بعد أن أدى حادث "متعلق بالمستوى الأول" إلى عمليات بيع حادة في السوق، من المقرر أن يكون شهر أغسطس شهر للأسهم وكان وقتًا حافلًا بالأحداث في سوق الأصول الرقمية. لم تكن عملة البيتكوين محصنة أيضًا، فقد سجلت أكبر انخفاض لها خلال الدورة، مما تسبب في استسلام حامليها على المدى القصير.
الملخص
أدى حادث "متعلق بالمستوى الأول" إلى الانخفاض الحاد الأخير في الأصول والأسهم الرئيسية. لم يتم إنقاذ عملة البيتكوين أيضًا – فقد سجلت أكبر انخفاض لها في الدورة.
تسبب انخفاض السعر في ملامسة السعر الفوري لـ BTC لخط السعر النشط للمستثمر البالغ 51,400 دولار، وهو تغيير مهم في سيكولوجية المستثمر . عتبة.
وفي الوقت نفسه، انخفض التداول بالرافعة المالية بشكل ملحوظ، مع انخفاض الفائدة المفتوحة في سوق العقود الآجلة بنسبة 11% في يوم واحد. قد يؤدي هذا إلى مزيد من التغييرات في المؤشرات الموجودة على السلسلة.
عمليات بيع واسعة النطاق في السوق
انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 32% من أعلى مستوى لها على الإطلاق، والذي كان أكبر انخفاض في هذه الدورة.
الشكل 1: حجم ارتداد السوق الصاعدة
هنا، سوف نستخدم مضاعف ماير لتقييم مدى خطورة انخفاض السعر. ويشير إلى النسبة بين السعر الحالي والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. يعتبره المتداولون والمستثمرون عمومًا مؤشرًا رئيسيًا على ما إذا كان المستثمرون صعوديين أم هبوطيين.
في الوقت الحالي، يبلغ مضاعف Mayer 0.88، وهو الأدنى منذ انهيار FTX في أواخر عام 2022.
الشكل 2: مضاعفات ماير في سوق البيتكوين
مستويات الأسعار على سلاسل المفاتيح
من بين المؤشرات المختلفة ذات الصلة بالسلسلة، يمكننا استخدام أساس التكلفة لحاملي الأسهم على المدى القصير وحركتهم ضمن نطاق الانحراف المعياري -1 لتقييم مدى خطورة عمليات البيع. وهذا يساعدنا على التنبؤ بربحية المستثمرين الجدد وكيف تتغير خلال تقلبات الأسعار.
li>
/ul>
عندما انخفض السعر الفوري إلى نطاق الانحراف المعياري -1، لم يكن هناك سوى 364 (7.1%) يوم تداول من الانحراف من إجمالي 5139 يوم تداول. تحت مستويات التسعير، فإنه يسلط الضوء على مدى حدة تراجع السوق.
الشكل 3: تحليل سلوك حاملي المدى القصير
يمكننا أيضًا تقييم السوق من خلال MVRV لحاملي المدى القصير، والذي يقيس مجموعة المستثمرين الجدد حجم الأرباح أو الخسائر غير المحققة.
في الوقت الحالي، يمكن القول أن حاملي الأسهم على المدى القصير ينزفون أموالهم - لقد عانوا من أكبر الخسائر غير المحققة منذ انهيار FTX. وقد أدى الانخفاض الأخير إلى تعرضهم لخطر مالي خطير.
الشكل 4: MVRV لحاملي المدى القصير
إذا نظرنا إلى نسبة العرض المربحة لحاملي المدى القصير، يمكننا أن نرى أن 7% فقط من العرض باللون الأسود، على غرار ما كان عليه خلال عمليات البيع في أغسطس 2023.
يقل هذا المؤشر أيضًا بأكثر من -1 انحراف معياري عن متوسطه على المدى الطويل، مما يشير أيضًا إلى أن المستثمرين الجدد يواجهون صعوبات في المستقبل القريب.
الشكل 5: نطاق النسبة المئوية لربح العرض على المدى القصير
يتم قياس متوسط السوق الحقيقي (45,900 دولار) وسعر المستثمر النشط (51,200 دولار) مؤشر مهم لأساس متوسط التكلفة للمستثمرين النشطين خلال الدورة الحالية. ومن الجدير بالذكر أن هذه المؤشرات لا تأخذ في الاعتبار عملة البيتكوين المفقودة أو الخاملة لفترة طويلة.
يعد السعر الفوري بالنسبة إلى هذين المستويين الرئيسيين للتسعير أمرًا بالغ الأهمية. لقد كان يُنظر إليه دائمًا على أنه نقطة التحول التي تميز الأسواق الصاعدة الكلية عن الأسواق الهابطة.
سعر المستثمر النشط: 51,200 دولار
متوسط السوق الحقيقي: 45,900 دولار
حاليًا ، وجد السوق دعمًا بالقرب من الأسعار النشطة للمستثمرين، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين قد انخفضوا بالقرب من قاعدة التكلفة طويلة المدى. ولكن في المستقبل، إذا استمر السوق في الانخفاض إلى ما دون منطقتي التسعير هذين، فإن معظم أصول البيتكوين في السوق ستتحول من الأرباح إلى الخسائر. إذا كان الأمر كذلك، فقد نحتاج إلى إعادة تقييم هيكل السوق الصاعد الحالي.
الشكل 6: متوسط القيمة السوقية الحقيقية والسعر النشط للمستثمر
ارتفعت الخسائر المحققة بشكل ملحوظ
في القسم السابق، قمنا بتقييم مدى تعرض المستثمرين لضغوط مالية أكبر عندما تنخفض الأسعار. بعد ذلك، سنقوم بتحليل حجم خسائرها الأخيرة ونلقي نظرة على رد فعل المستثمرين.
أثارت عمليات البيع حالة من الذعر بين المستثمرين، حيث تكبد المشاركون في السوق خسائر فعلية بلغت حوالي 1.38 مليار دولار. بالدولار الأمريكي، يعد هذا الحادث رقم 13 من حيث أكبر حادث في التاريخ من حيث الخسارة.
الشكل 7: الخسائر المحققة للكيانات المعدلة
نقوم بتحليل الخسائر التي تكبدها حاملو الأسهم على المدى الطويل والقصير بشكل منفصل لإلقاء نظرة على هذا الوقت في الخريف الكبير، من هو الأسوأ حالا؟ ومن المثير للصدمة أن نسبة هائلة بلغت 97% من الخسائر جاءت من حاملي الأسهم على المدى القصير.
لذلك، سنركز على مجموعة حاملي الأسهم على المدى القصير باعتبارها المجموعة المستهدفة الأساسية لتحليل الخسائر المستقبلية. <span Yes'; mso-bidi-font-size:10.5000pt;mso-font-kerning:1.0000pt;">
الشكل 8: الخسائر المحققة لحاملي الأسهم طويلة الأجل وحاملي الأسهم قصيرة الأجل
p>لاحظنا أن القيمة Z للخسائر الفعلية لحاملي الأسهم على المدى القصير تراوحت ذات مرة لتصل إلى 6.85 انحرافات معيارية - ولم يتجاوز هذا المستوى سوى 32 يوم تداول في التاريخ. وهذا يؤكد الحجم غير المسبوق لعمليات البيع /p>
الشكل 9: قرارات تداول الربح والخسارة لحاملي الأسهم على المدى القصير
سيتم الحفاظ على هذا النوع من المشاعر على المدى القصير. وينعكس هذا بوضوح في نسبة الربح والخسارة المحققة، والتي انخفضت إلى أدنى مستوى تاريخي - في التاريخ، تم 6٪ فقط من أيام التداول أقل من المستوى الحالي
يدل هذا على أن أصحاب الأسهم على المدى القصير قد وقعوا في حالة من الذعر، لأنه في الوقت الحالي، السعر الفوري للسهم. عملة البيتكوين أقل بكثير من تكلفة الشراء
style="text-align:center">
انخفض أيضًا معدل SOPR لحاملي المدى القصير إلى انخفاض مثير للقلق، حيث وصل متوسط خسارة المستثمرين الجدد إلى 10% —— هناك 70 يوم تداول فقط في التاريخ كان فيها مؤشر SOPR أقل من المؤشر الحالي
الشكل 11: SOPR لحاملي الأسهم على المدى القصير< /p>
اكتسحت تجارة المشتقات المالية
في سوق المشتقات المالية، تم إجبار عدد كبير من المراكز الطويلة على التصفية، وتمت تصفية إجمالي العقود الطويلة بقيمة إجمالية قدرها 275 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تمت تصفية المراكز القصيرة بمبلغ يصل إلى 90 مليون دولار أمريكي، ليصل إجمالي مبلغ التصفية إلى 365 مليون دولار أمريكي. وهذا يدل على أن عددًا كبيرًا من المضاربين ذوي الرفع المالي العالي قد تم إخراجهم من السوق.
الشكل 12: إجمالي عدد العقود التي تم إجبارها على التصفية في سوق العقود الآجلة
أدت هذه الموجة من التصفية القسرية إلى إجمالي عدد انخفض حجم العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة بمقدار -3 انحرافات معيارية، أي ما يعادل -11% من تبخر السوق في يوم واحد. قد يعني هذا أن سوق العقود الآجلة بأكمله سيخضع لهزة كاملة، وستكون اتجاهات البيانات الفورية والمتصلة الحالية حاسمة خلال انتعاش السوق في الأسابيع المقبلة.
الشكل 13: النسبة المئوية للتغير ليوم واحد في الفائدة المفتوحة في سوق العقود الآجلة
الملخص
أصبح شهر أغسطس شهرًا حافلًا بالأحداث بالنسبة لأسواق الأسهم والأصول الرقمية بعد أن أدى حادث "متعلق بالمستوى الأول" إلى عمليات بيع واسعة النطاق في السوق. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 32٪ عن ذروة الدورة، وهو انخفاض حاد وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وأثار انهيارًا هائلاً وذعرًا بين حاملي الأسهم على المدى القصير.
تسرب المنزل وهطلت الأمطار طوال الليل في سوق العقود الآجلة، وتمت تصفية عقود بقيمة إجمالية تزيد عن 365 مليون دولار أمريكي قسريًا، وتمت الفوائد المفتوحة. انخفض بمقدار 3 الانحراف المعياري. وأدى ذلك إلى انخفاض كبير في التداول بالرافعة المالية ومهّد الطريق لتعافي السوق عبر الإنترنت والسوق الفورية. وفي هذه الأسابيع، ستكون تحركاتهم حاسمة.
مصدر المقال: https://insights.glassnode.com
المؤلف الأصلي: UkuriaOC , CryptoVizArt، Glassnode
الرابط الأصلي: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-32-2024/
تتوقع ماتريكسبورت إمكانية توجيه ما يصل إلى ٢٥ مليار دولار أمريكي إلى صناديق بيتكوين المتداولة الجديدة في هونغ كونغ من خلال Stock Connect، في انتظار الموافقة التنظيمية.
Brianأجبر الشتاء Crypto المحتالين على تبديل تكتيكاتهم.
cryptopotatoارتفعت أسعار العملات المشفرة مؤخرًا ، ولكن في حين أن البعض متفائل بعودة المضاربين على العملة المشفرة ، يشعر آخرون أنها مجرد فخ ثور في سوق صاعدة. ما هو رأيك في هذا؟
Catherineيتم تداول APT داخل قناة موازية هبوطية.
Beincryptoوهو من أشد المؤمنين بنظام الرسوم البيانية وبدأ في توقع المسار الهبوطي لـ ADA في أوائل سبتمبر 2022.
Beincryptoتم إعلان Bitcoin "ميتة" 463 مرة. هل نموذج التنبؤ بسعر S2F لا يزال صالحًا؟
BeincryptoSolana network faltered anew, as the crypto space's “Ethereum Killer” goes offline courtesy of faulty mechanics in its system.
BitcoinistBeincryptoقال نائب وزير التجارة الإندونيسي ، جيري سامبواغا ، يوم الأربعاء ، إن الحكومة الإندونيسية ترى في البورصة وسيلة لحماية المستهلكين مع زيادة الاهتمام بالعملات الرقمية.
Coindesk
Nulltx