[Feature] Diskusi tentang Blur Bagian I: Tantangan dan Peluang yang Dihadapi Blur

Disusun oleh: Coinlive
Penulis:Mint Ventures Jessica Shen

Artikel ini pertama-tama membahas peluang dan tantangan Blur saat ini, dan kemudian membahas poin-poin yang kami anggap perlu dipelajari dari sudut pandang kewirausahaan dan investasi di Web 3.0, dengan mempelajari detail proyek. Terakhir, artikel ini membahas secara singkat tentang peluang investasi potensial di sekitar Blur.

Tantangan dan Peluang yang Dihadapi Blur
Dari tren harga koin $BLUR, pasar sangat optimis pada tahap awal, dan ada antisipasi yang besar bagi Blur untuk mengungguli OpenSea dari berbagai dimensi. Namun, ketika kita secara objektif dan tenang mempertimbangkan tantangan yang dihadapi Blur, kita akan menemukan bahwa masih banyak masalah industri umum yang mengganggunya. Oleh karena itu, peluang dan tantangan hidup berdampingan.

Tantangan
1. Kurangnya teknologi dasar yang inovatif untuk memperbaiki masalah likuiditas
Blur sampai batas tertentu telah memberikan insentif likuiditas dengan model tokennya, tetapi kurangnya inovasi revolusioner dalam teknologi yang mendasarinya berarti ada kemungkinan jangka panjang untuk ditiru atau bahkan dilampaui oleh pesaing. Saat ini, keunggulan Blur terletak pada wawasan produknya tentang kebutuhan nyata pengguna, karena telah memperkenalkan produk yang nyaman, ramah pengguna, dan intuitif yang menggunakan inovasi UI dan model ekonomi token (memberi insentif pada pesanan dan penawaran daripada transaksi itu sendiri) untuk menjaring pengguna. Namun, masalah likuiditas jangka panjang NFT belum terselesaikan secara fundamental. Jika pesaing meluncurkan model dengan insentif token yang lebih tinggi berdasarkan Blur tetapi dengan kecepatan yang lebih cepat, dengan UI yang lebih intuitif dan produk yang lebih profesional, kita mungkin akan melihat persaingan yang mirip dengan persaingan antara SushiSwap dan Uniswap di masa lalu.

Baru-baru ini, Gem V2 juga telah memasuki tahap pengujian internal, dan setelah mencoba produk tersebut, penulis merasa bahwa Gem V2 telah mengoptimalkan detail produk berdasarkan Blur. Meskipun belum dapat dipastikan apakah Gem akan meluncurkan koin di masa depan, dari perspektif produk, pembaruan Gem V2 sudah dapat menyamai Blur dalam hal kecepatan penyegaran informasi, intuitif tampilan, dan fungsi penawaran yang dilengkapi. Selain itu, Gem V2 juga memiliki fitur yang memungkinkan penawaran terbatas waktu dan penawaran berbasis fitur yang ditargetkan. Permintaan untuk penawaran berbasis fitur sangat jelas, karena banyak pengguna yang ingin membeli Otherdeed yang berisi Koda telah berulang kali meminta fitur serupa dari Blur, yang telah diluncurkan oleh Gem V2 sebelumnya.

Parit produk Web3.0 telah menjadi perhatian konstan bagi banyak investor dan proyek, dan parit Blur saat ini tidak dapat dikaitkan dengan produk itu sendiri atau model token. Kekakuan pengguna di lingkungan Web3.0 merupakan tantangan utama bagi banyak produk, dan dalam lingkungan sumber terbuka, serangan vampir dapat menjadi jebakan potensial. Di sisi lain, beberapa protokol Web3.0 yang telah teruji oleh waktu, seperti Curve, Uniswap, Aave, dan Compound, tidak hanya mengandalkan produk yang memenuhi permintaan pasar tetapi juga model token yang kuat, tim yang terus berinovasi, ekosistem yang terus berkembang, dan kepercayaan pengguna terhadap keamanan protokol. Apakah Blur dapat memiliki semua faktor keberhasilan ini masih harus dilihat dari waktu ke waktu. Dengan hanya peningkatan UI dan model token dan kesulitan untuk melepaskan diri dari model inflasi, Blur perlu mengeksplorasi lebih banyak inovasi tingkat teknologi atau protokol untuk membangun parit fundamental dan mempertahankan keunggulan kompetitif yang langgeng.

2. Ada risiko kehilangan pengguna dan volume perdagangan karena penyesuaian parameter di masa mendatang.
Saat ini, biaya transaksi adalah 0% dan royalti minimum adalah 0,5%, hanya diberlakukan untuk beberapa NFT. Aturan ini merupakan strategi Go-To-Market jangka pendek, dan dalam jangka panjang, protokol tidak dapat mempertahankan biaya transaksi 0% tanpa batas waktu. Di masa mendatang, jika Blur ingin mendukung lebih banyak pencipta dan komunitas NFT, kebijakan royalti yang fleksibel juga dapat disesuaikan. Penyesuaian ini pada dasarnya meningkatkan biaya bagi pedagang dan menambah gesekan ke pasar NFT. Setelah biaya dinaikkan dan insentif token Blur menghilang, pengguna masih dapat memilih dengan kaki mereka dan memilih pasar perdagangan berbiaya lebih rendah, dan keberadaan keunggulan biaya Blur pada saat itu akan sangat penting untuk posisi kompetitifnya.

3. Perubahan lanskap persaingan setelah subsidi token berakhir
Banyak proyek Web3.0 harus menghadapi hari ketika penerbitan token dibatasi dan subsidi akhirnya habis. Jika mode mesin cetak terus berlanjut, ini akan membawa tekanan penjualan yang besar pada token. Blur juga akan mengalami masa ketika airdrop tidak lagi tersedia. Jika desain protokol dan model token tetap sama, dapat diperkirakan bahwa likuiditas akan menurun secara signifikan, dan pasar akan mempertanyakan apakah Blur dapat bersaing dengan OpenSea, yang akan berdampak negatif pada ekspektasi dan penilaian. Keberlanjutan model subsidi token juga akan menjadi salah satu risiko potensial bagi Blur.

4. Ekspektasi yang berlebihan untuk penayangan musim kedua
Airdrop token musim pertama memberikan hadiah tinggi kepada banyak pemain NFT, dan sentimen pasar yang sangat bersemangat bermanfaat bagi kepercayaan pasar terhadap proyek tersebut, yang secara langsung tercermin dalam harga token. Namun, kami menemukan bahwa airdrop token musim kedua hanya memiliki 10% dari total alokasi, yang kurang dari 12% dari musim pertama, dan diharapkan lebih banyak pengguna akan berpartisipasi dalam aktivitas "airdrop farming", termasuk studio pertanian emas profesional. Menurut dokumen ekonomi token resmi, disimpulkan bahwa pembukaan token airdrop musim kedua (jumlah total 10%) akan selesai pada kuartal keempat tahun 2023 (informasi pembukaan dan airdrop spesifik tunduk pada pengumuman resmi). Dalam situasi pasokan yang jelas tidak mencukupi, pengguna mungkin merasakan kesenjangan antara kenyataan dan harapan selama distribusi airdrop musim kedua. Pada saat yang sama, jika harga token menunjukkan tren penurunan karena ekspektasi sejumlah besar tekanan jual dari airdrop, hal ini dapat membawa sentimen FUD pasar yang lebih besar, meningkatkan rasa kesenjangan, dan menyebabkan kepercayaan diri terguncang di antara pengguna dan pemegang token.

5. Lemahnya kemampuan untuk menangkap nilai token
Saat ini, nilai token Blur hanya terletak pada tata kelola protokol dan hak proposal, dan protokol tidak memiliki mekanisme pendapatan untuk dibagikan kepada pemegang token. Kemampuan yang lemah untuk menangkap nilai token ini memberikan tekanan pada harga token. Dalam peta jalan, Blur menyiratkan "F-Switch", yang berarti "saklar biaya". Jika pendapatan protokol dibuka di masa depan dan mekanisme dirancang untuk berbagi pendapatan dengan pemegang token, secara organik akan mendorong pertumbuhan bisnis protokol dan perluasan ekosistem, serta menstabilkan harga token. Hal ini akan mengarah pada prospek pengembangan jangka panjang yang lebih menjanjikan untuk Blur.

Peluang
1. Peningkatan Pasar Makro dan Tren NFT
Nilai pasar NFT dan volume perdagangan saat ini terkonsentrasi pada Ethereum, yang sangat berkorelasi dengan situasi pasar Ethereum dan tren pasar cryptocurrency secara keseluruhan. Karena situasi pasar mata uang kripto terus membaik, pasar NFT diperkirakan akan rebound. Meskipun pasar akan terus bergejolak dan membangun dasar sebelum pasar bullish berikutnya tiba, vitalitas proyek NFT blue-chip menjadi lebih kuat setelah berbagai krisis di tahun 2022, dan Yuga Labs serta pihak proyek blue-chip lainnya diharapkan dapat terus menghadirkan aktivitas dan ekspektasi baru kepada masyarakat, yang akan membawa narasi baru ke industri.

NFTGo menyebutkan dalam "Laporan Tahunan NFT 2023" bahwa jumlah total pedagang NFT di Ethereum pada tahun 2022 adalah 1.87 juta, sedangkan data Dune@sixdegree menunjukkan bahwa jumlah alamat aktif di Ethereum pada tahun 2022 mencapai 48.16 juta, yang lebih dari 25 kali lipat dari jumlah pedagang NFT. Selama bear market, airdrop dan penerbitan Blur telah membuat banyak pengguna di luar lingkaran NFT lebih bersedia untuk berpartisipasi dalam perdagangan dan spekulasi NFT. Blur juga telah menerima banyak perhatian pada tahap awal proyek. Jika Blur mempertahankan posisi terdepan di industri ini, peningkatan valuasi yang dibawa oleh posisi teratas di pasar perdagangan NFT dapat membawa potensi kenaikan lebih lanjut ke harga $ BLUR saat pasar bullish tiba.

2. Melacak keunggulan persaingan membantu bisnis berkembang secara horizontal
Sejak diluncurkan pada akhir Oktober, volume perdagangan kumulatif Blur telah mengungguli platform perdagangan utama seperti OpenSea, X2Y2, dan LooksRare. Antisipasi airdrop yang terus menerus setelah peluncuran token diharapkan dapat terus merangsang konsentrasi volume perdagangan NFT di platform Blur. Ketika kebiasaan perdagangan pengguna dan kebiasaan penggunaan NFT cenderung lebih memilih Blur, Blur diharapkan dapat mempertahankan sejumlah besar pedagang profesional NFT dan pengguna paus setelah insentif token berakhir.

Dalam peta jalan Blur, penulis membaca ide-ide Blur untuk memperluas ke arah transaksi lapangan ERC1155, membuka sakelar biaya (F-Switch), dan proyek likuiditas. Peta jalan & quot; samar-samar & quot; tampaknya menyiratkan bahwa Blur akan memperluas bisnisnya secara horizontal dalam ekologi NFT, memberikan gambaran sekilas tentang ambisi Blur untuk menjadi infrastruktur NFT satu atap (hanya interpretasi penulis & # 39; s tentang peta jalan Blur & # 39;, bukan mewakili ide resmi proyek & # 39;). Situs web resmi juga memiliki formulir untuk aplikasi API NFT, dan banyak protokol dan produk NFT sedang menunggu Blur untuk membuka port API-nya untuk membuat kuotasi NFT lebih akurat dan likuiditas untuk perdagangan dan penyelesaian yang lebih baik.

OpenSea baru-baru ini menurunkan biaya transaksi dan mengubah aturan untuk royalti yang fleksibel, yang membuat pasar lebih percaya diri tentang ancaman Blur terhadap OpenSea. Dalam perbandingan horizontal, OpenSea lebih seperti "supermarket NFT multi-rantai", yang berfokus pada penerbitan NFT tingkat pertama dan tampilan berbagai jenis NFT, cocok sebagai perhentian pertama bagi para pemula NFT. Blur diposisikan sebagai "alat perdagangan profesional NFT", dengan fokus pada perdagangan tingkat profesional dan cocok untuk veteran NFT, paus, pembuat pasar, dan pemain profesional lainnya. Fokus yang berbeda dari keduanya telah menyebabkan OpenSea masih memiliki pedagang terbanyak, tetapi proporsi keseluruhan volume perdagangan NFT tingkat kedua lebih tinggi. Setelah airdrop kuartal kedua berakhir, volume perdagangan dan jumlah pedagang dari kedua platform tersebut masih perlu diawasi secara ketat, yang akan menjadi indikator penting dari situasi persaingan.

3. Model ekonomi token menawarkan berbagai kemungkinan untuk pertumbuhan bisnis dan apresiasi token.
Pada dasarnya, perbedaan terbesar antara Blur dan OpenSea adalah bahwa Blur adalah pasar NFT yang disematkan dengan sistem ekonomi token. Dalam sebuah wawancara tahun 2017, Chirs Dixon (mitra a16z) dan Fred Ehrsam (pendiri Paradigma) menyebutkan bahwa token adalah solusi umum untuk masalah ekspansi yang dihadapi oleh perusahaan platform internet. Ketika sebuah platform jaringan baru belum memiliki nilai jaringan yang cukup, insentif keuangan dapat menarik pengguna awal, tetapi nilai token secara bertahap akan menurun seiring dengan meningkatnya nilai jaringan. Inilah sebabnya mengapa Blur dapat melampaui OpenSea dalam waktu yang singkat. Pasar NFT yang disematkan dengan model token memungkinkan setiap peserta (tim pendiri, komunitas NFT, pengguna, penyedia likuiditas, dll.) Untuk menerima insentif secara langsung di platform ini, berbagi dividen efek jaringan yang dihasilkan setelah membangun produk bersama. Insentif token airdrop dan insentif komunitas di masa depan akan terus berlanjut selama beberapa waktu. Data pengguna dan efek jaringan yang secara bertahap diakumulasikan oleh Blur akan memperkuat kepercayaan komunitas terhadap produk dan kebiasaan penggunaan pengguna, sehingga menghasilkan siklus yang positif.

Dari perspektif mikro, dokumen ekonomi token sederhana yang dirilis oleh $BLUR menyisakan banyak pilihan terbuka untuk tata kelola desentralisasi komunitas NFT. Dalam mekanisme tata kelola, Blur telah membentuk tiga komite untuk mengoordinasikan proses tata kelola. Komite Insentif bertanggung jawab untuk mengelola insentif kepada komunitas, termasuk menyediakan likuiditas untuk pembuat pasar dan insentif token komunitas. Mereka juga mengusulkan bahwa jika anggaran insentif saat ini habis (12% token airdrop di kuartal pertama, 10% token airdrop di kuartal kedua), lebih banyak alokasi insentif dapat diajukan melalui tata kelola (39% token komunitas yang tersisa).

Pendiri @PacmanBlur menyebutkan pemikiran tentang menangkap nilai token dalam sebuah wawancara. Diskusi di pasar tentang bagaimana protokol Blur dapat menangkap lebih banyak nilai menggunakan model Voting Escrow telah muncul. Kita juga tahu bahwa Blur berniat untuk mengembangkan ke arah model veToken (meskipun kemajuan spesifiknya tidak diketahui). Di masa depan, jika protokol & # 39; pendapatan dari penangkapan nilai token, sambil mempertahankan posisi terdepan di pasar perdagangan, penilaian token akan memiliki lebih banyak ruang pertumbuhan dan motivasi.