إعادة فحص السوق عند مستويات قياسية جديدة

المؤلف: Blockchain Blue Ocean

لقد قمت بتحديث وجهة نظري بشأن السوق في ديسمبر من العام الماضي. في ذلك الوقت، كان الرأي هو أن هناك احتمالًا كبيرًا لتطور الركود الاقتصادي إلى أزمة.

والآن، بعد مرور ثلاثة أشهر، شهدت كل من البيئة الخارجية والسوق بعض التغييرات. بعض الأحكام السابقة تحتاج أيضًا إلى تصحيح في الوقت المناسب. "اليوم هو اليوم الأول من شهر مارس. دعونا نعيد النظر في السوق. وسأبذل قصارى جهدي لشرح وجهة نظري بحجج بسيطة.

1. الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية

< قوي >1. وجهة النظر حول الركود الاقتصادي الأمريكي لم تتغير

تعتقد المقالات السابقة أنه سيكون هناك ركود في الولايات المتحدة هذا العام أو العام المقبل في الوقت الحاضر، سقطت المملكة المتحدة واليابان في حالة من الركود الفني، وقد دخلت بلادنا إليه بالفعل بقدم واحدة، ولا تتمتع البلدان في أوروبا وجنوب شرق آسيا بوقت جيد، والولايات المتحدة هي نفسها. هناك مخاطر خفية في الصناعة المصرفية الحالية، والعقارات التجارية، والائتمان في الولايات المتحدة.

بالبحث عن الجنرالات بين الأقزام، لا تزال الولايات المتحدة جيدة نسبيًا مقارنة بالدول الأخرى. بيانات التوظيف قوية نسبيًا، وبدأت عودة التصنيع تؤتي ثمارها، لذا تبدو العديد من المؤشرات الرئيسية للاقتصاد الأمريكي جيدة نسبيًا، ولكن مع الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة، سيستمر الضرر الذي يلحق بالاقتصاد.

قد تتحقق توقعات تخفيض أسعار الفائدة في فبراير أو مارس أو حتى مايو

في السابق، توقعت السوق أن تبدأ الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة في شهر مارس، وأنا أيضًا كنت أحمل هذا الرأي بنفسي. ومن المعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتخفيض احتياطي لسعر الفائدة. ومع ذلك، انطلاقا من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة في يناير وخطب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، هناك احتمال كبير بعدم خفض أسعار الفائدة في مارس، أو حتى في مايو. والآن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق من أن افتقاره إلى الحسم في مكافحة التضخم سوف يتحول إلى الركود التضخمي الذي شهده السبعينيات، كما يشعر بالقلق إزاء تأثير الارتفاع المفرط في أسعار الفائدة على الاقتصاد. وفي الوقت الحاضر، أصبح الخيار الأول أكثر اتساقا.

بالإضافة إلى ذلك، ومن وجهة نظر نظريات المؤامرة، لم يتضرر أي اقتصاد رئيسي بسبب رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. ولم يتحقق هدف الولايات المتحدة بعد . يكافح.

3. يجب أن يكون الربع الأول آمنًا نسبيًا

متى ستأتي الأزمات؟ في نهاية العام الماضي، اعتقدت أنه قد تكون هناك إشارات واضحة للأزمة في الربع الأول أو الربع الثاني من هذا العام. وبفضل الأداء المتميز لشركات التكنولوجيا مثل NVIDIA، التي لعبت دورا جيدا في توجيه معنويات سوق الأسهم الأمريكية، بدأت الأسهم الصغيرة أيضا في التعافي.

تجاهل السوق إلى حد ما فشل تخفيضات أسعار الفائدة وبدأ في تفضيل السندات الأمريكية متوسطة وطويلة الأجل. وعلاوة على ذلك، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتماماً وثيقاً بالمخاطر الخفية في الائتمان والعقارات، وربما يتبنى أدوات وتدابير أشبه ببرنامج BTFP للتعامل مع الأزمات المحتملة التي قد تنشأ. وحتى لو حدثت فإنها قد يتم حلها بسرعة.

باختصار، واستنادًا إلى المعلومات المقدمة حاليًا، فإن البيانات الاقتصادية وبيانات السوق المالية تتمتع بصحة جيدة نسبيًا. نحن هنا نتبع نهجًا تدريجيًا ونحكم مؤقتًا على أن توقعات الاقتصاد الكلي في الربع الأول لا تزال فترة آمنة.

يقول البعض إن مدخرات السكان الفائضة على وشك النفاد، ويقول البعض إن البيانات الأمريكية مزورة لتبييض الوضع، وهناك جميع أنواع الشبهة، وأعتقد أنها كلها معقولة. ومع ذلك، لا يمكننا المراهنة على أساس تخمينات ذاتية، ولكن يجب الرجوع إلى البيانات المنشورة.

2. السوق المشفرة

مكتوب في نهاية الأخير في ذلك الوقت، تم الإعلان بوضوح عن أنه كان بالفعل سوقًا صاعدة. في ذلك الوقت، كان هناك أكثر من 30,000 عملة بيتكوين، وقبل 3 أشهر فقط، كان بالفعل 64,000. لا ينبغي لأحد أن يشك في ما إذا كان هذا سوقًا صاعدة أم لا. سوق الدب.

ما هي خصائص السوق الحالية:

1. التغييرات في منطق السرد

كان اتجاه السوق الحالي بدءًا من نهاية أكتوبر من العام الماضي مدفوعًا بصندوق BTC ETF، و بعد اعتماد مؤسسة التدريب الأوروبية، باستثناء الأيام القليلة الأولى، يتم بيع تدرج الرمادي، وفي أحيان أخرى يكون صافي التدفق، مما يثبت أن أموال خارج البورصة تستمر في الخروج. لقد تعرضت Old Leek لضربة قوية من قبل السوق الهابطة التي استمرت 22 عامًا، والعديد من الأشخاص لديهم تفضيلات مخاطرة متحفظة ويتعاملون على المدى القصير ولا يجرؤون على شراء BTC. الصناديق الجديدة ليس لديها هذه المخاوف، والأصول التي تديرها مؤسسات إدارة الأصول هذه تصل في كثير من الأحيان إلى عشرات أو عشرات المليارات من الدولارات، وأي تسرب يمكن أن يدفع البيتكوين إلى سعر مرتفع للغاية، حتى نتمكن من تقييم هذه الجولة من سوق البيتكوين. وكان السعر توقعات أعلى.

2. انتشار رأس المال المحدود

هناك أيضًا تمايز واضح في السوق هذه المرة. نظرًا لأنه لم يتم تمرير سوى BTC ETF حاليًا،فهذه الأموال التي تدخل السوق من خلال ETF يمكنها فقط شراء BTC ولا يمكن تحويلها إلى قوة شرائية لأنواع أخرى.

يمكننا أن نرى أنه في كثير من الأحيان تتفوق BTC على الآخرين، وعادة ما يكون المقلدون الذين يقدمون أداءً أفضل في هذا السوق الصاعد مدفوعين بالنقاط الساخنة والسوق المؤسسية. صناع. في الماضي، طالما بدأت، كانت جميع العملات المعدنية تزدهر وترتفع ولم يحدث ذلك أبدًا.

يضارب السوق على العملات الجديدة بدلاً من القديمة. على الرغم من أن هذا هو الحال في كل سوق صاعدة، إلا أنه في الأسواق الصاعدة السابقة، قد تكون العملات القديمة لقد شهدت تجاوزات في رأس المال، وهناك مكاسب جيدة وحتى مستويات قياسية جديدة في ظل هذه الظروف. "لقد رأينا في هذا السوق الصاعد أن انتشار رأس المال محدود للغاية. وقد استوعبت العملات الجديدة التي لا نهاية لها والنقاط الساخنة التي تظهر كل يوم الكثير من الأموال. ولا يزال عدد كبير من العملات القديمة ملقاة في القاع وبالكاد تتحرك، وتخسر ​​المزيد أكثر من 80% مقارنة بأعلى نقطة في السوق الصاعدة السابقة.

ربما لن تتاح للأشخاص المحاصرين بشدة فرصة للخروج من الفخ، لذلك يجب عليهم التخلي عن خيالاتهم والتعرف على الواقع. وربما إذا ارتفعت العملة الجديدة ثلاث مرات، سترتفع العملة القديمة بنسبة 30%.

3. السوق أكثر احترافية

منذ السوق الصاعدة الأخيرة، شارك المزيد والمزيد من المؤسسات المهنية والموظفين في السوق، سواء تعلق الأمر بالقوة المالية للفريق أو الموارد أو التكنولوجيا أو القدرات الاستثمارية والبحثية، فهي لا تضاهى مع Xiaolee. بالإضافة إلى الاستثمارات في السوق الأولية، أصبحت المنافسة في معاملات السوق الثانوية وحتى المشاركة في المشاريع الجديدة في السلسلة شرسة، وسيستمر ضغط مساحة المعيشة ومعدل العائد لصغار المستثمرين. سيكون من الأفضل لنا كمستثمر صغير أن نختار المشاركة في بعض المجالات المقسمة التي لا ترغب المؤسسات في المشاركة فيها، مثل التوقيع المساحي والتفاعل المبكر للمشروع، وذلك لتجنب القتال المباشر مع المؤسسات في السوق الثانوية.

4. المشاريع مبالغ فيها بشكل عام

17 عامًا , وينطبق الشيء نفسه في عام 2021. في السوق الصاعدة، هناك أموال كافية، وتوقعات السوق للمشاريع مرتفعة نسبيا، وبالتالي فإن التقييمات مرتفعة أيضا، وغالبا ما يتم إطلاق المشاريع في السوق الثانوية بقيمة سوقية تبلغ مئات الملايين أو حتى بالمليارات، ولذلك تطور السوق إلى المرحلة الحالية، ولا يزال من الصعب شراء العملة بعشرة أضعاف في السوق الثانوية. وبمجرد أن يبدأ التعديل أو ينتهي الاتجاه التصاعدي، فإن التعديل لن يكون صغيرا.

نحن نبذل قصارى جهدنا لاختيار بعض المسارات الحتمية، مثل AI وRWA وSOL وبيئة البيتكوين والألعاب المتسلسلة والنموذجية. اختر 1- 2 مشاريع رائدة من كل مسار للمشاركة. أو يعد أيضًا اختيارًا جيدًا للتعمق في المسار ودراسته بدقة والمشاركة في المشاريع المبكرة وكسب عوائد زائدة.

بدون.

5. سرد الذكاء الاصطناعي

إذا كان صندوق BTC ETF قادرًا على جلب يعد التدفق المستمر لتدفقات رأس المال إلى سوق العملات المشفرة هو المحور الرئيسي لهذه السوق الصاعدة، لذا فإن الذكاء الاصطناعي هو أكبر قطاع في السوق. تدعم شركات التكنولوجيا السبعة العملاقة سوق الأسهم الأمريكية، وأبرزها أداءً هي NVIDIA، التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي. بدأت أسعار أسهم Tesla وApple وغيرها من الشركات التي لم تحقق أداءً جيدًا في قصة الذكاء الاصطناعي في التخلف.

سواء كنت تعتقد أن الذكاء الاصطناعي سوف ينفجر في نهاية المطاف مثل فقاعة الإنترنت في عام 2000، فهذا هو المنطق الصاعد الرئيسي للسوق حاليًا. وطالما أن زخم الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية لم ينتهي، فإن قصة الذكاء الاصطناعي في سوق العملات المشفرة لن تنتهي أيضًا، وهذا هو المنطق الأكثر يقينًا.

3. ملخص

ما زلت أعتقد أن الرابع لهذا العام وستنزلق الولايات المتحدة إلى الركود في الربع القادم أو أوائل العام المقبل. إن المشاعر في الأسواق المالية تشبه البندول، فهي تتأرجح دائماً بين التفاؤل الشديد والتشاؤم. عندما تنكشف المشاكل في الاقتصاد، فإن السوق سيصبح أيضًا متشائمًا، مما سيؤدي بالتأكيد إلى انخفاض سوق المخاطرة.

لا بأس بالاستعداد للأسوأ، لكن لا تراهن مبكرًا على أزمة لم تحدث بعد. لا يمكن تخمين البجعات السوداء، ولم يفت الأوان بعد لانتظار ظهور إشارات معينة قبل اتخاذ القرار، ولا بد من وجود إشارات مختلفة قبل أن تندلع أزمة كبيرة حقيقية. عندما تكون البيئة الخارجية آمنة نسبيًا، يجب عليك زيادة رغبتك في المخاطرة بشكل مناسب.

بالتفكير في الأشهر القليلة الماضية، كنت خائفًا من زيادة مركزي أكثر من اللازم لأنني قلق بشأن تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على الاقتصاد والمالية. الأسواق، بعد أن ارتفع قليلاً، أردت الهروب وفوّت الكثير من المكاسب، والشيء الجيد الوحيد هو أنني لم أبيع.

عادةً ما أقوم بتحديد الاستنتاج مسبقًا ثم أتبع المسار للتنبؤ بالسوق. الفكرة متقدمة جدًا عن السوق، وفي الواقع ليس من الضروري على الإطلاق التفكير فيها الآن، يجب أن نتعلم الدروس في المستقبل.