3 metrik kunci derivatif Ethereum menunjukkan dukungan ETH $1.600 kurang kuat

eter (ETH ) harga naik 60% sejak 3 Mei, mengungguli Bitcoin cryptocurrency terkemuka (BTC ) sebesar 32% selama rentang tersebut. Namun, bukti menunjukkan dukungan $1.600 saat ini kurang kuat karena penggunaan jaringan dan metrik deposit kontrak pintar melemah. Selain itu, derivatif ETH menunjukkan peningkatan tekanan jual dari pedagang margin.

Pergerakan harga yang positif terutama didorong oleh meningkatnya kepastian"gabungan Ethereum" transisi ke jaringan konsensus proof-of-stake (PoS) pada bulan September. Selama panggilan konferensi pengembang inti Ethereum pada 14 Juli, pengembang Tim Beiko mengusulkan 19 September sebagai tanggal target tentatif. Selain itu, analis mengharapkan pasokan baru ETHdikurangi hingga 90% setelah perubahan kebijakan moneter jaringan, sehingga menjadi katalis bullish.

Total Value Locked (TVL) Ethereum sangat diuntungkan dari keruntuhan ekosistem Terra pada pertengahan Mei. Investor mengalihkan deposit keuangan terdesentralisasi (DeFi) mereka ke jaringan Ethereum berkat aplikasi keamanan dan teruji pertempuran yang kuat, termasuk MakerDAO (MKR) — proyek di balik stablecoin DAI.

Saat ini, jaringan Ethereum memegang 59% pangsa pasar TVL, naik dari 51% pada 3 Mei, menurutdata dari Defi Llama. Meskipun mendapat bagian, deposit Ethereum saat ini sebesar $40 miliar pada kontrak pintar tampak kecil dibandingkan dengan $100 miliar yang terlihat pada Desember 2021.

Permintaan untuk penggunaan aplikasi terdesentralisasi (DApp) di Ethereum tampaknya telah melemah, mengingat biaya transfer rata-rata, atau biaya bahan bakar, yang saat ini mencapai $0,90. Itu penurunan tajam dari 3 Mei, ketika biaya transaksi jaringan rata-rata melampaui $7,50. Namun, orang mungkin berpendapat bahwa penggunaan solusi layer-2 yang lebih tinggi seperti Polygon danKeputusan bertanggung jawab atas biaya gas yang lebih rendah.

Pedagang opsi netral, keluar dari zona "ketakutan".

Untuk memahami bagaimana paus dan pembuat pasar diposisikan, pedagang harus melihat data pasar derivatif Ether. Dalam pengertian itu, kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas setiap kali pedagang profesional menjual terlalu mahal untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Jika investor mengharapkan harga Ether naik, indikator miring bergerak ke -12% atau lebih rendah, mencerminkan kegembiraan umum. Di sisi lain, kemiringan di atas 12% menunjukkan keengganan untuk mengambil strategi bearish, tipikal pasar bearish.

Sebagai referensi, semakin tinggi indeksnya, semakin kecil kecenderungan pedagang terhadap risiko penurunan harga. Seperti yang ditampilkan di atas, indikator miring keluar dari mode "ketakutan" pada 16 Juli saat ETH menembus di atas resistensi $1.300. Dengan demikian, pedagang opsi tersebut tidak lagi memiliki peluang lebih tinggi untuk penurunan pasar karena kemiringannya tetap di bawah 12%.

Terkait: Ethereum akan melampaui Visa dengan zkEVM Rollups, kata salah satu pendiri Polygon

Pedagang margin mengurangi taruhan bullish mereka

Untuk memastikan apakah pergerakan ini terbatas pada instrumen opsi tertentu, seseorang harus menganalisis pasar margin. Pinjaman memungkinkan investor untuk memanfaatkan posisi mereka untuk membeli lebih banyak cryptocurrency. Ketika para pedagang cerdas itu membuka posisi beli margin, keuntungan mereka (dan potensi kerugian) bergantung pada kenaikan harga Ether.

Pedagang margin Bitfinex dikenal membuat kontrak posisi 100.000 ETH atau lebih tinggi dalam waktu yang sangat singkat, yang menunjukkan partisipasi paus dan meja arbitrase besar.

Margin Ether long memuncak di 500.000 ETH pada 2 Juli, level tertinggi sejak November 2021. Namun, data menunjukkan para trader cerdas tersebut telah mengurangi taruhan bullish mereka karena harga ETH memulihkan sebagian dari kerugiannya. Data menunjukkan tidak ada bukti pedagang margin Bitfinex mengantisipasi koreksi 65% dari bulan Mei menjadi di bawah $1.000 pada pertengahan Juni.

Metrik risiko opsi menunjukkan pedagang pro kurang takut akan potensi kehancuran, tetapi pada saat yang sama, pemain pasar margin telah melepaskan posisi bullish karena harga ETH mencoba untuk membangun dukungan $1.600.

Rupanya, investor akan terus memantau dampak deposit TVL nominal dan permintaan kontrak pintar pada biaya gas jaringan sebelum membuat taruhan bullish tambahan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.