التفكير في خصائص البيتكوين

المصدر: DaoShuoBlockchain

سواء في النظام البيئي للعملات المشفرة أو في النظام البيئي غير المشفر، فإن الأشخاص الذين يؤمنون بشدة بالبيتكوين (بما في ذلك نحن بالطبع) يعتقدون منذ فترة طويلة أن:

البيتكوين هو "الذهب الرقمي".

لم أشك في وجهة النظر هذه أبدًا.

ولكن على مر السنين، فإن الاتجاهات المتشابهة بشكل متزايد بين البيتكوين والأسهم الأمريكية والاتجاهات المتباينة بشكل متزايد بين البيتكوين والذهب جعلتني أبدأ في الشك في هذا الرأي.

لأن إذا كان البيتكوين هو حقًا "الذهب الرقمي" كما نتخيل، فبعد سنوات عديدة، توسعت المجموعة كثيرًا، وانتقل حاملوها من عدد صغير جدًا من المهوسين في الأيام الأولى إلى مستثمرين مؤسسيين يتمتعون بشعبية متزايدة الآن. لقد أصبح إجماع الناس عليه أقوى بمرات لا تحصى، وإيمان الناس به أقوى بمرات لا تحصى. مع هذا التعزيز، ينبغي أن يتصرف أكثر فأكثر مثل الذهب.

ولكن إذا فكرنا بعناية في أداء البيتكوين في السنوات الأخيرة، يمكننا أن نجد أنه في الواقع لا يتصرف بشكل متزايد مثل الذهب.

إن الأداء النموذجي للذهب هو: عندما يصبح العالم أكثر فوضوية وتصبح ثقة الناس في العطاء القانوني (وخاصة الدولار الأمريكي) أو يصبح النظام المالي الحالي هشًا بشكل متزايد، فإن الناس سوف يحتضنون الذهب ويتخلون عن العطاء القانوني.

إذا عدنا إلى التاريخ غير البعيد، فسوف نتمكن من رؤية تأثير الذهب بشكل أكثر وضوحًا. قبل انهيار نظام بريتون وودز، كانت العملات القانونية في العالم مرتبطة بالدولار الأميركي، وكان الدولار الأميركي مرتبطاً بالذهب. في فترة الثورة الصناعية السابقة، كان الجنيه الإسترليني والعملات القانونية في العديد من البلدان الرأسمالية المتقدمة في جميع أنحاء العالم مرتبطة بشكل مباشر بالذهب، وهو ما نعرفه باسم معيار الذهب.

في تلك الأوقات، كانت جميع مقاييس القيمة تُقاس في نهاية المطاف بالذهب.

إذا كان نظام بريتون وودز ومعيار الذهب غير مألوفين لنا، فقد يكون من الأفضل أن نلقي نظرة على وصف الوضع المالي للحكومة القومية في العامين الأخيرين في البر الرئيسي في كتب التاريخ:

لقد تسبب الإصدار المفرط لشهادات اليوان الذهبي والدولار الفضي في فقدان العملة القانونية لمصداقيتها تمامًا، ولم يستخدم الناس الذهب إلا في المعاملات الكبيرة. "السمك الأصفر" كان اللقب الذي أطلقه الناس على الذهب في ذلك الوقت.

على مدى 5000 عام من تاريخ البشرية، لعب الذهب هذا الدور في معظم الأوقات. في أغلب الأحيان، كان المقياس النهائي للثروة، سواء بالنسبة لأمة أو فرد، هو مقدار الذهب الذي يملكه.

هل حقق تطور ونمو البيتكوين هذا التأثير؟ أم أننا سوف نتفق بشكل متزايد على أنه عندما يفقد الناس الثقة في العملة الورقية والنظام المالي الحالي، فإنهم سوف يتبنون البيتكوين ويستخدمون البيتكوين كمعيار لقياس ثرواتهم؟ قد نقول هذا، لكن كلماتنا في كثير من الأحيان لا تكون صادقة مثل أفعالنا.

إذا كنا نمتلك بيتكوين، وكان سعر السوق لهذا البيتكوين 100000 دولار أمريكي بالأمس، ولكن سعر السوق انخفض اليوم وأصبح 50000 دولار أمريكي فقط، في هذا الوقت إذا كنا نثق في بيتكوين أكثر أو نستخدم بيتكوين لقياس ثروتنا، فيجب أن نظل هادئين ولا نهتم.

ولكنني أعتقد أن 95% من حاملي الأسهم ربما يضربون صدورهم ويندمون قائلين "لو كنت بعت أسهمي بالأمس فقط".

وهذا يعني في الواقع مزيداً من الثقة في الدولار الأميركي واستخدام معيار الدولار الأميركي لقياس الثروة الشخصية. دعونا نستخدم سيناريو تاريخي آخر لنتخيل ما قد يحدث إذا حدث هذا السيناريو للذهب: في أحد الأيام من عام 1948، في شنغهاي، كان من الممكن استبدال سمكة الناعور الصفراء بقسائم ذهبية بقيمة مليون يوان بالأمس، ولكن اليوم لا يمكن استبدال سمكة الناعور الصفراء إلا بقسائم ذهبية بقيمة 500 ألف يوان. في هذا الوقت، هل يحاول أهل شنغهاي بكل الطرق الممكنة استبدال قسائم اليوان الذهبي التي حصلوا عليها بالأسماك الصفراء، أم أنهم سيقولون بأسف: "كان ينبغي لي أن أبيع الأسماك الصفراء أمس"؟ أعتقد أن الجواب واضح بذاته. من يجرؤ على تصديق قسائم اليوان الذهبي؟

من خلال هذه المقارنة، أعتقد أنه يمكن رؤية الفرق بين البيتكوين والذهب بشكل أكثر وضوحًا.

في الواقع، في الأيام الأولى للبيتكوين، كان هؤلاء المهووسون المثاليون هم الذين آمنوا بالبيتكوين أكثر. وكانوا أكثر استعدادًا لاستخدام البيتكوين كمعيار لقياس أصولهم المشفرة. على العكس من ذلك، ومع تطور الأصول المشفرة حتى الوقت الحاضر، مع دخول المزيد والمزيد من الأشخاص والمؤسسات إلى هذا النظام البيئي، أصبح المزيد والمزيد من حامليها يؤمنون بعملات الدولار الأمريكي المستقرة وهم أكثر استعدادًا لاستخدام الدولار الأمريكي (العملات المستقرة) لقياس أصولهم المشفرة.

بالطبع، نرى في كثير من الأحيان بعض الأشخاص يعلنون عن عدد عملات البيتكوين التي يمتلكونها، ولكن في رأيي هذا لا يعني أنهم يثقون في البيتكوين أكثر أو يستخدمون البيتكوين لقياس أصولهم. وبدلاً من ذلك، فإنهم يؤمنون أكثر بقيمة البيتكوين بالدولار بعد تحويلها إلى الدولار الأمريكي، ويهتمون أكثر بقيمة البيتكوين التي يمتلكونها بالدولار الأمريكي. هنا، يعتبر البيتكوين رمزًا للثروة تمامًا مثل العقارات.

لقد استغرق الذهب 5000 عام لترسيخ خصائصه المالية والنقدية في التاريخ وفي قلوب الناس، ولكن البيتكوين ليس لديه مثل هذا التاريخ.

بدون التعذيب والتلطيف التاريخي، من الصعب أن نقول أن البيتكوين يشبه الذهب، على الأقل في الوقت الحالي.

هناك أيضًا وجهة نظر مفادها أن البيتكوين بمثابة تحوط ضد العالم الحقيقي. ومع ذلك، إذا قمنا بمراجعة اكتشاف البيتكوين خلال الأزمات في الحياة الواقعية في السنوات الأخيرة بعناية، فسنجد أنه في السنوات الأولى، استخدم بعض الأشخاص البيتكوين كوسيلة للتحوط. على سبيل المثال، عندما حدثت الأزمة المالية في قبرص، تم استثمار جزء من الأموال في البيتكوين. ولكن الآن، عندما يفقد الناس الثقة في العالم الحقيقي (مثل انهيار سوق الأسهم الأمريكية)، يبدو أن المزيد والمزيد من الأشخاص والمؤسسات يتبادلون البيتكوين مقابل العملات المستقرة أو ببساطة مقابل الدولار الأمريكي بدلاً من شراء المزيد من البيتكوين للتحوط من هذه المخاطر، لتجنب المخاطر الحالية أولاً. ولا يبدو أن مثل هذا السلوك يشكل أي حماية ضد الأزمات الحقيقية في العالم الحقيقي بأي حال من الأحوال.

فما هي خصائص البيتكوين؟

أعتقد أنها أشبه بقطعة مقتنيات خاصة في العصر الرقمي، قطعة مقتنيات تتمتع بمعنى خاص. إنه ليس مثل الذهب، ومن المبالغة أن نسميه "مخزنًا للقيمة".

لوحات تشي بايشي محدودة أيضًا. إنها ذات قيمة كبيرة وتستحق الكثير من المال، ولكننا نقول أنها من المقتنيات. لا يمكننا أن نقول أنها "ذهبية" أو "ذات قيمة تخزينية".

بالنسبة لهذه اللوحات، فإننا نعلم:

عندما يكون الاقتصاد مزدهرًا ويجرؤ الأغنياء على الإنفاق ببذخ، ترتفع أسعارها.

ولكن عندما يتدهور الاقتصاد ويبدأ الأثرياء في إجراء الحسابات، فإن أسعارهم سوف تنخفض. "مجموعات في أوقات مزدهرة، ذهب في أوقات مضطربة"، هذه اللوحات هي مجموعات من الأوقات المزدهرة.

البيتكوين مشابه في هذا الصدد:

عندما ترتفع أسهم الولايات المتحدة وتجرؤ المؤسسات على إنفاق مبالغ كبيرة، فإن سعر البيتكوين سوف يرتفع.

عندما يكون سوق الأسهم في الولايات المتحدة بطيئًا وتبدأ المؤسسات في الحساب، فإن سعر البيتكوين سيكون بطيئًا.

يشبه تأثير الارتباط بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية (الاقتصاد) تأثير الارتباط بين المقتنيات والاقتصاد.

لذا فإن البيتكوين يشبه إلى حد ما قطعة قابلة للتحصيل، وهي قطعة قابلة للتحصيل يتم إعطاء قيمتها معاني أخرى. على الرغم من أنه لا يمكن تقديره، إلا أن تاريخه، وتقنيته الخاصة، والخلفية التاريخية لميلادته، كل ذلك يمنحه خصائص لا تمتلكها المقتنيات الأخرى.

إذا كان الأمر كذلك، فإن اتجاهه المستقبلي سوف يعتمد إما بشكل كبير على أداء سوق الأسهم الأمريكية (الاقتصاد الأمريكي) أو على تطور اقتصاد العملات المشفرة؛ ومن غير المرجح أن تلعب العملة المشفرة دور التحوط من المخاطر مثل الذهب.