صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تكتسب تدفقات بقيمة 4 مليارات دولار، وتضغط على صناديق العملات المشفرة ذات التكلفة الأعلى

في تطور حديث، اجتذبت الصناديق المتداولة في البورصة للبيتكوين (ETFs) تدفقات مذهلة بقيمة 4 مليارات دولار، مما ترك صناديق العملات المشفرة عالية التكلفة في الولايات المتحدة تواجه تدفقات خارجية كبيرة. CoinShares' يكشف أحدث تقرير أنه منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة هذه في 11 يناير، شهد مصدرو صناديق العملات المشفرة الحالية تدفقات خارجة بلغ إجماليها 2.9 مليار دولار.

يهيمن GBTC الخاص بتدرج الرمادي على التدفقات الخارجية

يأخذ GBTC من Grayscale زمام المبادرة في التدفقات الخارجية، مع خروج أكثر من 2.8 مليار دولار من الصندوق. يأتي ذلك مع تحول الصندوق إلى صندوق استثمار متداول، بعد سنوات من التداول بخصم على صافي قيمة الأصول، ووسط رسوم قدرها 1.5%. (يعكس خصم صافي قيمة الأصول الفرق بين سعر السوق لكل سهم وقيمة عملة البيتكوين التي يمثلها.)

تفاوت الرسوم

رسوم الصندوق المحول لـ Grayscale والشركات القائمة الأخرى، مثل ProShares' تعد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين (BITO) الآجلة بنسبة 0.95٪ أعلى بشكل ملحوظ من تلك التي تقدمها صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الجديدة. ويحتفظ الأخير، برسوم أولية مخفضة أو صفر، برسوم دائمة تتراوح بين 0.2% و0.5%.

التدفقات الداخلة تفوق التدفقات الخارجة

على الرغم من التدفقات الخارجة من الصناديق عالية التكلفة، فقد تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الصادرة حديثًا هذه الخسائر، حيث اجتذبت ما مجموعه 4 مليارات دولار من التدفقات الداخلة. يتضمن ذلك تدفقًا صافيًا قدره 1.2 مليار دولار أمريكي، باستثناء صندوق Grayscale المحول، منذ الإطلاق.

تدفقات خارجية طفيفة وسط ارتفاع التداول

شهد الأسبوع الماضي تدفقات خارجية طفيفة بقيمة 21 مليون دولار في منتجات استثمار الأصول الرقمية، مدفوعة بصافي تدفقات خارجية بقيمة 25 مليون دولار من الصناديق القائمة على البيتكوين. واعتبر المستثمرون ضعف الأسعار الأخير بمثابة فرصة للإضافة إلى المنتجات الاستثمارية قصيرة البيتكوين، مما أدى إلى تدفقات واردة بقيمة 13 مليون دولار.

منتجات Altcoin وأسهم Blockchain

وشهدت المنتجات الاستثمارية في العملات البديلة، وخاصة صناديق الإيثريوم وسولانا، تدفقات خارجة بقيمة ١٤ مليون دولار و٨,٥ مليون دولار على التوالي. من ناحية أخرى، كان أداء أسهم blockchain جيدًا، حيث اجتذبت تدفقات بقيمة 156 مليون دولار وساهمت في إجمالي تسعة أسابيع بقيمة 767 مليون دولار.

التحول الإقليمي في التدفقات

وتشير البيانات الإقليمية من الأسبوع الماضي إلى تحول الأموال نحو الولايات المتحدة، مع تدفقات واردة بقيمة 263 مليون دولار، في حين شهدت كندا وأوروبا مجتمعة تدفقات خارجية بلغ مجموعها 297 مليون دولار.

طفرة في حجم التداول

وشهد حجم التداول زيادة بمقدار سبعة أضعاف مقارنة بالمتوسط ​​الأسبوعي لعام 2023. سجلت منتجات الاستثمار في البيتكوين إجمالي حجم تداول قدره 11.8 مليار دولار، وهو ما يمثل 63% من إجمالي حجم البيتكوين في البورصات الموثوقة. وهذا يسلط الضوء على هيمنة نشاط المنتجات المتداولة في البورصة في الوقت الحاضر.

لقد أثر ظهور صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بشكل كبير على مشهد صناديق العملات المشفرة، مع تدفقات خارجية كبيرة من الخيارات ذات التكلفة الأعلى. يعكس التحول نحو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرسوم المنخفضة تغيرًا في تفضيلات المستثمرين، مما يؤثر على ديناميكيات السوق.

هذا التحول في مشهد السوق، رغم أنه يعكس تفضيلات المستثمرين، يفرض تحديات على صناديق العملات المشفرة ذات التكلفة الأعلى، وخاصة GBTC من Grayscale. تشير التدفقات الخارجة الملحوظة إلى إعادة تقييم معنويات المستثمرين تجاه الصناديق التقليدية، مما يشير إلى تأثير محتمل طويل المدى على وضعها في السوق.