Pada tanggal 15 Juli, Tim Beiko, pengembang inti Ethereum, menyatakan dalam panggilan konferensi bahwa diharapkan tanggal implementasi peningkatan penggabungan migrasi algoritme konsensus Ethereum ke PoS adalah tanggal 19 September, dan komunitas tidak keberatan dengan itu. jadwal yang diusulkan.

Setelah berita diumumkan, garis naratif utama pasar crypto seputar penggabungan Ethereum menjadi jelas:

• Sisi penawaran Ethereum telah mengalami perubahan besar, dengan pengurangan produksi sebesar 90%, yang telah mendorong revaluasi harga Ethereum.
• Status protokol staking likuiditas Ethereum telah sangat ditingkatkan.
• Mesin penambangan Ethereum berhenti, dan sebagian dari daya komputasi bermigrasi ke jaringan lain.
• L2 Musim Panas.

ETH: Menuju mata uang "deflasi".

Menurut data ultrasound.money, sirkulasi tahunan Ethereum saat ini adalah 5,5 M, dan jumlah pembakaran tahunan melalui EIP1559 adalah 1,0 M, dan tingkat inflasi tahunan sebenarnya adalah 3,7%. Setelah penggabungan Ethereum, sirkulasi tahunan Ethereum adalah 0,6 M, yang berarti 90% lebih sedikit dari produksi saat ini. Dengan asumsi pembakaran konstan, tingkat inflasi tahunan gabungan adalah -0,3%.

Keluaran Ethereum menurun, tetapi sisi permintaan meningkat dari hari ke hari. Dari biaya gas paling awal, secara bertahap meluas ke lebih banyak skenario penggunaan seperti DeFi, NFT, DAO, NFT, dll., Yang memiliki probabilitas tinggi membawa putaran baru revaluasi harga.

Selain itu, narasi ETH menjadi ikatan digital global semakin diterima oleh lebih banyak orang. CEO Bitmex Arthur Hayes membahas secara rinci nilai besar ETH sebagai obligasi abadi dan kemungkinan mengganti obligasi treasury dolar AS dalam artikel "Five Ducking Digits" pada bulan April tahun ini.

Menurut peneliti Ethereum Justin Drake, setelah merger, staker bisa mendapatkan tingkat pengembalian tahunan sekitar 8-11,5%. Menggunakan hasil 5 tahun, 10 tahun, 20 tahun, dan 30 tahun sebagai perbandingan, dalam kasus ekstrim, bahkan jika Ethereum turun lebih dari 60%, itu masih dapat mencapai hasil yang lebih tinggi daripada AS 30 Obligasi negara -tahun setelah 30 tahun.

Protokol Staking Likuiditas Ethereum Menjadi 'Penambang' Zaman Baru

Setelah konversi Ethereum ke POS, mesin penambangan fisik akan secara bertahap menarik diri dari jaringan Ethereum, dan ETH akan diproduksi oleh operator node dari perjanjian jaminan cair. Mereka akan menggantikan penambang dan menjadi master baru jaringan Ethereum POS.

Saat ini, proyek representatif dari perjanjian pertaruhan likuiditas Ethereum terdesentralisasi termasuk Lido, Jaringan SSV, StakeWise, Rocket Pool, jaringan Ankr, dll. Diantaranya, ETH yang dijanjikan di Lido melebihi 4 juta, menempati keuntungan yang luar biasa.

Model bisnis dari Liquidity Staking Protocol adalah membebankan komisi kepada stakers. Mengambil Lido sebagai contoh, 10% dari hadiah pemegang saham akan dikumpulkan, 5% di antaranya akan dikumpulkan oleh Lido, dan 5% lainnya akan diberikan kepada operator node Lido. Menurut angka saat ini, pendapatan tahunan Lido sekitar 15 juta dolar AS.

Protokol pertaruhan likuiditas biasanya mengeluarkan token tata kelola, tetapi saat ini token ini tidak memiliki pemberdayaan lagi bagi pemegang selain fungsi tata kelola dan operator simpul hadiah. Sama seperti UNI, Uniswap adalah proyek yang bagus, tetapi tidak ada hasil yang akan dibagikan kepada pemegang UNI.

Namun demikian, kami tidak dapat menyangkal signifikansi strategis token tata kelola, terutama proyek teratas di jalur subdivisi. Capital sudah bergerak, dan Dragonfly Capital membeli 10 juta LDO dari perbendaharaan Lido DAO dengan harga $1,45. Pada harga ini, valuasi terdilusi penuh LDO adalah $1,45 miliar.

Jalan keluar bagi penambang Ethereum

Ada dua bagian dari mesin penambangan fisik yang ditarik, satu mesin penambangan ASIC dan yang lainnya adalah mesin penambangan GPU, yang pertama hanya dapat beralih ke menambang ETC, dan yang terakhir dapat menambang mata uang POW lainnya. Ini adalah bagian dari alasan mengapa ETC telah dihipnotis oleh modal baru-baru ini.Namun, karena hadiah blok ETC jauh lebih rendah daripada Ethereum, kecuali ada dana yang bersedia untuk terus menaikkan harga, sulit untuk melakukan komputasi kekuatan Ethereum.

Selain itu, kartu grafis GPU ini juga dapat digunakan untuk layanan komputasi berperforma tinggi lainnya, seperti rendering, pembelajaran mesin, dll. Bisnis ini tidak menguntungkan seperti penambangan asli, dan diperkirakan tidak akan menarik perhatian modal.

Layer2 dicari oleh modal lagi

Di mata pendukung POS, merger akan membawa Ethereum selangkah lebih dekat ke rantai sharding, dan Layer 2 akan terpengaruh secara positif oleh sharding, dan throughput akan meningkat secara signifikan.

Di pasar sekunder, token proyek Lapisan 2 bekerja dengan baik. Token poligon MATIC dan token Optimisme OP keduanya naik lebih dari 50% dalam 7 hari terakhir, mengungguli BTC dengan margin yang besar.

Setelah mengalami penangguhan acara Arbitrum Odyssey, meski beberapa pengguna menuangkan air dingin ke Layer2, proyek Layer2 masih bekerja keras. Pada 18 Juli, Polygon mengumumkan akan meluncurkan zkEVM pada 21 Juli, yang akan memberikan solusi "setara EVM". Pada 19 Juli, Scroll, solusi ekspansi Layer 2, mengumumkan peluncuran jaringan uji pra-alfa. Selain itu, proyek seperti StarkWare dan zksync juga berkembang dengan kecepatan penuh, dan L2 Summer lebih mungkin.

Pendapat dalam artikel ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi. Lingkaran mata uang sangat berfluktuasi, dan investasi harus rasional.

Selamat datang untuk mengikuti penulis dan bagikan pandangan Anda di area pesan!