النصف الرابع قادم.ماذا سيحدث لتوقعات سوق البيتكوين؟

المؤلف: متسلق، Golden Finance

في 20 أبريل بتوقيت بكين، ستدخل عملة البيتكوين، الإله الحقيقي الوحيد للعملات المشفرة، النصف الرابع في التاريخ. إذا نظرنا إلى النصف السابق، فإن أكبر زيادة في BTC كانت 2300٪ للمرة الأولى، و4158٪ للمرة الثانية، و741٪ للمرة الثالثة. تم أيضًا تخفيض مكافأة الكتلة لهذا النصف من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، وكان التأثير الأكثر مباشرة هو انخفاض دخل عمال المناجم.

انطلاقًا من الدورة المذكورة أعلاه، ارتفع سعر BTC بشكل حاد بعد التنصيف ووصل بشكل متكرر إلى مستويات قياسية. وهذا النمط أيضًا يجعل سوق العملات المشفرة متوقعًا BTC لتحقيق مجد أكبر مرة أخرى. ومع ذلك، فيما يتعلق بهذا النصف، تنقسم آراء السوق، بين المضاربين على الارتفاع والمضاربين على الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، شهدت أسعار البيتكوين درجات متفاوتة من التراجع بعد انخفاضها إلى النصف في الماضي، بما يصل إلى 40٪.

أما بالنسبة للكيفية التي ستسير بها عملة البيتكوين في المستقبل، فهل ستصل إلى 100 ألف دولار أمريكي كما توقعت المؤسسات؟ من قبيل الصدفة، قال كل من Goldman Sachs، وGlassnode، وCoinbase، وما إلى ذلك، إن الموافقة على صندوق Bitcoin الأمريكي المتداول في البورصة قد أحدثت فرقًا في هذه الجولة من التنصيف، لذلك من الضروري إيلاء اهتمام وثيق لاتجاهات صناديق الاستثمار المتداولة. الأخبار الأخيرة التي تفيد بأنه سيتم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في هونغ كونغ بيتكوين وإيثريوم في نهاية أبريل لا تزال تتخمر أيضًا.

1. غنوا أكثر وغنوا أقل، كل واحد لديه رأيه الخاص

النصف الرابع هو أيضًا الأكثر شعبية في التاريخ. وفقًا لبيانات Google Trends، فإن شعبية كلمة البحث الرئيسية "Bitcoin Halving" في عمليات بحث Google لا تزال تصل إلى مستويات قياسية.

p>

نظرًا لموافقة مؤسسة Bitcoin الفورية الأمريكية ETF، أصبحت أنواع ونطاق ومستويات مستثمري BTC أكثر تعقيدًا وتنوعًا من ذي قبل. مع انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، يشعر المستثمرون بقلق بالغ بشأن الشكل الذي ستكون عليه توقعات السوق.

الثيران:

قبل وقت طويل من النصف، هناك عدة ثيران قدمت المؤسسات توقعات لسعر BTC. تتوقع كل من مؤسستي أبحاث العملات المشفرة PlanB وGlassnode أن أسعار BTC سترتفع وتتجاوز 100000 دولار في عام 2024. تتوقع Pantera Capital بشكل أكثر تحديدًا أنه بعد انتهاء دورة السوق الصاعدة بأكملها، سيصل سعر BTC إلى حوالي 149000 دولار في عام 2025.

تشمل المؤسسات الأخرى أو الآراء الشخصية ما يلي:

CZ : بناءً على تجربة أحداث النصف الثلاثة الماضية، لن يتضاعف السعر بين عشية وضحاها بعد التنصيف. ومع ذلك، في غضون عام بعد التنصيف، ستصل أسعار البيتكوين إلى مستويات قياسية عدة مرات.

محلل بيرنشتاين: سيستأنف المسار الصعودي لعملة البيتكوين بعد النصف وسيرتفع إلى 150 ألف دولار بحلول نهاية عام 2025.

Zhu Su: من وجهة نظر هيكلية، كان شهر أبريل صعوديًا، وما زلنا في المراحل الأولى.

Coinbase: قد يكون لخفض سعر البيتكوين إلى النصف تأثير إيجابي على السعر، ولكن لا تزال هناك بعض التكهنات.

أنتوني سكاراموتشي، مؤسس Tianqiao Capital: استنادًا إلى البيانات التاريخية، من المتوقع أن يصل سعر البيتكوين إلى 170 ألف دولار بعد النصف. ويتوقع أنتوني سكاراموتشي أيضًا أن تصل قيمة عملة البيتكوين إلى 400 ألف دولار على المدى الطويل، مع إمكانية زيادة قيمتها 10 مرات والاقتراب من نصف القيمة السوقية للذهب.

وفقًا لخبرتها وتحليلها، ستحدث ذروة سعر البيتكوين بعد حوالي 18 شهرًا من حدث النصف في أبريل. وتوقع أن "أعلى دورة" لسعر بيتكوين يمكن أن تساوي أربعة أضعاف سعر النصف.

ديفيد بيلي، كبير مسؤولي التسويق في Azteco: إن النصف هو في الأساس تغيير في تعويض الأشخاص الذين يقومون بمعالجة معاملات Bitcoin، لتذكير الناس بأن عرض Bitcoin محدود وزيادة الطلب قد تدفع قيمتها للأعلى.

بشكل عام، تتوقع العديد من الأطراف معًا أن النقطة العالية للبيتكوين ستظهر في العام المقبل، وقد تصل إلى حد أقصى يبلغ حوالي 150,000 دولار أمريكي.

الجانب القصير:

محلل JPMorgan: BTC إنها كذلك بالفعل في مرحلة ذروة الشراء، وقد لا يرتفع سعر البيتكوين بعد النصف. وفي الوقت نفسه، يعتقد المحللون أن نقص تمويل رأس المال الاستثماري في مجال التشفير سيؤدي أيضًا إلى انخفاض قيمة البيتكوين.

في 20 مارس، أصدر البنك تقريرًا يشير إلى أن عملة البيتكوين قد تنخفض إلى 42000 دولار بعد التنصيف.

الرئيس التنفيذي لشركة Crypto.com: قد يكون هناك عمليات بيع كبيرة أثناء تنصيف عملة البيتكوين، ولكن على المدى الطويل، سيدعم هذا الحدث سعر BTC.

10x البحث: على مدى الأشهر القليلة الماضية، واصل القائمون بالتعدين تجميع مخزونات البيتكوين، مما أدى إلى اختلال التوازن بين العرض والطلب ورفع سعر البيتكوين. بيتكوين. ومع ذلك، بعد انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، قد يتخلص القائمون بالتعدين من 5 مليارات دولار أمريكي من عملة البيتكوين. خلال فترة تراجع عملة البيتكوين، قد يكون سوق العملات البديلة أول من يتحمل العبء الأكبر ويواجه مخاطر هبوطية أكبر.

CryptoQuant: قد لا يكون تأثير خفض عملة البيتكوين إلى النصف جيدًا كما هو متوقع، لأن عدد عملات البيتكوين الصادرة حديثًا أصبح أصغر فأصغر مقارنة بعدد عملات البيتكوين يعد البيع من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل هو المحرك الرئيسي.

انطلاقًا من أصوات الجانب المكشوف، من الواضح أن بنك JPMorgan Chase هو أكبر حكم على الاتجاه الهبوطي لانخفاض قيمة عملة البيتكوين إلى النصف، وعلى غرار وجهة النظر الهبوطية، فإن البنك وقد قضية مرارا وتكرارا.

احتفظ بالمربع:

تعتقد معظم هذه المؤسسات أن هذه المرة لا يكفي التنصيف لإحداث تقلبات في سوق البيتكوين، ولكن هناك أيضًا آراء بأنه سيكون له تأثير كبير، لكنهم لم يعبروا بوضوح عن آرائهم حول ما إذا كان سيرتفع أم ينخفض.

دويتشه بنك: تم احتساب انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف جزئيًا، وقد يكون من غير المرجح حدوث انتعاش حاد لاحق.

CryptoQuant: قد لا يكون تأثير تنصيف البيتكوين جيدًا كما هو متوقع، فبدلاً من تأثير التنصيف، يتعلق الأمر بزيادة الطلب من البيتكوين يعد امتلاك المستثمرين لكميات كبيرة من البيتكوين هو المحرك الرئيسي لسعر البيتكوين. أصبحت الفجوة الحالية بين العرض والطلب أوسع من أي وقت مضى، مما يشير إلى أنه حتى التخفيض إلى النصف قد لا يكون له تأثير كبير على سعر بيتكوين كما كان في الماضي.

DWF Lianchuang: القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة آخذة في الارتفاع، لكن حجم التداول الفوري قد انخفض بشكل ملحوظ.

الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: قد يكون تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف في أبريل من هذا العام هو الأكثر تأثيرًا في التاريخ.

الرئيس التنفيذي لشركة Marathon: أدى اعتماد مؤسسة التدريب الأوروبية إلى تعزيز "سوق النصف" لبيتكوين مقدمًا، وسيكون لهذا النصف تأثير ضئيل على سعر العملة.

Bitwise: انطلاقًا من البيانات التاريخية، يميل السوق إلى التقليل من التأثير طويل المدى لخفض سعر البيتكوين إلى النصف.

2. التأثير المباشر للتخفيض إلى النصف: عمال المناجم

Bitwise : انطلاقًا من البيانات التاريخية، يميل السوق إلى التقليل من التأثير طويل المدى لانخفاض سعر البيتكوين إلى النصف.

الرئيس التنفيذي لشركة Core Scientific: "تخفيض" عملة البيتكوين إلى النصف سيضع بعض شركات التعدين في مشكلة ولن تتمكن من تحمل بعض الطلبات الحالية، ولهذا السبب، قد تحصل الشركة على آلات التعدين هذه .

Bloomberg: سيؤدي خفض عملة البيتكوين إلى النصف إلى تقليل عدد عملات البيتكوين التي يمكن أن يكسبها القائمون بالتعدين من خلال التحقق من المعاملات كل يوم بمقدار النصف تأثير على القائمين بتعدين العملة المشفرة بحوالي 10 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن المنافسة المتزايدة من شركات الذكاء الاصطناعي على أسعار الكهرباء التفضيلية ستؤدي أيضًا إلى انخفاض إيرادات شركات تعدين البيتكوين بعد ارتفاع التكلفة.

الرئيس التنفيذي لشركة Hut 8: سيكون للتخفيض إلى النصف تأثير "على نطاق مختلف" على صناعة تعدين العملات المشفرة، ويجب أن تصبح شركات التعدين الكبيرة مشغلين منخفضي التكلفة للتنافس في نصف عملة البيتكوين على قيد الحياة.

تقرير hashrateindex.com: بعد خفض عملة البيتكوين إلى النصف، قد يتم تقاعد آلات التعدين القديمة، وستنخفض قوة الحوسبة المحددة مسبقًا بمقدار 100 إكساهاش/ثانية.

الإخلاص: إنخفض سعر عملة البيتكوين إلى النصف قادم، ويجب على القائمين بالتعدين الاستعداد. في حين أن حاملي البيتكوين يتوقعون عادةً أن يؤدي تخفيض المكافأة كل أربع سنوات إلى النصف إلى رفع الأسعار، يجب على القائمين بالتعدين وضع إستراتيجيات والتخطيط بشكل استباقي للحدث القادم لمنع الإفلاس. ويؤكد التقرير أنه إذا أراد القائمون بالتعدين تحقيق الربح، فيجب عليهم أن يكونوا استباقيين وليس فقط الحفاظ على موقعهم في الشبكة.

قال المحلل دانييل جراي إن القائمين بالتعدين يجب أن يحافظوا على قوة الحوسبة الحالية واستهلاك الطاقة والبنية التحتية، وأن يواجهوا منافسة مستمرة من الشبكة بأكملها، وكلها تسعى جاهدة للحفاظ عليها الربحية وسط نفس التحديات. وشدد جراي على أن القائمين بالتعدين يجب أن يسعوا باستمرار لتحسين كفاءة الطاقة الحاسوبية، والحصول على طاقة أقل تكلفة من مصادر أكثر اقتصادا، وتوسيع البنية التحتية لاستيعاب الآلات الجديدة. ومع ذلك، نظرًا للمشهد التنافسي، يتنافس كل عامل تعدين على نفس الموارد.

تقرير كانتور فيتزجيرالد: سيجلب حدث تنصيف Bitcoin القادم تحديات كبيرة لصناعة تعدين Bitcoin، وتكاليف تعدين Bitcoin هي الأقل في الصناعة، أو الأكبر المستفيد من تنصيف البيتكوين.

CoinShares: يجب أن يظل سعر Bitcoin أعلى من 40,000 دولار بعد التنصيف حتى يتمكن معظم القائمين بالتعدين من تحقيق الربح.

يُظهر تقرير التعدين 2023 الصادر عن CoinShares أن قوة تعدين البيتكوين زادت بنسبة 104%، مما يثير تساؤلات وحول استدامتها البيئية وربحيتها، وخاصة كفاءة الشبكة وتكاليف الطاقة، من المتوقع أن يصل متوسط ​​تكلفة الإنتاج لكل بيتكوين بعد النصف إلى 37,856 دولارًا.

سيواجه معظم القائمين بالتعدين تحديات تتمثل في تكلفة البيع والنفقات الإدارية وسيحتاجون إلى تقليل التكاليف ليظلوا مربحين. وما لم تظل أسعار البيتكوين أعلى من 40 ألف دولار، فلن تتمكن سوى شركات Bitfarms وIris وCleanSpark وTeraWulf وCormint من الاستمرار في تحقيق الأرباح.

محللو السوق: خفض سعر البيتكوين إلى النصف سيؤدي إلى معركة بين شركات التعدين من أجل التوسع وضم قوة الحوسبة. ومن أجل التعامل مع هذا الحادث، تقوم الشركات الكبيرة بشراء آلات تعدين أحدث وأكثر كفاءة. لكنهم قد يفكرون أيضًا في الاستيلاء على عمال المناجم الأصغر حجمًا حيث يبحث عمال المناجم عن طرق للاستفادة من النصف إلى النصف مع ضمان بقائهم على قيد الحياة.

ومع ذلك، هناك أيضًا أخبار تفيد بأن أكبر خمس شركات تعدين بيتكوين لم تبيع بيتكوين بسبب قدوم التنصيف. وفقًا لتقرير Bitwise الصادر يوم 10 أبريل، انخفض إجمالي كمية البيتكوين المباعة من قبل أكبر خمس شركات تعدين إلى حوالي 2000 في الربع الأول من عام 2024، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ عامين.

يمتلك القائمون بتعدين البيتكوين عالميًا حاليًا أكثر من700,000 بيتكوين، وهو ما يمثل إجمالي المعروض من البيتكوين 3.4%. آخر مرة باعت فيها أكبر خمس شركات تعدين أقل من 2000 بيتكوين كانت في الربع الأول من عام 2022. وبالمقارنة، في الربع الأخير من عام 2023، باعت أكبر خمس شركات تعدين مجتمعة أكثر من 7000 عملة بيتكوين.

من بين أكبر خمس شركات تعدين، تنتج Marathon Digital أكبر عدد من البيتكوين، بسعر تكلفة يبلغ 22,249 دولارًا للعملة الواحدة. أنتجت أكثر من 2500 بيتكوين في الربع الأول من عام 2024، لكن هذا الرقم انخفض من أكثر من 4000 بيتكوين في الربع الرابع من عام 2023.

JPMorgan Chase: سيكون لتخفيض مكافآت النصف إلى تأثير سلبي على ربحية القائمين بالتعدين وسيؤدي إلى زيادة في تكاليف إنتاج البيتكوين. وذكر المحللون أيضًا أن صناعة تعدين البيتكوين قد تتعزز بشكل أكبر وسوف يستمر القائمون بالتعدين الأكبر حجمًا.

ملخص

من وجهات النظر الحالية لكل من الثيران و الدببة، الصوت السائد في سوق التشفير لا يزال صعوديًا. انطلاقًا من أخبار السوق، لم تختار شركات التعدين حاليًا بيع بيتكوين بكميات كبيرة بسبب الانخفاض إلى النصف، وظل سعر بيتكوين أيضًا في حدود حوالي 59600 إلى 73800 دولار أمريكي، ولم يكن هناك تصحيح مبالغ فيه بشكل مفرط. ومع ذلك، انخفضت العملات البديلة بشكل خطير بشكل عام.

أما بالنسبة للعامل الأكبر الذي يؤثر على توقعات سوق البيتكوين، فإن العديد من المؤسسات بما في ذلك Goldman Sachs وGlassnode وCoinbase تعتقد أن صندوق Bitcoin Spot ETF الأمريكي قد غير BTC بمقدار مقارنة العرض والطلب، لهذا السبب، يجب على المستثمرين التركيز على الديناميكيات المهمة لصناديق الاستثمار المتداولة. ستكون الشائعات التي تفيد بأنه سيتم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في هونغ كونغ للبيتكوين في نهاية أبريل بمثابة فائدة كبيرة لـ BTC.

أما بالنسبة للجوانب الإيجابية لهذا النصف، فقد قالت بعض المؤسسات أن النصف سيكون مفيدًا لاعتماد تطبيقات الطبقة الثانية مثل Lightning Network؛ قال إن النصف قد يؤدي إلى أن النمو المتسارع في حجم تداول Ordinals قد يكون له أيضًا تأثير ثروة على النظام البيئي Runes. قال الرئيس التنفيذي الجديد لـ Binance أيضًا أنه من أجل الترحيب بالنصف، قامت Binance بتعديل سلسلة Inscription Market للمنتجات والخدمات ذات الصلة.