لقد انخفض سوق العملات المشفرة، وسقط المقلدون من الشركات الكبرى في بداية أوقاتهم الصعودية، ولا يمكن إلقاء اللوم على هذه الأخبار السيئة.

المؤلف: Climber, Golden Finance

في 24 يونيو، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا حادًا آخر، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 63000 دولار وانخفضت SOL إلى حوالي 125 دولارًا. على الرغم من أن العملات الرئيسية لم تنخفض بعد إلى مستوى أبريل من هذا العام، إلا أن انخفاض العديد من العملات البديلة الممتازة قد لحق بشكل مباشر بالنقطة الصعودية الأولية في العام الماضي. وقال العديد من المستثمرين إن معظم أرباح الأشهر الستة الماضية ضاعت في الأسابيع الأخيرة، وأنها قد تكون "باللون الأصفر" مرة أخرى.

الموعد النهائي للكتابة فقط عدد العملات النقدية الموجودة وانخفضت منصة Binance إلى 1150، في حين لم يتجاوز عدد العملات الصاعدة 106، أي ما يمثل أقل من 10%.

إن الارتفاعات والانخفاضات في سوق العملات المشفرة أمر طبيعي، ومع ذلك، في الماضي، كانت العملية الطبيعية هي أن ترتفع عملة البيتكوين وتأكل العملات البديلة اللحم، ولكن الآن، طالما انخفضت عملة البيتكوين قليلاً، فإن العملات البديلة سوف يتعرض للضرب بجنون. لقد انخفضت العملات البديلة بشكل مستمر مؤخرًا، وذلك بسبب مجموعة متنوعة من العوامل السلبية.

1. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تدفقات خارجية كبيرة وانخفاضًا في التدفقات الداخلة

في 23 يونيو، وفقًا لرصد HODL15Capital، في الأسبوع الماضي (الأسبوع 24)، باعت مؤسسة Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة 7,690 BTC.

في 21 يونيو، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات رأسمالية خارجة لمدة خمسة أيام متتالية، حيث تجاوز إجمالي التدفقات الخارجة 900 مليون دولار أمريكي في الأسبوع الماضي. كان Grayscale GBTC وFidelity FBTC من أكبر المشترين، مع شراء BlackRock IBIT فقط.

وفقًا لما سبق وفقًا للبيانات، كانت تدفقات البيتكوين واضحة في يناير وفبراير ومارس، مما يتوافق مع النمو المشجع في سوق التشفير. ومع دخول شهر إبريل/نيسان، لم تكن هناك تدفقات سلبية، وانخفضت دائرة العملة خلال الفترة نفسها. وعلى الرغم من وجود بعض التدفقات في شهري مايو ويونيو، إلا أن التدفق انخفض بشكل حاد وتباطأ اتجاه التدفق بشكل ملحوظ.

وبالمثل، أفادت شركة 10x Research أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية شهدت تدفقات خارجية كبيرة (متوسط ​​تدفقات خارجية لمدة 5 أيام بقيمة 660 مليون دولار) بسبب صافي التدفقات الخارجة الإجمالية في مختلف المجالات (العملات المستقرة، والرافعة المالية للعقود الآجلة، وصناديق الاستثمار المتداولة، وما إلى ذلك) عند 2.4 دولار. مليار دولار، كان هذا هو الأسبوع الثالث من الانخفاض في صافي التدفقات منذ إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في يناير 2024.

2. فتح الرموز المميزة على نطاق واسع وضغط البيع

وفقًا لبيانات TokenUnlocks، بدءًا من 24 يونيو، سيتم تفعيل التشفير السائد على الشبكة بأكملها. سيتم تنفيذه في الأيام السبعة القادمة وسيفتح المشروع ما مجموعه 188 مليون دولار من الرموز.

في السابق، تم فتح رموز بقيمة 363.79 مليون دولار أمريكي في الفترة من 10 إلى 16 يونيو. وفي الأسبوع الذي يلي 26 مايو، سيتم فتح رموز OP وDYDX وSUI وغيرها من الرموز المميزة بكمية كبيرة لمرة واحدة، مما يؤدي إلى إصدار القيمة الإجمالية حوالي 380 مليون دولار أمريكي.

في تقرير تحليل السوق الخاص بها، ذكرت شركة 10x Research أن الانخفاض الحاد في أسعار العملات البديلة كان بسبب صعوبة السوق في استيعاب الرموز المميزة الضخمة التي تم فتحها من سلسلة من المشاريع، بإجمالي 483 مليون دولار، بما في ذلك Aptos (9700 مليون دولار) USD)، IMX (51 مليون دولار أمريكي)، STRK (75 مليون دولار أمريكي)، إلخ.

يبدو أن المستثمرين الأوائل ومؤسسات رأس المال الاستثماري يتعرضون لضغوط من أجل صرف الأموال، مما يتسبب في انخفاض السوق بشكل عام وسحب سعر البيتكوين إلى الانخفاض.

بالإضافة إلى ذلك، بدأ القائمون بتعدين البيتكوين في بيع مخزونهم من البيتكوين. باع القائمون بتعدين البيتكوين أكثر من 30 ألف بيتكوين (حوالي 2 مليار دولار) منذ يونيو، وهي أسرع وتيرة منذ أكثر من عام، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض هوامش ربح القائمين بالتعدين إلى النصف.

3. يبيع المستثمرون بنشاط وتنتشر معنويات FUD.

في 23 يونيو، أفاد بنك أوف أمريكا أن المستثمرين انسحبوا من سوق الذهب الأسبوع الماضي بسحب 300 دولار. مليون دولار من سوق العملات المشفرة، و400 مليون دولار من سوق العملات المشفرة، و15.8 مليار دولار نقدًا.

في 19 يونيو، باعت محفظة الحكومة الألمانية ما يقرب من 6500 بيتكوين. تحتوي محفظة العملات المشفرة على ما يقرب من 50000 بيتكوين منذ فبراير 2024، وهي أموال تم الاستيلاء عليها من مشغل موقع الأفلام المقرصنة Movie2k، ولا تزال تحتوي على 43359 بيتكوين بقيمة 2.83 مليار دولار.

في الوقت نفسه، قالت Santiment Data إنه خلال التداول الجانبي لبيتكوين عند مستوى 65000 دولار، كان هناك "FUD مستدام" يتم تداوله على نطاق واسع على منصة التواصل الاجتماعي X، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاتجاه الهبوطي المستمر للمتداولين بسبب. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر المشاعر المرجح، وهو مقياس يقيس حجم البيتكوين المذكور على X ويقارن نسبة التعليقات الإيجابية والسلبية، كان سلبيًا منذ 23 مايو.

4. المستوى الكلي: إشراف غير واضح، وضغط سياسي

في 21 يونيو، ألمح قاضي لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في قضية كراكن إلى رفض طلب الرفض. وألمح القاضي إلى أنه سيرفض اقتراح البورصة، مشيرًا إلى أنه يمكن بيع الأصول المشفرة كأوراق مالية على منصتها. وفي اليوم نفسه، حكم أحد قضاة كاليفورنيا باستمرار محاكمة قضية الاحتيال في الأوراق المالية للرئيس التنفيذي لشركة Ripple ورفض أربع دعاوى جماعية أخرى.

في 20 يونيو، بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) التحقيق في أعمال العملات المشفرة لشركة التداول Jump Crypto ومقرها شيكاغو، بما في ذلك أنشطتها التجارية والاستثمارية.

بالإضافة إلى ذلك، يواجه سوق التشفير أيضًا التأثير المحتمل للانتخابات الرئاسية الأمريكية. على الرغم من وجود أخبار تفيد بأن بايدن قد "يخفف" موقفه تجاه العملات المشفرة، فقد أوضح منافسه ترامب أنه صديق للعملات المشفرة، لذلك لا يُستبعد أن يكثف بايدن جهوده لقمع سوق العملات المشفرة خلال الحملة الانتخابية احتمالية المخاطرة.

5. الأداء الضعيف لعملة Binance الجديدة

في الآونة الأخيرة، شكك المجتمع في أداء Binance الضعيف بعد إدراج العملة والعملة الجديدة، وكذلك شكك VC في أن سعر العملة مرتفع بشكل مصطنع والفقاعة واضحة، مما يؤثر سلبًا على التطور طويل المدى للصناعة بأكملها.

وفقًا لـ HC - تفيد تقارير Capital أنه من بين الرموز المميزة المدرجة حديثًا على Binance في عام 2024، تلك التي انخفضت بأكثر من 80٪ من أعلى أسعارها التاريخية هي: $AEVO، $PORTAL، $STRK، $SAGA، $DYM؛ أكثر من 70% هي: $AXL، $MANTA، $OMNI، $PYTH، $PIXEL، $TNSR، $ALT الرموز التي انخفضت بأكثر من 60% هي: $AI، $BOME، $WIF، $XAI، $JUP، الرموز المميزة $METIS، $ REZ، $ETHFI التي انخفضت بأكثر من 50٪ هي: $TAO، $ENA، $BB.

بالإضافة إلى ذلك، في 20 يونيو، استأنفت Binance ضد الغرامة المفروضة البالغة 4.4 مليون دولار. من قبل كندا، والحكم ما زال معلقًا. تم إصدار الغرامة لعدم الامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT).

في الآونة الأخيرة، تم احتجاز واحتجاز المسؤولين التنفيذيين في Binance من قبل الحكومة النيجيرية، كما رفضت المحكمة العليا النيجيرية دعوى الاحتجاز التنفيذية في Binance.

6. انخفضت مستويات دخل أطراف المشروع والقائمين بالتعدين

في 24 يونيو، أفادت وسائل الإعلام أن شبكة إيثريوم للغاز انخفضت إلى أدنى مستوى منذ ذلك الحين. عام 2020، ووصل دخل عمال تعدين عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي منخفض.

في الآونة الأخيرة، انخفضت شبكة غاز الإيثريوم إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2020. تسببت أسعار الغاز في انخفاض معدل استهلاك الإيثيريوم إلى أدنى مستوى له منذ 12 شهرًا. وفقًا لبيانات من موقع Ultrasound.money، تشهد إيثريوم حاليًا تضخمًا طفيفًا بسبب انخفاض معدلات الاستهلاك، حيث يبلغ متوسط ​​معدل نمو العرض لمدة سبعة أيام 0.56٪ سنويًا.

بالإضافة إلى ذلك، بعد الجولة الحالية من أحداث خفض مكافأة كتلة البيتكوين إلى النصف، وصل الدخل الذي حصل عليه عمال تعدين البيتكوين TH/s (MA لمدة 7 أيام) إلى مستوى قياسي منخفض في الشهرين الماضيين. بالإضافة إلى النصف، هناك سبب آخر محتمل لانخفاض دخل القائم بالتعدين وهو انخفاض عدد المحافظ الجديدة التي تدخل نظام البيتكوين البيئي، والذي وصل حاليًا إلى أدنى مستوى له منذ عام 2018 (MA لمدة 7 أيام).

ملخص

تسبب الانخفاض المستمر الأخير في سوق العملات المشفرة في تشكك المستثمرين في السوق الصاعدة الحالية والاعتقاد بأنهم واجهوا سوقًا صاعدة كاذبة. تنخفض العديد من العملات البديلة الممتازة تدريجيًا إلى المستويات المبكرة للسوق الصاعدة في أكتوبر ونوفمبر من العام الماضي، بل إن بعضها قد انخفض إلى مراكز هبوطية عميقة.

هناك العديد من العوامل الداخلية والخارجية وراء تراجع السوق، ويبدو أن أسلوب الاستثمار في البحث عن السيف في اللحظة الأخيرة لم يعد مناسبًا للمرحلة الجديدة من دائرة العملة. في هذا الوقت تأكدت مقولة بافيت الشهيرة: صحيح أن الشركات ذات الخنادق الشاهقة تستحق الاستثمار فيها، لكن لا تنس أن هناك تماسيح شرسة وقراصنة وأسماك قرش تحرسها.