تحلل البيانات الموجودة على السلسلة ودورات السوق والاقتصاد الكلي سوق العملات المشفرة في عام 2025

المؤلف: مات كروسبي، مجلة Bitcoin؛ من إعداد: Five Baht، Golden Finance

مع دخولنا عام 2025، حان الوقت لاتخاذ نهج حذر للتنبؤ باتجاه Bitcoin هذا العام. مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل البيانات الموجودة على السلسلة، ودورات السوق، وبيانات الاقتصاد الكلي، والمزيد، يمكننا تجاوز المضاربة البحتة ورسم صورة تعتمد على البيانات للأشهر المقبلة.

MVRV Z-Score: إمكانات صعودية هائلة

يقيس MVRV Z-Score النسبة بين السعر الفعلي للبيتكوين (متوسط ​​سعر الاستحواذ لجميع BTC على الشبكة) وقيمتها السوقية. . يؤدي تطبيع هذه النسبة إلى التقلب إلى الحصول على درجة Z، والتي توفر تاريخيًا انعكاسًا واضحًا لدورات السوق.

الشكل 1: تظهر نتيجة MVRV-Z أننا لا نزال بعيدين عن ذروة دورة السوق.

في الوقت الحالي، تشير نتيجة MVRV Z إلى أنه لا يزال لدينا إمكانات صعودية كبيرة. بينما وصلت درجات Z إلى أعلى من 7 في الدورات السابقة، أعتقد أن أي درجة أعلى من 6 تشير إلى الإفراط في التوسع، مما يدفعنا إلى النظر عن كثب في مؤشرات أخرى لتحديد قمم السوق. حاليًا، نحن نحوم عند مستويات مماثلة لشهر مايو 2017 - عندما كانت قيمة عملة البيتكوين بضعة آلاف من الدولارات فقط. ونظراً للسياق التاريخي، هناك مجال لتحقيق مكاسب محتملة بمئات النقاط المئوية مقارنة بالمستويات الحالية.

مذبذب دورة PI: استعادة الزخم الصعودي

مؤشر مهم آخر هو مؤشر قمم وقيعان دورة Pi، الذي يتتبع المتوسطين المتحركين لمدة 111 يومًا و350 يومًا (الأخير مضروبًا في 2). تاريخيًا، عندما تتقاطع هذه المتوسطات، عادةً ما يشير ذلك إلى ذروة سعر البيتكوين في غضون أيام قليلة.

الشكل 2: لا يزال الاتجاه الكلي صعوديًا.

المسافة بين هذين المتوسطين المتحركين بدأت في الاتجاه الصعودي مرة أخرى، مما يدل على عودة الزخم الصعودي. في حين أن عام 2024 شهد فترة من التماسك الجانبي، فإن الاختراق الذي نراه الآن يشير إلى أن البيتكوين تدخل مرحلة أقوى من النمو، ومن المحتمل أن تستمر. تستمر لعدة أشهر.

المرحلة الأسية للدورة

من اتجاه الأسعار التاريخي يبدو أن الدورة عادةً ما تكون بها "فترة تهدئة بعد النصف" تستمر من 6 إلى 12 شهرًا، ثم تدخل مرحلة النمو الأسي. بناءً على الدورات السابقة، فإننا نقترب من نقطة الاختراق هذه. وفي حين أنه من المتوقع أن تكون الأرباح أقل مقارنة بالدورات السابقة، إلا أنه لا يزال من الممكن أن نرى نموًا كبيرًا.

الرسم البياني 3: بالمقارنة مع الأسواق الصاعدة السابقة، فإننا نقترب من المرحلة الأكثر صعودًا في الدورة.

في السياق، أدى اختراق أعلى مستوى على الإطلاق عند 20,000 دولار خلال دورة 2020 إلى وصول أسعار البيتكوين إلى ذروتها عند 70,000 دولار تقريبًا، أي بزيادة قدرها 3.5 مرة. إذا رأينا سعر البيتكوين يزيد بمقدار 2x أو 3x عن الذروة السابقة البالغة 70,000 دولار، فمن المحتمل أن يكون سعر البيتكوين 140,000 دولار -210.000.

العوامل الكلية التي تدعم BTC في عام 2025

على الرغم من التحديات التي تواجهها مقاومة 2024، لكن أداء البيتكوين قوي، حتى وسط قوة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). تاريخيًا، تتحرك البيتكوين وDXY في اتجاهين متعاكسين، لذا فإن أي انعكاس في قوة DXY يمكن أن يزيد من مكاسب البيتكوين.

الشكل 4: ترتفع عملة البيتكوين حتى مع ارتفاع مؤشر DXY.

تقترح مؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى، مثل الدورة الائتمانية ذات العائد المرتفع والعرض النقدي العالمي M2وضع البيتكوين يتحسن. من المتوقع أن ينعكس انكماش المعروض النقدي الذي شهدناه في عام 2024 في عام 2025، مما يمهد الطريق لبيئة أكثر ملاءمة.

مخطط الدورة الرئيسية: هناك طريق طويل لنقطعه

يلخص مخطط الدورة الرئيسية للبيتكوين عدة مؤشرات التقييم على السلسلة، والتي توضح أن Bitcoin لا يزال لديها مجال كبير للنمو قبل الوصول إلى تقييم مبالغ فيه. يبلغ الحد الأقصى حاليًا حوالي 190 ألف دولار ويستمر في الارتفاع، مما يعزز احتمالات استمرار الزخم الصعودي.

الشكل 5: تجاوز المستوى "المبالغ فيه" لـ Cycle Master 190,000 دولار.

الملخص

في الوقت الحالي، تعتبر جميع نقاط البيانات تقريبًا صعودية لعام 2025. كما هو الحال دائمًا، لا يعد الأداء السابق ضمانًا للنتائج المستقبلية، لكن البيانات تشير إلى أنه حتى بعد عام 2024 الإيجابي بشكل لا يصدق، فإن أفضل أيام بيتكوين ربما لم تأت بعد.