لماذا يعد تغيير موقف هيئة الأوراق المالية والبورصة تجاه صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم سياسيًا بالكامل؟

المؤلف: سارة وين، The Block؛ المترجم: دينغ تونغ، Golden Finance

الملخص

• وفقًا للمصادر، يوم الاثنين، أبلغت إدارة التجارة والأسواق التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية البورصات بأنها ستوافق على 19b-4 هذا الأسبوع، وغيرت موقفها قبل أسبوعين.

• قالت المصادر إن المُصدر المسؤول عن S-1 تواصل مع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، لكن يبدو أن إدارة تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية لديها خلاف مع إدارة التداول والأسواق.

يأتي هذا في وقت حرج حيث تتصارع البورصات مع التحول المفاجئ على ما يبدو من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن احتمال الموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم.

في يوم الاثنين، اتصل قسم التجارة والأسواق التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية بالبورصات لإخبارهم أنهم سيوافقون على 19b-4 هذا الأسبوع، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. في الوقت نفسه، ذكرت "بارونز" نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، أن موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية أخبروا البورصة يوم الاثنين بذلك يميل إلى الموافقة على هذه الخطط.

أشار أحد الأشخاص المطلعين على الأمر إلى أن يتوافق مع هيئة الأوراق المالية والبورصة تخبر المصدر قبل أسبوعين، وفي انقلاب 180 درجة، لم تظهر الوكالة أي اهتمام بالوثائق في ذلك الوقت.

قالت المصادر: "هذا وضع غير مسبوق على الإطلاق كلها سياسية "

بدأ المُصدر المسؤول عن S-1 في ذلك الوقت في الاتصال بهيئة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك، يبدو أن المراجعين من قسم تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصة على خلاف مع قسم التجارة والأسواق في الوكالة، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر.

من الجدير بالذكر أنيوافق قسم التجارة والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات على 19b-4s، بينما يوافق قسم تمويل الشركات في الوكالة هو المسؤول عن S-1s.

قال أحد الأشخاص المطلعين على الأمر: "لم ينسقوا حتى داخليًا، ولهذا السبب من المرجح أن يكون هذا قرارًا سياسيًا".

تتكهن بعض المصادر بأن مع اقتراب الانتخابات، قد يكون تغيير رأي لجنة الأوراق المالية والبورصات له دوافع سياسية. خلال الشهر الماضي، بدا أن الرئيس السابق ترامب يدعم العملات المشفرة. لا يعرف الرئيس جو بايدن ما هي العملة المشفرة، حيث أخبر الرئيس السابق مجموعة من الأشخاص الذين اشتروا NFTs الخاصة به، قائلًا: "إذا كنت تحب أي شكل من أشكال العملات المشفرة، فهي تأتي في أشكال مختلفة كثيرة، إذا كنت تدعم العملة المشفرة، من الأفضل التصويت لصالح ترامب."

وقالت المصادر إنهم لن يتفاجأوا إذا أصبحت هذه قضية تتعلق بالحملة الانتخابية.

"المشكلة هي أن الحزب الديمقراطي يحتاج بشدة إلى الشباب للتصويت. وإذا نظرت إلى ما يفعله بايدن من منظور الحملة الانتخابية، فإن الموقف الرئيسي هو تقديم نفسه على أنه رجل ثمانيني لديه رؤية. " قالت المصادر. وأضافت المصادر أن قد يفوز الرئيس جو بايدن من خلال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق ETF الفوري للإيثريوم.

ولم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على الفور لطلب التعليق.

أشار جي كيم، كبير المسؤولين القانونيين والسياسيين في مجلس ابتكار العملات المشفرة: "يسمع المشرعون من ناخبيهم أن العملات المشفرة ليست مهمة فحسب، بل يريدون التنظيم في هذا المجال". وأضاف كيم أن استطلاعا وطنيا أجرته اللجنة "يظهر الفارق بين التصويت الرئاسي والكونغرس هناك". "هو تقسيم غير عادي للأصوات، مما يعني أن الناخبين في مجال العملة المشفرة قد يكونون مجموعة تصويت متأرجحة رئيسية."

والخطوة التالية هي الرد على تحديثات هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية النموذج 19ب-4. وقالت المصادر إن التعليقات على 19b-4 ستكون في حدها الأدنى نظرًا لضيق الموعد النهائي.

قال المصدر عن جهود الهيئة لسحب تعليقات 19b-4s: "ما يفعلونه [هيئة الأوراق المالية والبورصات] يعادل كتابة ورقة بحثية في الليلة السابقة".

ليس ذلك فجأة

البعض غير متأكد مما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة ستغير وجهة نظرها فجأة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم.

"إذا أرادت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية رسم خط تحت الإيثيريوم - سواء لأنهم يعتبرونها ضمانًا، أو لأن لديهم مخاوف بشأن العلاقة بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة، أو لأسباب أخرى - فإن فرصتهم في وقال ناثان جيراسي، رئيس متجر ETF، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "إن القيام بذلك هو الموافقة على صندوق ETF للعقود الآجلة لـ Ethereum قبل أكتوبر الماضي". "لكنهم لم يفعلوا ذلك."

ووافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة سابقًا على مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لإيثريوم في أكتوبر 2023، بما في ذلك ProShares وVanEck وBitwise.

قال جيراسي: "بمجرد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق الاستثمار المتداول للعقود الآجلة للإيثريوم، فقد يحدد هذا صندوق الاستثمار المتداول في البورصة للعقود الآجلة للإيثريوم "< /strong>"أظن بشدة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تعلمت دروسًا مهمة من عملية الموافقة الفورية على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة القرار بأن يكون أكثر هدوءًا بشأن صناديق ETF الفورية لإيثريوم "

وأشار جيراسي أيضًا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصة كانت لديها مخاوف بشأن ETF الفورية عندما وافقت على صندوق Bitcoin ETF الفوري في وقت سابق من هذا العام تقوم اللغة المستخدمة في صندوقي ETF 19b-4 وS-1 بمعظم "الرفع الثقيل". وكان لا بد من حل بعض القضايا الشائكة في ذلك الوقت، بما في ذلك ما إذا كان سيكون هناك نموذج للتبادل النقدي أو العيني.

"يُسهِّل هذا على انتظار هيئة الأوراق المالية والبورصات حتى اللحظة الأخيرة للتعامل مع البورصات وجهات الإصدار