انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، لكن البيتكوين سجل أكبر ارتفاع له منذ "يوم التحرير"

المؤلف: شياوشيانغ

قال العديد من المطلعين على الصناعة إن السبب وراء هبوط الدولار يوم الاثنين هو أن الرئيس الأمريكي ترامب فكر في استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، مما ألقى بظلال من الشك على استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي وضرب مرة أخرى ثقة المستثمرين في الاقتصاد الأمريكي.

في يوم الاثنين (21 أبريل) في المنطقة الزمنية الآسيوية، أصبح الذهب الذي سجل ارتفاعات تاريخية جديدة والدولار الأمريكي الذي استمر في الانخفاض فجأة المشهدين الأكثر لفتًا للانتباه في السوق...

أظهرت بيانات السوق أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفض بنحو 100 نقطة في الصباح ووصل الآن إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات عند 98.22. يمكن أن يعزى الارتفاع الحاد في أسعار الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم إلى حد كبير إلى عمليات البيع النادرة التي واجهها الدولار الأميركي. وبحلول وقت نشر هذا التقرير، وصل سعر الذهب الفوري إلى أعلى مستوى قياسي له عند 3385 دولارًا للأوقية. وقال العديد من المطلعين على الصناعة إن السبب وراء هبوط الدولار الأمريكي يوم الاثنين هو أن الرئيس الأمريكي ترامب فكر في استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، مما ألقى بظلال من الشك على استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتضررت ثقة المستثمرين في الاقتصاد الأمريكي مرة أخرى. علاوة على ذلك، كانت الأسواق في أستراليا وهونج كونج والصين وأوروبا مغلقة يوم الاثنين بسبب عيد الفصح، كما أدى الهدوء النسبي في السيولة في سوق الصرف الأجنبي خلال العطلات إلى تضخيم انخفاض الدولار الأمريكي. ومن بين العملات غير الأميركية، انخفض زوج الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له في عقد من الزمان عند 0.8069، في حين اخترق زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي مستوى 1.15. ارتفع سعر صرف الدولار النيوزيلندي إلى 0.6000 للمرة الأولى منذ أكثر من خمسة أشهر. وانخفض الدولار أيضًا إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 140.61 مقابل الين. أظهرت بيانات من لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) أن صافي المراكز الطويلة في الين بلغ أعلى مستوى قياسي في الأسبوع المنتهي في 15 أبريل.

قال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الجمعة إن الرئيس وفريقه يواصلون دراسة ما إذا كان يمكن إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول. قبل يوم واحد فقط من تصريحات هاسيت المذكورة أعلاه، هدد ترامب بإقالة باول ودعا بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. قال كريستوفر وونغ، الخبير الاستراتيجي في بنك OCBC: "بصراحة، النقاش حول إقالة باول لا يُصدق. إذا تم التشكيك في مصداقية الاحتياطي الفيدرالي، فقد يُقوض ذلك ثقة الناس في الدولار الأمريكي بشكل خطير". في الوقت الحالي، بدأ العديد من المطلعين على الصناعة بالقلق من أن إقالة باول قد تُقوض ثقة المستثمرين بشكل كبير، لأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه ضمانة رئيسية للاستثمار في الأصول الأمريكية. وإذا قرر باول التنحي مبكرا، فمن المرجح أن يختار ترامب خليفة له يتبنى موقفا "حمائميا للغاية" في السياسة النقدية لتلبية دعوة البيت الأبيض إلى خفض أسعار الفائدة. في الواقع، من منظور سوق الصرف الأجنبي، قد يدعم ترامب أيضًا إضعاف الدولار الأمريكي إلى حد ما، لأنه كما ذكر من قبل وأهداف اتفاقية مار إيه لاغو المحتملة، فإن فريق البيت الأبيض الحالي قد يرحب بانخفاض قيمة الدولار الأمريكي لأنه سيعزز القدرة التنافسية للمنتجات الأمريكية.

هل تسبب ترامب بالفعل في انهيار الدولار الأمريكي قبل إقالته لباول؟ قال فيشنو فاراثان، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في بنك ميزوهو في آسيا (باستثناء اليابان): "باول لا يرفع تقاريره مباشرة إلى ترامب، لذا قد لا يتمكن ترامب فعليًا من إقالته رسميًا - لا يمكن إقالة باول إلا بموجب إجراء محدد، والذي قد يعتقد البعض أنه ينطوي على عقبة أكبر... ولكن هل يستطيع الرئيس الترويج لعملية قد تقوض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي؟ بالطبع!" لا أعتقد أنهم بحاجة لإقالة باول فورًا. يكفي أن يشعر الناس بإمكانية تغيير النظرة جذريًا إلى استقلال الاحتياطي الفيدرالي. وسيكون هذا بمثابة وليمة لكل من يخشى تراجع الدولار... بدءًا من حالة عدم اليقين المتزايدة حول الرسوم الجمركية المفروضة ذاتيًا، وصولًا إلى فقدان الثقة حتى قبل نبأ إقالة باول، كما أشار فاراثان. كتب وين ثين، رئيس استراتيجية السوق العالمية في براون براذرز هاريمان، في تقرير: "نعتقد أن ضعف الدولار سيستمر. وتتزايد الهجمات على استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي". ووفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة، فإن المشاعر الهبوطية الحالية لصناديق التحوط تجاه الدولار وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي. وقال ويل كومبرنول، الخبير الاستراتيجي في الاقتصاد الكلي لدى إف إتش إن فاينانشال في شيكاغو: "استقلال البنوك المركزية أمر ثمين، ولا يمكن اعتباره أمراً مسلماً به، وبمجرد فقدانه، يصبح من الصعب استعادته". قالت كاثي جونز، كبيرة استراتيجيي الدخل الثابت في مركز شواب للأبحاث المالية، إن ترامب قد يحاول تنفيذ تهديده بإقالة باول، ويجب ألا يستبعد المستثمرون هذا الاحتمال - وقد تؤدي هذه الخطوة إلى تفاقم عمليات البيع في سندات الخزانة الأمريكية والدولار، والتي تحدث عادة فقط في اقتصادات الأسواق الناشئة أو عندما تهتز الثقة في حوكمة بلد ما. في الواقع، عندما انخفضت سندات الخزانة الأميركية ومؤشر الدولار بالتزامن في وقت سابق من هذا الشهر، كانت هناك مخاوف من أن المستثمرين الأجانب ربما يتخلون عن الأصول الأميركية بأعداد كبيرة. وقال جونز تعليقا على تصريحات ترامب التي سعى فيها إلى إقالة باول: "هذا أمر لم يكن ليحدث أبدا في دولة متقدمة كبرى من قبل". "كلما مارس ترامب المزيد من الضغوط، كلما ازدادت الأمور سوءًا." وقالت إنه حتى لو وافق المستثمرون على أي بديل محتمل لباول، فإن الضرر سيكون قد حدث بحلول ذلك الوقت. "سترتفع عائدات السندات وسيهبط الدولار لأن الولايات المتحدة ستفقد مصداقيتها حينها."

ومن المثير للاهتمام أن هناك شذوذًا ملحوظًا آخر عبر الأصول وسط عمليات بيع الدولار اليوم: البيتكوين. في السابق، كان أي انخفاض في قيمة الدولار (والارتفاع الناتج عن ذلك في قيمة الين) يؤثر بشدة على صفقات الحمل ويؤثر إلى حد ما على أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة، ولكن اليوم بدأ الناس يرون أخيرًا تغييرًا في النمط. بعد أن تم تداولها بشكل مستقر في البداية، دفعت موجة من الشراء عملة البيتكوين إلى الارتفاع بمقدار 2000 دولار تقريبًا، واخترقت 87000 دولار، مسجلة أكبر مكسب لها في يوم واحد منذ "يوم التحرير" لترامب في 2 أبريل... قال بعض المطلعين على الصناعة إن انهيار العلاقة بين الاثنين يشير إلى أنه مع اقتراب أسعار الذهب من مستويات مرتفعة بشكل مثير للسخرية، يرى بعض المطلعين على الصناعة أيضًا أن البيتكوين هو "الملاذ الآمن" التالي للهروب من انهيار الدولار الأمريكي - بعد كل شيء، بمجرد أن تطلق جميع البنوك المركزية جنون "طباعة النقود"، فإن المزيد من انخفاض قيمة العملات الورقية قد يكون مسألة وقت فقط.