هل سيحل الاستثمار في DAO محل رأس المال الاستثماري؟

المصدر: Empower Labs

يتمتع الاستثمار في DAO ببنية امتثال قوية.

ليس هناك مكسب عام عند الاستثمار في DAO. إن جوهر استثمار DAO الناجح هو شبكة أعضاء ناجحة.

لن يحل الاستثمار في DAO محل رأس المال الاستثماري، ولكنه سيصبح قوة مهمة في السوق ويقود السوق من وقت لآخر.

لقد كنت ضيفًا على Web3 101 منذ بضعة أيام وتحدثت عن كيفية استثمارنا أنا وأصدقائي في الذكاء الاصطناعي من خلال تنظيم DAO. بعد إصدار البودكاست، جاء العديد من الأصدقاء لطرح الأسئلة المهتمة، وركزت نسبة كبيرة منهم على تفاصيل الاستثمار في DAO، لذلك أردت كتابة مقال لمشاركته.

قبل أن أبدأ المقدمة، أريد التأكيد على أن هناك العديد من النماذج للاستثمار في DAO. والنموذج الذي سأقدمه هو نموذج أكثر شيوعًا، ولكنه لا يغطي السوق بالكامل.

إذا نظرنا إلى المنظمات اللامركزية المستقلة الاستثمارية الأكثر تأثيرًا في السوق، مثل LAO وMetaCartel وFlamingo، فسنجد أنها تعتمد نموذجًا مشابهًا.

• هيكل شبه مغلق، لا يوجد جمع تبرعات خارجي.

• هناك جهات مسجلة وبعضها لديه حسابات بنكية.

• الامتثال القوي.

• الحد الأعلى للأعضاء هو 99.

• لا يوجد طبيب عام، ولا رسوم إدارية، ولا حمل.

• يحتاج أعضاء DAO إلى استثمار الأموال والخضوع لشهادة KYC وشهادة المستثمر المعتمد.

• لا يتم إصدار أي أصول، ويتم تعيين حقوق ومصالح DAO لكل عضو محدد من خلال مجموعة من الهياكل القانونية.

السبب وراء اعتماد المنظمات اللامركزية المستقلة للاستثمار السائدة بشكل عام نماذج مماثلة هو أن السلوك الاستثماري يتضمن الاحتفاظ بالأصول، وارتفاع قيمة الأصول، وأرباح الأسهم، وما إلى ذلك. لا يوجد مجال للتحايل على الإشراف . يعد الامتثال أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على سلامة الأعضاء وسلامة الاستثمارات.

يعني الامتثال القوي بطبيعة الحال وجود حواجز عالية أمام الدخول، مما يثني معظم الأشخاص في السوق الذين يرغبون في المشاركة. لكن هذه ليست مشكلة عند الاستثمار في DAO. يتضمن هذا عنصرًا أكثر أهمية من الامتثال الفني في الاستثمار في DAO - تكوين شبكة الأعضاء.

لا يعتمد DAO الاستثماري الناجح على عدد الأشخاص، بل على القدرة على بناء شبكة أعضاء عالية الجودة. "يتطلب هيكل الامتثال ألا يتجاوز عدد أعضاء DAO الاستثماري 99 شخصًا. في الواقع، لم تستنفد أي DAO استثمارية هذا الحد على الإطلاق. حتى DAO الاستثمارية الأكثر شيوعًا يبلغ حجمها حوالي 60 شخصًا، وأكثر من 20 إلى 40 شخصًا.

يعد الاستثمار في DAO مؤسسة استثمارية بدون شريك عام، لذا سيتحمل كل عضو عمل الشريك العام. هل يمكن لمثل هذا الفريق الشعبي أن يشارك في أوقات فراغه، هل يمكنه الحصول على مصادر كافية للصفقات، هل يمكنه اتخاذ قرارات فعالة ومعقولة، هل المؤسسون على استعداد لأخذ أموال من مثل هذه المنظمة، كيف يمكنهم مساعدة المحفظة بعد الاستثمار، وكيف هل ينبغي تصميم استراتيجية الخروج وتنفيذها، وكل منها يشكل اختباراً للأعضاء؟

لذلكلا يكفي مجرد المساهمة بالمال. يحتاج معظم الأعضاء إلى أن يتحلىوا بحماس كبير للمجال الذي يستثمرون فيه وأن يكونوا قادرين على الاستمرار في تقديم مساهمات فعالة. يمكن أن تتمثل المساهمة في مشاركة مصادر الصفقات، أو اغتنام فرص السوق العامة في الوقت المناسب، أو الحصول على خبرة استثمارية غنية للحكم على المشاريع، أو امتلاك قدرات محددة في مجال معين يمكن أن تكمل الآخرين. بشكل عام، من الأفضل أن يكون لديك نسبة معينة من الأعضاء الذين يجيدون الإخراج الخارجي ويعملون معًا لإنشاء حجم أكبر. المؤسسات الرائدة مثل A16z جيدة جدًا في إخراج المحتوى والاستفادة منه، وينطبق الشيء نفسه على الاستثمار في DAO.

لنأخذ هذا DAO الاستثماري تحت عنوان الذكاء الاصطناعي كمثال، فقد تم تصور الفكرة في أكتوبر 2022، وكان الإطلاق الرسمي في فبراير 2023. في هذه الأشهر الأربعة، بالإضافة إلى إعداد الهيكل المناسب، تم إنفاق معظم الوقت على تنظيم الموظفين، أي اختيار الأشخاص. تمت مناقشة دعوة كل عضو وإبلاغها بعمق. ويوجد حاليًا حوالي 30 عضوًا، من بينهم مؤسسو مشاريع الذكاء الاصطناعي واستوديوهات الألعاب والعديد من مجالات التكنولوجيا الأخرى، بالإضافة إلى المنتجين الحائزين على جائزة إيمي وعلماء الذكاء الاصطناعي من الشركات الكبرى وخبراء قانونيين ومستثمرين في مجال DAO. وحتى المستثمرين التقليديين الذين استثمروا في جميع مشاريع الفضاء الخارجي تقريبًا. وبطبيعة الحال، فإن الأشخاص الأكثر دراية بـ DAO هم أولئك الموجودون في مجتمع العملات المشفرة، وبالتالي فإن النسبة الأعلى هم مستثمرون من مختلف صناديق العملات المشفرة، وهو ما يمثل النصف تقريبًا. جغرافيًا، لدينا أكبر عدد من الأشخاص في منطقة خليج سان فرانسيسكو، القاعدة الرئيسية لهذه الجولة من ابتكارات الذكاء الاصطناعي، ولدينا أيضًا توزيع معين في شرق الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. هذه الخلفية المتنوعة هي المفتاح للقدرة على الوصول إلى عدد كبير من الصفقات عالية الجودة في المراحل المبكرة.

وبطبيعة الحال، اختيار الأشخاص هو اختيار ذو اتجاهين، فإذا اخترت الآخرين، فسوف يختارونك. كما أن هناك أصدقاء كنا نأمل حقاً في جلبهم، ولكن بعد التواصل معهم لم ينضموا في النهاية، وهذا أمر طبيعي أيضاً.

بدأت العديد من الاستثمارات في DAO في تحقيق النتائج. والسؤال الشائع هو، هل سيحل الاستثمار في DAO محل رأس المال الاستثماري؟  جوابي واضح: لا.

هناك اختلافات كبيرة في تحديد المواقع وطرق التشغيل لكليهما. وبغض النظر عن موضع السوق أو حجم الأموال، فإن الاستثمار في DAO ليس لديه إمكانية استبدال رأس المال الاستثماري. لكن هذا لا يعني أن حكمي على آفاق الاستثمار في DAO متشائم. على العكس من ذلك، أعتقد أنه مع تحقيق الاستثمار في المنظمات اللامركزية اللامركزية نتائج جيدة تدريجيًا، ومع تزايد معدل انتشار هذا المفهوم، ستظهر المنظمات اللامركزية المستقلة الاستثمارية في مختلف الأقسام الفرعية بأعداد كبيرة.

الآن يمكننا أن نرى الاستثمار في DAO يركز على إثباتات المعرفة الصفرية، وDeSci، والفن التوليدي، وDeFi، وألعاب Web3 وغيرها من الاتجاهات المختلفة، خاصة في مجال التشفير. لكن الاستثمار في DAO لا يجب أن يقتصر على التشفير. لقد اخترق استثمار DAO الخاص بنا تحت عنوان الذكاء الاصطناعي سوق التشفير ودخل مجال الاستثمار الأوسع في الذكاء الاصطناعي. لا يمكننا الاستثمار في المشاريع فحسب، بل يمكننا أيضًا الاستثمار في جودة المشاريع التي نستثمر فيها. موجود على الإنترنت، وبالتالي يتم التحقق من أن هذا النموذج قابل للتطبيق أيضًا في سوق الاستثمار التقليدي.

في المستقبل، سيترك الاستثمار في DAO دائرة التشفير تدريجيًا ويدخل إلى عالم الاستثمار الأوسع. وفي عام أو عامين آخرين، قد نرى المنظمات اللامركزية المستقلة الاستثمارية تركز على موضوعات مختلفة مثل علوم الحياة، وتكنولوجيا الكم، والروبوتات، والأفلام والتلفزيون، وما إلى ذلك. سيصبح الاستثمار في DAO تدريجيًا قوة في سوق الاستثمار وسيتعايش مع رأس المال الاستثماري على المدى الطويل.

تتمثل مزايا الاستثمار في DAO في التركيز على الموضوع والحكمة الجماعية والقوة الجماعية. يمكن لمجموعة صغيرة متنوعة بما فيه الكفاية ولديها رؤى جيدة أن تصدر أحكامًا تطلعية في العديد من المجالات من خلال تصادم الحكمة الداخلي طويل المدى وقيادة السوق من خلال الصوت الجماعي.