Penambang Bitcoin menjual hodling mereka, dan harga ASIC terus turun — Apa selanjutnya untuk industri ini?

Perusahaan Crypto sedang naik daun ke kiri dan ke kanan, dan perusahaan penambangan Bitcoin juga tampaknya mengambil air lebih cepat daripada yang dapat mereka selamatkan. Pada pertengahan Juni, CEO Compass Mining Whit Gibbs dan kepala keuangan Jodie Fisher tiba-tiba mengundurkan diri setelah tuduhan bahwa perusahaan perangkat keras dan hosting penambangan Bitcoin telahgagal membayar ratusan ribu dolar tagihan listrik yang jatuh tempo ke Dynamics Mining, penyedia fasilitas untuk Kompas.

Bloomberg baru-baru inidilaporkan bahwa banyak penambang Bitcoin ukuran industri mengambil sejumlah besar hutang dengan memanfaatkan peralatan mereka dan BTC sebagai jaminan pinjaman untuk memperoleh peralatan tambahan atau memperluas operasi mereka. Menurut laporan tersebut, dan data dari Arcane Research, penambang berutang sekitar $4 miliar dalam bentuk pinjaman dan sekarang harga Bitcoin diperdagangkan mendekati harga tertinggi sepanjang masa di tahun 2017, tren penambang melikuidasi kepemilikan BTC mereka pada posisi terendah untuk menutupi biaya modal dan biaya operasional diharapkan dapat menambah kecepatan.

Pada bulan lalu Marathon Digital, Riot Blockchain, Core Scientific, Bitfarms dan Argo Blockchain PLC masing-masing telah menjual antara 1.000 hingga 3.000 BTC untuk menutupi hutang, operasional (OPEX) dan biaya modal (CAPEX).

Itumasalah yang dihadapi oleh para penambang juga memiliki efek knock-on pada ASIC dan harga mereka di pedagang perangkat keras penambangan besar seperti Big Sky ASIC, ASIC Marketplace, Bitmain dan Kaboomracks menunjukkan penambang ASIC tingkat atas dan menengah yang populer menjual hingga 70% turun dari sepanjang waktu mereka tertinggi dalam kisaran $10.000 hingga $18.000.

Dengan data dari Arcane Researchmenunjukkan penambang industri yang diperdagangkan secara publik sekarang menjual lebih banyak Bitcoin daripada yang mereka tambang pada bulan Mei, ada kemungkinan bahwa beberapa akan mengurangi jejak dan skala kembali, atau keluar dari bisnis jika mereka tidak dapat menutupi hutang OPEX dan CAPEX.

Menurut Jaran Mellerud, seorang analis penambangan Bitcoin di Arcane Research:

“Jika mereka dipaksa untuk melikuidasi sebagian besar dari kepemilikan ini, itu dapat berkontribusi untuk mendorong harga Bitcoin turun lebih jauh.”

Tentu saja, tajuk berita dan utas tweet hanya menceritakan sebagian kecil dari cerita, jadi Cointelegraph menghubungi kepala penelitian Luxor Technologies Colin Harper untuk mendapatkan kejelasan tentang bagaimana penambang industri melihat situasi saat ini.

Cointelegraph: Bitcoin diperdagangkan di bawah harga realisasi dan terkadang, harganya turun di bawah biaya produksi penambang. Sejauh ini, harga telah berjuang untuk bertahan di atas level tertinggi sepanjang masa 2017 dan tingkat hash turun. Biasanya, analis on-chain menunjukkan metrik ini mencapai titik terendah sebagai peluang pembelian generasi. Apa pendapatmu?

Colin Harper: Saya tidak terlalu suka memberi tahu orang kapan dan kapan tidak membeli. Meskipun demikian, saya tidak pernah mengira kami akan melihat $17.000 BTC lagi. Apa pun di sekitar atau di bawah $20.000 sepertinya bagus untuk saya, tetapi saya juga bersiap untuk harga yang lebih rendah jika itu terjadi.

CT: Bagaimana keadaan industri pertambangan BTC saat ini? Ada penambang yang melikuidasi tumpukan mereka, penambang dengan leverage mungkin bangkrut, penambang yang kurang optimal mematikan rig mereka dan ASIC adalah mata uang dalam penjualan api. Harga saham dan arus kas penambang yang terdaftar terlihat sangat buruk saat ini. Apa yang terjadi di balik layar dan bagaimana Anda melihat ini memengaruhi industri dalam enam bulan hingga satu tahun ke depan?

CH: Pendek, lurus, dan kurus: Profitabilitas ada di toilet, jadi penambang dengan hutang terlalu banyak, biaya operasional tinggi, atau keduanya terguncang. Tingkat hash akan tumbuh jauh lebih lambat tahun ini daripada yang diantisipasi sebagai akibat dari krisis profitabilitas, harga ASIC akan terus turun, dan banyak penambang baru yang naik kereta hash tahun lalu akan terlempar. Penambang dengan biaya keseluruhan pada atau di bawah $0,05/kWh masih menambang dengan margin laba yang besar.

Panjang, kental, dan gemuk:

Pada tahun 2021, profitabilitas penambangan Bitcoin mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun. Pada saat yang sama, suku bunga masih rendah dan para penambang mengambil utang untuk membiayai ekspansi tingkat hash selama ledakan profitabilitas ini. Sekarang, banyak hal telah berubah: Profitabilitas merosot ke posisi terendah sepanjang masa, suku bunga naik, harga energi meroket, dan semua indikator mengarah ke resesi global. Banyak penambang menandatangani kontrak hosting, perjanjian pembelian daya, dan perjanjian operasional lainnya menggunakan model profitabilitas 2021, tidak memperhitungkan kondisi saat ini. Sekarang kondisi bull market telah terbalik dan bear market ada di sini, penambang dengan biaya lebih tinggi dan hutang yang tidak dapat dipertahankan mulai melikuidasi operasi mereka.

Namun, kami belum pernah mendengar ada penambang yang peralatannya disita dan likuidasi paksa. Ada banyak penjualan yang dipaksakan sendiri dari penambang yang maju sendiri tahun lalu, tetapi banyak penambang publik masih menambang dengan margin yang sehat.

Adapun enam bulan ke depan, beberapa penambang, baik publik maupun swasta, akan bangkrut, jadi kami memperkirakan kebangkrutan dan banyak merger dan akuisisi di tahun mendatang. Dengan harga energi yang tinggi dan meningkat, penambang harus cerdas untuk menurunkan biaya dan menemukan sumber daya yang lebih murah. Penambang off-grid akan berkembang pesat di tahun-tahun mendatang.

Untuk mengilustrasikan ini dengan data:

Pada tahun 2021, harga hash rata-rata adalah ~$0,30/TH/hari (jadi, rata-rata, mesin 100 TH seperti S19j Pro akanbersih pendapatan Anda $30 per hari). Saat ini, harga hash adalah ~$0,088/TH/hari, jadi mesin yang sama menghasilkan $8,80 sehari. Jika biaya listrik Anda adalah $0,06/TH/hari, maka rig ini memberi Anda laba $4,40 (versus $25,60 rata-rata tahun lalu).

Harga hash adalah metrik dari Indeks Hashrate Luxor, yang digunakan untukmenghitung pendapatan yang diharapkan dari satu unit tingkat hash saat penambang menggunakan kumpulan Pay-Per-Share (FPPS) Penuh seperti Luxor. Harga hash didenominasi sebagai $ per terahash per hari, sedangkan terahash mengacu pada kecepatan mesin penambangan Bitcoin menghasilkan komputasi. Dengan $0,09/TH/hari, mesin 100 TH akan menghasilkan $9 per hari saat menggunakan Luxor atau kumpulan FPPS serupa.

CT: Tepatnya mengapa sekarang adalah waktu yang baik atau buruk untuk mulai menambang? Apakah ada metrik on-chain atau metrik profitabilitas tertentu yang Anda lihat atau hanya firasat Anda?

CH:  Mengingat bahwa harga hash mendekati posisi terendah sepanjang masa, ini adalah waktu yang sulit untuk memulai penambangan, tetapi pasar bearish akan memberikan kesempatan kepada investor yang cerdas untuk meletakkan dasar untuk berkembang di pasar bullish berikutnya.

Harga mesin turun drastis, sehingga menjadi jauh lebih terjangkau untuk membeli mesin generasi baru (Meja Perdagangan ASIC Luxor ada orang yang menjual rig seri Whatsminer M30 dan Antminer S19 seharga $30–50/TH). Tentu saja, ada alasan mengapa rig menjadi lebih murah, dan itu karena mereka menghasilkan 1/3 dari apa yang mereka hasilkan tahun lalu (dan kemungkinan besar mereka akan menghasilkan lebih sedikit dari itu ketika pasar beruang ini dikatakan dan dilakukan). Saya perkirakan harga mesin akan turun lebih rendah lagi.

Sekarang semua itu mengatakan, jika Anda dapat menemukan tarif daya yang menguntungkan dan / atau perjanjian hosting yang baik, beberapa bulan ke depan kemungkinan akan memberikan harga ASIC yang menguntungkan bagi mereka yang ingin memulai operasi penambangan. Pasar beruang akan menjadi waktu yang tepat untuk memposisikan diri Anda untuk kenaikan berikutnya.

Terkait:Bawah Bitcoin mungkin tidak masuk, tetapi penambang mengatakan itu 'selalu menghasilkan keuntungan selama periode 4 tahun'

CT:Katakanlah saya memiliki uang tunai $1 juta, apakah ini waktu yang tepat untuk itumengatur operasi dan mulai menambang ? Bagaimana dengan $300.000 hingga $100.000? Dalam kisaran $40.000 hingga $10.000, mengapa ini bukan saat yang tepat untuk menyiapkan di rumah atau menggunakan layanan penambangan yang dihosting?

CH: Jelas bukan saat yang tepat untuk mencoba menyiapkan operasi penambangan rumahan. Adapun penggelaran modal dalam skala industri, sangat bergantung pada situs dan keahlian orang-orang yang menjalankannya.

CT: Apakah menurut Anda saat ini adalah saat yang tepat bagi penambang rumahan untuk ikut serta dalam permainan? Katakanlah joe biasa yang ingin menjalankan dua Antminer s19j Pro dengan pengaturan imersi?

CH: Jelas tidak. Jika itu saya, saya akan menunggu sampai harga ASIC turun lebih jauh. Meski begitu, saya ingin memastikan bahwa saya dapat melakukan sesuatu untuk mengoptimalkan efisiensi ASIC untuk meningkatkan ROI (misalnya, jika Anda dapat mendaur ulang panas untuk memanaskan rumah Anda, dan dengan demikian tidak membayar untuk pemanas di musim dingin atau semacamnya, maka Anda adalah sebenarnya mempercepat ROI karena Anda menghasilkan BTCDan menutupi biaya pemanasan yang tetap harus Anda bayar).

CT: Bagaimana halving Bitcoin yang akan datang dapat mengubah lanskap penambangan industri dan jumlah peralatan yang diperlukan untuk memecahkan algoritme yang menjadi lebih sulit dipecahkan dengan setiap halving?

CH: Penambang Bitcoin akan mencoba meningkatkan tingkat hash mereka sebanyak mungkin sebelum halving. Naiknya harga energi dan profitabilitas yang rendah akan menghambat hal ini (beberapa), tetapi penambang dengan biaya dan keyakinan yang murah akan mengembangkan armada mereka sesuai dengan itu. Dalam hal industrialisasi, sepertinya pertambangan mengarah ke sana, meskipun menurut saya persamaannya berubah begitu produsen energi (perusahaan minyak, pertanian energi terbarukan, otoritas listrik, dll) mulai menambang bitcoin pada skala biaya listrik dan tekanan resesi dapat membatasi ruang lingkup dan skala pertambangan industri yang kita lihat dengan Riot Blockchain dan penambang ukuran Core Scientific di industri.

Penafian. Cointelegraph tidak mendukung konten produk apa pun di halaman ini. Meskipun kami bertujuan untuk memberikan Anda semua informasi penting yang dapat kami peroleh, pembaca harus melakukan riset sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun yang terkait dengan perusahaan dan memikul tanggung jawab penuh atas keputusan mereka, dan artikel ini juga tidak dapat dianggap sebagai saran investasi.