ذعر الركود يؤدي إلى حمام دم: لماذا تنخفض أسواق العملات المشفرة؟

المؤلف: Stacy Muur المصدر: substack الترجمة: Shan Oppa، Golden Finance

آخر مرة شاهدنا A وحدث انخفاض مماثل في القيمة السوقية للعملات المشفرة في أوائل يوليو، عندما بدأت ألمانيا في بيع بيتكوين. هذه المرة، جاء المحفز من Web2، وتحديدًا سوق الأوراق المالية.

أسواق الأسهم وأسعار الفائدة والبطالة

أولاً، دعنا نشرح بعضًا من أهم العوامل أسئلة مهمة حول الاقتصاد العالمي عوامل أساسية مهمة تؤثر بشكل مباشر على سوق الأوراق المالية وسوق العملات المشفرة.

انخفاض أسعار الفائدة: عندما تنخفض أسعار الفائدة، يمكن للشركات اقتراض الأموال بتكلفة أقل وإعادة استثمار أرباحها بكفاءة أكبر. ويعتبر هذا إشارة إيجابية لسوق الأسهم حيث أصبحت البيئة الاقتصادية أكثر ملاءمة.

الآن، دعونا نتعمق في الدراما الحالية.

31 يوليو: أعلن جيروم باول أنه إذا تطور الاقتصاد الأمريكي كما هو متوقع، فقد يتم تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر. وقد تم أخذ هذا التخفيض المحتمل في أسعار الفائدة في الاعتبار في أسعار الأسهم وكان حافزًا إيجابيًا واضحًا لنمو سوق الأسهم خلال الأشهر القليلة الماضية.

p>

2 أغسطس: أصدرت وزارة العمل تقرير التوظيف الذي أظهر أن معدل البطالة في الولايات المتحدة قفز إلى 4.3% في يوليو، وهو قريب من أعلى مستوى في ثلاث سنوات. وتثير هذه الزيادة احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل فوري - كلما كان ذلك أفضل - ولكنها تلقي بظلال مختلفة على الاقتصاد الأمريكي: ارتفاع أعلى من المتوقع في معدل البطالة.

p>

في يونيو، توقع صناع السياسات في البنك المركزي الأمريكي خفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، وتوقعوا أن يصل معدل البطالة إلى 4٪ بحلول نهاية العام. ومع ذلك، ونظرًا للوضع الحالي، فمن الممكن إجراء تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة.

قد تجادل: "إن تخفيضات أسعار الفائدة أمر جيد - وهذا بالضبط ما قلته."

< p style ="text-align: left;">نعم، ولكن معدل البطالة هو المحفز الهبوطي المحتمل الأكثر أهمية. وكان ارتفاع معدلات البطالة في شهر يوليو/تموز سبباً في إطلاق ما أطلق عليه "قاعدة سام"، وهي مؤشر مبكر دقيق تاريخياً للركود.

p>

ماذا حدث بعد ذلك؟ موجة من البيع المذعور.

التفاصيل تحدد النجاح أو الفشل

كما تظهر عناوين وسائل الإعلام عادةً، محور القصة (غالبًا ما يكون مبالغًا فيه) يأتي أولاً، مع الكشف عن المزيد من المعلومات الأساسية قرب النهاية، حيث تكون معدلات القراءة في أدنى مستوياتها.

أولاً، يرجى ملاحظة إعصار بيريل. وأظهرت المسوحات الأسرية أن 436 ألف شخص أفادوا الشهر الماضي أنهم غير قادرين على العمل بسبب سوء الأحوال الجوية، وهو أعلى رقم تم تسجيله في يوليو. بالإضافة إلى ذلك، تم تسريح 249 ألف شخص مؤقتًا.

p>

ثانيًا، فكر في مسألة الهجرة. ودخل نحو 420 ألف شخص إلى سوق العمل الشهر الماضي، في حين زادت العمالة المنزلية بمقدار 67 ألف فقط. وارتفع عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي لأسباب مالية بمقدار 346 ألف شخص إلى 4.6 مليون. ومع ذلك، لم يكن هناك تغيير يذكر في عدد العاطلين عن العمل الدائمين وطويلي الأجل.

تحذر كلوديا سهام، الخبيرة الاقتصادية التي عملت سابقًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة قاعدة سهم، من البدء من قاعدة الحصول على إشارة قوية جدًا في الاقتصاد. قاعدة.

باختصار، ربما تكون المخاوف من الركود مبالغ فيها - ولكن نقاط الضعف موجودة وتحتاج إلى المعالجة.

ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان

المحفز الثاني لإعادة التسعير العالمي هو اهتمام بنك اليابان رفع سعر الفائدة تم رفع الهدف إلى 0.25٪ - وهو أعلى مستوى منذ عام 2008. "

خلال أوقات أسعار الفائدة السلبية، يقترض العديد من المستثمرين اليابانيين الين بأسعار فائدة منخفضة لشراء سندات الخزانة الأمريكية ذات العائد المرتفع، وهي ممارسة شائعة المعروفة باسم "تجارة المراجحة". ومع ذلك، مع قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة، تصبح هذه التجارة أقل فعالية وقد يأخذ بعض المستثمرين الأموال إلى وطنهم.

الذعر سم

مهما كان السبب، تقرير الوظائف التالي والسوق الفيدرالية المفتوحة إن الإجراءات الإضافية التي ستتخذها اللجنة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة ستلعب دورًا أساسيًا في تسعير السوق.

• بمجرد نشر الأخبار، كان رد فعل سوق الأسهم فوريًا.

• وتراجع الدولار إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر مقابل سلة من العملات.

• ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية، مع انخفاض عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر.

• ارتفع مؤشر CBOE للتقلب إلى أعلى مستوى له منذ أبريل.

• وتراجع مؤشر نيكي الياباني أيضًا بنحو 5%، وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ عام 2022.

وبطبيعة الحال، أثر هذا الاضطراب على سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى سلسلة من التصفية طويلة الأجل.

ما هي الخطوة التالية؟

توقعات التقلبات يوم الاثنين

على عكس الأسهم، يتم تداول العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. في رأيي، من المرجح أن يستمر سوق الأسهم بالانخفاض يوم الاثنين، مما سيسحب سوق العملات الرقمية للأسفل. وسيلعب إعلان الأسبوع المقبل دورًا أساسيًا في الحد من الذعر، لكن لن يكون له تأثير فوري.

مزيد من الإجراءات

هناك محفز آخر لا يمكن تجاهله وهو الانتخابات الأمريكية. سوف تكافح الولايات المتحدة للحفاظ على جاذبية اقتصادها، لذلك من المرجح أن تكون تقلبات سوق الأسهم ضعيفة على المدى المتوسط.

سوق العملات المشفرة

عندما يتعلق الأمر بمزيد من التحركات في العملات المشفرة، فأنا أميل إلى الاتفاق مع توقعات Revelo Intel، بدلاً من الأطروحة الصعودية بشكل عام؟ الأمل ليس أفضل استراتيجية للاستثمار.

• رموز FDV عالية جديدة مثل Monad وBerachain وScroll وIt is من المحتمل أن Linea) ستدخل السوق، مما يخفف السيولة وحجم التداول للرموز الأخرى في المحفظة.

• قد تكون توقعات الزخم بعد النصف إلى حد كبير جدًا نظرًا للمخاوف بشأن الركود والحقائق المتوقعة بعد التفاؤل بالانتخابات الأمريكية .

• المشاعر الاجتماعية حول العملات المشفرة ليست متفائلة أيضًا (سأقوم بنشر تحليل متعمق في وقت لاحق من الأسبوع المقبل). لا يوجد سبب يجعل الناس العاديين يتعجلون في شراء البيتكوين في الأشهر المقبلة.

وبعبارة أخرى، أتوقع شخصيًا أن يكون السوق مستقرًا في شهري أغسطس وسبتمبر. ومن المرجح أن تظل عملة البيتكوين في نطاق 60 ألف دولار إلى 65 ألف دولار، بينما يقترب إيثريوم من 3000 دولار. ومع ذلك، فإن هذا الوضع عرضة للتغيير في أي وقت، وأنا أبني استنتاجاتي على الحقائق المتاحة لي حاليًا.