معركة شرسة من أجل العملات المستقرة: ارتفاع القيمة السوقية إلى 170 مليار دولار أمريكي، ودخول العديد من المبتدئين إلى السوق

المؤلف: نانسي، PANews

مقارنة بالأمطار السابقة والندى بالتساوي عجلات اللوحة المبللة أصبح جو السوق في سوق العملات المشفرة الصاعد هذا مهجورًا بشكل متزايد، في حين أن مسار العملات المستقرة لا يزال نشطًا. بالإضافة إلى النمو المستمر لحجم السوق الحالي، يتناوب العمالقة التقليديون في اتخاذ الإجراءات، وقد تلقت المشاريع الجديدة التمويل بشكل متكرر، وأصبحت أنواع المنتجات متنوعة بشكل متزايد... إن سوق العملات المستقرة يسير على قدم وساق.

تستمر العملات المستقرة في التوسع، ويساهم USDT بأكثر من النصف، تشهد المشاريع الجديدةنموًا واضحًا معدلات ولكن على نطاق محدود

غالبًا ما يكون نمو العملات المستقرة دليلًا مهمًا على اتجاه السوق الصاعدة. تظهر بيانات CoinGecko أنه منذ بداية هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية المتداولة للعملات المستقرة بأكثر من 30.7% (حوالي 39.63 مليار دولار أمريكي) إلى 170.26 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل ما يقرب من 8.2% من إجمالي القيمة السوقية العالمية. سوق التشفير، والذي يبعد حوالي 17.6 مليار دولار أمريكي عن الذروة التاريخية. من بينها، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي تهيمن على السوق، والتي تمثل حوالي 96.2٪ من حصة السوق بقيمة سوقية تبلغ 164.59 مليار دولار أمريكي.

p>

يأتي نمو حجم سوق العملات المستقرة بشكل أساسي من المشاريع الرئيسية. وفقًا لإحصائيات PANews، تغيرت القيمة السوقية لأفضل 10 مشاريع للعملات المستقرة هذا العام، وقد ارتفعت القيمة السوقية لهذه المشاريع بما يقرب من 85.3% في المتوسط، ومن بينها BUIDL وPYUSD وUSDe التي حققت معدلات نمو كبيرة، حيث وصلت إلى 412.2 % و267.2% و195.6% على التوالي. وبالمقارنة، فإن السرعة المتزايدة للمشروعات الرائدة USDT وUSDC ليست رائعة، وأداء TUSD وFRAX وUSDD وDAI متخلف أو حتى ينخفض ​​بشكل حاد.

من منظور نمو القيمة السوقية، زادت القيمة السوقية لأفضل عشر عملات مستقرة بأكثر من 30.42 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 76.7% من الإجمالي نمو السوق. من بينها، حققت USDT وUSDe وUSDC أكبر زيادة في القيمة السوقية، حيث ساهمت بنسبة 87.8% (26.73 مليار دولار أمريكي)، و5.8% (1.78 مليار دولار أمريكي) و3.6% (1.09 مليار دولار أمريكي) على التوالي. أما المشاريع المتبقية فهي متخلفة كثيراً عن المتوسط، حيث تبلغ القيمة السوقية للنمو مجتمعة 820 مليون دولار أمريكي فقط.

كما حفز الطلب في السوق أيضًا زيادة في إصدار العملات المستقرة الرئيسية. وفقًا لإحصائيات PANews، تم إصدار ما يقرب من 56.95 مليار من أفضل 10 عملات مستقرة هذا العام، والتي أصدرت USDT معظمها، حيث وصلت إلى 42.42 مليار، تليها USDC بـ 11.13 مليار وUSDe بـ 2.59 مليار. وبالحكم على معدل نمو الإصدار، فإن متوسط ​​معدل الإصدار لهذا المشروع هو 40.3%. من بينها، يصل معدل نمو USDe إلى 285.6%، وقد يكون ارتفاع APY السابق سببًا مهمًا لتحفيز الطلب عليه، كما أن حجم إصدار TUSD يتقلص، أو قد يتأثر بعوامل مثل توقف دعم Binance؛ والتغيرات في الملكية.

بينما يتوسع السوق، فإن جمهور العملات المستقرة آخذ في الانفتاح أيضًا. تُظهر بيانات rwa.xyz أنه منذ بداية هذا العام، زاد عدد حاملي العملات المستقرة بنحو 29.2٪ وتجاوز الآن علامة 120 مليونًا. وفقًا لإحصائيات PANews، زاد عدد العناوين التي تحتوي على أفضل 10 عملات مستقرة بأكثر من 1.55 مليون هذا العام، معظمها من USDT وUSDC. وقد زاد عدد العناوين لهاتين العملتين المستقرتين بمقدار 1.11 مليون و414000 على التوالي هذا العام وتتفوق على منافسيها، حيث يبلغ متوسط ​​عدد العناوين الجديدة للمشاريع الأخرى 3000 عنوان فقط. وانطلاقًا من معدل زيادة العناوين، وصل متوسط ​​معدل نمو هذه العملات المستقرة إلى 114.3%، وهو ما تأثر بشكل أساسي بالتوسع السريع لبعض المشاريع. من بينها، FDUSD لديه أسرع معدل نمو. بالطبع، هذا له علاقة كبيرة بـ "دعم" Binance. يتم تحفيز الزخم الصعودي لـ PYUSD و USDe و BUIDL أيضًا من خلال آليات توزيع الأرباح والعوائد المرتفعة والعوامل المواتية الأخرى. معدلات النمو هي نفسها تقريبًا بين 140% و180%.

التنويعالوافدون الجددقد يفتحون مساحة جديدة لنمو العملات المستقرة

"إن الشركات والمستهلكين في 17 سوقًا ناشئة على استعداد لدفع أكثر من الدولار الأمريكي القياسي، وفقًا لتحليل أجراه مركز الاقتصاد في الفترة من أبريل إلى يونيو من هذا العام وأبحاث الأعمال يبلغ متوسط ​​الأسعار 4.7% للحصول على العملات المستقرة، وترتفع إلى 30% في دول مثل الأرجنتين، حيث سيدفع المستهلكون 25.4 مليار دولار كأقساط للحصول على العملات المستقرة،" كما نشر ماثيو سيجل، مدير VanEck Research على موقع X منذ وقت ليس ببعيد.

في الواقع، تكتسب العملات المستقرة، باعتبارها إحدى الأدوات المهمة للابتكار المالي، مزيدًا من الاعتراف والمشاركة من المؤسسات والحكومات والصناديق، وستساهم أيضًا في تطوير العملات المستقرة توفير مساحة أوسع للتطوير خارج سوق التشفير.

من ناحية، أصبح المشاركون في العملات المستقرة متنوعين بشكل متزايد. في الآونة الأخيرة، أعلنت العديد من المؤسسات والحكومات التقليدية عن دخولها في مسار العملات المستقرة. على سبيل المثال، أعلن عملاقا الإنترنت اليابانيان DMM Group وProgmat عن دراسة مشتركة لإصدار عملات مستقرة للمناطق الاقتصادية الرقمية؛ وأعلن Mercado Pago، وهو بنك رقمي تابع لعملاق التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية Mercado Libre، عن إطلاق عملة Meli Dollar المستقرة بالدولار الأمريكي في عام 2019. يمكن للمستخدمين في البرازيل شراء وبيع العملة المستقرة بدون رسوم؛ وتستكشف شركة إدارة الأصول والعملاق المصرفي ستيت ستريت إنشاء عملات مستقرة لتسوية التحويلات على بلوكتشين، كما كشف حاكم وايومنغ مارك جوردون أن الولاية تخطط لإصدار عملة مستقرة تخطط العملة المستقرة بالدولار الأمريكي في عام 2025، والتي تهدف إلى دعم العملات المستقرة من خلال سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، لإطلاق منصة تداول عبر الإنترنت في الربع الأول من العام المقبل.

في الوقت نفسه، كشفت بعض مشاريع أو مؤسسات التشفير القائمة في مجالات التمويل اللامركزي والدفع ورأس المال الاستثماري أيضًا عن خطط لإصدار العملات المستقرة ذات الصلة. على سبيل المثال، أعلنت اتفاقية الإقراض الأخيرة Liquidity أنها ستطلق عملة مستقرة جديدة BOLD في غضون شهرين بسعر فائدة على الاقتراض يحدده المقترض، والتي يمكنها قبول مشتقات ETH المتعهد بها كأصول ضمان، كما أعلنت DWF Labs أنها أكملت تصميمها عملة مستقرة اصطناعية ستدعم الضمانات بأسعار فائدة مختلفة مثل USDt، وUSDc، وDAI، وUSDe، وما إلى ذلك؛ وستطلق Ripple أيضًا العملة المستقرة بالدولار الأمريكي RLUSD في الأسابيع القليلة المقبلة، والتي ستكون مفتوحة في البداية للمؤسسات فقط.

من ناحية أخرى، مع سيطرة العملات المستقرة بالدولار الأمريكي على السوق، تظهر المزيد من العملات المستقرة المدعومة بعملات قانونية مختلفة. على سبيل المثال، ستعمل شبكة Sony Layer 2 Soneium مع بنك Sony لإطلاق عملة مستقرة للين الياباني، وتخطط Tether للعمل مع Phoenix Group PLC ومقرها الإمارات العربية المتحدة لتطوير عملة مستقرة جديدة مرتبطة بالدرهم الإماراتي (AED) والدينار الأردني. ستطلق com عملة مستقرة جديدة في هونغ كونغ. إصدار عملات مستقرة مرتبطة بدولار هونغ كونغ بنسبة 1:1، مع احتياطيات تتكون من أصول عالية السيولة وذات مصداقية، وما إلى ذلك.

بالإضافة إلى ذلك، في الأشهر الأخيرة، راهن رأس المال أيضًا بشكل كبير على النظام البيئي للعملات المستقرة، والتي يصل حجم تمويل العديد منها إلى عشرات الملايين من الدولارات، ويصل حجم التمويل إلى عشرات الملايين من الدولارات. تشكيلة الاستثمار هي أيضًا كبيرة جدًا لتكون ملفتة للنظر. على سبيل المثال، أعلنت شبكة الدفع المشفرة Skyfire التابعة للذكاء الاصطناعي عن استكمال جولة تمويل أولية بقيمة 8.5 مليون دولار استثمرتها جهات إصدار USDC Circle وRipple وGemini وشركة رأس المال الاستثماري التابعة لملياردير وادي السيليكون الشهير Tim Draper في البنية التحتية للعملة المستقرة أكملت شركة WSPN استكمال مشروع Foresight Ventures وجمعت شركة Folius Ventures تمويلًا أوليًا بقيمة 30 مليون دولار أمريكي، وحصلت منصة الدفع بالعملة المستقرة Sling Money على 15 مليون دولار أمريكي في تمويل السلسلة A بقيادة Union Square Ventures، وأكملت شركة Peregrine Exploration، المطورة على مستوى العملة المستقرة، استثمارًا بقيمة 3.6 مليون دولار أمريكي بقيادة Polychain Capital وDragonfly Financing، أكملت شبكة الدفع Stablecoin Bridge تمويلًا بقيمة 58 مليون دولار أمريكي بمشاركة من Sequoia وIndex، وتلقت المؤسسة الدولية للتنمية (IDA) المصدرة للعملة المستقرة في هونج كونج 6 ملايين دولار أمريكي في جولة تمويل أولية بقيادة CMCC Global، وما إلى ذلك.

بشكل عام، على الرغم من أن سوق العملات المستقرة الحالي الذي يمثله USDT لا يزال يظهر اتجاهًا للتوسع، إلا أن مساحة النمو محدودة مع وجود أسواق أكثر قوة ومنافسين جدد يتمتعون بالموارد والمزايا المالية التي تنضم إلى حرب العملات المستقرة هذه قد تحفز المزيد من حيوية السوق وزخم التنمية الداخلية في هذا المسار.