البيانات الاقتصادية الأمريكية متشائمة، ما الخطوة التالية بالنسبة لسوق العملات المشفرة؟

المؤلف: جاك إينابينيت، Bankless؛ المترجم: دينغ تونغ، Golden Finance

انكماش الاقتصاد الكلي. لا تزال البيانات الاقتصادية تشير إلى أن الاقتصاد العالمي يتقلص بشكل أكبر. كيف سيستجيب صناع السياسات، وما هو تأثير قراراتهم على محفظتك الاستثمارية؟

أصدرت الولايات المتحدة عددًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، وكان من أهمها التقدير المنقح للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2024.

تمت مراجعة النمو الاقتصادي الأمريكي في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024 بالخفض، بمعدل سنوي تقديري قدره 1.3%، وهو مستوى منخفض 3.4% في الربع الرابع من عام 2023، وهو أقل قليلاً من التوقعات الأصلية البالغة 1.6%. وفي الوقت نفسه، تخفض هذه التقديرات أرباح الشركات من نمو 3.9% على أساس ربع سنوي إلى انخفاض بنسبة 1.7%. !

هناك عامل آخر مثير للقلق وهو مؤشر انكماش الناتج المحلي الإجمالي، والذي يقيس التغيرات في الأسعار ولم يتغير مستوى السلع والخدمات المنتجة محليًا عن التقدير الأولي البالغ 3.1%، مما يشير إلى أن التضخم استمر في الارتفاع في الربع الأول مع انكماش الاقتصاد الحقيقي.

على الرغم من وجود فجوة بين إحصائيات الربع الأول والبيانات الحالية، إلا أن هناك أيضًا المزيد من الأدلة على أن الاقتصاد يواصل التراجع.

على الصعيد العالمي، ضرب الانكماش العديد من البلدان، وبينما كانت ألمانيا معقلاً للنمو في الاتحاد الأوروبي، كان التضخم الشهري إيجابياً بالكاد في مايو/أيار، حيث ارتفع بنسبة 0.1% فقط، مما يشير إلى أن البلاد على وشك الانكماش.

يقوم كبار تجار التجزئة في الولايات المتحدة بتخفيض الأسعار على مجموعة من العناصر في محاولة لجعل سلعهم في متناول المستهلكين - مما يساهم في ضغوط الأسعار الانكماشية - بينما تلقت المتاجر منخفضة التكلفة مثل Walmart Leaders نموًا في الإيرادات من أعلى أصحاب الدخل، مما يشير إلى أنه حتى أغنى المستهلكين يتعرضون للضغط.

ارتفعت مبيعات المنازل المعلقة بشكل غير متوقع في مارس لكنها تضررت بشدة في أبريل، وشهدت أكبر انخفاض شهري منذ فبراير 2021 ودفعت مؤشر مبيعات المنازل المعلقة إلى مستويات قياسية منخفضة بسبب فيروس كورونا.

النظر في ما بعد- وفي عصر يتسم بالألم الهائل الناجم عن التضخم الجامح، فمن الطبيعي أن يرحب المشاركون في السوق بالانكماش بأذرع مفتوحة.

وبالنظر إلى أن رفع أسعار الفائدة يبدو ناجحًا في الحد من التضخم، فمن المفهوم أن يعتقد كثيرون أيضًا أن التخفيضات الحتمية في أسعار الفائدة من شأنها أن تخفف من المزيد من الانكماش الاقتصادي.

ليس هناك شك في أن التحفيز النقدي والمالي المنسق (أي انخفاض أسعار الفائدة والتحويلات النقدية الحكومية) سيكون له بالتأكيد القدرة على عكس اتجاه انخفاض أسعار الأصول وتجنب حالات التخلف عن السداد، ولكن مثل هذه الخطوة ستكون رجعية وتضخيم من المرجح ألا يتم تناول الحالات المتفشية على المستوى الوطني.

تنتهي جميع دورات الأعمال في نهاية المطاف، وتشير البيانات الاقتصادية المتدهورة إلى أن الدورة الحالية تقترب من نهايتها، و الأصول ذات المخاطر قد تتجه نحو أدنى مستوياتها الرخيصة.