ما هي الخطوة التالية بالنسبة إلى FTX بعد عرض مكافأة الدائن؟

المؤلف: كاثرين روس المصدر: blockworks الترجمة: Shan Oppa, Golden Finance

أحدث خطة لـ FTX لسداد الدائنين هي قيد التنفيذ آخر خطوة في العملية التي قد تتطلب المزيد من التفاوض والوقت. بمعنى آخر، القصة لم تنته بعد.

ستتاح للدائنين فرصة للتعليق على خطة إعادة التنظيم المشتركة لبورصة العملات المشفرة المفلسة التي تم تقديمها في وقت متأخر من يوم الثلاثاء قبل تقديمها إلى المحكمة في يونيو.

قد تسدد الخطة الجديدة للدائنين بالكامل (بأسعار نوفمبر 2022)، مع حصول بعض الدائنين أيضًا على الفائدة. تدين FTX Legacy للدائنين بحوالي 11 مليار دولار، لكنها تمكنت من جمع ما بين 1.45 و1.63 مليار دولار نقدًا.

قال جوناثان جروث، الشريك في DGIM Law، إن مثل هذه الإرجاعات "لم يسمع بها من قبل".

أشارت إيرين برودريك، شريكة Eversheds Sutherland، وهي أيضًا المستشارة الرئيسية لأصحاب مطالبات الدائنين من عملاء FTX.com، إلى أن السوق الصاعدة للعملات المشفرة وإمكانية المطالبات الحكومية الكبيرة وقد ساهم الوضع التابع في تحقيق عوائد أفضل من المتوقع على مشاريع التراث.

"ولكن لتحقيق التعافي المتوقع، يحتاج المدينون إلى دعم أصحاب المصلحة"، كما قالت لـ Blockworks. "إن الفشل في الحصول على هذا الدعم في الوقت المناسب يهدد القيمة التي يتم إرجاعها في النهاية إلى العملاء."

قالت FTX في بيان صحفي يوم الأربعاء إن خططها ستشمل " "إنهاء النزاعات دون إجراءات قضائية مكلفة وطويلة الأمد."

قال ماثيو جولد، الشريك في Kleinberg Kaplan، إن FTX يمكن أن تشير إلى العديد من الإجراءات القانونية المحتملة - بما في ذلك الوساطة المستمرة بشأن المطالبات الضريبية ذات الأولوية.

سيعمل اقتراح FTX على حل مطالبات IRS بقيمة 24 مليار دولار من الفترة السابقة لإجراءات الفصل 11. وفي المقابل، ستقدم 200 مليون دولار نقدًا و685 مليون دولار من الديون الثانوية، والتي سيتم تصنيفها تحت جميع المطالبات الأخرى.

وأضاف غولد: "علاوة على ذلك، فإن الخطة هي في الأساس حل مقترح للنزاعات حول الأولويات النسبية للدائنين في مختلف القطاعات. وفي حالة الاعتراض على هذه المخصصات، يمكن رفع دعوى قضائية وأشار جروث إلى أن هذه الأموال ستكون مكلفة وطويلة الأمد، على الرغم من أن بعض الدائنين يحثون العقار على سداد المطالبات بالأسعار الحالية (على سبيل المثال، كانت عملة البيتكوين متداولة عندما أعلنت FTX إفلاسها). ليس لديك هذا العدد الكبير من العملات المشفرة.

تواجه FTX خططًا للسداد الدائنون مثيرون للجدل ولكن لا يزال من المحتمل أن تتم الموافقة عليهم من قبل المحكمة

"عندما تقدمت FTX بطلب الإفلاس، لم يكن لديهم سوى جزء صغير من العملة المشفرة، وهو أقل بكثير مما ادعوا "، قال جروث. "إن الأموال التي يستخدمونها لسداد الدائنين تأتي في الواقع أكثر من تصفية حيازات الأوراق المالية ... والمبالغ المستردة من مطالبات الطرف الثالث ومبيعات الأصول الأخرى."

Groth قال إنه حتى لو كان بعض الدائنين غير راضين عن الخطة، "فمن الصعب على المحكمة أن تنظر إلى ذلك وتقول: إلى أي حد يمكن أن تكون غير سعيد؟ لقد تم تعويضك بالكامل بالفعل."

< p style= "text-align: left;">بشكل عام، قالت برودريك إنها تعتقد أن الخطة كانت "نتيجة جيدة للعملاء" وكانت نتيجة "مفاوضات مكثفة" أخذت في الاعتبار مصالح جميع أصحاب المصلحة.

"سنستمر في المشاركة بشكل وثيق في تطوير الخطة، بما في ذلك العمل مع الوكالات الحكومية، وقد ركزنا على مساعدة العقارات في تطوير آليات التوزيع و وأشار برودريك إلى حل المشكلات المحتملة لضمان حصول العملاء على أكبر قدر ممكن من مخصصاتهم الأولية في أسرع وقت ممكن.

على الرغم من أن المدينين في FTX اقترحوا "جدولاً زمنيًا للتأكيد"، إلا أن الإجراءات بموجب قانون الإفلاس ستستغرق بعض الوقت. يجب على المحكمة أولاً أن تعقد جلسة استماع لبيان الإفصاح - المقرر عقدها حاليًا في 25 يونيو - وفي ذلك الوقت يمكن للمحكمة تحديد موعد لجلسة التأكيد.

وقال جولد في القضايا الكبيرة مثل هذه، قد يكون هناك 60 يومًا بين جلسات الاستماع هذه.

ومن المقرر عقد جلسات استماع أخرى في شهري يوليو وأغسطس، وفقًا للوائح المحكمة الحالية.

وقال غولد إن الخطة تحتوي أيضًا على "عناصر مثيرة للجدل"، مثل شروط الإفراج والتكميم التي من شأنها حماية العديد من الكيانات غير المدينة من الدعاوى القضائية.

تستمع المحكمة العليا إلى قضية تتعلق بشركة Purdue Pharma والتي تتعلق بما إذا كان بإمكان محاكم الإفلاس رفع دعاوى ضد مشكلة الإفراج عن غير المدينين وإلى أي مدى.

قال جولد إن ما إذا كان الإصدار المخطط لـ FTX قانونيًا سيعتمد على حكم المحكمة. وأضاف:

"من الأفضل فهم هذه الخطة وبيان الإفصاح على أنهما وثائق تفاوض". "لقد تم التوقيع عليها كمسودة، وهناك الكثير من الثغرات فيها. وقد تكون هناك حاجة إلى مزيد من المفاوضات قبل الانتهاء منها." وسيعتمد ذلك على عوامل مثل أصوات الدائنين والمفاوضات الحكومية.

ستتم مناقشة هذه التفاصيل في جلسة الاستماع القادمة التي ستحدد ما إذا كان الإصدار الحالي "مرفوضًا أو يتطلب مراجعات مهمة."