Perataan Kurva Imbal Hasil Asia Tenggara Diperkirakan Akan Berlanjut dengan Harapan Pivot The Fed

Menurut Yahoo News, obligasi bertenor lebih panjang di Asia Tenggara telah menjadi perdagangan yang sukses karena kurva imbal hasil di kawasan ini mendatar, dan ada indikasi bahwa tren ini akan bertahan. Harapan akan perubahan kebijakan AS dapat memberikan dukungan pada obligasi bertenor panjang, sementara obligasi bertenor pendek dipengaruhi oleh ekspektasi bahwa suku bunga regional akan tetap tinggi. Selisih antara imbal hasil obligasi Indonesia bertenor 2 dan 10 tahun berada pada level terendah dalam beberapa tahun terakhir, sementara spread untuk Malaysia dan Thailand juga menyempit. Obligasi global telah pulih setelah mengalami penurunan selama tiga bulan, karena para pedagang meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga tahun depan. Data terbaru menunjukkan bahwa inflasi AS dan pasar tenaga kerja melambat, membuat para investor mempertimbangkan apakah ini saatnya untuk mulai membeli obligasi lagi. Perataan baru-baru ini di wilayah ini telah didorong oleh reli Treasury di tengah harapan akan puncak siklus Fed, yang juga telah mengakibatkan pelepasan posisi bearish pada durasi, menurut Abhay Gupta, ahli strategi di Bank of America di Singapura. Tren mendatar diperkirakan akan berlanjut di kuartal ini karena imbal hasil bertenor lebih panjang menurun karena meredanya tekanan harga. Thailand melaporkan deflasi pertamanya dalam hampir dua tahun terakhir bulan lalu, sementara inflasi Indonesia telah kembali ke target 2%-4% dari bank sentral. Di Malaysia, harga konsumen meningkat pada laju paling lambat sejak Maret 2021 di bulan September. Akibatnya, para pembuat kebijakan kemungkinan akan menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut. Mayoritas analis dalam survei Bloomberg memperkirakan bahwa Bank Indonesia akan mempertahankan sikapnya saat ini pada pertemuan hari Kamis, sementara Bloomberg Economics memperkirakan Bank of Thailand akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan tanggal 29 November.