تحليل أداء 47 رمزًا للإيردروب، هل انتهى جنون الإيردروب؟

المؤلف: علي، المدير الفني السابق لشركة Gridex؛ المترجم: Golden Finance xiaozou

1< /strong>، المقدمة

تم إطلاق نظام النقاط الخاص بـ Friend.tech في أغسطس من العام الماضي. والآن تم استخدام النقاط لمكافأة المستخدمين الأوائل معيار الصناعة للمكافآت خارج السلسلة (أو الرموز المميزة ونقاط الخبرة والمكافآت المماثلة الأخرى). يمكن القول أن هذه الدورة بدأت طفرة الإيردروب، مع سلسلة من المشاريع التي أطلقت الرموز المميزة في العام الماضي. مثل العديد من جنون العملات المشفرة، فإن "الاندفاع نحو الذهب" في عيون الناس سيكون في نهاية المطاف مثل فقاعة، جميلة ولكنها عابرة.

هل يقترب جنون الإسقاط الجوي من نهايته؟ أم مجرد استراحة قصيرة؟

2أداء 47 رمزًا للإسقاط الجوي

تشتهر الرموز المميزة لـ Airdrop باتجاهات أسعارها "الهابطة، وليس الصاعدة". اعتبارًا من 25 أغسطس 2024، من بين 47 حدثًا للإسقاط الجوي أدناه والتي أعتبرها الأكثر إثارة للاهتمام، تم تسعير 11 حدثًا فقط أعلى من TGE (حدث إنشاء الرمز المميز)، بمتوسط ​​عائد قدره 49.56% (باستثناء BONK). وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط ​​الانخفاض لـ 36 رمزًا مميزًا للإيردروب بأسعار أقل من TGE 62.15%. الآن، ارتفعت أسعار بعض العملات بالفعل، حيث بلغ متوسط ​​الزيادة من TGE إلى ATH 162.23% (باستثناء BONK). ومع ذلك، من بين هذه العملات، يبلغ متوسط ​​معدل تصحيح ما بعد ATH 70.89%. في حين أن التراجع منذ ATH هو حالة طبيعية للسوق، فمن المثير للقلق أن العديد من هذه العملات أظهرت مثل هذه الانخفاضات الكبيرة في بضعة أشهر فقط.

الاتجاه واضح. باستثناء بعض القطاعات التي حظيت بشعبية كبيرة حتى الآن في هذه الدورة (الميمات والذكاء الاصطناعي)، كان اتجاه رموز الإسقاط الجوي في الأساس في سقوط حر منذ عام 2023 (بالطبع هناك بعض عمليات الإسقاط الجوي التي في حالة من السقوط الحر بين).

في المتوسط، زاد فقط الذكاء الاصطناعي والميم والإسقاطات الجوية المعيارية بعد حدث TGE، في حين انخفضت جميع عمليات الإنزال الجوي الأخرى بشكل ملحوظ. يعد Meme هو القطاع الأقوى أداءً على الإطلاق، حيث حقق متوسط ​​مكاسب بنسبة 2300٪ منذ عام 2016، مع تحقيق BONK لأكبر المكاسب. في الواقع، في رأيي، كان BONK هو الذي أنقذ Solana (Soylana قبل عامين) من هاوية اليأس التي أعقبت FTX.

عند تصنيف متوسط ​​معدل عائد الإنزالات الجوية حسب النظام البيئي، حتى الآن، فإن سعر رموز Solana للإيردروب هو فقط أعلى من مستوى TGE، والقوة الرئيسية هي BONK. كانت عمليات الإسقاط الجوي المستندة إلى إيثريوم هي الأسوأ أداءً، في حين كان لعمليات الإسقاط الجوي المستندة إلى كوزموس حركة السعر الأكثر كثافة. بالمقارنة مع TGE، يصل متوسط ​​ATH إلى 201%، إلى جانب زيادة TIA بنسبة 850%، وستكون عمليات الإنزال الجوي المستندة إلى Cosmos شائعة في الربع الأخير من عام 2023. بدأ الإنزال الجوي Cosmos في ظاهرة الإسقاط الجوي قصير الأمد لكسب المزيد من الإنزال الجوي، والذي اختفى سريعًا، وبصرف النظر عن DYM (بانخفاض 61.1% عن TGE)، لم تكن هناك إنزالات جوية معروفة بعد TIA.

يمكن للمرء أن يجادل بأن الأداء حتى الآن والانخفاض اللاحق في ATH يرجع إلى الأداء العام لسوق العملات البديلة وليس بسبب الإنزال الجوي. ومع ذلك، عند الإسقاط الجوي، عندما تتم مقارنة أداء الرموز المميزة منذ TGE بالأداء السنوي لعملاتها البيئية الأساسية، فإن 6 رموز فقط من أصل 47 رمزًا (نصفها عبارة عن قطاعات ميمي أو الذكاء الاصطناعي) كان أداؤها أفضل من أداء الرموز المميزة الخاصة بها. العملات البيئية الأساسية.

الأداء النسبي لرموز الإسقاط الجوي TGE مقابل الرموز المميزة لنظامها البيئي حتى الآن. يتم تمييز القيم المتطرفة المقتطعة باللون الأحمر. المصدر: CoinMarketCap وCoinGecko اعتبارًا من 25 أغسطس 2024.

يعزو موقع Crypto Twitter هذا الوباء إلى اقتصاديات الرموز المميزة ذات الحجم المنخفض وعالية FDV - حيث يشتكي من أن هذه الرموز المميزة هي مجرد تفريغ لرأس المال الاستثماري، لذلك تم تصميم الأدوات تقريبًا تسقط فقط ولكن لا ترتفع. وفي حين تحمل هذه الحجة بعض الوزن، خاصة وأن فائدة معظم الرموز المميزة تعتمد على حقوق الحوكمة التي تتسم قيمتها بالغموض، يبدو أن هناك قضية أعمق وأكثر إثارة للقلق. المشاريع التي تعتمد على الاستخدام، سواء تم قياسها من خلال القيمة الإجمالية للقيمة (TVL)، أو حجم المعاملات، أو مقاييس أخرى، ترسم صورة مثيرة للقلق في مرحلة ما بعد حدث توليد الطاقة (TGE).

3، L2

لغة اللغة الثانية الناشئة التي تم الترويج لها كثيرًا نمو TVL ليس مثيرًا للإعجاب، بل إن البعض يظهر مسارًا هبوطيًا خالصًا. Blast وzkSync Era هما المثالان الأكثر وضوحًا - يبدو أن هاتين الـ Airdrops اللتين روج لهما عدد كبير من الاستوديوهات قد فقدتا شعبيتهما بعد TGE. واصلت Manta Pacific في البداية إظهار قوتها بعد TGE، ولكن يمكن أن يعزى ذلك إلى حملة "النموذج الجديد" الخاصة بها، والتي دعمت الجسور الخارجية لـ Manta Pacific فقط في 26 مارس 2024، وبعد ذلك انخفض TVL للسلسلة بشكل كبير، حيث انخفض حاليًا بنسبة 94% من أث. قد تحدث قصة مماثلة أيضًا مع Mode، الذي يحتفظ بـ 50% من تخصيص الرمز المميز في أول 2000 محفظة لمدة 3 أشهر، مع شرط إلغاء القفل هو عدم تجاوزها خلال هذه الفترة. أبعد من ذلك، قد تعود الميزة النسبية لـ Mode إلى برنامج نقاط الموسم الثاني، والذي لا تمتلكه Manta (على الرغم من أنها تستضيف حدث "Restakeing Paradigm")، بالإضافة إلى إدراج Mode في حدث Optimism's Superfest. كان لاختيار Taiko لتنفيذ TGE عند إطلاق الشبكة الرئيسية تأثير إيجابي على TVL، ولكن مع 14 مليون دولار فقط – 0.73% من رمز TVL الخاص بها – فمن الواضح أن هناك القليل من الاهتمام في هذا المجال.

لم يتبع TVL الخاص بـ Starknet هذا الاتجاه، ولكن من الواضح أنه ارتفع بعد TGE. ليس هناك شك في أن هذا الأداء مفاجئ، لكنه بعيد كل البعد عن معنويات السوق لدرجة أنه يثير الشكوك.

هل يستطيع آخر 8 مستخدمين على Starknet إحياءها بكامل صحتها؟ قبل أن يصلبني المتمنيون في Starknet، اسمحوا لي أن أقول إن أرقام Dune غير دقيقة؛ كانت DAU في 4 يونيو في الواقع 212000، وهو انخفاض بنسبة 94٪ عن ATH قبل شهرين. أول شيء يجب ملاحظته هو أن Starknet نجحت في جمع 282.5 مليون دولار بتقييم 8 مليارات دولار، مما يعني أن TVL لا تزال أقل بنسبة 18٪ من الأموال التي تم جمعها. بالمقارنة، لم تجمع Blast سوى 20 مليون دولار، وتجاوزت TVL المبلغ الذي تم جمعه بنسبة 190%، وهو أمر ليس بالأمر المذهل. من المهم أيضًا ملاحظة أن Nostra وEkubo (كلاهما كان أداءهما مخيبًا للآمال في عملية الإنزال الجوي) يمثلان 85% من Starknet TVL.

على الرغم من أنه من غير الواضح ما الذي يدفع Starknet TVL، ولكن هناك وجهة نظر متفائلة بشأن Nostra، التي تبلغ قيمتها السوقية المخففة بالكامل حاليًا 6.3 مليون دولار ونسبة FDV/TVL تبلغ 5٪.

4، الجسر

دعونا نلقي نظرة على حجم التداول اليومي لـ LayerZero وسيصبح كل شيء أكثر وضوحًا.

بعد الإعلان عن اللقطة الأولى من عملية الإسقاط الجوي ZRO في 5 يناير 2024، انخفض عدد المعاملات اليومية بنسبة 52% إلى حوالي 45 ألفًا وهو حاليًا أقل بنسبة 92% من المستوى في 5 يناير 2024، عند أقل من 7000 معاملة. لقد كان المزارعون أو سيبيلز - أيًا كان ما تريد تسميتهم - القوة الدافعة لاعتماد العملات المشفرة حتى الآن، أو على الأقل هذا ما يبدو. على الرغم من أن LayerZero تنتمي إلى "المدرسة القديمة" من حيث أنها لا تحتوي على برنامج نقاط، إلا أنها ترسل دائمًا الرموز المميزة ويتصرف المستخدمون وفقًا لذلك، ويدفعون أكبر عدد ممكن من المعاملات لتحقيق أقصى قدر من عمليات الإسقاط الجوي الخاصة بهم. يجب أن تكون أحجام المعاملات هذه هي المؤشرات المتضخمة التي تم طرحها لشركات رأس المال الاستثماري في أبريل 2023 عندما جمعت LayerZero 120 مليون دولار في تمويل السلسلة B.

بمقارنة هذا الأداء مع عمليات الإنزال الجوي قبل أغسطس 2023 (التي يمكن القول إنها تنتمي إلى الدورة السابقة)، تظهر النتائج صورة مختلفة تمامًا (بالطبع، نحن نتحدث هنا عن أداء المشروع، وليس عن أدائه المميز). بالإضافة إلى اضطرار Aptos إلى إطلاق TGE في وقت إطلاق الشبكة الرئيسية (لأن APT عبارة عن رمز مميز لدفع الغاز)، أصدرت Optimism وArbitrum رموز الحوكمة بعد أكثر من عام من إطلاق الشبكة الرئيسية، وقد أنشأتا بالفعل أساسًا جيدًا قبل ذلك . وهذا يتناقض بشكل صارخ مع بيئة السوق الأكثر مضاربة التي أظهرتها هذه الدورة، حيث تقوم المشاريع بتتبع شبكاتها الرئيسية وTGE بسرعة على أمل تحقيق الربح. لا تزال مساحة L2 في بداياتها في هذه المرحلة - وهي بعيدة كل البعد عما تبدو عليه L2 في هذه الدورة.

5أين سيذهب الإنزال الجوي؟

بالنظر إلى بعض أكبر عمليات الإنزال الجوي على الإطلاق (مرتبة حسب قيمة ATH)، كان 7 منها على الأقل ذا قيمة بالنسبة لأولئك الذين حصلوا عليها يُطلق على هذا الشعور الإيجابي مفاجأة غير متوقعة، ومن المحتمل أن يكون قد ساهم في انتعاش سعر الرمز المميز بعد وقت قصير من حدث TGE.

في الدورة الأخيرة، كانت معظم عمليات الإنزال الجوي شائعة لأنه كان يُنظر إليها على أنها أموال مجانية. نعم، أصبحت زراعة الإنزال الجوي من أجل الربح أكثر شيوعًا في نهاية الدورة، لكنها لم تكن قريبة من المشاركة الذهنية التي حصلت عليها في هذه الدورة. على الرغم من أن نظام النقاط الخاص بـ Friendtech كان مثيرًا في البداية، إلا أنه بعد بضعة أشهر، كان كل مشروع ينتظر انتهاء السوق الهابطة حتى يتمكنوا من إطلاق TGE لإنشاء برنامج النقاط الخاص بهم، مما يجعل الابتكار أمرًا مبتذلاً.

تتطلب زراعة النقاط موسمًا تلو الآخر استثمار المزيد والمزيد من الوقت والمال، مما يضعف بريق الإنزال الجوي. الآن، لم تعد عمليات الإنزال الجوي "أموالًا مجانية"، بل يتعين على الناس دفع تكاليف حقيقية. مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل الوقت والسيولة والرسوم، أصبح الناس أكثر وعيًا بمعدل عودة عمليات الإنزال الجوي. في الآونة الأخيرة، سقطت جميع عمليات الإنزال الجوي تقريبًا في دوامة الموت بعد حدث TGE.

حان الوقت لترك جنون النقاط يهدأ. إذا تراجع المشروع إلى استنزاف قيمة المزارع بشكل عشوائي من خلال النقاط ولوحات المتصدرين، وتحول السوق بشكل عام إلى الاتجاه الصعودي، فقد يعاني المزارع مرة أخرى.

6. هل هناك أي عمليات إنزال جوي أخرى تستحق الاهتمام بها؟ هل تستحق المتابعة؟

يحتوي مسار TGE دائمًا على ما لا يقل عن العشرات من المشاريع، ونحن نناقش القليل منها فقط هنا.

(1)الخطوالتمرير

Linea وScroll هما آخر حرفين كبيرين من L2 بدون رموز مميزة (بافتراض أن Base لا تصدر الرموز المميزة)، والتي يبلغ مبلغ تمويل Scroll منها 80 مليون دولار أمريكي، التقييم هو 1.8 مليار دولار، مقارنة بإجمالي تمويل شركة Consensys، الشركة الأم لشركة Linea، البالغ 725 مليون دولار، مما يقدر قيمتها بـ 7 مليارات دولار. في حين أن Consensys لديها العديد من المشاريع الأخرى، مثل MetaMask، فمن المؤكد أن Linea تحظى بتمويل جيد. بالمقارنة مع zkSync وStarknet، اللتين جمعتا 458 مليون دولار أمريكي و282.5 مليون دولار أمريكي على التوالي بتقييم 8 مليارات دولار أمريكي، فإن Linea تعد على الأقل سهمًا محتملاً، اعتمادًا على حماس السوق بشكل عام. وصلت STRK لفترة وجيزة إلى ذروة FDV بقيمة 50 مليار دولار بعد دقائق قليلة من الإطلاق - أكثر من 6 أضعاف قيمتها - وتم إطلاق ZK مع FDV تبلغ حوالي 4.7 مليار دولار، وهو ما كان بمثابة فوز كبير لمزارعي ومطوري zkSync (الذين صادف وجودهم في Starknet For مشروع تم تقديمه في hackathon)، فهذه عمليات إسقاط جوي موثوقة للغاية. على الرغم من أن FDV الذي أصدرته zkSync قبل مارس 2024 سيتم اعتباره FUD، إلا أن معظم المزارعين المتفانين ما زالوا يحصدون ZK بقيمة لا تقل عن بضعة آلاف من الدولارات. لهذا السبب، أعتقد أن مزارعي Linea ما قبل الاندفاع وScroll يمكن أن يتطلعوا إلى هدية عيد الميلاد المبكرة في الربع الرابع. إذا كنت قادمًا متأخرًا، فستحتاج إلى دعم مالي كبير للحاق بالآخرين، ولكن إذا كنت تقوم بزراعة بروتوكولات متعددة في نفس الوقت (على سبيل المثال، توفير سيولة WRSETH/ETH على Ambient لإنتاج مزرعة Kelp وScroll وAmbient)، فإن مثل هذا الاستثمار قد يكون يستحق كل هذا العناء.

الخط:

وفقًا لبيانات من WhalesMarket، تبلغ قيمة LXP وLXP-L حاليًا 0.11 دولار و0.003 دولار على التوالي، مما يعني أن الإنزال العام المرتبط بـ LXP-L يبلغ 109 دولارات فقط، في حين أن إجمالي الإنزال الجوي لـ LXP-L يتجاوز 234 مليون دولار.

وفقًا لبيانات شركة Dune، يمتلك معظم المستخدمين ما بين 1000 و1499 LXP، وهو ما يمثل قيمة ما قبل السوق تبلغ 137 دولارًا فقط لمعظم المستخدمين - مقابل أشهر من الاحتكاك والنقرات، فهي قليلة جدًا. هناك أيضًا شبكة اختبار Linea Voyage NFT، والتي

يتم بيع إصدار Delta حاليًا مقابل 0.00187 ETH (حوالي 5 دولارات) على Element.

إذا صدقنا ظروف ما قبل الإطلاق، فلا يمكن للمزارع العادي في Linea أن يتوقع سوى 251 دولارًا، وهو ما يعادل على الأرجح حوالي 150 دولارًا بعد رسوم الغاز. أنا شخصياً أعتقد أن وضع ما قبل السوق كان هبوطيًا بشكل مفرط بسبب صدمة الإنزال الجوي L2، وإذا تحولت معنويات السوق الإجمالية إلى الاتجاه الصعودي وعاد موقف CT تجاه الإنزال الجوي إلى اتجاه ما قبل مارس، فيجب أن تكون قيمة LXP على الأقل 0.50 دولار. ومع ذلك، أعتقد أن معظم الناس سيصابون بخيبة أمل من Linea لأنه مع زيادة تركيز المشروع على TVL، لم يعد الدفع بالصفقات مربحًا كما كان من قبل.

عند إجراء نفس الحساب للمستخدم الذي حصل على أكبر عدد ممكن من نقاط LXP والذي حصل بالفعل على أكثر من 20000 دولار من برنامج نقاط Surge الأول، نعلم:

● Alpha NFT = 0.05991 ETH (حوالي 151 دولارًا)

● السابق 4.3% من حاملي LXP = 4000 LXP (حوالي 440 دولارًا أمريكيًا)

● أعلى 1500 حامل LXP-L= 350 10,000 LXP-L (حوالي 10,500 دولار أمريكي)

● إجمالي 11,091 دولارًا أمريكيًا

أتوقع أن تكون NFTs وLXP على شبكة الاختبار في الربع الرابع تكون أكثر قيمة في TGE، وبالإضافة إلى ذلك، أتوقع أيضًا توزيع بعض LXP التي يمكن تتبعها خلال الأحداث العامة قبل TGE. بغض النظر، يعد هذا بالفعل إسقاطًا جيدًا جدًا لـ Surge، حيث يوفر سيولة عند APY بنسبة 25٪.

التمرير:

تعد بيانات التمرير أكثر وضوحًا. في سوق WhalesMarket (مع حجم تداول منخفض جدًا)، تبلغ قيمة علامات التمرير حاليًا حوالي 0.27 دولارًا أمريكيًا، ومعظم المحافظ التي تحتوي على علامات 0-100 تبلغ قيمتها 27 دولارًا أمريكيًا، ولكن هذه ليست سوى المرحلة الأولى، لذلك يمكننا أن نتوقع أن ترتفع الأرقام . عدد المحافظ التي تحتوي على أكثر من 5000 علامة تجارية كبير، وهو ما يمثل 16.9٪، مع ربح يزيد عن 1350 دولارًا.

بالإضافة إلى ذلك، يتطلب Scroll Canvas من المستخدمين جمع المزيد من شارات NFT من خلال طرق المعاملات التقليدية. على الرغم من أن المشاريع لم تعد تقدم توزيعات رمزية كبيرة للأنشطة القائمة على المعاملات، إلا أنه من الصعب تصديق أن الشارات ليس لها أي علاقة بتوزيعات الإسقاط الجوي. نظرًا لأن الشارات منفصلة عن برنامج النقاط، فقد تعمل كمضاعف للنقاط.

بشكل عام، ما لم تكن تقوم بجمع الإيرادات قبل إصدار العلامات، أعتقد أن هناك أماكن أفضل لإيداع أموالك. ومع ذلك، إذا عاد موقف تويتر للعملات المشفرة تجاه عمليات الإنزال الجوي إلى ما قبل شهر مارس، فقد يكون تعدين الإسقاط الجوي مفيدًا.

(2)LRT< strong>(رمز إعادة رهن السيولة)

< /p>

من بين أفضل 7 بروتوكولات لإعادة تخزين السيولة في ETH، لا يوجد سوى 2 airdrops حتى الآن: EtherFi وRenzo. في حين أن أداء الرموز المميزة الخاصة بهم كان متواضعًا، بانخفاض 60.4% و79.7% على التوالي من TGE، فقد أظهرت EtherFi قوة كبيرة وعززت نفسها باعتبارها الانتقال إلى LRT. وفي الوقت نفسه، أصيب TVL الخاص بـ Renzo بالركود بعد TGE، فقط ليبدأ في الانخفاض الحاد بعد بضعة أشهر. ويرجع ذلك على الأرجح إلى حقيقة أن عمليات السحب لم يتم فتحها إلا في يونيو، مما يعني أن العديد من المزارعين تركوا معلقين على محافظ ezETH الخاصة بهم بينما تم فصل ezETH في السوق المفتوحة. لذلك، ليس من المستغرب عدم وجود تدفقات جديدة من ETH منذ TGE بعد "جريمة الرسم البياني" التي قاموا بها على تويتر.

لم تظهر LRTs الرئيسية الأخرى نموًا قويًا منذ أن تراجع جنون الإنزال الجوي، لذلك أشك في وجود مجال للربح فيها، على الرغم من أنني أزرع عشب البحر في نفس الوقت الذي أزرع فيه Linea وScroll.

ما زلنا ننتظر EIGEN TGE، لكن سعر ما قبل الإطلاق هو 3.62 دولار، ولن يستثمر معظم المزارعين أكثر من 400 دولار، حتى لو تمكنوا من الحصول على فرصة 100 إيجن إضافية . يمكننا أن نرى Karak وSymbiotic يأخذان زمام المبادرة في EIGEN على TGE، لكن زراعة الإيرادات هذه تتطلب الكثير من رأس المال.

(3)بيرشين< strong>وMonad

أخيرًا، اثنان من أكثر المشاريع غموضًا وتشويقًا التي رأيناها على الإطلاق: Berachin وMonad . على الرغم من وجود الكثير من الاهتمام بكلاهما خلال الأشهر الستة الماضية، إلا أنه ليس من الواضح كيف سيتم تنفيذ تعدين الإسقاط الجوي، ولا يوجد تاريخ واضح لإطلاق الشبكة الرئيسية. وبالنظر إلى أنهم جمعوا 142 مليون دولار بتقييمات تبلغ 420.69 مليون دولار و244 مليون دولار على التوالي، فإن هذا بالتأكيد أمر جيد لأولئك الذين حصلوا على مخصصات رمزية.

سنبدأ بالشخصية الأقل غموضًا، Berachain، حيث من المحتمل أن يكون جمع عدد لا يحصى من Bera NFTs (باهظة الثمن) والحصول على شخصية Discord حصرية هو الأكثر مكافأة جنسي. إذا كنت لا تحب تداول NFTs، فإن أفضل رهان لك هو التفاعل بانتظام مع جميع التطبيقات اللامركزية الرئيسية على شبكة الاختبار (BEX، وBEND، وBERPS، وما إلى ذلك). هناك طريقة رائعة للقيام بذلك وهي جمع الشارات من خلال مهام TheHoneyJar، على الرغم من أنها ليست مرتبطة بشكل مباشر بـ Berachain. ومع ذلك، قد لا يكون لتفاعلات testnet أي معنى (لا تنس أبدًا Sui).

المونادات هي في الأساس عبادة، على الأقل في الوقت الحالي، والطريقة الوحيدة لزيادة الإيرادات هي اكتساب سمعة طيبة داخل مجتمعهم الاجتماعي نظرًا لعدم وجود شبكة اختبار.

7、الاستنتاج

نعم، لقد مات جنون الإسقاط الجوي، ولكن سيتم إحياؤه يومًا ما.