ما هو الشيء الفريد في سوق العملات المشفرة الصاعد هذا؟

تأليف: Sovereign Crypto الترجمة: Vernacular Blockchain

يظهر الواقع المرير أن هذه الدورة قد عادت مرة أخرى إثبات أنه على الرغم من وجود بعض أوجه التشابه بين دورات السوق، إلا أنها ليست نسخًا طبق الأصل بأي حال من الأحوال. لقد اجتمع التبني المؤسسي المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة، والتغيرات في البيئة السياسية، ومشاكل الاقتصاد السائد لتغيير الهيكل الأساسي لسوق العملات المشفرة، مما أجبرنا على إعادة التفكير في العديد من افتراضاتنا السابقة.

1. ديناميكيات تدفق رأس المال

في الدورات الماضية، كانت تدفقات رأس المال مستقرة نسبيًا. النمط المتوقع:

1) يدخل رأس المال الجديد سوق البيتكوين (BTC) أولاً.

2) ثم انتقل إلى Ethereum (ETH) والرموز المميزة بحثًا عن عوائد أعلى.

3) أدخل أخيرًا سوق الرموز الصغيرة ومتناهية الصغر، لجذب مستثمري التجزئة الذين يطاردون "المكاسب التي تغير الحياة."

ومع ذلك، فقد تغير نمط تدفق رأس المال لهذه الدورة بشكل ملحوظ. يمكن تقسيم سوق العملات المشفرة اليوم بشكل فعال إلى نظامين بيئيين: الرموز المؤسسية والرموز المميزة للبيع بالتجزئة.

2. النظام البيئي المؤسسي

يمكنك الوصول بشكل أساسي إلى BTC وETH من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. حتى الآن، تدفقت الأموال بشكل أساسي إلى البيتكوين، مما جعل سعرها أعلى بنسبة 40٪ تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH). مع تشبع سوق البيتكوين، قد تبحث الأموال المؤسسية عن عوائد أعلى، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة في ETH هي الخيار الوحيد تقريبًا. في هذا التحول، ستنتقل كمية كبيرة من رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم، وقد يتسبب تدفق الأموال هذا في تفاعل سوق الإيثريوم الأقل سيولة بسرعة (على غرار ما حدث عندما تمت الموافقة مبدئيًا على صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، مع زيادة في الأسعار بنسبة 15٪ ذلك اليوم)).

3. تأثير دوران ETH

قد تؤثر الزيادة في سعر ETH بشكل أكبر على الأسهم الممتازة سوق العملات الرقمية، لأن الشركات المحلية المشفرة التي تمتلك ممتلكات فعلية من ETH ستبدأ في الاستعداد لموسم Alt. في الوقت الحاضر، يبدو أن دوران رأس مال ETH قريب جدًا، ولكن لا يزال يتعين مراعاة الوقت المحدد.

يؤدي هذا إلى النظام البيئي الثاني: رموز البيع بالتجزئة.

4. تخطت صناديق البيع بالتجزئة BTC وETH تمامًا

هذه هي المرة الأولى في مجال العملات المشفرة في مرحلة ما، توقف مستثمرو التجزئة عن التداول في البيتكوين والإيثريوم، ثم قاموا تدريجياً بنقل مكاسبهم إلى الأصول الأكثر خطورة. إنهم يدركون أنهم قد فاتتهم أفضل فرصة لـ BTC و ETH من منظور "العائد المتغير للحياة"، وبالتالي لا يمكنهم إلا زيادة شهيتهم للمخاطرة بشكل كبير.

في العالم الحقيقي، يعاني الناس: التضخم يسحقهم، والضرائب المرتفعة، وسوق العمل الراكد، وارتفاع تكاليف المعيشة تجعل معظم الناس غير قادرين على استثمر أو ادخر للتقاعد. إنهم لا يهتمون بـ BTC و ETH، لكنهم يتخطون مباشرة "عملات الأثرياء" هذه (BTC و ETH والرموز المميزة)، ويقومون بتنزيل محفظة Phantom، وينغمسون في عالم "Memecoin" الذي لا نهاية له على ما يبدو دون النظر إلى الوراء أو المحاولة. لتبحث عن "اليانصيب" الذي يمكنه تغيير مصيرك. لكن معظم الناس سوف يفشلون ويتوقفون في نهاية المطاف عن العملات المشفرة تمامًا.

1) لقد انقلب تدفق الأموال في النظام البيئي للبيع بالتجزئة تمامًا:

الأموال تتدفق مباشرة إلى Memecoin، متجاوزة تمامًا الاعتبارات الفنية أو العملية. تتركز الأرباح بشكل رئيسي في أيدي عدد قليل من "المحاربين القدامى" ذوي الخبرة الذين، مثل تجار الهدايا التذكارية في مناطق الجذب السياحي، ينتظرون وصول مستثمري التجزئة الجدد لإفراغ محافظهم وإغرائهم بالاعتقاد بأنهم قادرون على تحقيق حلمهم في تحقيق الثراء بين عشية وضحاها. ("انظر إلى هذا الرجل"). حول 50 دولارًا إلى مليون دولار، يمكنك فعل ذلك أيضًا!"

في الوقت الحالي، لم يولد سوق العملات البديلة تدفقات جديدة للثروة، فقط إعادة توزيع ثروة "لاعب مقابل لاعب" (PvP) بعيدًا عن مستثمري التجزئة محتال. على الرغم من ظهور Memecoin في البداية كعملة بديلة "مضادة للنظام" تم إطلاقها إلى حد ما، إلا أنها تحولت الآن إلى عملية احتيال يتم التلاعب بها بشكل كبير: يستولي المحتالون على معظم التوزيع عند إصدار الرمز المميز، ثم يقومون بتنفيذ "سحب السجادة" أو حتى المزيد من السلوك السيئ. . هذه اللعبة محدودة الوقت، ورأس المال الذي يمكن استيعابه محدود، وبمجرد استنفاده، ستجد الأموال موطنًا جديدًا.

2) التوقعات والتأثير

أتوقع أن "Memecoin Casino" الحالي سوف يصبح ذاتيًا - التهم. من المرجح أن تبقى عملة Memecoin الرائدة على قيد الحياة وتقدم أداءً جيدًا، في حين أن الباقي سوف يتلاشى في غياهب النسيان، ويختفي مع ثروة المستثمرين الأفراد. وحتى في أفضل السيناريوهات، فإن هذه ليست أكثر من مجرد لعبة قرع طبول عملاقة، حيث ينتهي الأمر بأكثر من 95% من المشاركين إلى خسارة المال.

التأثير على تدفقات رأس المال للرموز الرئيسية (مثل SOL وAVAX وما إلى ذلك) هو أنها ستتطلب رأس مال استثماري واسع النطاق وصناديق مؤسسية و ضخ رأس مال التجزئة ليكون قادرًا على إطلاق جولة جديدة من سوق العملات البديلة. من المحتمل أن يحدث هذا في أعقاب تداعيات رأس المال BTC و ETH، عندما تبدأ المؤسسات وحيتان التجزئة في البحث عن أصول أكثر خطورة لتحقيق مكاسبها الجديدة. في الآونة الأخيرة، بدأت محافظ الحيتان في بيع البيتكوين بشكل صافي.

5. "الفيروس العنيد" الخاص بـ GameFi

في جنون GameFi في وقت مبكر من هذه الدورة، تطلق العديد من مشاريع الألعاب بشكل متكرر "Vapourware". تتميز هذه المشاريع بجودة ألعاب رديئة، وFDV مرتفع (تقييم مخفف بالكامل)، واقتصاديات رمزية عديمة الفائدة، والعديد من المشكلات الأخرى. أدت هذه الفوضى إلى فقدان المصداقية في مجال GameFi.

اليوم، تواجه المشاريع عالية الجودة التي أمضت سنوات في البناء والتحضير للبث المباشر تحديات هائلة وتحتاج إلى التغلب على هذه الصورة النمطية السلبية لجذب انتباه السوق. على الرغم من ذلك، هناك بالفعل بعض المشاريع الممتازة ذات الإمكانات في مجال GameFi. بمجرد ظهور لعبة ناجحة، قد تؤدي تأثيراتها إلى ازدهار المضاربات على نطاق واسع في جميع أنحاء نظام GameFi البيئي.

6. الوضع الحالي للوحة الإطلاق

لوحة الإطلاق قد اختفت تقريبًا، ولكن قد يواجه الناجون تجربة انتعاش قوي.

حاولت صناديق رأس المال الاستثماري استخلاص أقصى قيمة من مستثمري التجزئة، مما أدى إلى تدمير هذا النموذج: فترة فتح طويلة، وFDV مرتفع، ومركزي استغلالي. لقد أدت استراتيجيات إدراج البورصة (CEX) وممارسات صناعة السوق المفترسة إلى وضع منصات الشركات الناشئة في مأزق.

يظهر نموذج جديد، يُظهر مزايا كبيرة: انخفاض FDV، ونسبة فتح عالية، وعدم وجود مشاريع مدرجة في CEX، وهي أفضل بكثير من النموذج القديم لمشروع VC. سيصبح الاستثمار في أفضل منصات الإطلاق أمرًا أساسيًا لأن هذه الفرص ستكون أكثر ندرة وستكون لها حواجز أعلى أمام الدخول.

الأمر المؤكد هو أن الأمر لا يتطلب سوى عدد قليل من المشاريع التي تبلغ 50x أو 100x ليتم طرحها عبر الإنترنت حتى يسارع مستثمرو التجزئة إلى شراء منصة الإطلاق Token والحصول على مؤهلات الدخول .

7. 95% من الرموز غير ضرورية وغير مجدية

بصراحة، التشفير هو الشيء الرئيسي وظيفة الرمز المميز هي المضاربة. 5% فقط من الرموز مفيدة حقًا وتمثل ملكية جزئية للتقنيات والمنصات الثورية. الرموز المتبقية هي ألعاب مضاربة بحتة وستعود في النهاية إلى الصفر. ولكن في الوقت نفسه، فإن اختيار المشاريع المناسبة يمكن أن يجني مكافآت ضخمة.

8. التخفيف يجعل السوق مزدحمًا ويصعب العثور على الاتجاه

في عام 2020، التشفير يبلغ عدد الرموز في السوق حوالي 10000 في ذروة السوق. اليوم، يتم إنشاء نفس العدد من الرموز كل يوم. الغالبية العظمى من هذه المشاريع لا قيمة لها، لكنها تخلق نوعا من "الضجيج" الذي يخفي المشاريع القيمة والمبتكرة حقا. ليس هناك شك في أن هذه المشاريع الثورية موجودة بالفعل، ولكن يصعب على المستثمر العادي العثور عليها، خاصة أولئك الذين لديهم فهم سطحي فقط لمجال العملات المشفرة.

وهذا ما يفسر أيضًا سبب تفضيل العديد من القادمين الجدد للاستثمار في Memecoin. إنهم لا يحتاجون إلى فهم التكنولوجيا المعقدة، بل يحتاجون فقط إلى رؤية كلب لطيف يرتدي قبعة "وظيفتها" الوحيدة هي أنها ليس لها أي وظيفة - إلى جانب إثارة "الفوز باليانصيب"، فهي جذابة بما فيه الكفاية.

9. قيمة مخرجات KOL أقل بكثير من قيمة نهبها

في مجال التشفير، انحطت الشخصيات المؤثرة (المؤثرون) إلى درجة لم يتبق فيها سوى حفنة قليلة يمكنها تقديم القيمة والمعلومات. يلجأ معظم الناس إلى عناوين الأخبار السخيفة، والترويج المخزي، وحتى الاحتيال الصريح.

لقد أدى ظهور Memecoin إلى تقليل دور مشاهير الإنترنت هؤلاء بشكل كبير في البيانات الحقيقية، وبدلاً من ذلك، كرسوا أنفسهم للترويج عديمي الضمير و"الضخ والتفريغ". تأكد من تحديد المعلومات المفيدة بعناية ولا تتبع هؤلاء "الرعاة الزائفين" بشكل أعمى.

11. قد تصبح MicroStrategy GBTC لهذه الدورة

زوج MicroStrategy ($MSTR) تنمو العلاوة على صافي قيمة أصولها (NAV) بشكل كبير، مما يعكس الطلب القوي على بيتكوين في الأسواق المالية التقليدية. ومع ذلك، مع اقتراب الدورة من نهايتها، من المرجح أن تنعكس هذه العلاوة وتتحول إلى خصم. انتبه لهذا المؤشر، فقد يكون إشارة إلى انعكاس الدورة. على الرغم من أنه ستكون هناك حتماً دعوات إلى "دورة فائقة" في ذروة السوق الصاعدة، إلا أنها ستتبع حتماً انخفاض واسع النطاق في السوق الهابطة.

بالنسبة لمن يستطيع التعرف على هذه الإشارات، قد تصبح هذه فرصة ممتازة لبيع السوق، لكنها لن تظهر على المدى القصير.

12. موسم العملات البديلة "ميت"، والإيثريوم "ميت"...مؤشر العكسي النهائي

السوق مليء بالأصوات المتشائمة بشأن Ethereum والعملات البديلة "لم يعد هناك سوق". ومع ذلك، هذا مؤشر مناقض تماما.

على الرغم من ضعف أداء Ethereum، ما زلت أحتفظ بمركز ثابت فيها، إلى جانب مراكز العملات البديلة طويلة المدى (بعضها يتفوق في الأداء، والبعض الآخر لا) أسوأ). عندما يركز الجميع على زيادة أسعار البيتكوين ويتخلىون عن مراكزهم في العملات البديلة والإيثريوم، فإن سوق العملات البديلة والإيثريوم لن يبدأ فعليًا حتى السعي المجنون لـ BTC إلى القمة المحلية.

13. ستجلب خيارات صناديق الاستثمار المتداولة تقلبات هائلة - سواء كانت ترتفع أو تنخفض

تشغيل في اليوم الأول من إدراج IBIT وحده، كان هناك ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي في معاملات قيمة الخيارات الاسمية، والتي تركز معظمها في خيارات الاتصال (الرهان على ارتفاع أسعار BTC). عادةً ما يقوم بائعو هذه المكالمات بالتحوط عن طريق شراء صندوق الاستثمار المتداول الأساسي، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر. ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه في الأشهر المقبلة.

14. يعد الوضوح التنظيمي بمثابة فائدة كبيرة، حيث يؤدي إلى إزالة العوائق التي تحول دون الدخول إلى مجال العملات المشفرة

في الدورات الماضية، واجه رأس المال الذي يدخل مجال العملات المشفرة عقبات مختلفة، مثل الصعوبات في إيداع وسحب الأموال، والتنظيم غير المؤكد، والقضايا القانونية المعلقة، والحذر المفرط من جانب منصات التداول وشركات العملات المشفرة. والآن تغير ذلك تماما. إن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والوضوح التنظيمي لا يفتح الباب أمام رأس المال الذي يدخل مجال العملات المشفرة فحسب، بل يوفر أيضًا فرصًا لرأس المال الذي يرغب في الاستثمار في شركات العملات المشفرة الناشئة.

لقد حدث كل شيء في مكانه الصحيح... لم يكن لأحد أن يتوقع أن العديد من العوامل الإيجابية ستتزامن مع مثل هذا التوقيت المثالي. من المحتمل أن يكون هذا الاتجاه الصعودي هو الأكثر انفجارًا في التاريخ، بما في ذلك العملات البديلة والإيثريوم. كن صبوراً!

تشمل الفوائد المحققة ما يلي:

• الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم

• لقد تغير موقف ترامب تجاه العملات المشفرة بشكل ملحوظ، وتعزيز الإشراف الإيجابي

  < /li>

• فاز ترامب بالانتخابات

• رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري استقالة جينسلر

• الكيانات السيادية من مختلف البلدان تشتري البيتكوين

• الصين "ترفع حظر" العملة المشفرة مرة أخرى

• Coinbase وسابقة قانونية مواتية محددة في قضية XRP

• سك العملة المستقرة يصل إلى مستوى قياسي

• البيتكوين وأرصدة منصة تداول إيثريوم تصل إلى مستويات قياسية

• تخطط MicroStrategy لشراء 42 مليار دولار من عملة البيتكوين على مدى السنوات الثلاث المقبلة

  < /li>

• أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين أكبر منتج في تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة، حيث تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة الذهبية بأوامر أكبر

15. تعمل تحسينات البنية التحتية على تضخيم إمكانات السوق الصاعدة

منصات التداول والمحافظ وبروتوكولات DeFi والوصول إلى التقليدية لقد تم تحسين التمويل بشكل ملحوظ. أصبحت واجهة المستخدم وتجربة المستخدم أبسط وأسهل في الاستخدام، ويتم تحسينهما باستمرار في بيئة تنظيمية أكثر ودية. وقد أدت هذه التحسينات إلى خفض المقاومة بشكل كبير وستجذب المزيد من رؤوس أموال التجزئة للدخول بمجرد بدء السوق الصاعدة، سيكون حجم تدفقات رأس المال الداخلة لا يمكن قياسه.

16. ملخص

إن تطور سوق العملات المشفرة الصاعد مليء بالعوامل التي لا يمكن التنبؤ بها. ومع ذلك، فإن الشيء الوحيد الذي يسهل دائمًا التنبؤ به في كل دورة هو رد الفعل العاطفي الحتمي للمستثمرين الأفراد: أحدث مشروع مبالغ في قيمته رائع، قم بشرائه! المشروع القديم المقومة بأقل من قيمتها ممل للغاية، بيع! العملات البديلة موجودة، قم بشراء البيتكوين! لقد مات الإيثريوم، قم ببيعه!

رد الفعل العاطفي هذا يمكن مقارنته دائمًا بـ "تأثير كرامر" (يشبه كرامر)، مما يجعله مؤشرًا مناقضًا مثاليًا. وفي النهاية، سيخسر 95% من مستثمري التجزئة أموالهم. تأكد من أن تصبح واحداً من الـ 5% الذين يعتبرون التفكير المتناقض هو المفتاح. حظا سعيدا للجميع!