس أن العملات المستقرة ستكون من أهم الموضوعات التي ستناقشها اللجنة الفرعية في المستقبل وأنها "تخطط لتطوير إطار تشريعي ثنائي الحزب للعملات المستقرة وبنية سوقها في الأشهر المقبلة". واقترح تيموثي ماساد، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة السابق، خلال جلسة الاستماع، أن يولي المشرعون الأولوية للإطار القانوني للعملات المستقرة وتأجيل القضايا المتعلقة بهيكل السوق. بالإضافة إلى ذلك، طلب مارك وارنر، الديمقراطي من ولاية فرجينيا، من المشاركين مناقشة إمكانية تطبيق عمليات معرفة العميل (KYC) لمستخدمي العملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، تسارع المزيد والمزيد من الإدارات الحكومية إلى الاستماع إلى الأصوات القادمة من صناعة العملات المشفرة. على سبيل المثال، قام وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت مؤخرًا بتعيين المستشار القانوني لشركة Galaxy Digital، تايلر ويليامز، كمستشار لسياسة الأصول الرقمية وتكنولوجيا البلوك تشين. وقال مايكل سيلور إنه التقى مؤخرًا مع فرينش هيل، رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي، واقترح عليه مجموعة من التوصيات بشأن إطار تنظيم الأصول الرقمية. تشير هذه المبادرات من الحكومات والهيئات التنظيمية وقادة الصناعة إلى أن البيئة التنظيمية في مجال العملات المشفرة تنضج تدريجيًا. في هذا السياق، وعلى الرغم من تباطؤ السوق الحالي، فمن منظور طويل الأجل، قد تدخل سوق العملات المشفرة فترة من التطور الأكثر صحة وتوحيدًا.

بعيدًا عن التنظيم، تقدم احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية في ولايات مختلفة

على عكس الفوائد التنظيمية المباشرة التي أطلقتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ومؤسسات مختلفة، على الرغم من أن تقدم احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية في ولايات مختلفة لم يكن سلسًا للغاية، إلا أنه لا يزال مفيدًا بشكل عام.

يظهر موقع "قوانين البيتكوين" الذي أنشأه جوليان فاهرر أن 24 ولاية في الولايات المتحدة اقترحت حاليًا مشاريع قوانين احتياطي بيتكوين الاستراتيجية، بإجمالي 31 مشروع قانون. ومن بين هذه الأوراق النقدية، تم رفض أو تجميد أوراق الاحتياطي الخاصة بعملة البيتكوين في مونتانا، وساوث داكوتا، ونورث داكوتا، وبنسلفانيا، ووايومنغ. الولاية التي تحقق أكبر قدر من التقدم هي ولاية يوتا، حيث تم تقديم مشروع القانون إلى مجلس الشيوخ. وتأتي ولاية أريزونا في المرتبة التالية، حيث أقر مجلس الشيوخ مشروع القانون في القراءة الثالثة بأغلبية 17 صوتا مقابل 12 صوتا ضده، وسيتم الآن إرساله إلى مجلس النواب للمداولة. وتشمل الولايات الأخرى التي حققت تقدماً جيداً نسبياً ولايتي أوكلاهوما وتكساس. (ملاحظة: يمكن تقديم مشروع قانون إلى مجلس النواب أو مجلس الشيوخ. إذا تم تقديمه إلى مجلس الشيوخ، فسيتم تقديمه إلى مجلس النواب بعد موافقة مجلس الشيوخ عليه، والعكس صحيح. إذا تم تمريره من قبل كلا المجلسين، فسيتم تقديم مشروع القانون إلى الحاكم للتوقيع عليه كقانون أو نقضه. بمجرد توقيع الحاكم على مشروع القانون، يصبح قانونًا)

على الرغم من أن تقدم كل ولاية يختلف، فإن التقدم التشريعي للاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين يمثل اهتمامًا وتبنيًا للعملات المشفرة من قبل الحكومات المحلية. ورغم أننا لا نعرف استعدادات إدارة ترامب الحالية لتطبيق هذه الاستراتيجية، فقد يكون من الأكثر منطقية عدم التسرع في اتخاذ أي إجراء.

الخلاصة

على الرغم من أن السوق تواجه تقلبات حادة في الأسعار وانتشار الذعر في ظل أكبر أزمة قرصنة في التاريخ، إلا أنه من المأمول أن يكون التحسن التدريجي للبيئة التنظيمية مثل نسيم الربيع الدافئ، فيذيب تدريجياً "الجليد" التنظيمي السابق ويحقن حيوية جديدة في السوق. أما بالنسبة للسوق المتراجع حاليًا، فأنا أقترح عليك أيضًا الانتظار ورؤية ما سيحدث.