لماذا يستمر GBTC في التدفق إلى الخارج؟

المصدر: W3C DAO

تستمر أموال GBTC في التدفق للخارج

19 يناير 2024 تشير البيانات إلى أن حجم إدارة الأصول لـ Fidelity Bitcoin Spot ETF (FBTC) تجاوز مليار دولار أمريكي، ليصل إلى 1.016 مليار دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز إجمالي التدفق الخارجي لأموال Grayscale GBTC في الأيام الخمسة الماضية 2.2 مليار دولار أمريكي.

في 23 يناير 2024، بلغ عدد عملات البيتكوين التي احتفظت بها 552,681.2268، وكان مقياس إدارة الأصول 22,175,195,701.96 دولارًا أمريكيًا، وبلغت الأسهم المتداولة 618,310,100. انخفض عدد عملات البيتكوين التي تحتفظ بها Grayscale بمقدار 14,292.1783 BTC مقارنة بـ 20 يناير، وانخفض حجم إدارة الأصول بأكثر من 1.36 مليار دولار أمريكي.

في 24 يناير 2024، وفقًا للبيانات، بلغ إجمالي التدفق الخارجي الصافي لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية في ذلك اليوم 105 مليون دولار أمريكي، منها صندوق Grayscale Bitcoin Trust ETF كان لديه واحد صافي التدفق الخارجي لمدة يوم كان هناك تدفق خارجي قدره 515 مليون دولار أمريكي، وكان لصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى باستثناء Grayscale إجمالي صافي تدفق داخلي قدره 410 مليون دولار أمريكي.

في تلك الليلة، قام Grayscale مرة أخرى بتحويل 19200 بيتكوين إلى عنوان إيداع Coinbase Prime، بقيمة 810 مليون دولار.

الملك السابق: Grayscale وGBTC

Grayscale هي شركة تأسست شركة أمريكية تأسست وفي عام 2013، ركزت على تقديم خدمات إدارة الأصول الرقمية للمستثمرين المؤسسيين. يحتوي Grayscale على 14 منتجًا استثماريًا للعملات المشفرة، بما في ذلك Bitcoin وEthereum وLitecoin وStellar Lumens وما إلى ذلك.

تعد منتجات Hayscale الاستثمارية جميعها صناديق استئمانية، أي أن المستثمرين يمنحون الأموال إلى Grayscale، ويقوم Grayscale بمشتريات ويحتفظ بالعملات المشفرة نيابة عن المستثمرين، ثم يستثمر المستثمرون في إصدار أسهم تمثل حصتهم في الصندوق الاستئماني.

مؤسس Grayscale هو Barry Silbert، وهو شخصية معروفة في مجال العملات الرقمية وأيضا المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Digital Coin مجموعة. مجموعة العملات الرقمية هي شركة استثمار عالمية تركز على الاستثمار واحتضان المؤسسات المتعلقة بالعملة الرقمية وتكنولوجيا blockchain.

الهدف من Grayscale هو تمكين المستثمرين التقليديين من المشاركة في سوق العملات الرقمية بطريقة منظمة وشفافة والتمتع بالفوائد المحتملة وتنويع العملة الرقمية. تم تسجيل المنتجات الاستثمارية الخاصة بـ Grayscale وتنظيمها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) وتتوافق مع القوانين واللوائح الأمريكية.

GBTC هو اختصار لـ Grayscale Bitcoin Trust، وهو المنتج الاستثماري الأكثر شهرة لـ Grayscale وأكبر صندوق ائتمان Bitcoin في العالم.

هدف GBTC هو السماح للمستثمرين بالمشاركة في سوق البيتكوين على شكل أسهم دون الحاجة إلى شراء البيتكوين وتخزينه وحمايته بشكل مباشر.

يرتبط سعر سهم GBTC بعدد عملات البيتكوين التي تمتلكها وقيمتها السوقية، ولكن غالبًا ما تكون هناك علاوات أو خصومات عالية.

كان GBTC في الأصل صندوقًا ائتمانيًا خاصًا وكان مفتوحًا فقط للمستثمرين المؤهلين. يشير المستثمرون المؤهلون إلى المستثمرين الذين يتمتعون بمؤهلات مالية معينة والقدرة على تحمل المخاطر، والذين يمكنهم المشاركة في بعض الفرص الاستثمارية غير المفتوحة للمستثمرين العاديين.

وفي وقت لاحق، تمت الموافقة على GBTC من قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA) وأصبحت صندوقًا للتداول العام. ويمكن لأي مستثمر شراء وبيع GBTC في السوق خارج البورصة (OTC). من الاسهم.

في يناير 2020، أصبح GBTC أول منتج استثماري للعملة الرقمية يقدم تقريرًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يعني أن أسهم GBTC تم تسجيلها رسميًا وتنظيمها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

يمكن القول أن GBTC توفر للمستثمرين طريقة مريحة وآمنة ومتوافقة لمشاركة إمكانات النمو والقيمة المبتكرة للبيتكوين. قدمت GBTC أيضًا مساهمات مهمة في شعبية Bitcoin والاعتراف بها.

ما سبب استمرار التدفق؟

كما ذكرنا أعلاه، GBTC هو منتج استثماري للعملة الرقمية يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق البيتكوين من خلال الأسهم. ليست هناك حاجة لشراء وتخزين وتأمين البيتكوين مباشرة.

يرتبط سعر سهم GBTC بعدد عملات البيتكوين التي تمتلكها وقيمتها السوقية، ولكن غالبًا ما تكون هناك علاوات أو خصومات عالية.

يعني قسط التأمين أن سعر سهم GBTC أعلى من قيمة عملة البيتكوين التي تحتفظ بها لكل سهم، ويعني الخصم أن سعر سهم GBTC أقل من قيمة عملة البيتكوين التي تحتفظ بها لكل سهم.

شهدت GBTC تدفقات خارجة مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في السوق الأمريكية. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة هذه برسوم أقل وسيولة أعلى، مما يجذب العديد من المستثمرين من تحركات GBTC إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

صندوق الاستثمار المتداول هو منتج استثماري يتتبع مؤشرًا أو أصلًا ويمكن شراؤه وبيعه في البورصة، تمامًا مثل الأسهم. Bitcoin Spot ETF هو صندوق استثمار متداول يحتفظ بالبيتكوين بشكل مباشر، ويتوافق سعره مع سعر سوق البيتكوين، ولن يكون هناك أي علاوة أو خصم.

لقد أدى تدفق GBTC إلى الخارج إلى فرض ضغط سلبي على سعر Bitcoin، وهناك عدة أسباب محتملة للتدفق إلى الخارج:

يريد المستثمرون في GBTC التبادل بسعر أرخص، صندوق استثمار متداول للبيتكوين أكثر مرونة.

تبلغ الرسوم السنوية لـ GBTC 1.5%، في حين تبلغ الرسوم السنوية لـ Bitcoin Spot ETF 0.2% فقط أو أقل.

يحتاج مستثمرو GBTC أيضًا إلى الانتظار لمدة 6 أشهر قبل بيع أسهمهم، في حين أن Bitcoin Spot ETF ليس لديه هذا القيد.

قد يرغب مستثمرو GBTC أيضًا في تجنب مخاطر العلاوة أو الخصم على GBTC بسبب سعر سهم GBTC والقيمة السوقية لبيتكوين الفرق بين سعر صندوق البيتكوين المتداول في البورصة وسعر السوق للبيتكوين يمكن أن يكون صغيرًا جدًا.

يريد مستثمرو GBTC جني الأرباح أو تقليل استثماراتهم في Bitcoin.

من المحتمل أن يكون مستثمرو GBTC قد اشتروا GBTC عندما كان سعر البيتكوين مرتفعًا، ثم باعوها عندما انخفض سعر البيتكوين. الحصول عليها، وبالتالي تحقيق تسوية الربح.

قد يرغب مستثمرو GBTC أيضًا في تحويل الأموال إلى فرص استثمارية أخرى، لذلك يقومون بتقليل استثماراتهم في Bitcoin.

تأثر مستثمرو GBTC بعوامل أخرى، مما دفعهم إلى بيع GBTC.

ربما تأثر مستثمرو GBTC ببعض الأخبار أو الأحداث السلبية، مثل تنظيم الولايات المتحدة للعملات المشفرة وتأثير منافسي Bitcoin. وما إلى ذلك، أو أراد المستثمرون تقليل المخاطر، لذلك باعوا GBTC.

قد يتأثر مستثمرو GBTC أيضًا ببعض العوامل الفنية، مثل حجم تداول GBTC، والقيمة السوقية لـ GBTC، وسيولة GBTC، وما إلى ذلك، مما يؤثر على قرارات التداول الخاصة بهم، أو يضطرون إلى بيع GBTC.

باختصار، يعد تدفق GBTC إلى الخارج ظاهرة معقدة تنطوي على العديد من العوامل. إن تدفق GBTC إلى الخارج له تأثير معين على سعر وسوق البيتكوين، لكنه ليس عاملاً حاسماً.

الملخص

GBTC هو اختصار لـ Grayscale Bitcoin Trust وهي عملة رقمية. المنتجات الاستثمارية التي تسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق البيتكوين من خلال الأسهم.

كان GBTC ذات يوم قوة دافعة مهمة للبيتكوين وأكبر صندوق استئماني للبيتكوين في العالم.

ومع ذلك، منذ فتح صندوق Bitcoin المتداول في البورصة للتداول، بدأت GBTC تشهد تدفقات كبيرة من الأموال، مما أدى إلى انخفاض كبير في عدد عملات البيتكوين التي تحتفظ بها وحجم أصولها تحت الادارة.

السبب الرئيسي لتدفق أموال GBTC إلى الخارج هو إطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في السوق الأمريكية. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة هذه برسوم أقل، وسيولة أعلى، ولا توجد مشكلات في العلاوات أو الخصم. لا يوجد قفل في فترة الحد. ولذلك، يختار العديد من المستثمرين التحول من GBTC إلى صناديق الاستثمار المتداولة للحصول على نتائج استثمارية أفضل.

يمكن القول أن تدفق أموال GBTC إلى الخارج قد تسبب في ضغط سلبي على سعر وسوق البيتكوين، ولكنه تأثر أيضًا بعوامل أخرى، مثل التنظيم الأمريكي، ومنافسي البيتكوين. ، إلخ.