تأثير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على البيتكوين

المؤلف: ديف بيرنباوم; خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 4.75% إلى 5%. وكان خفض سعر الفائدة أكثر من المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد عمق مخاوفه بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي. بالنسبة لبيتكوين، وهو أصل فريد يُنظر إليه على أنه أداة تحوط ضد سوء إدارة البنك المركزي، فإن القرار يمثل فرصًا ومخاطر قصيرة المدى.

 01 إشارة إلى ضائقة اقتصادية

إن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ليس مجرد تعديل إلى السياسة النقدية - إنه اعتراف صريح بأن الاقتصاد في وضع أسوأ مما يعترف به صناع السياسات علنا. يشير هذا التحول إلى أن البنك المركزي الآن في وضع السيطرة على الأضرار بعد عام من التشديد الصارم للحد من التضخم. ويعكس هذا المخاوف المتزايدة بشأن قوى الركود المحتملة، وركود نمو الوظائف، ونقاط الضعف الهيكلية الأساسية في النظام المالي.

لطالما كان أداء البيتكوين جيدًا في ظل عدم اليقين الاقتصادي ويتم وضعها كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة القانونية. ومع ذلك،يجلب خفض سعر الفائدة اليوم صورة أكثر تعقيدًا. في حين أن التيسير النقدي يضعف عادةً الدولار الأمريكي ويقوي عملة البيتكوين، فإن سرعة وحجم تخفيضات أسعار الفائدة قد تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى توقعات أكثر تشاؤمًا، مما قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات في جميع الأسواق، بما في ذلك العملات المشفرة.

 02 التقلب أو الفرصة

بالنسبة لبيتكوين، فإن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ينقل إشارة رسالة معقدة . تاريخيًا، كانت تخفيضات أسعار الفائدة مفيدة للأصول الصلبة مثل البيتكوين لأن تخفيضات أسعار الفائدة تؤدي عادةً إلى التضخم وتدفقات رأس المال إلى الأصول التي يمكن أن تكون بمثابة مخازن للقيمة. لكن هذا التخفيض في أسعار الفائدة يختلف عن التيسير النقدي التقليدي ويشبه إلى حد كبير استجابة طارئة لعدم الاستقرار الاقتصادي المتزايد. إذا اعتبر السوق هذا التخفيض في سعر الفائدة علامة على أن الاقتصاد الأمريكي أسوأ من المتوقع، فقد تقع عملة البيتكوين في عمليات بيع مكثفة للمخاطرة.

كافحت عملة البيتكوين في الأسابيع الأخيرة للحفاظ على المكاسب التي حققتها في أوائل الصيف. وبعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 65 ألف دولار في أغسطس، انخفض سعر صرفه مقابل الدولار الأمريكي إلى أقل من 59 ألف دولار، مما يعكس عدم اليقين والمخاوف على نطاق واسع بشأن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اليوم، قد تواجه عملة البيتكوين المزيد من التقلبات في الأسابيع المقبلة حيث يقوم المستثمرون بإعادة تقييم حالة الاقتصاد.

 03 قضايا كلية أعمق

تزايد المخاوف من الركود إن خلفية خفض أسعار الفائدة اليوم هي حالة عدم اليقين المتزايدة في الاقتصاد الكلي. استقرار. كان سوق العمل في الولايات المتحدة مستقرا نسبيا في عام 2022، لكنه الآن يظهر علامات الضعف. وأظهر تقرير الوظائف الأسبوع الماضي أنه تم خلق فرص عمل أقل مما كان متوقعا، مع ارتفاع عدد العاطلين عن العمل بشكل ملحوظ إلى 7.1 مليون. ويرسم هذا الضعف، إلى جانب ضعف الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض الإنتاج الصناعي، صورة لركود محتمل.

وتثير التوقعات الاقتصادية العالمية القلق أيضًا. لا تزال أوروبا راكدة، حيث بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو 0.2٪ فقط في الربع الأخير. وفي اليابان، يواجه البنك المركزي ضغوطا تضخمية بينما يحاول التخلص من عقود من السياسة النقدية المفرطة في التساهل. ومن ناحية أخرى، يستمر اقتصاد الصين في الركود، مع تباطؤ إنتاج المصانع واستهلاكها وارتفاع معدلات البطالة، الأمر الذي يهدد محرك النمو الذي كان قوياً ذات يوم.

لذلك، إن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ليس مجرد إجراء للتعامل مع المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد الأمريكي، ولكنه أيضًا استجابة لـ التباطؤ الاقتصادي العالمي، والذي قد يكون له تأثير عميق على جميع أسواق الأصول. بالنسبة للبيتكوين، هذا يعني التعامل مع بيئة شديدة التقلب حيث يكون لقوى الاقتصاد الكلي تأثير لا يمكن التنبؤ به على تحركات الأسعار.

 04 الملخص

دور البيتكوين في تحول المشهد المالي العالمي على الرغم من هذا المعدل الجذري قد تتسبب التخفيضات في تقلبات على المدى القصير، لكن توقعات بيتكوين على المدى الطويل تظل قوية. بينما تستجيب البنوك المركزية العالمية للضعف الاقتصادي، كانت استجابتها الجماعية تتلخص في زيادة المعروض النقدي. سواء كان ذلك من خلال خفض أسعار الفائدة، أو التيسير الكمي، أو غير ذلك من أشكال ضخ السيولة، فإن النظام المالي يعتمد بشكل متزايد على التوسع النقدي للحفاظ على النمو المتواضع. في هذه البيئة، سيستمر تقييم عملة البيتكوين كشبكة مالية عالمية مستقلة عن سياسات أي سلطة قضائية أو بنك مركزي واحد.

على المدى الطويل، قد تؤدي هذه الموجة من التيسير النقدي إلى تعزيز جاذبية البيتكوين للمستثمرين الذين يسعون إلى تجنب انخفاض قيمة العملات الورقية. ومع ذلك، على المدى القصير، قد تشهد أسعار البيتكوين المزيد من التقلبات حيث يستوعب السوق تأثير خفض سعر الفائدة اليوم بمقدار 50 نقطة أساس.

التقلبات على المدى القصير والقوة على المدى الطويل يمثل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لحظة مهمة في حالة عدم الاستقرار المستمرة للاقتصاد العالمي. بالنسبة للبيتكوين، من المرجح أن تكون الأشهر المقبلة متقلبة حيث يتفاعل السوق مع ركود أعمق محتمل. ومع ذلك، تستمر أساسيات البيتكوين في تعزيزها وسط التدخلات النقدية المتكررة من قبل البنوك المركزية.

في عالم تواجه فيه الاقتصادات الورقية ضغوطًا متزايدة من سوء الإدارة والتسييس، تستمر عملة البيتكوين في تقديم بديل جذاب. قد يواجه المستثمرون تقلبات على المدى القصير، لكن أولئك الذين يؤمنون إيمانًا راسخًا بالبيتكوين كنظام نقدي لا مركزي وسليم سوف ينظرون إلى خفض سعر الفائدة اليوم كخطوة لمزيد من التحقق من قيمتها على المدى الطويل.