يواجه XRP تباينًا بين حماسة التجزئة ونشاط الحيتان بعد إطلاق صندوق التداول الفوري الأمريكي
تشهد عملة XRP انقسامًا حادًا بين حماسة التجزئة والسلوك المؤسسي بعد أيام قليلة من ظهور أول صندوق تداول XRP ETF في الولايات المتحدة.
لقد تم وضع الرمز المميز، الذي أصبح الآن رابع أكبر عملة مشفرة بقيمة سوقية تبلغ حوالي 136 مليار دولار، منذ فترة طويلة كبديل يركز على المدفوعات للتحويلات الدولية البطيئة والمكلفة، حيث اجتذب مجتمعًا مخلصًا على الرغم من سنوات التدقيق التنظيمي.
المعارك التنظيمية تُشكّل رحلة XRP
بلغ الضغط التنظيمي ذروته في ديسمبر 2020 عندما رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية تزعم أن شركة Ripple باعت XRP كأوراق مالية غير مسجلة.
بعد معركة قانونية مطولة، قضت محكمة فيدرالية في يوليو 2023 بأن XRP ليست بمثابة أمان عند تداولها في البورصات.
وقد لاقى القرار ترحيبا واسع النطاق في جميع أنحاء صناعة التشفير ويُنظر إليه على أنه ضربة لنهج التنفيذ العدواني لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
إطلاق صندوق الاستثمار المتداول يُسبب انخفاضًا فوريًا في الأسعار
وعلى الرغم من هذا الإنجاز، تعثر سعر XRP في الأيام التي أعقبت إطلاق صندوق XRPC بواسطة Canary Capital.
وانخفض الرمز بنحو 7%، وهي الخطوة التي أرجعها المتداولون إلى دوران السيولة على المدى القصير وليس إلى نقص الاهتمام على المدى الطويل.
وقال أحد المتداولين في مكتب الأصول الرقمية بالولايات المتحدة:
"لقد حدث ظهور الصندوق الاستثماري لأول مرة، وانخفض السعر - وهذا هو دوران السيولة، وليس القوة الفورية."
كان حجم التداول المبكر مثيرًا للإعجاب، مع أكثر من 26 مليون دولار من المعاملات خلال أول 30 دقيقة، في حين ارتفعت التدفقات الفورية لـ XRP بنسبة 2490٪ في نافذة مدتها ثماني ساعات.
ربما تتزايد الرغبة المؤسسية وراء الكواليس
تظهر البيانات الموجودة على السلسلة أن حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل كانوا يقلصون مراكزهم، مع ارتفاع التدفقات الخارجية بنسبة 77% في أقل من أسبوعين.
في حين أن هذا قد يثير أجراس الإنذار عادة، فإن إطلاق الصندوق المتداول في البورصة والتكهنات حول دخول لاعبين رئيسيين مثل بلاك روك إلى مجال XRP تشير إلى أن المؤسسات قد تستعد بهدوء لمزيد من التعرض.
تظهر المستويات الفنية أن XRP انخفض عبر الدعم بالقرب من 2.30 دولار، متردداً في استعادة منطقة المقاومة 2.38 دولار.
ويتساءل المتداولون عما إذا كان التراجع يشير إلى توحيد الأسعار أو انزلاق أعمق.
ETF Access يجلب ديناميكية جديدة إلى XRP
يشير ظهور صندوق XRP ETF المنظم إلى أن المستثمرين يمكنهم الآن اكتساب التعرض للرمز في منتج رسمي، وهو التطور الذي افترض الكثيرون أنه كان على بعد سنوات.
ويعني هذا التحول الهيكلي أن XRP لم يعد مجرد رمز يتم تداوله في البورصات، بل أصبح جزءًا من إطار استثماري منظم.
ويشير المحللون إلى أن الاختبار الحقيقي سيكون ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة ستستمر في تجميع XRP أو تداولها بشكل أساسي، ومدى العرض غير المقيد الذي يدخل السوق، ومعنويات السوق الأوسع، والتي تميل حاليًا إلى تجنب المخاطرة.
تراجع سوق العملات المشفرة يزيد الضغط
مدد XRP سلسلة خسائره إلى ست جلسات، وهي الأطول منذ سبتمبر 2025، حيث انخفض البيتكوين إلى ما دون 93000 دولار للمرة الأولى منذ أبريل 2025.
وتسببت التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول وتدفقات صافية خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة بلغت 1.11 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 14 نوفمبر/تشرين الثاني في انخفاضات أوسع نطاقا في السوق.
وقد أدت بيئة المخاطرة الأوسع هذه إلى تفاقم الضغوط على XRP على الرغم من إطلاق Canary Capital لصندوق التداول في البورصة.
قد تؤثر المنافسة بين صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية على مسار XRP
ينتقل التركيز الآن إلى وصول صناديق الاستثمار المتداولة XRP-spot الأكبر حجمًا.
من المقرر إطلاق صندوق XRP ETF (EZRP) التابع لـ Franklin Templeton في 18 نوفمبر، يليه Bitwise في 20 نوفمبر.
وتحتل شركة فرانكلين تيمبلتون المرتبة التاسعة عشرة بين مصدري صناديق الاستثمار المتداولة من حيث الأصول قيد الإدارة بقيمة 43.16 مليار دولار، في حين تمتلك شركة بيتوايز 5.74 مليار دولار.
في المقابل، كانت شركة كناري كابيتال أول من دخل السوق، حيث تمكنت من إدارة 71.17 مليون دولار.
ويتوقع المحللون أن تجتذب فرانكلين تمبلتون وبيتوايز طلبًا مؤسسيًا أكبر، حيث من المرجح أن تحدد اتجاهات تدفقهما مسار XRP على المدى القريب.
شهد اليوم الثاني من تداول عملة XRPC انخفاضًا في الأحجام من 59 مليون دولار إلى 26 مليون دولار، مما يسلط الضوء على حالة عدم اليقين المستمرة بشأن الاهتمام المؤسسي المستدام.
هل من المتوقع أن يحقق XRP مكاسب هيكلية على الرغم من ضعفه على المدى القصير؟
في حين يعاني المتداولون الأفراد من خسائر قصيرة الأجل، فإن سوق الصناديق المتداولة في البورصة قد يوفر مسارًا لـ XRP للانفصال عن اتجاهات العملات المشفرة الأوسع.
مع الإطلاقات القادمة من جهات إصدار رفيعة المستوى والمضاربة المؤسسية المستمرة، تقف العملة عند نقطة محورية حيث قد يتعزز الوضع الهيكلي حتى مع بقاء حركة الأسعار متقلبة.