تتيح عملية التشفير الائتمان الخاص

المؤلف: زيوس، المترجم: بلوك يونيكورن

الإقراض الخاص هو اقتراض المال دون المرور بالبنوك. لا يحتاج الأفراد والشركات إلى الذهاب إلى البنوك التجارية؛ بل يقترضون من مؤسسات الإقراض الخاصة. يمكن أن تكون هذه المؤسسات صناديق استثمار، أو مؤسسات إقراض متخصصة، أو شركات مالية. يحصل المقترضون على الأموال التي يحتاجونها، وتكسب مؤسسات الإقراض فوائد مقابل تحملها المخاطر. الأمر بهذه البساطة. هذه هي الفكرة الأساسية وراء الإقراض الخاص.

يوجد هذا السوق لأن البنوك لا تقرض الجميع. لدى البنوك لوائح صارمة، وإجراءات مطولة، ويتم رفض العديد من طلبات القروض.

تسد مؤسسات الإقراض الخاصة الفجوة التي تتركها البنوك، ولكن نظرًا لارتفاع المخاطر، عادةً ما تبقى الأموال مُجمدة لفترة أطول، لذا تفرض هذه المؤسسات معدلات فائدة أعلى.

لهذا السبب يكون العائد على الإقراض الخاص عادةً أعلى من عائد حسابات التوفير أو السندات الحكومية. هناك من يدفع ثمن هذا العائد؛ فهو ليس وليد الصدفة.

لطالما كان الوصول إلى الإقراض الخاص صعبًا.

فأنت بحاجة إلى رأس مال كبير للدخول، وغالبًا ما تبقى أموالك مُجمدة لسنوات. بيع حصتك أمر صعب، وبمجرد استثمارك، يكون وصولك إلى المعلومات محدودًا. هذا يُفيد كبار المستثمرين ولكنه يستبعد معظمهم. لا تُغير عملية التوكنة طبيعة الإقراض الخاص؛ بل تُغير طريقة عمله. لا تزال القروض موجودة في العالم الحقيقي، ولا تزال العقود القانونية قائمة، ولا يزال المقترضون يسددون قروضهم. يكمن الاختلاف في أن الملكية لم تعد تُتتبع عبر المستندات الورقية والأنظمة التي يصعب الوصول إليها، بل رقميًا على سلسلة الكتل (البلوكشين). ويمكن تشبيه ذلك بالقرض نفسه، الذي لم يتغير، بل تم تحديث النظام المحيط به فقط. لهذا السبب، أصبح الإقراض الخاص أحد أكبر الأصول الحقيقية المتداولة على سلسلة الكتل. يتدفق عبر الإقراض أموالٌ على سلسلة الكتل أكثر مما يتدفق عبر الذهب أو الأسهم أو العقارات. ويعود ذلك إلى تركيز المستثمرين على الدخل الثابت وقابلية التوسع. على سبيل المثال، تخيل شخصًا يحصل على قرض بضمان منزله، وتُجمع هذه القروض معًا. يستثمر المستثمرون في هذه المحفظة ويحصلون على فوائد مع سداد مالك المنزل للقرض. تتيح عملية التوكنة للمستثمرين الاحتفاظ بأسهمهم رقميًا، مما يوفر رؤية أوضح لعمليات السداد، ويسهل أحيانًا عمليات البيع والشراء. مثال آخر هو صناديق الائتمان الخاصة، التي تُقرض العديد من المقترضين في وقت واحد. تتيح التوكنة أحجام استثمار أصغر وإمكانية وصول أسهل، مع إلزام الصناديق بالامتثال للقواعد واللوائح القياسية. يمكن للترميز أن يُبسّط عملية الانضمام، ويُقلّل من الأعمال الإدارية، ويُسرّع الإجراءات، ويُعزّز الشفافية. مع ذلك، فهو لا يُزيل المخاطر. فإذا توقّف المُقترض عن السداد، ستكون هناك خسائر. وإذا سحب العديد من الأشخاص أموالهم في وقت واحد، فقد تختفي السيولة. يبقى الائتمان الخاص المُرمّز في جوهره إقراضًا. لا يزال عليك أن تثق في أن المُقترضين سيسددون في الوقت المُحدّد وأن مديري الصناديق سيؤدون مهامهم. هذه التقنية لا تحميك من القروض المعدومة. لذلك، عند تقييم أي منتج إقراض خاص (سواء كان قائمًا على تقنية البلوك تشين أم لا)، تكون الأسئلة بسيطة: من المُقترض؟ لماذا يحتاج إلى هذا المال؟ ما الضمانات التي تُؤمّن هذه القروض؟ كيف يتم استرداد الأموال؟ ما سبب هذا العائد؟ إذا لم تكن الإجابات على هذه الأسئلة واضحة، فتخلَّ عنه. لهذا السبب يُعدّ الإقراض الخاص بالغ الأهمية للترميز. إنه يتعلق بكيفية نقل أحد أكبر أسواق الإقراض في العالم إلى مسار أكثر قوة.