35 تقريرًا عن مشروع "ميت" لرأس المال الاستثماري للعملات المشفرة: حصل على تمويل يزيد عن 1.1 مليار دولار

المؤلف: Nancy, PANews

في 30 يوليو، ادعى المشتق البيئي Starknet DEX ZKX أنه بسبب الإيرادات و بعد أن أدى الخلل الخطير إلى تعليق العمليات، تم التشكيك والإدانة من قبل المجتمع، ويجب أن تعلموا أن الاتفاقية أعلنت رسميًا أنها حصلت على تمويل استراتيجي بقيمة 7.6 مليون دولار أمريكي منذ أكثر من شهر. في الواقع، بسبب الاختبارات المتعددة مثل ضيق التمويل ومخاطر السيولة وانكماش الصناعة، ارتفع مؤشر بقاء مشاريع العملات المشفرة، حتى لو كانت مفضلة من قبل رأس المال. ووفقا لتقرير CoinGecko في بداية العام الجاري، فإن 14.039 عملة مشفرة "ماتت" منذ عام 2024، وهو ما يمثل أكثر من 50%، وظهرت معظم المشاريع خلال السوق الصاعدة من عام 2020 إلى عام 2021. خلال السوق الصاعدة الأخيرة وحدها، توقف ما يقرب من 70٪ من 11000 مشروع عملات مشفرة عن العمل.

في هذه المقالة، قامت PANews بتجميع 35 مشروعًا "خارجيًا" جمعت أكثر من 5 ملايين دولار أمريكي من العام الماضي حتى الوقت الحاضر، وقد تم تفضيل العديد منها من خلال رؤوس أموال معروفة أو مدعومة من قبل مشاريع عملاقة، تتضمن بشكل أساسي NFT وDeFi والألعاب. ومن بين هذه المشاريع المتوقفة، هناك المشاريع المخضرمة التي تتراجع، وهناك الشركات الناشئة التي انهارت فجأة. انتهى معظمها بسبب المشاكل المالية، وركود السوق، والضغوط التنظيمية، وانخفاض معدلات اعتماد المنتجات.

التمويل التراكمي تجاوزت المشاريع المغلقة 1.1 مليار دولار أمريكي،تجعل DeFi وNFT والألعاب من الصعب البقاء

على الرغم من ذلك لقد انتقل سوق العملات المشفرة نحو مرحلة "السيطرة على السوق" من قبل رأس المال، فاعتماد الفرد على التمويل لا يعني أنه يمكنك النجاة من دورة الفقاعة بنجاح. وفقًا لإحصائيات غير كاملة من PANews، منذ عام 2023 حتى الوقت الحاضر، تم إغلاق 35 مشروعًا بتمويل يزيد عن 5 ملايين دولار أمريكي في سوق التشفير، ويبلغ مبلغ التمويل التراكمي لهذه المشاريع ما يقرب من 1.17 مليار دولار أمريكي، بمتوسط ​​مبلغ 1.17 مليار دولار أمريكي حوالي 34 مليون دولار أمريكي. ومن بينها، المشاريع الثلاثة التي حصلت على أعلى تمويل هي Voice وPrime Trust وLINE NFT، والتي حصلت على تمويل إجمالي يزيد عن 600 مليون دولار أمريكي.

"الرياح باردة لبعض الوقت، وتتم مراجعة محرقة الجثث." على الرغم من وجود العديد من الحالات الناجحة للتغلب على مخاطر الصناعة، إلا أن سوق الاستثمار قاسٍ للغاية . انطلاقًا من مسارات هذه المشاريع الفاشلة، فإن مجالات DeFi وNFT والألعاب هي الأولى من بينها، وهي السرد الرئيسي للمراهنة على رأس المال. وقد شكل عدد المشاريع الفاشلة في هذه المجالات الثلاثة 22.8% و11.4% و8.5% على التوالي، وبلغت مبالغ الاستثمار حوالي 170 مليون دولار أمريكي و530 مليون دولار أمريكي و35 مليون دولار أمريكي على التوالي، لتشكل حوالي 62.8% من إجمالي تمويل المشروع. المشاريع المغلقة %

وراء هذه التمويلات ذات المبالغ الكبيرة يوجد العديد من شركات رأس المال الاستثماري رفيعة المستوى، مثل Coinbase Ventures وParadigm وBinance Labs وSequoia China وCircle Ventures وGalaxy Digital وa16z. و Polychain، بالإضافة إلى Alameda Research و Three Arrows Capital المفلسة، وما إلى ذلك. من بينها Coinbase Ventures و Alameda Research و Three Arrows Capital و Polychain هي "الرعد" الأكثر شيوعًا، وقد شاركت في ثلاثة مشاريع فاشلة على الأقل بالطبع ويرتبط هذا أيضًا ارتباطًا وثيقًا بأنشطتهم الاستثمارية عالية التردد.

بالإضافة إلى ذلك، واستنادًا إلى الجدول الزمني للتأسيس، فإن المشاريع التي تم إطلاقها بين عامي 2020 و2021 لديها أعلى معدل فشل، وهو ما يمثل حوالي 61.7% من إجمالي الإحصائيات، مع إجمالي التمويل يزيد عن 4.3 مليار. من بينها، 16 مشروعًا فاشلاً تعود لعام 2021، معظمها مشاريع DeFi وNFT.

أصبحت هذه العوامل هي المحفزات الرئيسية لإفلاس العملات المشفرة

في بيئة سوق التشفير سريعة التغير، لا شك أن حالات فشل مشاريع التشفير هذه هي بمثابة دعوة للاستيقاظ لهذه الصناعة. بشكل عام، ترتبط معظم المشاريع بالسوق الباردة، والصعوبات المالية، والإشراف الأكثر صرامة، وعدم كفاية اختراق المنتجات.

يعد ازدهار الصناعة عاملاً مهمًا يؤثر على بقاء المشاريع وتطويرها، خاصة في بيئة "الشتاء البارد"، أصبح "البقاء" الناجح هو العامل الأساسي مفتاح المشاريع الكبرى. ووفقا لإحصائيات PANews، اضطرت خمسة مشاريع على الأقل إلى التوقف عن العمل بسبب ظروف السوق.

خذ سوق NFT كمثال كما نعلم جميعًا، يستمر سوق NFT في إظهار اتجاه هبوطي بعد انحسار الجنون، ويصبح الطلب في السوق بطيئًا بشكل متزايد. . وفقًا لتقرير حديث صادر عن منصة تتبع البيانات CryptoSlam، انخفضت المبيعات الشهرية الحالية لسوق NFT إلى 393 مليون دولار أمريكي، وهو أدنى مبيعات شهرية منذ نوفمبر 2023. مع تقلص هذا النوع من المعاملات بشكل كبير، سيشهد سوق NFT حتمًا موجة من عمليات الإغلاق، حتى لو كان لدى العديد منها خلفية قوية وتمويل ضخم.

على سبيل المثال، تلقى LINE NFT، وهو سوق NFT مملوك لشركة LINE اليابانية العملاقة للاتصالات، تمويلًا عالي المستوى يبلغ حوالي 150 مليون دولار أمريكي ولا يزال يعمل بعد عام واحد فقط. بعد عامين، توقف سوق NAEMO، المدعوم من شركة Bithumb Metaverse التابعة لشركة Bithumb، عن العمل بسبب الخسائر المستمرة منذ إنشائه، وقد أدى ذلك أيضًا إلى إفلاس مستثمريه بما في ذلك شركة LG CNS التابعة وشركة CJ OliveNetworks اختفت شركة SK Group Investment ما يقرب من 7.3 مليون دولار أمريكي من الاستثمارات من العديد من الشركات الكورية الكبرى، بما في ذلك Dreamus، وهي شركة تابعة لـ SK Square، كما تم تشغيل Recur، وهي منصة تجربة العلامة التجارية NFT التي تلقت تمويلًا بقيمة 55 مليون دولار أمريكي، لمدة عامين سنوات بسبب التحديات غير المتوقعة في سوق NFT والتغيرات في مشهد الأعمال.

في الوقت نفسه، على الرغم من أن التمويل يمكن أن يخفف من "النقاط المعيقة" لبقاء المشروع وتطويره إلى حد ما، إلا أنه من الصعب تحقيق البقاء المستدام دون وجود نموذج البقاء حميدة وقابلة للحياة. وبحسب إحصائيات PANews، تم إغلاق ما لا يقل عن سبعة مشاريع بسبب عدم قدرة الفوائد المتوقعة على تغطية تكاليف الإنفاق أو حتى تجاوز أموال التمويل.

على سبيل المثال، تلقت ZKX ما مجموعه 12.1 مليون دولار أمريكي في جولتين من التمويل، لكنها اختارت وقف العمليات لأنها لم تتمكن من إيجاد مسار مجد اقتصاديًا. وفقًا لمؤسسها، تم الكشف عن أن قرار ZKX بإيقاف العمليات كان يعتمد على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك مشاركة المستخدمين المنخفضة للغاية، وعدم تلبية TGE للتوقعات، وما إلى ذلك. بالكاد يمكن أن تغطي إيرادات المنصة الأجور وتكاليف التشغيل الأساسية الأخرى، والرمز المميز الحالي لا يمكن أن تستمر القيمة في دعم البروتوكول. بالطبع، يرتبط هذا الوضع الراهن بـ "المقاطعة" الحالية لعملات رأس المال الاستثماري من قبل مستثمري التجزئة. في الواقع، فإن الكم الهائل من ضغوط البيع التي لم يتم حلها بعد جعل عملات رأس المال الاستثماري تفقد "الدعم الشعبي" بشكل متزايد في هذا السوق الصاعد. أصبحت هذه الخلفية الاستثمارية عائقًا أمام تطوير مشاريع العملات المشفرة.

تحدث نفس المشكلة أيضًا في منصة تخزين السيولة ClayStack بعد أكثر من 3 سنوات من التشغيل المستمر وأكثر من 6 عمليات تدقيق للمنتج، وما يصل إلى 5.2 مليون بعد جمع 1.2 مليون دولار أمريكي في جولة تمويل أولية، أعلنت المنصة عن إغلاقها التدريجي في مايو من هذا العام بسبب نقص الموارد وعدم ملاءمة سوق المنتجات بشكل كافٍ لبروتوكول تجميع السيولة عبر السلسلة عبر البروتوكول، الذي حصل على تمويل بقيمة 1.2 مليون دولار أمريكي؛ لم يعد بإمكانه تحمل خيارات تكلفة الخادم؛ إنهاء التعاون؛

كما أدت الصعوبات المالية إلى تآكل قيمة المشروع إلى حد كبير، بل وواجهت في النهاية خطر الإفلاس. ومن بين المشاريع الفاشلة المذكورة أعلاه، هناك 5 مشاريع تواجه صعوبات في البقاء بسبب مشاكل التمويل. على سبيل المثال، واجهت مشاريع مثل Jet Protocol ومنصة إنشاء DAO Superdao ومشروع ألعاب blockchain Ascenders، والتي تلقت تمويلًا بقيمة 11.6 مليون دولار أمريكي من Paradigm وآخرين، صعوبات مالية واختارت الإغلاق.

بالإضافة إلى ذلك، يمثل الامتثال التنظيمي أيضًا تحديًا كبيرًا تواجهه مشاريع التشفير. في الواقع، مع نمو حجم سوق التشفير، تهاجم المطارق التنظيمية العالمية بشكل متكرر، وأصبحت متطلبات الامتثال ذات الصلة صارمة بشكل متزايد، وتواجه المشاريع ذات الصلة ضغوطًا متزايدة من الإشراف والمراجعة. ومن بين المشاريع الإحصائية، تم إغلاق ما لا يقل عن خمسة مشاريع في نهاية المطاف بسبب عوامل تنظيمية. على سبيل المثال، قرر Nocturne، وهو بروتوكول خصوصية تم تأسيسه في عام 2023، إغلاقه تدريجيًا في يونيو من هذا العام بعد تلقيه دعمًا بقيمة 6 ملايين دولار من مستثمرين بما في ذلك Bain Capital Crypto وPolychain وBankless Ventures وHack VC وRobot Ventures وVitalik Buterin ويأتي هذا القرار بعد أن توقف بروتوكول الخصوصية، الذي تم تشكيله في وقت سابق من العام الماضي، عن العمل بسبب الضغوط التنظيمية. على سبيل المثال، بعد تلقي تمويل بقيمة 21 مليون دولار، اضطر تطبيق الاستثمار في العملات المشفرة Pillow إلى الانغماس في سيل تاريخ العملات المشفرة بسبب عدم اليقين التنظيمي.

بالطبع، تعرض البعض أيضًا للإفلاس بسبب أحداث البجعة السوداء مثل فقدان الاتصال بالفريق الأساسي، وهجمات القراصنة، والعواصف الرعدية للاستثمار. ومن بين المشاريع الـ 35 المتوقفة، انهارت العديد من المشاريع دون سابق إنذار، وتسببت بعض مشاريع إصدار العملة في خسائر فادحة للمستثمرين. على سبيل المثال، لم يصدر النظام البيئي للعبة Metaverse DeHorizon ومشروع Metaverse Pax.world أي إعلانات، وقد وصلت الرموز المميزة الآن إلى الصفر تقريبًا ولم يتم إدراجها حتى في البورصات المركزية.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من إغلاقها لأسباب مختلفة، مقارنة بالمشاريع التي كانت سجادة مباشرة، إلا أن بعض المشاريع التي تم إغلاقها بشكل نشط أعطت أيضًا نتائج إيجابية الخطط، على سبيل المثال، ستقوم ZKX بإغلاق جميع مراكز السوق وإعادة جميع الأموال إلى حساب التداول الخاص بكل مستخدم، وستعيد LINE NFT جميع الأصول المعروضة للبيع بعد الإغلاق، وما إلى ذلك.