الارتفاع المستمر في توقعات سوق الدولار الأمريكي والعملات المشفرة: تصل قوة الحوسبة لشبكة BTC إلى مستوى قياسي

المؤلف: لاو لي مورتار

التفسير الكلي: لا يزال الأداء القوي للدولار الأمريكي في أوائل عام 2025 يستحق الاهتمام نظرًا لأنه يتعلق أيضًا بسوق العملات المشفرة المقوم بالدولار الأمريكي، فسوف نستكشف استدامة قوة الدولار الأمريكي وتأثيرها على سوق العملات المشفرة، على أمل توفير مرجع قيم للجميع.

أظهر مؤشر الدولار الأمريكي اتجاهًا تصاعديًا كبيرًا منذ عودة ترامب إلى السلطة. وهذا التغيير ليس ظاهرة معزولة، بل هو نتيجة للعمل المشترك لعوامل متعددة. أولاً، السوق متفائلة بشأن توقعات السياسة الاقتصادية لترامب بعد عودته. ويعتقد أن التخفيضات الضريبية التي أقرها ترامب وإلغاء القيود التنظيمية وإجراءات التحفيز المحتملة ستعزز النمو الاقتصادي الأمريكي، وبالتالي تزيد القيمة الحقيقية للدولار. بالإضافة إلى ذلك، أدى ارتفاع توقعات التضخم أيضًا إلى تفاقم قوة الدولار. وقد تؤدي سياسات ترامب، بما في ذلك تقييد الهجرة ورفع الرسوم الجمركية، إلى دفع التضخم إلى الارتفاع بشكل أكبر على جانبي العرض والطلب، وبالتالي زيادة جاذبية الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، دفعت حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن السياسات المستثمرين إلى التوجه نحو الدولار الأمريكي كملاذ آمن نسبيًا.

هل يمكن أن تستمر قوة الدولار الأمريكي في مواجهة العديد من التحديات؟ وهناك تعارضات محتملة بين أهداف سياسة ترامب، مثل التوازن بين التضخم والعجز والاقتصاد. ومن دون تحسين الإنتاجية أو خفض الإنفاق الحكومي، فإن الارتفاع المحتمل في التضخم بسبب التعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب سوف يتعارض مع سياسات أسعار الفائدة المنخفضة. بالإضافة إلى ذلك، تتعارض سياسة ترامب التي تعتمد على الدولار أولا مع الانعزالية وتقلص العجز التجاري. والتناقض بين هذه السياسات يعني عدم إمكانية تنفيذها بسلاسة في الوقت نفسه، مما يؤدي إلى تناقض بين التوقعات القوية والواقع الضعيف. وبمجرد أن يختلف تأثير السياسة بشكل كبير عن توقعات السوق، فقد يهتز موقف الدولار القوي.

بالإضافة إلى تأثير السياسات الاقتصادية المحلية للولايات المتحدة، فإن للديناميكيات الاقتصادية العالمية أيضًا تأثير مهم على اتجاه الدولار الأمريكي. وعلى وجه الخصوص، فإن أداء الاقتصاد الأوروبي قد يشكل نقطة تحول نحو دولار أقوى. منذ اندلاع الصراع الروسي الأوكراني، تأثر الاقتصاد الأوروبي بشكل مستمر بإمدادات الطاقة غير المستقرة وارتفاع الأسعار والمخاطر الجيوسياسية. وإذا كانت عودة ترامب قادرة على إحداث توقف مؤقت في الصراع الروسي الأوكراني، فسوف تخف الضغوط الأوروبية على إمدادات الطاقة وأسعارها، وهو ما سيساعد في تحسين مستويات الإنفاق الرأسمالي الطويل الأجل وتوقعات الاستثمار في الصناعة التحويلية في أوروبا. وبمجرد أن يظهر الاقتصاد الأوروبي علامات التعافي، فقد تتدفق الأموال من الولايات المتحدة، مما يزيد من إضعاف قوة الدولار.

فيما يتعلق بالتضخم، فإن التأثير الأساسي للتضخم المرتفع في الولايات المتحدة قد يتسبب في انخفاض التضخم أولاً ثم ارتفاعه. وأثارت تعليقات ماسك حول تسريح العمال الحكوميين وخفض الإنفاق المخاوف بشأن الانكماش المالي، والذي قد يصبح العامل الأول في الحد من التضخم. ومع ذلك، قد تتخذ إدارة ترامب إجراءات صارمة لقمع أسعار النفط وتنظيم أسعار النفط والحد من التضخم من خلال تخفيف اللوائح المتعلقة بالتنقيب عن النفط والغاز. بالإضافة إلى ذلك، إذا خفت حدة الصراع بين روسيا وأوكرانيا، فمن الممكن أن يعود النفط الروسي إلى السوق الدولية، وهو ما قد يتسبب أيضًا في انخفاض أسعار النفط. وسيكون لهذه العوامل تأثير مهم على مستوى التضخم في الولايات المتحدة، والذي سيؤثر بدوره على اتجاه الدولار الأمريكي.

بعد ذلك، نقوم بتحليل تأثير اتجاهات الدولار الأمريكي على سوق العملات المشفرة. باعتباره مجالًا ناشئًا نسبيًا ومتقلبًا للغاية، فإن سوق العملات المشفرة حساس للغاية للتغيرات في البيئة الاقتصادية العالمية. قد يكون للأداء القوي للدولار الأمريكي تأثير مزدوج على سوق العملات المشفرة. فمن ناحية، قد تجذب قوة الدولار الأمريكي بعض المستثمرين لسحب أموالهم من سوق العملات المشفرة والبحث بدلاً من ذلك عن أصول مستقرة نسبيًا بالدولار الأمريكي. سيؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار العملات المشفرة وزيادة تقلبات السوق. من ناحية أخرى، قد تدفع قوة الدولار الأمريكي أيضًا بعض المستثمرين إلى البحث عن أصول للتحوط من المخاطر، وقد تستفيد العملات المشفرة، باعتبارها أصلًا لامركزيًا آمنًا، إلى حد ما. على وجه الخصوص، قد تصبح تلك العملات المشفرة ذات القيمة المستقرة والتقلبات المنخفضة هي الخيار الأول للمستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن ديناميكيات الشركات مثل MicroStrategy لها أيضًا تأثير مهم على سوق التشفير. أعلنت شركة MicroStrategy عن خطط لجمع ما يصل إلى 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم المفضلة لتعزيز ميزانيتها العمومية والحصول على المزيد من البيتكوين. تُظهر هذه الخطوة أنه على الرغم من الشكوك العديدة التي تواجه سوق العملات المشفرة، لا يزال هناك مستثمرون مؤسسيون متفائلون بشأنها. تعتبر استراتيجية الاستثمار في Bitcoin الخاصة بـ MicroStrategy بمثابة استثمار ذي قيمة طويلة الأجل، وسيكون لنجاحها تأثير مهم على الثقة في سوق العملات المشفرة. إذا تمكنت MicroStrategy من جمع الأموال بنجاح والاستمرار في تجميع Bitcoin، فسيؤدي ذلك إلى ضخ حيوية جديدة في سوق العملات المشفرة ورفع أسعار العملات المشفرة السائدة مثل Bitcoin.

لا يزال سوق التشفير يواجه العديد من التحديات. أولاً، يشكل عدم اليقين المحيط بالبيئة التنظيمية عاملاً مهماً يقيد تطورها. لدى البلدان والمناطق المختلفة مواقف تنظيمية مختلفة تجاه العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى تمايز السوق. ثانيًا، سوق العملات الرقمية متقلب للغاية، ويحتاج المستثمرون إلى قدر أكبر من القدرة على تحمل المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لقضايا مثل الأمن الفني والتلاعب بالسوق أيضًا تأثير سلبي على استقرار سوق العملات المشفرة.

بشكل عام، يتشابك الأداء القوي للدولار الأمريكي وتقلبات سوق العملات المشفرة، مما يشكل سمة مهمة للسوق المالية الحالية. يتأثر اتجاه الدولار الأمريكي بعوامل متعددة، بما في ذلك السياسات الاقتصادية المحلية، والديناميكيات الاقتصادية العالمية، ومستويات التضخم. يتم تقييد سوق التشفير بعوامل متعددة مثل اتجاه الدولار الأمريكي والبيئة التنظيمية والأمن الفني. وفي المستقبل، يحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق لديناميكيات السوق وتغييرات السياسة للاستجابة بمرونة للمخاطر والفرص المحتملة. وفي الوقت نفسه، بالنسبة لسوق التشفير، سيكون تعزيز الرقابة وتحسين الأمن الفني وتعزيز شفافية السوق اتجاهات مهمة لتعزيز تنميتها الصحية.

BTCالبياناتالتحليل:

في الذكرى السادسة عشرة لميلاد Bitcoin، وصل معدل تجزئة BTC (إجمالي قوة الحوسبة لشبكة Bitcoin بأكملها) إلى مستوى قياسي بلغ 1000 EH/s، وهو ما يعادل تقريبًا تجزئة الشبكة معدل منذ 12 شهرا مرتين. تُظهر بيانات Coinank أنه اعتبارًا من الآن، تبلغ قوة الحوسبة لشبكة Bitcoin بأكملها 809.3EH/s.

تشير البيانات إلى أن الولايات المتحدة تمثل أكثر من 40% من معدل تجزئة شبكة البيتكوين، ومن بينها مجموعتان للتعدين في الولايات المتحدة، Foundry USA وMARA يمثل المجمع جميع مناطق التعدين أكثر من 38.5٪ من الكتلة. وبحسب ما ورد ارتفع معدل التجزئة في Foundry USA من 157 EH/s في أوائل عام 2024 إلى حوالي 280 EH/s في ديسمبر. يعد Foundry حاليًا أكبر مجمع تعدين منفرد من حيث معدل التجزئة، حيث يتحكم في حوالي 36.5% من إجمالي معدل التجزئة لشبكة Bitcoin.

يصل معدل تجزئة Bitcoin إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يمثل مضاعفة إجمالي قوة الحوسبة لشبكة Bitcoin تقريبًا مقارنة بما كان عليه قبل 12 شهرًا. يُظهر النمو المرونة وتوسيع صناعة التعدين بيتكوين. تهيمن الولايات المتحدة على معدل تجزئة شبكة البيتكوين بأكثر من 40%، حيث أصبحت Foundry USA على وجه الخصوص أكبر مجمع تعدين فردي، حيث تتحكم في ما يقرب من 36.5% من إجمالي معدل التجزئة لشبكة البيتكوين. قد تشكل هذه الزيادة في التركيز تحديًا للطبيعة اللامركزية لشبكة البيتكوين، ولكنها تعكس أيضًا قيادة الولايات المتحدة في تعدين البيتكوين. حاليًا، يبلغ معدل تجزئة البيتكوين 809.3 EH/s. ويعزز مستوى معدل التجزئة المرتفع هذا أمان شبكة البيتكوين، ويقاوم الهجمات المحتملة، وقد يكون له تأثير إيجابي على استقرار أسعار البيتكوين.