نحن نعيد فحص السوق في مارس

والآن، بعد مرور ثلاثة أشهر، شهدت كل من البيئة الخارجية والسوق بعض التغييرات. بعض الأحكام السابقة تحتاج أيضًا إلى تصحيح في الوقت المناسب. "اليوم هو اليوم الأول من شهر مارس. دعونا نعيد النظر في السوق. وسأبذل قصارى جهدي لشرح وجهة نظري بحجج بسيطة.

الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية

1. لم تتغير وجهة النظر حول الركود الاقتصادي الأمريكي

تعتقد المقالات السابقة أن الولايات المتحدة ستشهد ركودًا هذا العام أو العام المقبل. حاليًا، وقعت المملكة المتحدة واليابان بالفعل في ركود تقني. لقد دخلت بلادي بالفعل في ركود تقني. دول أوروبا وجنوب شرق آسيا هي لا أقضي وقتًا ممتعًا، وينطبق الشيء نفسه على الولايات المتحدة. هناك مخاطر خفية في الصناعة المصرفية الحالية، والعقارات التجارية، والائتمان في الولايات المتحدة.

بالبحث عن الجنرالات بين الأقزام، لا تزال الولايات المتحدة جيدة نسبيًا مقارنة بالدول الأخرى. بيانات التوظيف قوية نسبيًا، وبدأت عودة التصنيع تؤتي ثمارها، لذا تبدو العديد من المؤشرات الرئيسية للاقتصاد الأمريكي جيدة نسبيًا، ولكن مع الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة، سيستمر الضرر الذي يلحق بالاقتصاد.

توقعات خفض أسعار الفائدة في فبراير ومارس وحتى مايو قد تتحقق

في السابق، توقعت السوق أن تبدأ الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة في شهر مارس، وكنت أحمل هذا الرأي أيضًا نفسي. ومن المعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتخفيض احتياطي لسعر الفائدة. ومع ذلك، انطلاقا من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة في يناير وخطب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، هناك احتمال كبير بعدم خفض أسعار الفائدة في مارس، أو حتى في مايو. والآن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق من أن افتقاره إلى الحسم في مكافحة التضخم سوف يتحول إلى الركود التضخمي الذي شهده السبعينيات، كما يشعر بالقلق إزاء تأثير الارتفاع المفرط في أسعار الفائدة على الاقتصاد. وفي الوقت الحاضر، أصبح الخيار الأول أكثر اتساقا.

بالإضافة إلى ذلك، من وجهة نظر نظريات المؤامرة، لم يكن هناك حتى الآن اقتصاد كبير يمكنه لقد أضيفت إلى الولايات المتحدة. لقد انتهت الأزمة، والولايات المتحدة لم تحقق أهدافها بعد، والعالم كله يعاني.

3. يجب أن يكون الربع الأول أكثر أمانًا

أما بالنسبة لموعد حدوث الأزمة، ففي نهاية العام الماضي اعتقدت أنه قد تكون هناك إشارات واضحة للأزمة في الربع الأول أو الربع الثاني من هذا العام سنة. وبفضل الأداء المتميز لشركات التكنولوجيا مثل NVIDIA، التي لعبت دورا جيدا في توجيه معنويات سوق الأسهم الأمريكية، بدأت الأسهم الصغيرة أيضا في التعافي.

تجاهل السوق إلى حد ما الفشل في خفض أسعار الفائدة وبدأ في تفضيل السندات المتوسطة والطويلة. السندات الأمريكية لأجل. وعلاوة على ذلك، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتماماً وثيقاً بالمخاطر الخفية في الائتمان والعقارات، وربما يتبنى أدوات وتدابير أشبه ببرنامج BTFP للتعامل مع الأزمات المحتملة التي قد تنشأ. وحتى لو حدثت فإنها قد يتم حلها بسرعة.

باختصار، انطلاقًا من المعلومات المقدمة حاليًا، سواء كانت بيانات اقتصادية أو أسواق مالية البيانات لا تزال صحية نسبيا. نحن هنا نتبع نهجًا تدريجيًا ونحكم مؤقتًا على أن توقعات الاقتصاد الكلي في الربع الأول لا تزال فترة آمنة.

يقول البعض أن المدخرات الفائضة للمقيمين على وشك النفاد، ويقول البعض إن البيانات الأمريكية يتم تزويره لتبرئة الموقف، والبعض يقول أعتقد أن كل أنواع الشكوك معقولة. ومع ذلك، لا يمكننا المراهنة على أساس تخمينات ذاتية، ولكن يجب الرجوع إلى البيانات المنشورة.

سوق العملات المشفرة

عندما كتبت المقال في نهاية العام الماضي، أوضحت أنه كان بالفعل سوقًا صاعدة. في ذلك الوقت، كان سعر البيتكوين أكثر من 30,000. وكان 64,000 فقط في الثلاثة الماضية أشهر.لا ينبغي لأحد أن يشك فيما إذا كان هذا سوقًا صاعدًا أم سوقًا هابطًا.

ما هي خصائص السوق الحالية:

1. التغييرات في المنطق السردي

كان اتجاه السوق الحالي الذي بدأ في نهاية أكتوبر من العام الماضي مدفوعًا بصندوق BTC ETF. بعد الموافقة على ETF، باستثناء المبيعات الرمادية في الأيام القليلة الأولى أيام، كانت هناك تدفقات واردة صافية في أوقات أخرى، مما يثبت أن أموال OTC تستمر في الانخفاض. لقد تعرضت Old Leek لضربة قوية من قبل السوق الهابطة التي استمرت 22 عامًا، والعديد من الأشخاص لديهم تفضيلات مخاطرة متحفظة ويتعاملون على المدى القصير ولا يجرؤون على شراء البيتكوين. ليس لدى الصناديق الجديدة هذه المخاوف، وغالباً ما تصل الأصول التي تديرها مؤسسات إدارة الأصول هذه إلى عشرات أو عشرات المليارات من الدولارات، وأي تسرب يمكن أن يدفع البيتكوين إلى سعر مرتفع للغاية، لذا يمكننا الحصول على بعض الأفكار حول سعر البيتكوين. في هذه الجولة من ظروف السوق توقعات أعلى.

2. انتشار رأس المال المحدود

يتمتع السوق هذه المرة أيضًا بتمييز واضح. نظرًا لأنه لم يتم تمرير سوى BTC ETF حاليًا، فإن تلك الأموال التي تدخل السوق من خلال ETF يمكنها فقط شراء BTC ولا يمكن تحويلها إلى قوة شرائية لأنواع أخرى.

يمكننا أن نرى أنه في كثير من الأحيان تتفوق عملة البيتكوين على الآخرين، وأن المقلدين الذين يقدمون أداءً أفضل في هذا السوق الصاعد السوق عادة ما يكون مدفوعا بالنقاط الساخنة وصانعي السوق المؤسسيين. في الماضي، طالما بدأت، كانت جميع العملات المعدنية تزدهر وترتفع ولم يحدث ذلك أبدًا.

السوق يضارب على الجديد وليس القديم، رغم أن هذا هو الحال في كل ثور السوق، السوق الصاعدة السابقة من بينها، قد تحقق العملات القديمة مكاسب جيدة أو حتى تصل إلى مستويات قياسية جديدة في ظل ظروف تدفق رأس المال. "لقد رأينا في هذا السوق الصاعد أن انتشار رأس المال محدود للغاية. وقد استوعبت العملات الجديدة التي لا نهاية لها والنقاط الساخنة التي تظهر كل يوم الكثير من الأموال. ولا يزال عدد كبير من العملات القديمة ملقاة في القاع وبالكاد تتحرك، وتخسر ​​المزيد أكثر من 80% مقارنة بأعلى نقطة في السوق الصاعدة السابقة.

ربما لن تتاح للأشخاص العالقين بشدة فرصة للاسترخاء والتخلي عن أوهامهم. التعرف على الواقع. وربما إذا ارتفعت العملة الجديدة ثلاث مرات، سترتفع العملة القديمة بنسبة 30%.

3. السوق أكثر احترافية

منذ السوق الصاعدة الأخيرة، شارك المزيد والمزيد من المؤسسات المهنية والموظفين في السوق، سواء كان ذلك يتعلق بالقوة المالية للفريق، أو الموارد، أو التكنولوجيا، أو قدرات الاستثمار والبحث لا تضاهى مع Xiaolee. بالإضافة إلى الاستثمارات في السوق الأولية، أصبحت المنافسة في معاملات السوق الثانوية وحتى المشاركة في المشاريع الجديدة في السلسلة شرسة، وسوف يستمر ضغط المساحة المعيشية ومعدل العائد لصغار المستثمرين. سيكون من الأفضل لنا كمستثمر صغير أن نختار المشاركة في بعض المجالات المقسمة التي لا ترغب المؤسسات في المشاركة فيها، مثل التوقيع المساحي والتفاعل المبكر للمشروع، وذلك لتجنب القتال المباشر مع المؤسسات في السوق الثانوية.

4. المشاريع مبالغ فيها بشكل عام

وينطبق الشيء نفسه على عامي 2017 و2021. في السوق الصاعدة، تكون الأموال وفيرة، وتكون توقعات السوق للمشاريع مرتفعة نسبيًا، لذا فإن التقييمات مرتفعة أيضًا عالية، ويتم إطلاق المشاريع بشكل متكرر، وتبلغ القيمة السوقية للسوق الثانوية مئات الملايين أو حتى المليارات، لذلك، في هذه المرحلة من تطور السوق، لا يزال من الصعب شراء عشرة أضعاف العملة في السوق الثانوية. وبمجرد أن يبدأ التعديل أو ينتهي الاتجاه التصاعدي، فإن التعديل لن يكون صغيرا.

نحن نبذل قصارى جهدنا لاختيار بعض المسارات الحتمية، مثل AI وRWA وSOL وBitcoin البيئة، وألعاب blockchain، والنمطية، اختر 1-2 مشروعًا رائدًا لكل مسار للمشاركة. أو يعد أيضًا خيارًا جيدًا للتعمق في المسار ودراسته بدقة والمشاركة في المشاريع المبكرة وكسب عوائد زائدة.

لا يمكنك رؤية هذا السهم يرتفع اليوم ويخفض مركزك إذا لم يحدث ذلك "لا تصعد، وقم بتغيير المركز غدًا. عندما يرتفع السعر، يتم تغيير المراكز مرة أخرى. التغييرات المتكررة في المراكز لا تؤدي إلى شيء في النهاية".

5. سرد الذكاء الاصطناعي

إذا كانت قدرة BTC ETF على جلب تدفق مستمر من تدفقات رأس المال إلى سوق العملات المشفرة هي المحور الرئيسي لهذه السوق الصاعدة، فإن الذكاء الاصطناعي هو أكبر قطاع في السوق. تدعم شركات التكنولوجيا السبعة العملاقة سوق الأسهم الأمريكية، وأبرزها أداءً هي NVIDIA، التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي. بدأت أسعار أسهم Tesla وApple وغيرها من الشركات التي لم تحقق أداءً جيدًا في قصة الذكاء الاصطناعي في التخلف.

سواء كنت تعتقد أن الذكاء الاصطناعي سوف ينفجر في نهاية المطاف مثل الإنترنت في عام 2000، فهذا هو الحال حاليًا المنطق الصاعد الرئيسي للسوق. وطالما أن زخم الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية لم ينته، ​​فإن قصة الذكاء الاصطناعي في سوق العملات المشفرة لن تنتهي أيضا، وهذا هو المنطق الأكثر يقينا.

الملخص

ما زلت أعتقد أن الولايات المتحدة سوف تنزلق إلى الركود في الربع الأخير من هذا العام أو أوائل العام المقبل. إن المشاعر في الأسواق المالية أشبه بالبندول، تتأرجح بين التفاؤل الشديد والتشاؤم. عندما تنكشف المشاكل في الاقتصاد، فإن السوق سيصبح أيضًا متشائمًا، مما سيؤدي بالتأكيد إلى انخفاض سوق المخاطرة.

لا بأس أن تستعد للأسوأ، لكن لا تستعد لما لم يحدث بعد الرهان على الأزمات. البجعات السوداء ليست شيئاً يمكنك تخمينه، ولم يفت الأوان بعد لانتظار ظهور إشارات معينة قبل اتخاذ القرار، ومن المؤكد أنه ستكون هناك إشارات مختلفة قبل اندلاع أزمة كبيرة حقيقية. عندما تكون البيئة الخارجية آمنة نسبيًا، يجب عليك زيادة رغبتك في المخاطرة بشكل مناسب.

بالتفكير في الأشهر القليلة الماضية، كنت قلقًا بشأن فيما يتعلق بتأثير أسعار الفائدة على الاقتصاد والأسواق المالية، كنت دائما خجولا ولم أجرؤ على زيادة مركزي أكثر من اللازم، وإذا ارتفعت قليلا، فسوف أضيع الكثير من المكاسب، والشيء الجيد الوحيد هو أنني لم أختصر.

عادةً ما أقوم بإعداد الاستنتاج مسبقًا ثم أتبعه المسار للتنبؤ السوق. الفكرة متقدمة جدًا عن السوق، وفي الواقع ليس من الضروري على الإطلاق التفكير فيها الآن، يجب أن نتعلم الدروس في المستقبل.