ما هي الإشارات التي أرسلتها قمة البيت الأبيض الأولى للعملات المشفرة في الولايات المتحدة؟

إذا بقي أي شخص مستيقظا حتى وقت متأخر لمشاهدة قمة التشفير التي يعقدها ترامب في البيت الأبيض، فمن المحتمل أن يشعر بخيبة أمل كبيرة.

إن القمة بأكملها تتناسب تماما مع الصورة النمطية لترامب، فهي سخيفة ومليئة بآثار الأداء. في الأسابيع التي سبقت القمة، كانت الصناعة وكأنها تواجه اختبارًا كبيرًا، حيث بحثت في موضوع المؤتمر، واستكشفت الحاضرين، وتخيلت المحادثات المحتملة، وانتبهت إلى المراسلين المشاركين، خوفًا من تفويت أي رموز ثروة جلبها مؤتمر التشفير الأول في البيت الأبيض. وفي عشية القمة، توالت الأخبار واحدة تلو الأخرى. ففي لحظة ما، صدرت قائمة الاحتياطيات المشفرة، وفي اللحظة التالية، تم إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين، الأمر الذي جعل التوقعات معلقة في قلوب المطلعين على الصناعة. ومرة ​​أخرى، "الحدث الكبير قادم". لسوء الحظ، على الرغم من رفع شعار "وضع الأساس لاتجاه تشفير مدته أربع سنوات" عالياً، لم يتم ذكر أي سياسة قابلة للتنفيذ طوال الاجتماع. كما هبط السوق بنجاح في هذه القمة غير الواضحة. هبطت عملة البيتكوين من 91000 دولار قبل الاجتماع إلى 85000 دولار. وهي مستمرة في الانخفاض حاليًا، حيث هبطت ذات مرة إلى 80000 دولار، وتتداول الآن عند 82000 دولار.

لقد تم رفعه عالياً ووضعه برفق، ولكن في نهاية المطاف، كان ذلك قمة تشفير في البيت الأبيض، ومع ذلك فقد أرسل بعض الإشارات الفعالة. إن أولئك الذين ظلوا مستيقظين حتى وقت متأخر من يوم السبت لمتابعة قمة البيت الأبيض محظوظون.

أولاً وقبل كل شيء، ينبغي الإشارة إلى أن قمة التشفير هذه عقدت خلف أبواب مغلقة. وقبل ذلك، كان المشاركون قد تعرضوا لقدر كبير من الانكشاف. فقد شارك في الحدث نحو 30 من كبار المسؤولين الحكوميين وأعضاء الكونجرس والمديرين التنفيذيين للشركات، وتجمع كل القادة معًا. بالإضافة إلى الضيف الأكثر أهمية، الرئيس ترامب، هناك مسؤولون حكوميون كبار، بما في ذلك ديفيد ساكس، رئيس التشفير والذكاء الاصطناعي في البيت الأبيض، وتوم إيمر، زعيم الأغلبية في مجلس النواب، وبريان ستيل، رئيس اللجنة الفرعية للأصول الرقمية في مجلس النواب، بالإضافة إلى منصات رائدة وشركات معروفة، بما في ذلك Ripple وBitGO وCrypto.com وKraken وCoinbase وChainlink وMara وGemini وRobinhood ومؤسسة ترامب للمحسوبية WLFI. كما حضرت عواصم كبرى، بما في ذلك a16z وWisdomTree وParadigm وMulticoin وغيرها.

على الرغم من أن القمة كانت مغلقة، إلا أنه كان هناك رابط بث مباشر رسمي في بداية الاجتماع، مما يوفر للسوق نافذة مهمة للاستفسار عن محتوى القمة. ولكن للأسف، انتهى البث المباشر الرسمي بشكل مفاجئ في أقل من 20 دقيقة. وفي هذه الدقائق العشرين القصيرة، بالإضافة إلى خطاب ترامب الذي لم يتجاوز 5 دقائق، تم أيضًا عرض نظرية سوداء واسعة النطاق في مكان العمل.

لقد تأخر انعقاد القمة، التي كان من المقرر أن تبدأ في الرابعة عصرًا، حوالي 45 دقيقة. وانتظر السوق أخيرًا ترامب، الذي تأخر، لكن الموضوع الأول الذي بدأ به ترامب لم يكن التشفير، بل كأس العالم المقبلة في عام 2026. في البداية، سمح لرئيس الاتحاد الدولي لكرة القدم (فيفا) جياني إنفانتينو بعرض كأس العالم، ثم اغتنم الفرصة للإشارة إلى أن قيمة البيتكوين أعلى من قيمة الفيفا، والعودة إلى الموضوع. وشكر ترامب مساعديه لحضور الاجتماع، وكالعادة، انتقد قرار إدارة بايدن "الأحمق" ببيع البيتكوين وخنق عملية 2.0. واختتم خطابه بعد الإعلان عن مشروع قانون من شأنه أن يغير بيئة السياسة ويعزز الوضوح في تنظيم العملات المستقرة وأسواق الأصول الرقمية، وأعرب عن أمله في تقديم التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة إلى المكتب الرئاسي في أغسطس. وبعد ذلك، تناوب كبار المسؤولين التنظيميين وقادة الصناعة على الحديث. وتحولت الأفكار المتخيلة إلى لا شيء. وبدأ الجميع بشكر الرئيس العظيم وانتهوا بشكر الرئيس على حكمته. وتحولت القمة إلى قاعدة لترامب للتفاخر برؤيته. وكان من النادر أن يعقد زعيم كبير اجتماعًا جادًا.

يكفي أن نرى أن قيمة القمة أكثر رسمية من كونها مناقشة حقيقية حول تطوير الصناعة. بعبارة أخرى، هذه هي ردود أفعال ترامب على موقف مؤيدي العملات المشفرة وتأييد سياسي لإدراج العملات المشفرة في أجندة الحملة. ولكن من خلال خطابه، يتبين لنا أن ترامب ليس من كبار المتحمسين في عالم العملات المشفرة. فهو يفتقر إلى الاهتمام بمجال تطبيقات التمويل اللامركزي الذي يثير قلق الصناعة، ولم يذكر الإعفاء الضريبي للعملات المشفرة الذي توقعه السوق. وموقفه تجاه العملات المشفرة أشبه بقط يجني المال، بغض النظر عما إذا كان أسود أو أبيض. وبطبيعة الحال، لم تكن هذه القمة خالية تماما من المعلومات، ولا يزال خطاب ترامب يطلق بعض الإشارات.

الأول هو أن الاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين سوف يصبح بمثابة "حصن نوكس افتراضي" من الذهب الرقمي، والذي تخزنه وزارة الخزانة الأميركية. وبالمقارنة مع تكهنات السوق السابقة بشأن قضية زيادة الاحتياطيات، قال ترامب إن وزارتي الخزانة والتجارة سوف تستكشفان أيضًا طرقًا جديدة لزيادة احتياطيات البيتكوين، شريطة ألا يتسبب ذلك في أي تكاليف على دافعي الضرائب. ثانيًا، فيما يتعلق بالتنظيم، حافظ ترامب على موقفه الثابت من التنظيم المتساهل وأوضح أنه سينهي عملية Stifle 2.0 (كانت إدارة بايدن قد قيدت أنشطة التشفير من خلال حظر وصول التشفير إلى الخدمات المصرفية). كما أكد مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) أن النظام المصرفي الفيدرالي يمكنه قانونًا الاحتفاظ بأصول التشفير، والاحتفاظ بالودائع كاحتياطيات للعملات المستقرة، واستخدام تقنية blockchain للترويج لخدمات الدفع.

المعلومات الأكثر أهمية هي العملة المستقرة. انتشرت شائعات في السوق تفيد بأن ترامب مهتم جدًا بالعملات المستقرة، كما ذكر مشروع عائلته WIFL أنه سيدخل مجال العملات المستقرة. وقد أكد هذا الخطاب هذه الإشارة. يسعى المشرعون في الكونجرس إلى إصدار مشاريع قوانين لتوفير الوضوح التنظيمي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار وأسواق الأصول الرقمية. ويعتقد ترامب أن هذا سيكون نموذج نمو "واعدًا للغاية" ويأمل أن يتمكن الكونجرس من تمرير التشريعات ذات الصلة قبل عطلة أغسطس. ومن الجدير التأكيد على أنه ذكر أيضًا أن "وضع الدولار الأمريكي سيبقى مستقرًا على المدى الطويل".

من خلال التعليقات على العملات المستقرة، يمكننا أن نرى أن عملة الدولار الأمريكي المستقرة ستكون جزءًا مهمًا من سياسة تشفير ترامب. في الاستجابة لتأثير العملات المشفرة اليوم على العملات السيادية، تبنت الولايات المتحدة استراتيجية "التخفيف بدلاً من الحجب". وبالمقارنة مع نهج واحد يناسب الجميع، تؤكد الولايات المتحدة على إرساء قواعدها الخاصة لانتزاع الحق في الكلام، وبناء نفوذ الدولار الأميركي من خلال التحكم في الأسعار من خلال أهداف القيمة الأساسية. والواقع أن هذا النهج يشبه إلى حد كبير مطالبة الولايات المتحدة بالنفط.

على وجه التحديد، تعد العملات المستقرة أدوات التسعير الرئيسية في سوق العملات المشفرة. فقط العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي يمكنها الترويج لتسعير العملات المشفرة بالدولار الأمريكي، بدلاً من السماح للعملات اللامركزية بالانتشار وهز أساس هيمنة الدولار الأمريكي. وبعبارة أخرى، يمكن أن تصبح عملة الدولار الأمريكي المستقرة أداة أخرى للدولار الأمريكي للهيمنة على المجال اللامركزي. ومن خلال الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة، يمكن توسيع هيمنة الدولار الأمريكي إلى مجال التشفير، مما يدفع العملة الرقمية إلى أن تصبح تابعة ومشتقة للدولار الأمريكي. وفي هذا السياق، حتى لو دخل العالم عصر العملات الرقمية، فإن الدولار الأميركي سيظل العملة الأولى. بالإضافة إلى ذلك، يمكننا أيضًا أن نلقي نظرة على أسباب إنشاء احتياطي البيتكوين. البيتكوين هو ركيزة أساسية في مجال التشفير. من الأسهل التحكم فيه عن طريق تسميته بالدولار الأمريكي وتأسيسه على أساس الهيمنة الصلبة للدولار الأمريكي. وهذا هو السبب أيضًا وراء اكتساب العملات التي تدعي أنها "صُنعت في الولايات المتحدة" ميزة في هذه الجولة من العملات البديلة، في حين تم استقبال ETH وDefi وما إلى ذلك، والتي توليها الصناعة اهتمامًا أكبر، ببرود من قبل الحكومة. إذا أرادوا الحصول على سرديات سياسية كافية، فلا يمكنهم سوى الاندماج في نظام مقوم بالدولار الأمريكي وأولويته الولايات المتحدة. من ناحية أخرى، كشف خطاب ترامب أيضًا عن موقفه الأساسي تجاه العملات المشفرة. تأمل السلطات الأمريكية في تقليل ضغوط الديون من خلال الرمزية بدلاً من تعزيز تطوير أسعار العملات. سواء كان الأمر يتعلق بالوصول إلى الخدمات المصرفية أو تشريع العملات المستقرة، فإنهم جميعًا يضعون الأساس لتحقيق هذا الهدف. من الممكن أن نتوقع أن تصبح عملية رمزية سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة بمثابة محور تركيز لاحق. والدليل الدقيق على ذلك هو أن ترامب لم يعد يستخدم في خطابه مصطلح العملة المشفرة (Crypto)، بل استخدم الأصول الرقمية بدلاً من ذلك. وسوف يصبح الاستقرار والامتثال الموضوع الرئيسي للصناعة.

على الرغم من وجود بعض المعلومات المفيدة، إلا أن هناك المزيد من الهراء. وتحت فرضية التوقعات الكاملة، خيبت هذه القمة آمال السوق مرة أخرى دون استثناء. وانخفض سعر البيتكوين أيضًا من 91 ألف دولار قبل الاجتماع إلى 85 ألف دولار، كما تراجع سعر الإيثيريوم أيضًا إلى حوالي 2000 دولار. والأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن القائمة السابقة لاحتياطيات العملات المشفرة تسببت أيضًا في سوء فهم. وأوضح ديفيد ساكس أن "الرئيس ذكر أكبر خمس عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية، وفسرها الناس أكثر من اللازم". حتى أن مؤسس كاردانو تشارلز هوسكينسون قال إنه لم يكن على علم بخطة ترامب لإدراج ADA في الاحتياطي الاستراتيجي، وقال إنه لا يعرف سبب إدراج ADA في الاحتياطي. في الوقت الحالي، انخفضت جميع العملات المشفرة XRP وSOL وADA وغيرها من العملات المشفرة التي كان الرئيس يفضلها سابقًا. وانخفضت SOL إلى ما دون 130 دولارًا، ويتم تداولها الآن عند 127 دولارًا. بالإضافة إلى أداء القمة الذي جاء أقل من التوقعات، واجه الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين مشاكل أيضًا. في 10 مارس/آذار، أقر مجلس الشيوخ في ولاية يوتا، الذي يحظى بمتابعة كبيرة، مشروع قانون HB230 "تعديل تقنية البلوك تشين والابتكار الرقمي"، لكنه في النهاية حذف البند الذي سمح في الأصل لخزانة الولاية بالاستثمار في البيتكوين، وهو ما خيب آمال السوق أيضًا. في الوقت الحالي، هناك 25 من أصل 31 مشروع قانون احتياطي بيتكوين قيد التنفيذ، بما في ذلك مشاريع القوانين من إلينوي، وأيوا، وكنتاكي، وميريلاند، وماساتشوستس، ونيو هامبشاير، ونيو مكسيكو، وداكوتا الشمالية، وأوهايو، وأوكلاهوما.

بشكل عام، وعلى الرغم من إدخال السياسات بشكل متكرر، فقد أصبح تخفيف القيود التنظيمية حقيقة واقعة، وتم إنشاء احتياطيات استراتيجية، ولكن الزخم الصعودي الحالي للسوق لا يزال غير كافٍ بشكل واضح. لا تزال أسعار البيتكوين تحت ضغط من التنمية الاقتصادية الكلية وقضايا التجارة العالمية، ويبدو أن نداء السوق الصاعدة قد انتهى.

من منظور السوق في المستقبل، فإن تنبؤ السوق بحالة السوق متردد أيضًا. كتب جوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant، أن نمو الطلب الفوري على عملة البيتكوين يتضاءل، في حين تهيمن مراكز البيع القصيرة على عملة البيتكوين في سوق العقود الآجلة. وكان الانكماش هو أكبر انخفاض منذ يوليو 2024، مما يعكس إحجام المشاركين في السوق عن إنشاء مراكز جديدة. بالإضافة إلى ذلك، تحول حاملو الأسهم طويلة الأجل (LTH) من التوزيع إلى الحيازة، مما يدل أيضًا على إشارة إلى نهاية الاتجاه الصعودي.

واليوم فقط، نشر المؤسس المشارك لـ BitMEX آرثر هايز مرة أخرى على المنصة الاجتماعية أن السوق كان له بداية سيئة هذا الأسبوع وقد يتراجع البيتكوين عن مستوى دعمه عند 78000. إذا انخفض إلى ما دون هذا المستوى، فسيشير السعر إلى 75000 دولار.

ومن المثير للاهتمام أن السوق عادلة. فقد تكبدت محفظة الاستثمار WLFI التابعة لعائلة ترامب حاليًا خسارة عائمة تبلغ حوالي 110 مليون دولار أمريكي. والآن تبلغ قيمة الرموز التسعة التي اشتراها الصندوق مقابل 336 مليون دولار أمريكي 226 مليون دولار أمريكي فقط. يُذكر أن ديفيد ساكس رد أيضًا على إصدار الرئيس ترامب للعملة قائلًا: "لا أعتقد أن لها أي تأثير، وليس لها علاقة بعملنا هنا"، وأضاف أن استثمار ترامب الشخصي في التشفير هو "حقيقة بلا دليل".

من المنظور الحالي، فإن السوق عند تقاطع أسواق الثيران والدببة، والإشارات لا تزال غير واضحة، والضغط الهبوطي قصير الأجل أكثر وضوحًا، وتأثير التحفيز السياسي الحالي يتناقص تدريجيًا. في ظل الوضع العالمي المتقلب، تواجه قدرة سوق العملات المشفرة على "امتصاص" الأموال اختبارًا كبيرًا. إن الأزمة الكبرى آتية وقد انتهت تقريبًا. تنتشر نظريات المؤامرة في كل مكان. ومن الأهمية بمكان حماية محفظتك.