ما هو تأثير موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على "تداول الخيارات" لصندوق BlackRock Bitcoin ETF على السوق؟

المؤلف: سيكون الوقت متأخرًا

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدراج شركة إدارة الأصول BlackRock في بورصة ناسداك وتداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين رمز التداول هو "IBIT". يمكن للمستثمرين زيادة تعرضهم الاستثماري للبيتكوين بتكاليف أقل وإجراء المعاملات بطريقة أكثر مرونة.

وفقًا لرويترز، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج شركة BlackRock العملاقة لإدارة الأصول في بورصة ناسداك وتداول خيارات البيتكوين في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية رمز التداول "IBIT".

يمكن للمستثمرين زيادة تعرضهم الاستثماري للبيتكوين بتكلفة أقل عن طريق شراء خيارات IBIT، والتحوط أو التحوط من المخاطر بطريقة أكثر مرونة.

من المفهوم أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة هي المرحلة الأولى فقط، ولا تزال بحاجة إلى الحصول على موافقة من مكتب مراقب العملة (OCC) ولجنة الأوراق المالية والبورصة. لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) قبل الموافقة على الإدراج الرسمي.

الخيار هو أداة مشتقة مالية تمنح حاملها الحق في شراء أو بيع أصل بسعر متفق عليه خلال فترة زمنية محددة في المستقبل (ولكن لا التزام). غالبا ما تستخدم الخيارات كأداة لإدارة المخاطر للتحوط من مخاطر تقلبات السوق، أو كأداة مضاربة للحصول على مكاسب محتملة من خلال التنبؤ بالتغيرات في أسعار الأصول.

Bitwise: أكبر فائدة في مجال العملات المشفرة في النصف الثاني من العام

بعد فترة وجيزة من نشر الأخبار، قام جيف بارك، رئيس الإستراتيجية في شركة الإدارة Bitwise Alpha، بالتغريد هذا الصباح بأن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على إدراج خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية قد تكون أكبر فائدة لمجال العملات المشفرة في النصف الثاني. لعام 2024:

ليس من المبالغة القول إن هذا هو أفضل شيء يمكن أن يحدث للعالم مساحة العملة المشفرة في النصف الثاني من العام.

نحن على وشك أن نشهد الارتفاع غير العادي في "التقلبات" في التاريخ المالي. سيكون هذا رائعًا بشكل لا يصدق.

كما غرد إريك بالتشوناس، كبير محللي بلومبرج، اليوم بأن هذا يعد انتصارًا كبيرًا لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة:

من المتوقع أن تتم الموافقة على صناديق Bitcoin ETFs الأخرى قريبًا، وهو ما سيكون بمثابة فوز كبير لصناديق Bitcoin ETFs.

لأنه سيجذب المزيد من السيولة وبالتالي يجذب المزيد من الأسماك الكبيرة. على الرغم من أن توقيت هذه الموافقة غير متوقع بعض الشيء، إلا أنه ليس مفاجئًا لأنني توقعت أنا وJSeyff أنه ستكون هناك فرصة بنسبة 70٪ للموافقة قبل نهاية شهر مايو.

تأثير الخيارات على البيتكوين

بالإضافة إلى ذلك، جيف بارك أيضًا نشر مقالاً يوضح بالتفصيل التأثير المهم الذي تحدثه الخيارات على البيتكوين. يبدأ المقال بالإشارة إلى أن طبيعة أسواق الخيارات المنظمة، والقوة القوية للاثنين معًا، تمثل أهم تطور في سوق العملات المشفرة حتى الآن.

يستمر المقال ليقول أنه على الرغم من أن العرض المحدود هو إحدى ميزات Bitcoin، إلا أن هذا يحد أيضًا من اعتماد Bitcoin على نطاق واسع لتوفير كفاءة السوق، ولكن الآن، مع الخيارات عندما يكون السوق مفتوحًا على مصراعيه، يمكن للبيتكوين زيادة الرافعة المالية من خلال الخيارات، وبالتالي تحسين كفاءة السوق.

بالإضافة إلى ذلك، عندما يقوم صانعو السوق بتقصير جاما ويتسببون في ضغط جاما، فإن سعر البيتكوين سيرتفع بشكل غير طبيعي، وسيكون الارتفاع المستمر في السعر أكثر دراماتيكية بسبب الصفقة تضطر اللجنة إلى الاستمرار في الشراء بأسعار أعلى.

تشير غاما القصيرة إلى المتداولين الذين يحتفظون بمراكز الخيارات التي تزيد من مخاطرهم مع تقلب أسعار السوق. ويعني هذا عادة أنه عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي، يجب على المتداولين شراء المزيد من الأصل الأساسي باستمرار للتحوط من مراكزهم، وعندما ينخفض ​​السعر، فإنهم بحاجة إلى بيع المزيد، مما يجعلهم عرضة لتقلبات السوق الشديدة. ومن الممكن أن يؤدي هذا الوضع بسهولة إلى ما يسمى بضغط جاما، مما يزيد من التقلبات العنيفة في الأسعار.

باختصار، فإن سوق خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين هي المرة الأولى التي يتعامل فيها عالم المال مع البيتكوين كسلعة ذات عرض محدود ويدرجها تحت الإشراف. سوق الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن ما يجعل عملة البيتكوين فريدة من نوعها هو أنها لا تزال تتمتع بسوق موازية لا مركزية لا يمكن إغلاقها عن طريق البورصات التقليدية.