من سيعتذر للبلوكشين؟

بعد أن أقرّ الكونجرس الأمريكي قانون "GENIUS"، وقّعه الرئيس ترامب ليصبح قانونًا نافذًا بعد ظهر يوم 18 يوليو/تموز 2025 بالتوقيت المحلي.

تُصدر الولايات المتحدة العديد من القوانين سنويًا، لكن تشريع العملة المستقرة هذا سيُعتبر بلا شك أحد أهم الإنجازات في التاريخ النقدي الحديث، مُقارنةً بمؤتمر بريتون وودز وأزمة نيكسون.

حتى الآن، ركّز النقاش حول عملة الدولار الأمريكي المستقرة في المجتمع الصيني بشكل رئيسي على فرص الابتكار وعوائد الثروة التي تُجلبها، بينما أولت اهتمامًا أقل بكثير للتحديات التي تُجلبها. بل إن عددًا أقل من الناس يُبدي استعدادًا للإشارة بوضوح إلى أن الصين قد تخلفت كثيرًا في هذا المجال وأنها في وضع سلبي للغاية. في الواقع، ليست الصين وحدها، بل جميع الاقتصادات غير الدولارية تواجه الآن تحديات جسيمة. بسبب الانتشار التقني لتقنية البلوك تشين، وهيمنة عملة الدولار الأمريكي المستقرة بنسبة تقارب 100%، والتغيير المفاجئ في موقف الولايات المتحدة في تشريعات العملات المستقرة، والهجوم الاستباقي، باتت معركة الدفاع عن السيادة النقدية حتمية في جميع الدول تقريبًا خارج الولايات المتحدة. وقد فتحت بعض دول أمريكا اللاتينية وأفريقيا، سواءً بشكل نشط أو سلبي، أبوابها، وبدأت عملة الدولار الأمريكي المستقرة تتسلل إلى الأنشطة الاقتصادية اليومية لسكانها. في البرازيل والأرجنتين، انتشرت مدفوعات عملة الدولار الأمريكي المستقرة بشكل كبير، وأصبحت شائعة للغاية. وفي نيجيريا، تشير التقارير إلى أن ما يصل إلى ثلث الأنشطة الاقتصادية تُدفع بواسطة USDT. في هذه المرحلة، لا تملك هذه الدول القدرة على تنظيم هذا الجزء من الأنشطة الاقتصادية، ناهيك عن فرض الضرائب. هذا يعني أن هذا الجزء من أنشطتها الاقتصادية قد فُصل عن سيطرتها على المستوى الإداري والمالي، وأُدمج في اقتصاد الدولار الأمريكي الأوسع.

لا يمكن لمعظم الدول أن تقف مكتوفة الأيدي وتشاهد هذا الاستعمار الاقتصادي الرقمي ينتشر، ولكن ماذا ينبغي لها أن تفعل؟ هل تغلق الباب وتفعل شيئًا آخر، أم تكتفي بالحذر منه وتحظر العملات المستقرة؟ لقد فعلت العديد من الدول ذلك في السنوات القليلة الماضية. اتضح أن هذا النهج ليس صعب التطبيق فحسب، بل ينطوي أيضًا على مشكلة محتملة أكثر خطورة، وهي التخلف عن الركب في المنافسة طويلة الأمد في مجالات التمويل والإنترنت والذكاء الاصطناعي وغيرها من المجالات التكنولوجية. بمعنى ما، فإن التحديات التي تواجهها العديد من الدول اليوم هي العواقب المباشرة للمواقف السلبية السابقة.

من غير المرجح أيضًا أن تنجح عمليات النسخ واللصق البسيطة. مؤخرًا، أعلن عدد كبير من المؤسسات المالية والشركات في العديد من الدول عن خطط طموحة لإصدار عملات مستقرة. ولكن مع كامل الاحترام، فإن فكرة الحصول على ترخيص لإصدار عملات مستقرة، وعقد مؤتمر صحفي ضخم، ثم ركوب صاروخ اقتصاد العملات المستقرة ليحلق عاليًا، أو حتى كسب مكانة للعملة الوطنية في اقتصاد السلسلة، فكرة ساذجة للغاية. إصدار عملة مستقرة أمر بسيط، لكن السؤال هو: كيف يمكنك توزيعها، وتعبئة نظامك البيئي الخاص، وإقناع عشرات الملايين، أو حتى مئات الملايين من المستخدمين، بالتخلص من عملاتهم المستقرة بالدولار الأمريكي واستخدامها؟ كيف يمكنك جذب آلاف المبتكرين لتطوير محافظ، وحفظ، ودفع، وتبادل، وإقراض، وتطبيقات أخرى حول عملتك المستقرة؟ كيف يمكنك جعل التجارة الإلكترونية، والألعاب، والبث المباشر، وشبكات التواصل الاجتماعي، وغيرها من تطبيقات الإنترنت السائدة تتبنى عملتك المستقرة؟ إذا كانت منافسة الدولار الأمريكي في المجال المالي التقليدي صعبة للغاية بالفعل، فإن منافسة الدولار الأمريكي في مجال العملات المستقرة أصعب بعشر مرات على الأقل. لتحقيق أي تقدم ولو ضئيل، يجب دفع تكلفة باهظة وجهد طويل الأمد، مع الحفاظ على حكمة بالغة.

ماذا نفعل؟

قبل مناقشة التدابير المضادة، أخشى أن نطرح سؤالاً أولاً: كيف وصلت الأمور إلى هذه النقطة؟

تقنية بلوكتشين ليست تقنية جديدة ظهرت فجأة، ولم تحقق عملة الدولار الأمريكي المستقرة 260 مليار دولار وحصة سوقية 99% بين عشية وضحاها. ثورة العملات المستقرة ليست هجومًا مفاجئًا، ناهيك عن كونها هجومًا مباغتًا، بل هي تقدم كبير مُعلن عنه مسبقًا. على مدار العقد الماضي، ذكّر عدد لا يُحصى من الخبراء في مجال البلوك تشين مرارًا وتكرارًا بأن تقنية البلوك تشين والعملات الرقمية تتميز بميزة تقليل الأبعاد مقارنةً بالنظام المالي التقليدي. إنها تقنية استراتيجية تتطلب تخطيطًا مسبقًا، وتصميمًا مبكرًا، وفرصًا استباقية. إذا لم نستجب بفعالية، فسنكون في وضع سلبي للغاية في المستقبل. ومع ذلك، تجاهلت السلطات التنظيمية والقطاعات في العديد من الدول هذا الأمر، وأصرت على جر الأمور إلى الوضع السلبي الحالي. في المقابل، لماذا جميع الأطراف حساسة وحريصة على مواكبة تقدم تقنية الذكاء الاصطناعي، التي لا تقل عنها خطورةً وتهديدًا؟ لماذا يُمكن للرأي العام السائد أن يكون متحمسًا ومتفائلًا إلى هذا الحد؟ إذا كان من الممكن التعامل مع البلوك تشين والعملات المستقرة بنصف إيجابية الذكاء الاصطناعي، فلن يكون الوضع في مجال العملات المستقرة اليوم هو أن الدولار الأمريكي يهيمن على العالم ويمكن تجاهل العملات الأخرى. إذا كان هناك عملتان أو ثلاث عملات مستقرة غير الدولار الأمريكي قادرة على منافسة الدولار الأمريكي اليوم، فإن المنافسة على العملات المستقرة في السنوات القليلة القادمة ستشهد بالتأكيد المزيد من المتغيرات والإثارة.

يا للأسف! يا للأسف!

ما الخطأ الذي حدث؟

ألم يلفت الانتباه في الوقت المناسب؟ لا. منذ عام ٢٠١٤، شهد البحث والنقاش حول تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية في الصين العديد من التقلبات. سواء كان ذلك الاستكشاف الأكاديمي الاستشرافي، أو التجارب التقنية للصناعة، أو حتى البحث التدريجي للجهات التنظيمية، فإن الأصوات والجهود ذات الصلة لم تتوقف أبدًا. أصدرت العديد من مراكز الفكر ومعاهد البحث والمختبرات الجامعية تقارير تحليلية معمقة، كما نظم القطاع المالي العديد من الاجتماعات المغلقة وتجارب تجريبية إلى حد ما. يمكن القول إنه على الأقل على مستوى المعرفة، لسنا غير مستعدين، بل إن عمق بعض الآراء ورؤيتها المستقبلية رائدة على المستوى الدولي.

هل السبب غير واضح؟ كلا. عندما أعلن فيسبوك عن خطة عملة ليبرا المستقرة عام ٢٠١٩، كان النقاش حول تقنية البلوك تشين والعملات المستقرة في هذا القطاع متعمقًا للغاية. والآن، إذا رجعنا إلى سلسلة التقارير التي أعدتها بعض المؤسسات البحثية الرائدة في ذلك الوقت، مثل معهد أبحاث الأصول الرقمية، لوجدنا أن جميع المشكلات التي يمكن ملاحظتها والتفكير فيها اليوم قد تم ملاحظتها والتفكير فيها في ذلك الوقت. حتى مناقشة العديد من القضايا في ذلك الوقت كانت أكثر شمولًا وعمقًا من خبراء العملات المستقرة الذين تلقوا تدريبًا لمدة ثلاثة أشهر في مقاطع فيديو قصيرة اليوم. هل هذا التعبير غير مهني؟ ليس كذلك. لقد بدأ العديد من المتخصصين في القطاع المالي في التعبير عن رأيهم في وقت مبكر جدًا. على سبيل المثال، يناقش السيد شياو فنغ، الحاصل على دكتوراه في المالية، التفوق التقني لتقنية البلوك تشين بلغة مهنية للغاية منذ عام ٢٠١٦، وخاصةً الخصائص التقنية لمدفوعات دفتر الأستاذ الموزع للبلوك تشين، والمقاصة، والتسوية دفعة واحدة. وأشار بوضوح إلى أن هذه النقطة وحدها ستحقق كفاءة وميزة تكلفة أعلى بمئة مرة، وستؤدي في النهاية إلى تطوير البنية التحتية المالية. هذا التوجه العام لا يمكن إيقافه. هذا المنطق واضح، والحجة مهنية، وقد انتشرت على نطاق واسع. هل يُخطئ الناس في تقدير الأمور بسبب الفوضى في دائرة العملة؟ قد يكون هذا صحيحًا لعامة الناس، ولكن بالنسبة للمتخصصين الحقيقيين، لا يُعقل هذا العذر. منذ عام ٢٠١٦، وفي نقاشات البلوك تشين المحلية، برزت بوضوح الفروقات بين العملات الرقمية المضاربة وتقنية البلوك تشين. بعد عام ٢٠١٩، ومع تعمق النقاش حول "البلوك تشين الصناعي" تدريجيًا، درس القطاع منذ فترة طويلة حدود تطبيق ومبادئ إدارة استخدام البلوك تشين لتخزين الأدلة، وتأكيد حقوق الملكية، ونقل القيمة. إذا أُخذت هذه الدراسات على محمل الجد، فلن تكون هناك مشكلة في إهمال الأمور.

إذن، ما السبب؟

سمعتُ تصريحًا قبل بضعة أيام يفيد بأنه في اجتماع مغلق رفيع المستوى، أقرّ مسؤول مالي بأنه كان يدرك تمامًا الإمكانات الهائلة للعملات المستقرة وتقنية البلوك تشين قبل بضع سنوات، ولكن نظرًا لرفض إدارة بايدن للبلوك تشين، فقد اعتُبر أن هذه التقنية لا مستقبل لها في ذلك الوقت. على نحو غير متوقع، بعد تولي ترامب منصبه، غيّر موقفه بسرعة، وروّج لتشريع العملات المستقرة، الأمر الذي فاجأ الناس وأدى إلى الوضع السلبي الحالي. وخلص إلى أنه يبدو أنه ينبغي علينا اتخاذ موقف أكثر استباقية تجاه الابتكار التكنولوجي في المستقبل.

من قبيل الصدفة، تواصلتُ مؤخرًا بشكل متكرر مع خبراء ماليين تقليديين حول مواضيع تتعلق بالعملات المستقرة، وعرضتُ عليهم الحلول المتعلقة بالمدفوعات الذكية بالعملات المستقرة والفواتير الرقمية التي طورناها. بعد قراءته، أخبرني خبير مالي في وول ستريت أنه إذا طُبّقت هذه التطبيقات على نطاق واسع، فسيكون لها حتمًا تأثير سلبي على أعمال البنوك التقليدية ذات الصلة، وستُعيد ربط العلاقة بين العملاء والصناديق والشركات. ومع ذلك، فإن وول ستريت ليست غافلة عن هذا. حتى أن العديد من البنوك الكبيرة تستخدم تقنية البلوك تشين داخليًا منذ سنوات عديدة، وهي واضحة تمامًا بشأن مزاياها وتأثيرها السلبي. لكنهم يرون أن ما يدفع الجهات التنظيمية إلى قمع تطوير تقنية البلوك تشين مؤقتًا، نظرًا لخطورتها البالغة، هو الحفاظ على الاستقرار، "لضمان استقرار القطاع المالي". خلال إدارة بايدن، حافظت السلطات على تفاهم ضمني مع وول ستريت. ولولا وصول ترامب، ذلك الشخص الاستثنائي الذي يحب قلب الطاولة، إلى السلطة، ولولا التغييرات غير المتوقعة في العلاقة بين الاحتياطي الفيدرالي ووول ستريت والبيت الأبيض، لكان من الصعب تخيل أن الحكومة الأمريكية ستُطلق يد نمر العملات المستقرة في هذا الوقت.

الوضع في دول أخرى مشابه. ففي أستراليا، شاركنا في التجربة التجريبية لعملة البنك المركزي الأسترالي الرقمية (CBDC) في أوائل عام 2023 وفزنا بالمركز الأول. أشاد بنك الاحتياطي الأسترالي بشدة بالمزايا التقنية التي أظهرتها العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة في هذه التجربة، ولكن بعد التقييم، قرر الاستمرار في وضعها في المنتصف وتأجيل خطة تنفيذها إلى أجل غير مسمى. في اتصال خاص مع مسؤولي البنك المركزي، أخبروني أن البنوك التجارية الأسترالية قوبلت بمقاومة جماعية للعملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة، وأن المشروع التجريبي بأكمله كان مقدرًا له أن يكون مجرد عرض ابتكاري منذ البداية، ولن يكون له أي تأثير يُذكر. في سنغافورة، بعد سنوات من المواقف المتسامحة والداعمة لقطاعي البلوك تشين والأصول الرقمية، خضعت الحكومة أيضًا لبعض التغييرات بعد الانتخابات العامة لهذا العام. ووفقًا للتحليلات، تشعر الحكومة الجديدة بالقلق من التأثير المُزعزع الذي قد تُحدثه العملات المستقرة والأصول الرقمية على القطاع المالي. باختصار، نحن نعرف منذ زمن طويل المزايا التقنية للبلوك تشين والعملات المستقرة، بل ونتفق على أن هذا هو الاتجاه العام. ومع ذلك، وبسبب المخاوف بشأن المخاطر التي تُسببها وتأثيرها على هيكل المصالح والإطار المؤسسي القائم، فقد تعمدنا التخدير والتباطؤ بعد دراسة متأنية. أو ببساطة، الجميع في حالة وعي تام ويتظاهرون بالنوم لإطالة أمد الحلم.

مقارنةً بالذكاء الاصطناعي، يبدو هذا أوضح. بصراحة، إن الطبيعة التخريبية للذكاء الاصطناعي أشد وطأة من العملات المستقرة والبلوك تشين. فمخاطره أشمل وأعمق، وربما أكثر تدميراً، وعواقبه أقل قابلية للتنبؤ. إذا كان الهدف من قمع تطوير البلوك تشين هو السيطرة على المخاطر والحفاظ على الاستقرار، فإن الأمر نفسه ينطبق على الذكاء الاصطناعي. ولكن في منافسة الذكاء الاصطناعي، أطلق وادي السيليكون الرصاصة الأولى بطبيعة الحال، لذلك لم ينتظر أحد أو يراقب، ولم يتردد أحد، ولم يفكر أحد بعمق، بل جهز الجميع أنفسهم على الفور وانغمسوا في المنافسة بجد. في مجال البلوك تشين، كوّن الناس فهمًا ضمنيًا غريبًا منذ زمن طويل، مفاده أن الرصاصة الأولى التي حطمت الحلم لا يجب أن أطلقها أنا.

حسنًا، أطلق ترامب هذه الرصاصة دون أي تفسير، وكان يعلم جيدًا أنه خلال هذه الفترة التي كان الجميع يراقبون فيها، ويتهربون من المسؤولية، ويتظاهرون بالنوم، أكملت عملة الدولار الأمريكي المستقرة بهدوء انتشارها المهيمن في مجال السلسلة العالمية، مغطيةً المستخدمين، والسيناريوهات، والسيولة، وشبكات المطورين. يمكن القول إن رقعة الشطرنج قد أُعدّت، في انتظار الخطوة. ما فعله ترامب هو لعب هذه الورقة الرابحة التي كانت جاهزة للاستخدام بالفعل. بقطعة من الورق، تم دفع "شبكة دولار سيادية فائقة" علنًا إلى المسرح التاريخي، وتم إعلان حرب صريحة أمام كل اقتصاد غير دولاري. خارجيًا، أعلن أن إعادة هيكلة الهيكل النقدي العالمي قد دخلت المرحلة الجوهرية؛ داخليًا، أعادت صياغة التنسيق بين جهاز الدولة الأمريكي وأسواق التكنولوجيا والتمويل ورأس المال. بالنسبة للعالم، من الآن فصاعدًا، لن يكون هذا موضوعًا يمكن تأجيله أو غموضه أو "تسييره في انتظار الفرج". سيصبح أولوية قصوى على مكاتب البنوك المركزية ووزارات المالية والهيئات التنظيمية في معظم دول العالم، وتحديًا واقعيًا لا مفر منه أو الهروب منه.

كيفية التعامل مع هذا التحدي سؤالٌ سيستغرق الإجابة عليه سنواتٍ طويلة. ولكن قبل أن نبدأ في حل المشكلة، يجب أن نتحلى أولًا بالشجاعة لمواجهة الواقع والاعتراف بأننا أضعنا الفرصة، وأخطأنا في تقدير الوضع، وغفلنا عن الاستقرار والحظ على المدى القصير، وغضضنا الطرف عن المنطق التقني الصارم. في بداية هذه إعادة بناء النظام المالي العالمي، ربما ينبغي علينا أن نتخلى عن غرورنا وتحيزاتنا، وأن نعتذر لتقنية البلوك تشين. ليس هذا من باب الترويح عن النفس، بل لإعادة إرساء أسس الفهم. يجب أن نعيد إدراك ابتكار علاقات الإنتاج التي تمثلها هذه التقنية، وأن نحتضن من جديد التجارب المؤسسية التي روّج لها هذا الجيل من المطورين، وأن نعيد تخطيط موقعنا في شبكة القيمة الرقمية العالمية. ربما بهذه الطريقة فقط سنحظى بفرصة الفوز بمكانتنا في هذه المنافسة الاقتصادية الرقمية التي تُحدد مستقبل النموذج العالمي.