متى ستصل نهضة DeFi؟ ديجين "أسرار التعدين على السلسلة"

المؤلف: FC, SevenX Ventures Partner المصدر: X, @FC_0X0

هل تعود طفرة التمويل اللامركزي؟ ؟ حان الوقت للاستعداد.

هذه هي "أسرار التعدين عبر السلسلة" التي لخصها "الفائزون الثلاثة في DeFi Summer" بعد التعدين لدورتين. اشرح بوضوح "كيفية اختيار الهدف" و"ما هي القضايا التي يجب أن تهتم بها".

لماذا يكون نمو التعدين عبر السلسلة ضعيفًا في هذه الدورة؟

يولي Smrti Lab Lianchuang 0x992 @0x992eth اهتمامًا بالـ DeFi والمشاركة فيه منذ عام 2018، وبدأ العمل كمزود سيولة خلال عام 2020 وفي الوقت نفسه، أنشأ صندوق DeFi الخاص به.

يعتقد أن جوهر دورة 2020 هو تدفق السيولة في DeFi Summer. هناك ما يقرب من 800 مشروع يصدر العملات المعدنية، وكل يوم تقريبًا خلال هذين العامين هناك 2 المشاريع المدرجة.

هناك مشكلة واضحة في ما يسمى بدورة Point Summer، وهي أن الجميع لا يجرؤ على إنشاء Token Generation حقيقي، ولم يتوصلوا إلى حل خارج نطاق الأربع سنوات، ما الذي ستحفزه العملة بالضبط؟ لم أعرف كيفية الحفاظ عليه باعتباره ابتكارًا لشراء الأصوات أو vToken والذي سيكون صالحًا لمدة أربع سنوات.

كما ذكر أن مفهوم الدخل عند بوينت سمر غامض نسبيا، والمشكلة الأساسية تكمن في قلة السيولة الشرائية، وهو ما يتجلى في جانبين: 1) غير قادر على العثور على عوائد دورية 2) ابتكار DeFi Lego غير كافٍ ولا يمكنه جذب مستخدمين جدد

في رأيه الشخصي، يعتبر Liquid Scking في الواقع منتجًا يتماشى بشكل كبير مع طلب السوق ولديه المجالات المحتملة لنمو التدفق النقدي والقيمة المضافة، ولكن المفتاح يكمن في كيفية فتح آلية الإيرادات لمواصلة تعزيز ازدهار السوق.

p>

هل سيكون هناك "DeFi Summer" آخر؟

دخل Jimmy @0xJimmyYin الصناعة لأول مرة من خلال تطوير Dapp، ثم عمل لاحقًا في DEX وأسس iZUMi Finance في عام 2020، مع التركيز على توفير LaaS للأنظمة البيئية متعددة السلاسل وتوفير خدمات متنوعة بما في ذلك السيولة للمشاريع.

ذكر جيمي أنه في الجولة الأخيرة من السوق، قامت كمية كبيرة من سيولة OTC بتوزيع الدخل طبقة تلو الأخرى من خلال التصميم المعقد لـ Tokenomics، مما أدى إلى خلق قدر كبير من الدخل لقد اجتذب تأثير الثروة تدفقًا مستمرًا من اللاعبين الجدد، وقام العديد من MMs بتحويل الأموال من العديد من الاستراتيجيات المركزية إلى العمليات على السلسلة. الاتجاه الشائع الحالي هو إعادة الأموال الموجودة على السلسلة إلى المنصات المركزية لعمليات RWA، مما يعكس نقص العوائد على السلسلة.

يعتقد جيمي أن الجولة الأخيرة من DeFi تركت قيمة كبيرة للمجال المالي بأكمله، ولا تزال احتياجات المستخدم الحقيقية موجودة. على سبيل المثال، على الرغم من أن بعض المشاريع لم تصدر الرموز المميزة، إلا أنها ما زالت تنشئ سيناريوهات الاستخدام الفعلي من خلال حوافز المراجحة في أسعار الفائدة وطرق أخرى.

إذا تمكن السوق الحالي من البقاء مستقرًا، فلن يذهب تدفق الأموال الجديدة سدى، ولكن إذا وصلت بعض المشاريع في النهاية إلى الصفر، فستفتقر إلى الأعمال الحقيقية والقيمة البديلة سيكون من الصعب إعادة إحياء اهتمام المستخدم في المستقبل.

لذلك، فإن ما إذا كان ابتكار المنتج يمكن أن يصل إلى مستوى الجولة السابقة من DeFi سيكون عاملاً رئيسيًا في تحديد قيمة النقود الورقية في المستقبل.

كيف تختار توقيت وهدف التعدين؟

Neo @0xNeoSu هو مستثمر ملاك منذ عام 2018 وقام بتأسيس مجموعة Arcane Group في عام 2011.

تعتقد Neo أن جوهر التعدين على السلسلة هو خلق سيولة للمعاملات وTVL لمشاريع DeFi ومساعدة المشاريع على البدء البارد.

هناك مرحلتان يجب أن يشارك فيهما التعدين عبر السلسلة بشكل أكبر: 1) مرحلة البداية الباردة 2) المراحل الوسطى والمتأخرة، أي المرحلة التي يكون فيها للرمز غرض واضح ويقين

المرحلة الوسطى، أي عندما يكون المشروع قد انتهى عادةً ما تكون الرموز المميزة التي تم إصدارها للتو والحوافز المكتملة هي الفترة الأكثر صعوبة. في هذه المرحلة، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على التخطيط طويل المدى للمشروع، ومساعدة الحوافز الرمزية للنظام البيئي، وما إذا كان نموذج أعمال المشروع يمكنه دعم فترة الفتح في السنوات الأربع المقبلة.

عند تقييم المشاريع التي تستحق المشاركة في التعدين، يؤكد نيو على عاملين رئيسيين: 1) تنوع مصادر الإيرادات وثراء الاتفاقيات 2) يجب أن يكون سقف المشروع مرتفعًا بدرجة كافية، أي ما إذا كان المشروع يتمتع بتأييد وموارد وسيولة عالية الجودة (LP). تؤثر هذه العوامل بشكل مباشر على تقييم المشروع وإمكاناته التطويرية على المدى الطويل.

ذكر نيو مشروع بيراتشين، الذي قال إنه مشروع يحقق أداءً جيدًا من حيث السيولة. يُعلم نموذج النقاط الخاص بهم المستخدمين بوضوح بعدد الرموز المميزة التي يمكنهم الحصول عليها في النهاية، في حين أن العديد من مشاريع LRT تواجه مشكلات، وغالبًا ما تعطي النقاط فقط دون قواعد توزيع رمزية واضحة أو نماذج إيرادات.

باعتبارك مزود سيولة، ما الذي يجب أن تقلق بشأنه؟

يعتقد 0x992 أن مشكلاتهم الأساسية بالنسبة لموفري السيولة هي:

1) مقدار العائد الذي يمكن الحصول عليه من المشروع في نهاية فترة الاستثمار. إن الشفافية واليقين لهذا النوع من النتائج هو مفتاح نجاح المشروع، سواء كان LP قائمًا على BTC أو أي شكل آخر من LP، فإنه سيولي اهتمامًا لنسبة الاستثمار واسترداد الأصول.

2) شفافية السياسة هذا هو أحد المعايير المهمة لضمان الدخل. يحتاج الشركاء المحدودون إلى فهم كيفية عمل الأموال، خاصة عند تنفيذ استراتيجيات متعددة، ومن المهم أن نفهم متى يولد كل جزء من الصندوق نوع العائد.

3) السيولة وقدرة الإستراتيجية لا ينبغي عليك فقط أن تفكر في ذلك (مثل APY أو APR)، ولكن عليك أيضًا الانتباه إلى سيولة الأصل، وخاصة القدرة على سحب الأصول بسرعة عندما يتقلب السوق أو تحدث عمليات سحب أموال على نطاق واسع. يمكن لإدارة السيولة والقدرة الاستراتيجية أن تحمي سلامة أموال المستثمرين في ظل ظروف السوق القاسية وتمنع أحداث "البجعة السوداء".

في النهاية، تتلخص جميع الأحكام في قضية أساسية واحدة: معدل عائد العملة. بغض النظر عن الطريقة التي يروج بها طرف المشروع لمؤشرات الدخل المعقدة (مثل DPI وAPY وما إلى ذلك)، فإن الشركاء المحدودين دائمًا ما يكونون أكثر قلقًا بشأن مقدار BTC أو ETH أو الأصول المشفرة الأخرى التي يمكنهم استردادها. هذه العوامل، العوائد الفعلية والسيولة والشفافية، هي حجر الزاوية في النجاح طويل المدى لمزارعي DeFi وأطراف المشروع.

من أين تأتي فوائد التعدين عبر السلسلة؟

أوضح جيمي أن مصادر الدخل تنقسم بشكل أساسي إلى فئتين: رسوم المعاملات والفوائد.

يتم تقسيم المشاركين في رسوم المعاملات إلى ثلاث فئات بناءً على الدافع: 1) المستخدمين العاديين الذين يدفعون رسوم الغاز 2) الموردين أو روبوتات التداول التي تستغل الفارق الزمني بين المعلومات الموجودة على السلسلة وخارجها للمراجحة 3) المعجبون أو العلماء الذين يحصلون على مكافآت Airdrop من خلال المعاملات عبر السلسلة

الممثل النموذجي للفائدة هو اتفاقية الإقراض. هناك شكلان رئيسيان: 1) دخل الإقراض العقاري المبكر لـ BTC و ETH 2) دخل التخزين بعد تحول Ethereum إلى إثبات الحصة (PoS). على سبيل المثال، ستنسب شركة Lido 10% من الدخل إلى الاتفاقية لدعم الدخل الحقيقي الأساسي. بالإضافة إلى ذلك، تقدم مشاريع PointFi مثل Blast وManta وMerlin أيضًا عوائد بناءً على حصة العملة الواحدة، وستتلقى عوائد طالما قمت بإيداع الأصول.

وفي الوقت نفسه، أشار أيضًا إلى أن مصادر الدخل الحقيقية خارج السلسلة، مثل USDM والاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى دخل CeDeFi صانعو السوق هم أيضًا مكملات مهمة.

يعتقد نيو أن الدخل الحقيقي لمشاريع DeFi يأتي بشكل أساسي من شكلين: أحدهما هو الفائدة على العملة الواحدة، والآخر هو مراسلات القيمة بين نفس الأصول.

الأصول الشائعة عادةً ما تكون مجموعات BTC مقابل BTC أو ETH مقابل ETH نظرًا لعدم وجود فروق تجارية بين هذه الأصول، وبالتالي تجنب مخاطر العقود والتدخلات الأخرى من الخارج العوامل المعقدة.

وأشار إلى أن كيفية زيادة قيمة العملة بشكل فعال من خلال حوض السباحة هي نقطة صعبة على الرغم من أن السيولة لا تتقلب كل يوم، عندما تحدث أحداث كبيرة في البروتوكول ، أسعار الأصول قد يكون هناك نمو كبير. ولذلك، لا يريد المستثمرون أن تكون الأصول التي يحتفظون بها آمنة فحسب، بل يريدون أيضًا الاحتفاظ بها على المدى الطويل.

الطريق إلى التداول موحش وآمل أن أتمكن من مساعدتك في العثور على شركاء على نفس القناة. نراكم في الحدث التالي.