Stryke - إعادة اختراع تجربة تداول خيارات التشفير

المؤلف: revelointel المصدر: ترجمة الركيزة: Shan Oppa, Golden Finance

تهيمن البورصات المركزية (CEXs) بشكل أساسي على تداول الخيارات في سوق العملات المشفرة، وخاصة Deribit. ويتجاوز حجم تداول خيارات البيتكوين وحدها على مدار 24 ساعة 500 مليون دولار، ويتجاوز حجم تداول العقود الآجلة 240 مليون دولار. وهذا يتجاوز بكثير أي بديل لامركزي تم إنشاؤه في هذا المجال. يوضح DefiLlama أن تداول الخيارات عبر السلسلة له حجم تداول افتراضي على مدار 24 ساعة يبلغ حوالي 270,000 دولار. في الأيام الأولى للصناعة، من المرجح أن تظهر بروتوكولات جديدة أكثر من مجال التمويل اللامركزي الأكثر نضجًا. وهذا صحيح بشكل خاص لأنه قد تكون هناك حوافز لنشر النشاط، ولا يمكن أن يكون صحيًا لبورصة واحدة أن تمثل جميع حجم تداول الخيارات تقريبًا، خاصة بالنظر إلى أن Deribit هو CEX.

Stryke من Dopex إصدار جديد للعلامة التجارية ولكن الرؤية تظل كما هي ويظل التركيز كما هو. يظل الفريق يركز على تداول الخيارات وهو ببساطة يمنح نفسه بداية جديدة، ويحرر نفسه من بعض الأمتعة المرتبطة بالبروتوكولات السابقة. على عكس البروتوكولات مثل Aevo، التي صنعت اسمها من خلال التداول الدائم وخيارات التداول قبل السوق، تصبح الخيارات فكرة لاحقة. مع الانتقال إلى Stryke، تأتي عملات معدنية جديدة بمخططات جديدة، وهو الأمر الذي أثبت نجاحه عدة مرات في DeFi، من AEVO إلى MNT وما بعده.

بشكل عام، قد يكون سوق التمويل اللامركزي جاهزًا لمزيد من أنشطة الخيارات مع دخول المزيد من المؤسسات إلى هذا المجال. تكتسب أسواق التنبؤ المزيد والمزيد من الاهتمام، حيث تعمل أسواق التنبؤ كخيارات ثنائية في الأسواق الشهيرة مثل Polymarket. خاصة مع المحفزات التي تحركها الأحداث مثل الانتخابات، فإن الطاقة في كتابة خيارات العملات المشفرة واضحة؛ ويتمثل التحدي في بناء منتج جيد بما يكفي لإقناع المتداولين بالاستمرار في السلسلة وتحمل مخاطر العقود الذكية بدلاً من استخدام Deribit.

خلفية Stryke

Stryke عبارة عن بورصة خيارات لا مركزية مبنية على Dopex على أساس، يركز على تعزيز تداول الخيارات وتوفير السيولة في DeFi. فهو يقدم أدوات مبتكرة مثل صانع السوق الآلي للسيولة المركزية (CLAMM) لجعل تداول الخيارات عبر السلسلة بديهيًا وسلسًا. يسهل تصميم منصة Stryke تداول الخيارات عبر السلاسل وهو مصمم لزيادة السيولة إلى الحد الأقصى، وتقليل الخسائر لكتاب الخيارات، وزيادة العوائد بشكل سلبي لمشتري الخيارات. بشكل عام، يؤدي هذا إلى تحسين كفاءة رأس المال للنظام البيئي الأساسي.

سيتم تغيير العلامة التجارية للمشروع إلى Stryke في عام 2024، والمعروف سابقًا باسم Dopex. أصبح Tztokchad، مؤسس Dopex، مهتمًا ببروتوكولات الخيارات بعد تجربة منصات مثل Deribit واكتشف العديد من أوجه القصور، مثل انخفاض السيولة وفروق أسعار العرض والطلب الواسعة ومتطلبات الهامش القاسية. ولمواجهة هذه التحديات، بدأ تطوير البروتوكول في عام 2019.

في ذلك الوقت، لم يكن هناك سوى عدد قليل من اللاعبين الذين يتعاملون مع هذا القطاع من السوق، مما يوفر فرصة لإنشاء حلول سهلة الاستخدام تتجاوز التبادلات المركزية (CEXs) والبروتوكولات اللامركزية. خلال مراحل التطوير الأولية، واجهت البورصات اللامركزية (DEXs) العديد من المشكلات المتعلقة بالسيولة، بما في ذلك التسعير غير العادل للمشتري، واستنفاد مزودي السيولة (LPs) لأصولهم خلال فترات التقلب، والصعوبة بسبب رسوم الغاز المرتفعة في Ethereum، والاستفادة من فرص المراجحة . بالإضافة إلى ذلك، هناك انزلاق كبير عندما تنتقل الخيارات إلى إضرابات أو أسعار مختلفة.

بعد فترة التفكير الأولية، بدأ المشروع في تحقيق رؤيته من خلال بناء بروتوكول يمكن أن يوفر:

• تجمع الخيارات مع التدوير التلقائي، مما يعزز السيولة وسهولة الاستخدام للمشاركين.

• الخيارات الأوروبية، تقوم بأنشطة المراجحة مع CEXs من خلال الاستفادة من ديناميكيات السوق المحددة.

• تم نشرها في حل الطبقة الثانية من Ethereum للتخفيف من تأثير رسوم الغاز المرتفعة التي تفرضها Ethereum على المراجحة.

• مقايضات الخيارات لتقليل الانزلاق، مما يسمح للمستخدمين بتنفيذ الصفقات وإدارة مراكزهم بشكل أكثر كفاءة.

على الرغم من تغيير علامتها التجارية لتصبح Stryke، تظل الرؤية كما هي: أن نصبح لاعبًا رئيسيًا في ابتكار DeFi، مع التركيز على تطوير منتجات الخيارات المتطورة التي لا يمكن توفيرها خارج السلسلة .

تم تصميم هذا الانتقال لتوفير قيمة أعلى لحاملي الرموز المميزة، وتبسيط العمليات، وتزويد المستخدمين بمنتجات خيارات أفضل. ومن خلال توحيد الجهود تحت العلامة التجارية Stryke، يهدف المشروع إلى تبسيط العمليات وإنشاء منصة خيارات أكثر سهولة في الاستخدام وكفاءة.

الأساس المنطقي لتغيير العلامة التجارية هو توفير قيمة أعلى لحاملي الرموز المميزة والتركيز على توفير منتجات خيارات من الدرجة الأولى. من خلال الانتقال من نموذج الرمز المزدوج الذي تستخدمه Dopex (DPX و$rDPX) إلى نظام رمزي واحد موحد (SYK)، يهدف Stryke إلى تحسين الحوكمة والوظائف عبر السلسلة مع تبسيط العمليات.

يُرجى ملاحظة أن هذا التحول يمثل نهاية المنتجات القديمة من أجل تبسيط العمليات وتركيز الموارد على المنتجات الأساسية. يتضمن ذلك إلغاء تنشيط SSOVs (الشهرية والأسبوعية)، وسندات $rDPX V2، ومجموعات البيع الدائمة، وrtETH-WETH LP.

Stryke's CLAMM (صانع السوق الآلي للسيولة المركزية)

يجمع CLAMM بين مفاهيم توفير السيولة وتداول الخيارات لتشكيل منصة واحدة موحدة. مستوحاة من ابتكارات Uniswap V3 في إدارة السيولة، تعمل CLAMM على تعزيز تداول الخيارات من خلال دمجها مع آلية مركزية لتوفير السيولة.

ميزات CLAMM

• محدد نطاق LP: تتيح هذه الميزة للمستخدمين تحديد تحديد نطاق الودائع في الصفقة. وهذا يلغي الحاجة إلى تحديد كل شريحة سعر يدويًا، مما يبسط عملية إدارة السيولة بشكل كبير. تحسين كفاءة إدارة السيولة وتجربة تداول الخيارات عن طريق إزالة الحواجز المرتبطة بموازنة نسبة الرمز المميز واختيار علامة السعر اليدوية.

• نظام احتياطي السيولة: في الأنظمة الأخرى، يحتاج الشركاء المحدودون إلى مراقبة سيولتهم بشكل فعال لضمان عدم استخدامها في عقود الخيارات النشطة. باستخدام نظام احتياطي السيولة، يمكن للشركاء المحدودين الاحتفاظ بالسيولة التي يقدمونها. بمجرد ممارسة الخيار أو انتهاء صلاحيته، سيتم حجز السيولة وسحبها من الخيارات LP، والبقاء في Uni V3 LP، وجاهزة للانسحاب في أي وقت. ولا يمكن لأي شخص شراء هذه السيولة أو تأمينها.

• دعم DEX متعدد: تماشيًا مع رؤية Stryke الأوسع للتوافق عبر السلاسل، تم تصميم هذه الميزة لتعميق السيولة وجلب السوق على نطاق واسع صنع لشركاء الأعمال والشركاء الاستراتيجيين في DEX لإدخال LPDfi في هذا المجال. مع دعم Multi-DEX، ​​ستكون سيولة CLAMM متاحة على السلسلة وفي مختلف DEXs.

• خطافات CLAMM: مستخدمو الخيارات الحالية مقيدون باستراتيجيات محددة مسبقًا ويفتقرون إلى المرونة والتخصيص. تسمح ميزة "الخطافات" بدمج المنطق المخصص في أنشطة التداول، مما يسمح بالتحكم الشخصي في استراتيجيات التداول والتكيف مع الاحتياجات الفردية وظروف السوق. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين الإعداد لتجنب التداول في عطلات نهاية الأسبوع عندما تكون التقلبات أقل، أو إنشاء أطر زمنية خاصة بهم.

• دعم $USDC الأصلي: بينما لا يزال $USDC.e (جسر عبر السلسلة) مستخدمًا في المجموعات القديمة، فإن النظام الأساسي متوافق تمامًا مع USDC الأصلي، مما يسمح بالتوافق عبر البروتوكولات.

• الخيارات الأمريكية: تسمح الخيارات الأمريكية بتسوية مجمع بدلاً من الأطراف المقابلة الفردية. يضمن هذا الإعداد أن يتمكن المتداولون من ممارسة خياراتهم بناءً على السيولة الموجودة في المجمع، بدلاً من الاعتماد على قيم السوق التي قد تكون أقل قابلية للتنبؤ بها. تعمل طريقة التسوية هذه على تحسين القدرة على التنبؤ بالأسعار، خاصة في الأسواق التي تكون فيها الخيارات أقل سيولة.

• أسعار الإضراب المحسّنة: تعمل V3 DEXs على أساس التجزئة، مما يعني أن مزودي السيولة يمكنهم توفير السيولة عبر نطاقات محددة متعددة لجنسهم المفضل. من ناحية أخرى، يمكن للمشترين أن يكونوا محددين للغاية في اختيار سعر الإضراب.

• الخيارات المدعومة بالكامل: يتم دعم كل خيار من خلال المجمع نفسه حيث يتم التبادل. لا توجد مخاطر إضافية على الطرف المقابل قد تؤثر على تداول الخيارات.

اقتصاديات الرمز المميز $SYK

SYK هو الرمز الأصلي لمنصة Stryke، والذي تم تقديمه كجزء من التحول الاستراتيجي ليحل محل DPX و تم دمج رموز rDPX في نظام رمزي أكثر كفاءة. تم تصميم هذا التحول لتبسيط هيكل الرمز المميز وتحسين العمليات الاقتصادية داخل النظام البيئي Stryke، وتسهيل المعاملات والحوكمة والحوافز.

إن رمز xSYK هو نسخة وصاية من SYK مصممة لتسهيل المشاركة في الحيازة والحوكمة على المدى الطويل من قبل حامليها. يتيح تخزين SYK للحصول على xSYK للمستخدمين المشاركة بشكل أعمق في النظام البيئي، والتأثير على القرارات مثل توزيع المكافآت وتحديثات البروتوكول. تم تصميم هيكل التوقيع المساحي xSYK لتحفيز المشاركة المستمرة واستقرار النظام الأساسي.

معدل التحويل هو 1:1، مما يعني أنه يمكن لكل مستخدم SYK الحصول على xSYK واحد. يحتوي إطار عمل xSYK على آلية استرداد فريدة من نوعها تعمل على موازنة احتياجات السيولة الفورية ومصالح النظام البيئي على المدى الطويل.

سيحصل حاملو xSYK الذين يختارون قفل الرموز المميزة الخاصة بهم على المزايا. يتطلب استرداد xSYK فترة استحقاق. تقدم Stryke خيارين. يمكن لحاملي هذه البطاقة اختيار قفل xSYK الخاص بهم لمدة لا تقل عن 7 أيام أو 6 أشهر كحد أقصى. الهدف من xSYK هو مكافأة المشاركة طويلة المدى في المشروع وزيادة المشاركة في الحوكمة. ولتحقيق ذلك، يتم تحفيز حاملي xSYK من خلال مجموعة متنوعة من الأشكال، بما في ذلك الحوكمة، والمكافآت المقفلة المحسنة، وقياس المكافآت، وغيرها من المزايا التي يحركها المجتمع.

تتضمن الهجرة إلى SYK الانتقال من الرموز المميزة DPX وrDPX إلى SYK بناءً على نسب التحويل المحددة مسبقًا لضمان الانتقال السلس لأصحاب المصلحة الحاليين. نسبة التحويل هي كما يلي:

1 $DPX = 100 SYK 1 $rDPX = 13.333 SYK

يتم تنفيذ هذه العملية من خلال العقود الذكية، مما يسمح بالتعدين التلقائي لرموز SYK. سيكون عقد الترحيل مفتوحًا لجميع حاملي DPX لتحويل الرموز المميزة الخاصة بهم خلال 1.5 عام من النشر.

أعدت Stryke عملية بسيطة لحاملي DPX وrDPX السابقين لترحيل الرموز المميزة الخاصة بهم إلى النظام البيئي الجديد. تم تصميم العملية بعناية بحيث يحتفظ المالكون السابقون بنفس قيمة الرموز المميزة الخاصة بهم بينما يقوم الفريق بتنفيذ رؤيته الجديدة من خلال تزويد المستخدمين بقيمة أفضل وفائدة رمزية أفضل.