انتقلت شركتا Tether وBinance بشكل جماعي إلى أبو ظبي، مما يجعلها "قلب العملات المشفرة" العالمي.

إذا كانت دبي بمثابة "لاس فيغاس" عالم العملات المشفرة - من حيث النشاط والتسويق والمستثمرين الأفراد - فإن أبوظبي تتحول بهدوء إلى "وول ستريت الجديدة" - رأس المال والامتثال والمؤسسات. في الآونة الأخيرة، شهدت سوق العملات المشفرة العالمية ظاهرة متزامنة: حصلت جميع جهات إصدار العملات المستقرة الرائدة وأكبر البورصات على نفس "الترخيص". في 9 ديسمبر، حصلت شركة "سيركل" العملاقة الملتزمة بالعملات المستقرة على ترخيص الخدمات المالية من سوق أبوظبي العالمي (FSP). وفي 8 ديسمبر، حصلت عملة USDT، الصادرة عن شركة "تيثر" العملاقة للعملات المستقرة، على موافقة سوق أبوظبي العالمي. وأعلنت بورصة "بينانس" الرائدة أنها حصلت على الموافقة الكاملة من سوق أبوظبي العالمي وستطلق هيكلية امتثال جديدة "ثلاثية الكيانات" في عام 2026. وهذا ليس مصادفة. فعندما تختار شركات رائدة بقيمة تريليون دولار "التسوية" هنا، فإن ذلك يدل على أن تنظيم العملات المشفرة في الشرق الأوسط قد تطور من "ملاذ ضريبي" إلى "طبقة تسوية متوافقة" للصناديق المؤسسية العالمية. حصل USDT أخيرًا على صفة رسمية. لفترة طويلة، ورغم امتلاكه أكبر قيمة سوقية، تعرض USDT لانتقادات من الجهات التنظيمية الأوروبية والأمريكية لافتقاره للشفافية. ومع ذلك، في أبوظبي، اكتسب مكانة قيّمة للغاية - "رمز مرجعي مقبول للعملات الورقية (AFRT)". هذا ليس مجرد ترخيص بسيط؛ بل هو "ترخيص متعدد السلاسل". اعترفت سوق أبوظبي العالمي (ADGM) صراحةً بالوضع المنظم لعملة USDT على تسع منصات بلوكتشين عامة رئيسية، بما في ذلك Aptos وTON وSolana وNear. هذا يعني أن البنوك والصناديق والمؤسسات الخاضعة لسلطة سوق أبوظبي العالمي يمكنها استخدام USDT على السلسلة بشكل قانوني ومتوافق للتسويات دون القلق بشأن المخاطر القانونية. بالنسبة لقطاع Web3، الحريص على جذب التمويل التقليدي، تُعد هذه خطوة حاسمة في فتح شرايين "العملات الورقية والعملات المشفرة". لم تكتفِ سيركل بالحصول على ترخيص، بل عيّنت أيضًا مسؤولًا تنفيذيًا سابقًا في فيزا لرئاسة عملياتها في الشرق الأوسط، مستغلةً مكانة أبوظبي كمركز مالي عالمي للاستحواذ على حصة من التسويات الرقمية باستخدام عائدات النفط. باينانس "تضخّ رأس مال". أفادت التقارير أن باينانس حصلت على ثلاثة تراخيص مستقلة، تُعنى بالتداول والمقاصة والحفظ، وخدمات التداول خارج البورصة. وبدءًا من عام 2026، ستُدار عملياتها المحلية من قِبل ثلاث كيانات مستقلة: نيست إكستشينج سيرفيسز ليمتد: المسؤولة عن تشغيل المنصة، بما في ذلك التداول الفوري والمشتقات؛ نيست كليرينج آند كستودي ليمتد: المسؤولة عن المقاصة والحفظ، وتعمل كطرف مقابل مركزي لتداول المشتقات؛ ونيست تريدينج ليمتد: التي تُقدم التداول خارج البورصة، والتبادل الفوري، وبعض خدمات إدارة الثروات. يُطلق البعض على هذا "تقسيمًا تنظيميًا"، ولكن بالنظر إلى السياق، يُشبه الأمر تمكينًا "عالي المستوى". لقد تعلمت أبوظبي من كارثة بورصة العملات الأجنبية (FTX) وفرضت "الفصل الوظيفي". هذا لا يمنح بينانس إطار عمل امتثال يضاهي ناسداك فحسب، بل يمنحها أيضًا دعمًا من "فريق وطني" - MGX، وهي شركة استثمارية تأسست بمشاركة صندوق مبادلة للاستثمار السيادي في أبوظبي، والتي استثمرت في بينانس في وقت سابق من هذا العام. بهذه التراخيص الثلاثة، أنشأت بينانس بنية تحتية مالية متكاملة ومتوافقة مع القوانين في أبوظبي. لماذا أبوظبي؟ لماذا اختارت الشركات العملاقة أبوظبي؟ يكمن الجواب في تصميمها رفيع المستوى "ثنائي المسار". تتمتع الإمارات العربية المتحدة بنظام تنظيمي فريد من نوعه "كمنطقة حرة اتحادية". يُعد سوق أبوظبي العالمي (ADGM) "سلطة قضائية مستقلة للقانون العام". يقع السوق على أرض الإمارات العربية المتحدة، ويطبق مباشرةً نظام القانون العام الإنجليزي، وهو النظام الأكثر شيوعًا في المجتمع المالي الدولي، ويتمتع بمحاكم مستقلة وسلطة تشريعية. هنا، يمكن للشركات العملاقة التمتع بتوازن مثالي: يقين أكثر فعالية من الولايات المتحدة: في حين أن اللوائح الأمريكية أصبحت أكثر ملاءمة، إلا أن العملية التشريعية لا تزال تستغرق وقتًا. من ناحية أخرى، وضعت سوق أبوظبي العالمي (ADGM) بالفعل مجموعة من المعايير التنظيمية المتطورة والواضحة والمبتكرة، مما يلغي حاجة الشركات للانتظار في منافسة بين هيئات تنظيمية متعددة (مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)). وضع أكثر صرامة من دبي: فبينما تركز هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) على تجارة التجزئة والتسويق، تُقارن سوق أبوظبي العالمي (ADGM) نفسها بلندن ونيويورك، حيث تتخصص في الحفظ المؤسسي، وأصول المخاطر المرجحة (RWA)، والتسوية عبر الحدود. كما تُعدّ أبوظبي لاعبًا رأسماليًا من الطراز الأول: ولا تنسَ أن حكومة الإمارات العربية المتحدة نفسها مالك استراتيجي للأصول المشفرة (من خلال كيانات مثل Citadel Mining)، وقد استثمر صندوقها السيادي، MGX، بشكل مباشر في Binance. إنها أكثر من مجرد جهة تنظيمية، بل هي شريك. وهذا هو عامل الجذب الرئيسي لأبوظبي للشركات العملاقة. والأكثر إثارة للدهشة هو تصميمها على التوسع. وفقًا لتقرير حديث صادر عن بلومبيرغ، نظرًا لكثرة المؤسسات المالية التي تنتقل إلى المنطقة، لا توجد مساحة كافية، وتخطط أبوظبي لاستثمار 16 مليار دولار في توسعة ضخمة لمنطقتها المالية. يعكس نهج "البناء حيثما تتوافر المساحة" طموحها في أن تصبح مركزًا ماليًا عالميًا. أبوظبي: "عاصمة الامتثال العالمي". بينما لا تزال الولايات المتحدة تناقش "من ينظم ماذا"، ولا تزال منطقة ميكا الأوروبية في مرحلة التكيف، أكملت أبوظبي بهدوء معضلة بنيتها التحتية: من خلال إدخال أكبر جهات إصدار وتداول العملات المستقرة في العالم، تعمل أبوظبي تدريجيًا على بناء نظام تشغيل مالي رقمي متكامل على مستوى المؤسسات. هذا ليس مجرد انتصار إقليمي؛ بل هو نموذج مصغر للتحول شرقًا لمركز ثقل التمويل المشفر العالمي. بالنسبة لمحترفي هذا القطاع، إذا كانت فرص السنوات الخمس الماضية في وادي السيليكون، فقد تكمن فرص السنوات الخمس المقبلة في مباني المكاتب في أبوظبي.