لماذا ماتت العملات البديلة بشكل جماعي؟

كانت تقلبات السوق دراماتيكية خلال الأسبوع الماضي، وتركزت جميعها تقريبًا حول البيانات الكلية الرئيسية. أولا، تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم 11 يونيو التوقعات بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض عملة البيتكوين بأكثر من 5٪؛ ثم كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يوم 12 يونيو أقل بنسبة 0.1٪ من المتوقع، وانتعشت عملة البيتكوين بشكل حاد بأكثر من 5٪؛ أخيرًا، أظهر الرسم البياني النقطي الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في 13 يونيو أن خفض سعر الفائدة كان أقل من توقعات السوق، وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 5٪ تقريبًا مرة أخرى. في ثلاثة أيام فقط، شهد السوق تقلبتين، وتعرض العديد من متداولي الاتجاه للخداع بشكل متكرر من قبل اللاعبين الرئيسيين. وتؤكد هذه الظاهرة أيضًا بشكل أساسي نقطة وردت في المقالة السابقة: لقد أصبح خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أحد أهم اتجاهات اللعبة بالنسبة للصناديق في النصف الثاني من العام.

ومن بين نقاط التداول الرئيسية الثلاث للاقتصاد الكلي، حدث رد فعل السوق الأكثر إثارة للدهشة بعد نشر بيانات التضخم في الثاني عشر من يونيو/حزيران. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك الفعلي (CPI) كان أقل بنسبة 0.1٪ فقط من المتوقع، والذي كان ضمن نطاق خطأ معقول، إلا أن السوق ما زالت تعتبر هذا الفارق البسيط بمثابة إيجابي كبير، مما يدل على أن السوق اتبعت البيانات الكلية إلى مستوى مرضي تقريبًا. المستوى. يُظهر حماس السوق للبيانات الكلية أيضًا أنه عندما يكون منطق السرد التشفيري باهتًا، لا يمكن للسوق إلا أن يعلق أمله في فتح مساحة التقييم على السيولة الفضفاضة. لذلك، بالنسبة للمتداولين بالرافعة المالية، يجب أن تكون كل نافذة لاحقة من البيانات الكلية حذرة للغاية.

في الوقت الحالي، يُظهر سوق مبادلة أسعار الفائدة أن المشاركين في السوق يتوقعون أن يكون احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال هذا العام كما هو. مرتفعة تصل إلى 90%، ومع ذلك، فيما يتعلق بالآراء الأولى في السوق، فقد انقسمت بشكل حاد حول ما إذا كان سيتم تنفيذ خفض سعر الفائدة في سبتمبر. في الأسبوع الماضي، ومع صدور سلسلة من البيانات الكلية، تأرجحت أسعار سوق المبادلة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر بشكل كبير بين 50% و70%. وفي هذا السياق من التوقعات غير الواضحة، إذا تم تنفيذ خفض سعر الفائدة كما هو مقرر في سبتمبر، فإن ذلك لن يعني فقط تقديم توقيت تخفيف السياسة، ولكنه يشير أيضًا إلى أن شدة سياسة التيسير قد تتجاوز توقعات السوق. (خفض أسعار الفائدة 2-3 مرات) وبطبيعة الحال، بمجرد أن تنتهي التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى لا شيء، سيكون رد فعل السوق سلبيًا أيضًا. ومع ذلك، كما تم تحليله في المقالة السابقة، يعتقد المؤلف أن خفض سعر الفائدة سيحدث على الأرجح في سبتمبر، لكن السوق قد لا يزال يواجه تراجعًا قويًا قبل خفض سعر الفائدة.

في الآونة الأخيرة، تمت مناقشة أسباب غياب العملات البديلة في السوق الصاعدة الحالية على نطاق واسع في السوق. ومع ذلك، تركز القليل من التحليلات على تدفقات رأس المال وتستكشف سبب الانخفاض السريع في تأثير العملات البديلة على صنع الأموال بعد عام 2021. تظهر البيانات من CoinMarketCap و TradingView أن القيمة السوقية للبيتكوين ستنمو من 33 مليار دولار أمريكي في يناير 2023 إلى 1.4 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، بزيادة قدرها 324٪. خلال نفس الفترة، ارتفعت القيمة السوقية للعملات البديلة من 85 مليار دولار أمريكي إلى 350 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3.11٪. على الرغم من أن عملة البيتكوين قد سجلت ارتفاعًا جديدًا في عام 2021، إلا أن القيمة السوقية للعملات البديلة تقترب من 85٪ من الذروة التي بلغتها في عام 2021. ومع ذلك، يُظهر التحليل التفصيلي لتكوين القيمة السوقية للعملات البديلة أنه من بين الزيادة البالغة 265 مليار دولار أمريكي، جاء ما يقرب من 100 مليار دولار أمريكي من رفع الرموز المميزة للبيع المقيدة، وجاء 60 مليار دولار أمريكي من إصدار الرموز المميزة الجديدة في القيمة السوقية كان بسبب الزيادة في أسعار الرمز المميز بمقدار 105 مليار دولار فقط. بمعنى آخر، في السوق الصاعدة في العام الماضي أو نحو ذلك، تم استيعاب أكثر من نصف التدفق الشهري إلى العملات البديلة من خلال رفع الحظر المفروض على العملات القديمة وإصدار عملات معدنية جديدة.

p>

وفقًا لإحصائيات 10x Research وCoinGecko، من المتوقع أن يصل حجم فتح العملات البديلة إلى 20 مليار دولار أمريكي في الأشهر الستة المقبلة، وسيكون هناك ما يقرب من 60 مليار قطعة نقدية جديدة كل شهر. سيؤدي هذا التناقض بين العرض المنخفض والطلب المحدود إلى صعوبات خطيرة متزايدة في السيولة في سوق العملات البديلة.

مع وجود الكثير من المال والقليل جدًا من المال، يبدو من غير الواقعي توقع أن يكرر السوق سوق العملات البديلة الصاعدة لعام 2021. لذلك، حتى لو كان هناك سوق صاعدة للعملات البديلة في المستقبل، فمن المرجح أن تكون سوقًا هيكلية.

على الرغم من أن رفع الحظر والإصدارات الإضافية هي عوامل غير مواتية تحد من صعود العملات البديلة، بالنسبة لـ blockchain التي لا تزال في مرحلة مزدهرة للغاية، فإن القيمة السوقية للعملات البديلة عملات بديلة بقيمة 225 مليار دولار أمريكي. لا يزال سوق العملات ضئيلًا. وفي المستقبل، ستظل المشاريع التي يمكن أن يقودها النمو الداخلي لديها مجال للنمو عشرة أضعاف أو حتى مائة ضعف. باختصار، حتى لو انخفض السوق بشكل حاد، فلا تزال هناك فرصة لشراء عملات بديلة عالية الجودة بأسعار منخفضة.

عندما يدخل السوق مرحلة لعبة الأسهم، ستتركز قوة الصوت والتسعير تدريجيًا في أيدي المجموعات التي لديها أموال كافية. في هذه الجولة من جنون العملات البديلة، فإن أكبر الفائزين هم بلا شك شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري. وسوف يستمرون في استخدام نموذج الربح الحالي: الاستثمار واحتضان مشاريع جديدة، ثم تسجيل الدخول إلى البورصات لرفع التقييمات وجني الأموال. لذلك، ستظل فرص التداول قصيرة المدى تظهر في العملات الجديدة أو العملات المعدنية الفرعية الجديدة. في الشهر الماضي، تم التحقق من الموجة الثانية من سوق العملات الجديدة لـ Binance في BB وNOT وZK على التوالي.