المؤلف: تيري، سلسلة الكتل العامية
Memecoin ورمز VC، أيهما ستختار؟
قبل عام 2022، ربما لن يتردد الجميع في اختيار المشاريع المميزة ذات الرؤية العالية والتقييم العالي والمدعومة من مؤسسات رأس المال الاستثماري المعروفة. الآن، في غضون عامين فقط، تغير الاتجاه. قوي>خاصة الاتجاه الصغير الذي أطلقه Ordinals في عام 2023، والذي نما بسرعة ليصبح موجة قوية مناهضة لرأس المال الاستثماري في عالم العملات المشفرة.
حتى منذ النصف الأول من هذا العام، كانت Memecoin تتصدر الطريق مقارنة بأداء السوق لـ VC Token، حيث اجتذبت قدرًا كبيرًا من الاهتمام وتدفقات رأس المال في فترة قصيرة من الزمن. الوقت. خلف الدعوة إلى العدالة التي يمثلها عامة الناس أصبحت تدريجيا اتجاها فخلف ذلك، هل يصوت رأس المال بأقدامهم، أم أنه وهم قصير المدى داخل السوق؟
01"Fire and Ice" لـ VC Token
النصف الأول من عام 2024، فترة استرداد مكثفة تقريبًا لسلسلة من مشاريع النجوم السابقة "على مستوى الملك"من Wormhole إلى Polyhedra Network، ومن Starknet إلى LayerZero، ومن Zksync إلى Blast، كان مستخدمو المجتمع والحفلات الصوفية ينتظرون لفترة طويلة مشروع ايردروب .
إن الأمر مجرد أن أداء السعر بعد التنفيذ الفعلي ليس مرضيًا، خاصة بعد تصنيع Airdrop، يساعد عدد كبير من مستخدمي المجتمع / استوديوهات Lumao هذه المشاريع النجمية في الحصول على بيانات ورقية جميلة للغاية، وبالتالي دفع تقييمات المشاريع إلى الارتفاع، إلى جانب FDV المبالغ فيه بشكل متزايد الناجم عن تمويل رأس المال الاستثماري الخاص بها، مما مهد الطريق أيضًا لمخاطر البيع للسيولة المبكرة.
على سبيل المثال، الإصدار الأخير لرموز VC الجديدة مثل W (Wormhole)، وZK، وZRO، وSTRK لا يعد شيئًا في الأساس -FDV مرتفع للغاية ومتداول لقد كان يتراجع بشكل مستمر، وانتهى كل يوم تقريبًا بخط سلبي منذ إدراجه، وكان جميع المستخدمين الذين دخلوا السوق محاصرين بشدة.
استنادًا فقط إلى الإحصائيات الصادرة في أواخر يونيو (بدون احتساب الانخفاض الحاد الأخير)، انخفضت أسعار PORTAL وSAGA بنحو 80% مقارنة بأسعار الافتتاح، كما انخفضت أسعار W وZKJ وSTRK وOMNI كما انخفض سعر ALT بأكثر من 50% مقارنة بسعر الافتتاح.
المصدر: @terryroom2014 /
على الأقل بالنسبة للرموز الجديدة الأخيرة، يعد شرائها في السوق الثانوية أكثر فعالية من حيث التكلفة تقريبًا من تقييم التمويل اللاحق، بل إن هناك علامات على انعكاس التقييمات في السوق الأولية وفي السوق الثانوية. الأسواق الثانوية:
أحدث البيانات اعتبارًا من 10 يوليو:
ZRO جمعت ما مجموعه 3 مليارات دولار أمريكي في التاريخ، و تبلغ القيمة السوقية الإجمالية الحالية 3.8 مليار دولار أمريكي فقط؛
p>
W تم جمع إجمالي 2.5 مليار دولار أمريكي في التاريخ، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية الحالية 2.9 مليار دولار أمريكي؛
ZK تم جمع إجمالي 1.25 مليار دولار أمريكي في التاريخ، بقيمة سوقية إجمالية حالية تبلغ 3.1 مليار دولار أمريكي
ZKJ < /strong>تم جمع ما مجموعه مليار دولار أمريكي من التمويل في التاريخ، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية الحالية 1.2 مليار دولار أمريكي.
ولكن المثير للاهتمام هو أن إحصائيات شركة Dune تظهر أنه حتى عندما يستمر السوق في الانخفاض، فإن القيمة الدفترية لاستثمارات رأس المال الاستثماري الرئيسية في هذه الرموز لا تزال تحقق أرباحًا عائمة تبلغ عشرات أو حتى ما يقرب من مائة ضعف. لا يزال إجمالي الربح غير المحقق لرأس المال الاستثماري يصل إلى 7 أضعاف.
المصدر: dune.com
وقام Hitesh.eth، المؤسس المشارك لشركة DYOR، بإحصاء أفضل 10 "عملات VC" مع معدل عائد إجمالي لرأس المال الاستثماري في السوق، وجميعها بشكل أساسي. هي القوة الرئيسية في السوق الحالية التي تتراجع باستمرار، كما أنها وجهت ضربة قوية لثقة السوق.
ولكن في الوقت نفسه، على الرغم من أن مستثمري السوق الثانوية مثل ENA وDYM وSAGA قد تكبدوا خسائر فادحة، إلا أن شركات رأس المال الاستثماري لا تزال قادرة على تحقيق أرباح تزيد عن 10 أضعاف - وهي أعلى نسبة ENA معدل العائد يصل إلى حوالي مائة مرة، وأدنى ALT أكثر من 10 مرات يمكن وصف تجربة مستثمري رأس المال الاستثماري والسوق الثانوية بأنها "الجليد والنار".
02 Memecoin "ابتلاع "السوق
مقارنة بالاتجاه الهبوطي لرمز VC المميز على منصة التداول عبر الإنترنت، كان أداء سعر السوق الثانوي لـ Memecoin وسمات الأصول الأخرى الموجودة على السلسلة رائعًا أصبح الغبار، الذي "يبتلع" السوق بأكمله تقريبًا، رمزًا ثقافيًا لـ Web3 في هذه المرحلة.
سواء كان الأمر يتعلق بعملات Memecoins الناشئة مثل PEPE وFLOKI، أو GME وغيرها من سلسلة Memecoins العامة الجديدة، فإن رموز الثروة تظهر باستمرار عدة مرات أو حتى عشرات المرات، فهي تذكر الناس بالسوق البيئة خلال 2020 DeFi Sunmmer.
انخفضت تقلبات رموز VC النجمية الجديدة التي تم إطلاقها بشكل مكثف، خاصة منذ أبريل من هذا العام، مما يجعل من الصعب على متداولي السوق الثانوية الاستفادة منها. أصبحت مشاعر FUD في السوق تجاه رموز VC أكثر خطيرة، وقد أظهرت Memecoin سحرها الفريد، بالاعتماد على إجماع المجتمع لجذب قدر كبير من الاهتمام وتدفقات رأس المال في فترة قصيرة من الزمن.
في المقابل، على الرغم من أن VC Token تتمتع بدعم خلفي قوي، إلا أن أدائها لم يلبي توقعات المستثمرين بشكل كامل في ظل التغيرات السريعة في السوق.
المصدر: dune.com
الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن إحصائيات Dune تظهر أيضًا أنه في هذه الجولة من دورة Meme الفائقة، أعلى 46 سلسلة Memecoin عدد لقد شهدت عناوين المالك الفعلية نموًا ملحوظًا خلال التسعين يومًا الماضية:
من بين 46 Memecoin، باستثناء 4 في حالة انخفاض (منها FLOKI انخفض قليلاً فقط)، فإن ما تبقى من حقق عدد حاملي عملات Memecoins الـ 42 التالية على السلسلة نموًا مزدوج الرقم أو حتى أكثر من 100٪، مما لا شك فيه أن هذه البيانات تعكس أن اهتمام السوق وحماسه للمشاركة في Memecoins هذه يتزايد بشكل حاد بالفعل.
وكانت نسبة العدد النسبي للمشترين/البائعين خلال الثلاثين يومًا الماضية أعلى من 1، وهو ما يعني أيضًا أن المستثمرين متفائلون نسبيًا بشأن الاتجاه المستقبلي لـ Memecoin ومستعدون لاستثمار المزيد من الأموال للحصول عليها الأرباح المحتملة.
باختصار، على عكس العديد من مشاريع العملات المشفرة السابقة ذات التمويل الضخم والسرد الذي يقوده رأس المال الاستثماري، والتي لها عتبات عالية وأكثر توجهاً نحو OGs المشفرة والحيتان المتسلسلة (النخب الغنية)،يمنح Meme فرصة لمزيد من الأشخاص العاديين إلى جانب OG والحيتان العملاقة، خاصة حتى يتمكن الأشخاص العاديون من المشاركة بشكل عادل وتقاسم الأرباح.
وبالتالي، في المقابل، ستصبح المناقشات والشكوك حول Memecoin وVC حتماً هي الاتجاه السائد في المجتمع مرة أخرى. ستجلب Meme على الأقل نموًا مستمرًا من خلال تدفق أموال المستخدمين و الاهتمام كبير، ولكن المشاريع الجديدة الأخيرة التي غالبًا ما تقدر قيمتها بمليارات الدولارات هي جميعها منتجات مفاهيمية قديمة تخفي الروايات الكبرى أو أسلوب اللعب القديم، ومن الطبيعي أن لا يعجبها المجتمع.
03 المقاومة المجتمعية وراء موجة الميمات
في الواقع، إذا فحصنا الوضع الحالي بعناية بيئة السوق، ستجد أنه بالإضافة إلى المضاربة قصيرة المدى، أصبحت دعوة عامة الناس للعدالة الممثلة خلف Meme اتجاهًا تدريجيًا، والصناديق تصوت بأقدامها.
بصراحة، يمثل صعود موجة الميمات في الواقع، إلى حد ما، مستخدمي المجتمع وتصحيح السوق لنموذج "التمويل النقدي" التقليدي في العامين الماضيين. السنوات: السابق لعبة المشاريع النجمية التي تعتمد على أفضل رأس المال الاستثماري لبناء لعبة، والجمع بين الروايات التقنية المتطورة لجمع مبالغ كبيرة من التمويل بتقييمات عالية، وأخيرًا جذب المجتمع لتجميع سلسلة من الألعاب الجميلة لقد انتهت البيانات الموجودة على السلسلة من خلال ما يسمى بـ "Airdrop".
خاصة منذ هذا العام، تسببت المشاريع التي طال انتظارها مثل ZKsync وLayerZero في جدل كبير متعلق بـ Airdrop مثل "Witch Attack" و"Rat Warehouse" في المجتمع. وهذا يعني في الأساس أن... يدخل عالم Web3 تدريجيًا إلى "عصر ما بعد Airdrop" -عندما بدأ مطورو المشاريع المتميزون في اعتبار Airdrop قوة متعجرفة لتخصيص الموارد، لم يعد Airdrop موجودًا بين مستخدمي المجتمع ومطوري المشاريع.
لهذا السبب، فإن ظهور Memecoin يرجع على وجه التحديد إلى أنها غالبًا ما تكون غير ملزمة بالمجموعة التقليدية من قواعد الاستحواذ في السوق الأولية والثانوية، على الرغم من أن هذا يعني أيضًا أن مخاطرها مرتفعة، وتقلبات الأسعار أكثر حدة، ولكن على الأقل هناك خيار آخر للمستخدمين العاديين.
إذا قمت بتحليل عميق للأسباب الكامنة وراء مد وجزر Memecoin و VC Token، فإن ظروف السوق الموضوعية تكاد تكون واضحة للعيان:
الأول هو ضغط البيع الناتج عن التقييمات المرتفعة والتداول المنخفض، بعد كل شيء، تستخدم جميع المشاريع النجمية اليوم تقريبًا FDV مرتفعًا وتداولًا فعليًا منخفضًا كقواعد للإصدار، مما يخلق عاملاً محتملاً غير مستقر، وتكون دورة البيع طويلة للغاية، مما يؤدي إلى جلب مبالغ ضخمة الضغط على السوق؛
ثانيًا، أصبح المستخدمون محصنين تدريجيًا ضد الروايات الفنية،خاصة من اللغة الثانية إلى الاستعادة، بعد تجربة العديد من المشاريع، وخاصة عرض المشاهير للابتكار التكنولوجي، فقد أصبح المستخدمون أكثر عقلانية وحكمة، ولم يعودوا يتأثرون بسهولة بالسرد التكنولوجي الذي يبدو غامضا ولكنه يفتقر إلى اختراقات فعلية؛
فضلا عن ذلك، لا يمكن تجاهل تأثير عمليات سحب رأس المال عالية التكرار. على غرار ظاهرة عمليات سحب الاكتتاب العام الأولي على نطاق واسع في سوق الأوراق المالية، كان المجتمع مؤخرًا مثيرًا للجدل حول ما إذا كان الإطلاق المكثف لمشاريع النجوم قد أدى إلى سحب كمية كبيرة من الأموال من السوق، مما تسبب في رأس مال السوق وسوف تتأثر السيولة بشكل خطير؛
ففي نهاية المطاف، فإن الاستخدام الفعلي للأموال للتصويت لن يخدع الناس.
إلى حد ما، وصلت التحالفات والمصالح الراسخة بين شركات رأس المال الاستثماري في عالم التشفير وصناعة الويب 3 إلى مرحلة من الواضح أنها تحتاج إلى كسر، وأصبح المستخدمون غير مهتمين بالتأثيرات الحقيقية لكسب المال والنقاط الساخنة لا حرج في الملاحقات العفوية.
بعد كل شيء، في هذا السوق المليء بالإغراءات والفرص، يميل المستخدمون غريزيًا إلى تلك الفرص والاتجاهات الساخنة التي يمكن أن تحقق فوائد ملموسة بمجرد عدم قدرة المشاريع الحالية على تلبية هذا الطلب، فسوف يعبرون عنها عدم الرضا والمقاومة بطرق مختلفة من أجل الحصول على عوائد استثمارية أفضل وبيئة السوق.
وهذا أيضًا دق ناقوس الخطر بالنسبة لأصحاب رأس المال المغامر وأطراف المشروع الذين اعتادوا على الاعتماد على المسار.