المؤلف: سام بيكر، مجلة Bitcoin؛ تم إعداده بواسطة: Wu Baht، Golden Finance
لكي يتم اعتماد Bitcoin حقًا من قبل المؤسسات، كل ما يتطلبه الأمر هو تقديم نظام مخفض المخاطر وسهل الاستخدام. -استخدام منتجات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). وفي يناير، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على تسعة صناديق استثمار متداولة جديدة للاستثمار في بيتكوين من خلال السوق الفورية، وهو تحسن كبير مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة التي بدأت التداول في عام 2021. لقد تجاوز حجم وحجم المخصصات المؤسسية لصناديق الاستثمار المتداولة هذه التقديرات المتفق عليها في تداولات الربع الأول. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة BlackRock وحدها رقمًا قياسيًا لأقصر فترة زمنية تصل فيها أصول صناديق الاستثمار المتداولة إلى 10 مليارات دولار.
بالإضافة إلى أرقام الأصول الخاضعة للإدارة المذهلة لصناديق الاستثمار المتداولة هذه، كان يوم الأربعاء الماضي هو الموعد النهائي للمؤسسات التي لديها أصول تزيد عن 100 مليون دولار للإبلاغ عن ممتلكاتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة عبر إيداعات 13F. تكشف الوثائق الصورة الكاملة لمن يملك صندوق بيتكوين المتداول في البورصة - والنتائج ليست أقل من التفاؤل.
في السنوات القليلة الماضية، إذا أبلغ مستثمر مؤسسي عن امتلاك عملة Bitcoin، فهذا يعني أنه سوف يصبح حدثا إخباريا وحتى صدمة السوق. قبل ثلاث سنوات فقط، قررت شركة تسلا إضافة عملة البيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، مما أدى إلى ارتفاع عملة البيتكوين بأكثر من 13% في يوم واحد.
من الواضح أن عام 2024 سيكون مختلفًا. اعتبارًا من يوم الأربعاء، نعلم الآن أن اختارت 534 مؤسسة مستقلة تمتلك أصولًا تزيد عن مليار دولار البدء في تخصيص عملة البيتكوين في الربع الأول من هذا العام. سنة. من صناديق التحوط إلى صناديق التقاعد وشركات التأمين، يعد اتساع نطاق اعتماد البيتكوين ملحوظًا.
المصدر: النهر
أكثر من نصف أكبر 25 صندوق تحوط أمريكي يمتلك الآن بيتكوين، وأبرزها هو مركز بقيمة 2 مليار دولار تحتفظ به شركة Millennium Management. بالإضافة إلى ذلك، فإن 11 من أكبر 25 مستشارًا استثماريًا مسجلاً (RIAs) يمتلكون الآن عملة البيتكوين أيضًا.
المصدر: River
كان المستثمرون المؤسسيون الكبار بطيئين في التحرك، قادمين من نظام مالي راسخ في التقاليد وإدارة المخاطر والتنظيم. تتطلب صناديق التقاعد تحديث محافظها الاستثمارية شهورًا أو حتى سنوات من اجتماعات اللجان، والعناية الواجبة وموافقات مجلس الإدارة، والتي غالبًا ما تتكرر عدة مرات.
للتعرف على عملة البيتكوين عن طريق شراء عملة بيتكوين حقيقية والاحتفاظ بها، يحتاج المرء إلى الذهاب إلى العديد من موفري خدمات التبادل (على سبيل المثال. Galaxy Digital)، والأوصياء (مثل Coinbase) وخدمات الطب الشرعي (مثل Chaina Analysis) لإجراء مراجعات شاملة، بالإضافة إلى تطوير عمليات محاسبية جديدة وإدارة المخاطر، وما إلى ذلك.
في المقابل، يمكنك التعرض للبيتكوين عن طريق شراء صناديق الاستثمار المتداولة من Blackrock أمر سهل للغاية . كما قال Lyn Alden في TFTC Podcast، "من وجهة نظر المطورين، تعد صناديق الاستثمار المتداولة في الأساس بمثابة واجهة برمجة تطبيقات لـ "إنها تجعل الأنظمة الورقية أكثر سهولة في الوصول إلى Bitcoin من ذي قبل. "
هذا لا يعني أن صناديق الاستثمار المتداولة مثالية للأشخاص للتعرف على Bitcoin. بالإضافة إلى الرسوم الإدارية التي تأتي مع امتلاك صندوق استثمار متداول، يأتي هذا المنتج مع عدد من المقايضات التي يمكن أن تقوض القيمة الأساسية التي تقدمها البيتكوين - وهي العملة التي لا يمكن شراؤها. على الرغم من أن هذه المقايضات تقع خارج نطاق هذه المقالة، فإن المخطط الانسيابي أدناه يصف بعض العوامل التي يجب مراعاتها.
مع ارتفاع اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة، قد يكون من المفاجئ أن يرتفع سعر البيتكوين بنسبة 50% فقط منذ بداية العام حتى الآن. وفي الواقع، إذا كان 48% من أفضل صناديق التحوط لديها الآن مخصصات لهذا الصندوق، فما هو مقدار الاتجاه الصعودي المتبقي حقاً؟
على الرغم من أن حيازات صناديق الاستثمار المتداولة واسعة النطاق، فإن متوسط تخصيص المؤسسات التي تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة هذه محدود للغاية. ومن بين صناديق التحوط الكبيرة (أكثر من مليار دولار)، وصناديق الاستثمار الإقليمية، ومعاشات التقاعد التي قامت بمخصصات، فإن متوسط التخصيص المرجح أقل من 0.20% من الأصول الخاضعة للإدارة. وحتى تخصيص ملياري دولار أمريكي لشركة ميلينيوم يمثل أقل من 1% من ممتلكاتها المبلغ عنها البالغة 13F.
ونتيجة لذلك، سوف يُذكر الربع الأول من عام 2024 باعتباره الفترة التي "خرجت فيها المؤسسات من الصفر". أما متى سيخرجون من اختبار المياه؟ فقط الوقت كفيل بإثبات.
تسلط إيداع جاستن صن البالغة 376 مليون دولار في Swell L2 الضوء على إيمانه بإمكانيات التحصيص السائل، مما يضع مكانة التمويل اللامركزي هذه على رادار اللاعبين الرئيسيين.
Alexيوضح Sui دور Mysten Labs في تخصيص الرموز المميزة، مع التركيز على الشفافية لطمأنة أصحاب المصلحة بأن المؤسسين لا يتحكمون في العرض على الرغم من ممتلكاتهم الكبيرة.
Miyukiوأكد برنشتاين مجددًا في تقرير أن عملة البيتكوين تستعيد زخمها وستعود إلى مسار 150 ألف دولار في العام المقبل. أوضح كبير المحللين في الشركة، غوتام تشوغاني، أن الانخفاض الأخير في عملة البيتكوين إلى 57000 دولار لا يعني انخفاضًا دائمًا.
Alexأعلنت روسيا عن مناورة نووية، وتراجعت عملة البيتكوين إلى 63700 دولار، متخلية عن مكاسبها بين عشية وضحاها. لا يزال السوق حذرًا بشأن التكرار المحتمل للتقلبات الشديدة الناجمة عن الصراع الروسي الأوكراني.
Miyukiانتقد عضو الكونجرس جون روز لجنة الأوراق المالية والبورصة بسبب الإجراء الذي اتخذته ضد Robinhood، وحث الوكالة على حماية المستثمرين دون خنق الابتكار.
Weiliangقد يكون الذكاء الاصطناعي اللامركزي لاعبًا ناشئًا، لكنه يفتقر إلى النضج. وعلى العكس من ذلك، يهيمن الذكاء الاصطناعي المركزي على المشهد الحالي، حيث تنشر شركات التكنولوجيا العملاقة والمؤسسات حلول الذكاء الاصطناعي المركزية على نطاق واسع.
Catherineتستبعد كوريا الجنوبية التبرعات بالعملات المشفرة، ولكنها تسمح بالعملات المستقرة وشهادات هدايا البلوكتشين في المساهمات الخيرية، مما يعكس المخاوف بشأن عمليات الاحتيال. على الرغم من الاعتماد الكبير على العملات المشفرة، تهدف التناقضات التنظيمية إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين في المشهد المالي المتطور في كوريا الجنوبية.
Weatherlyمن المحتمل أن تسمح اتفاقية التجارة بين الصين وهونج كونج للمستثمرين من البر الرئيسي بشراء صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في هونج كونج.
Alexمع تصاعد الضغوط التنظيمية، فإن عددًا متزايدًا من خدمات العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية إما توقف عملياتها أو تقيد الوصول للمستخدمين المقيمين في الولايات المتحدة.
Kikyoانتقل شو زي تشيو، الرئيس التنفيذي السنغافوري، من العمل المصرفي إلى قيادة TikTok، حيث أظهر موهبة رائعة ومرونة. وتؤكد رحلته على الحضور العالمي لسنغافورة في الريادة التقنية ويلهم الأجيال القادمة في المشهد الديناميكي للبلاد.
Anais